عبور USDJPY از سطح ۱۶۰ بار دیگر مقامهای ژاپنی را وارد بازار کرد. بسیاری از فعالان بازار معتقدند توکیو روز گذشته برای حمایت از ین در بازار فارکس مداخله کرده؛ اقدامی که میتواند شروع یک دوره طولانیتر از مداخلات ژاپن در سال جاری باشد.
این گزارش بر پایه مقاله منتشرشده توسط ING و بازخوانی یوتوتایمز برای مخاطبان فارسیزبان تهیه شده است.
- بازار معتقد است ژاپن روز گذشته در بازار USDJPY مداخله کرده است.
- حجم فروش دلار میتواند مشابه مداخله سال ۲۰۲۴ و بیش از ۳۰ میلیارد دلار بوده باشد.
- تحلیلگران ING انتظار دارند شاخص دلار DXY در محدوده حمایتی ۹۸.۰۰ حمایت شود.
- بازار همچنان نسبت به ریسکهای ناشی از قیمت انرژی و سیاست فدرال رزرو حساس است.
به گفته ING، عبور USDJPY از سطح ۱۶۰ پیش از تعطیلات جهانی اول ماه مه، شرایطی مشابه سال ۲۰۲۴ ایجاد کرد؛ زمانی که ژاپن در ۲۹ آوریل بیش از ۳۰ میلیارد دلار فروخت.
در سال ۲۰۲۴، بانک مرکزی ژاپن پس از نخستین مداخله، در اول ماه مه نیز دور دوم مداخله کوچکتر را اجرا کرد. به همین دلیل بازار اکنون خود را برای احتمال اقدامات بیشتر در روزهای ابتدایی هفته آینده آماده میکند؛ بهویژه با توجه به ادامه تعطیلات در ژاپن و برخی بازارهای جهانی.
بر اساس این گزارش، مداخله سال ۲۰۲۴ در بازار کمحجم باعث افت USDJPY تا سطح ۱۵۲ شد، اما تنها برای مدت کوتاهی مؤثر بود و این جفتارز دو ماه بعد دوباره سقفهای جدید ثبت کرد.
موسسه ING معتقد است شرایط امسال نیز مشابه است و مگر آنکه آمریکا در حمایت از ین مشارکت کند، تقاضا برای خرید USDJPY در محدوده ۱۵۵ میتواند همچنان قوی باقی بماند.
دلایل این موضوع شامل موارد زیر است:
- قیمتهای بالای انرژی
- رویکرد محتاطانه بانک مرکزی ژاپن در افزایش نرخ بهره
- فاصله گرفتن فدرال رزرو از مسیر سیاست پولی انبساطی
فشار بر دلار موقتاً افزایش یافته است
فروش احتمالی دلار توسط ژاپن همراه با عملکرد مثبت بازارهای سهام باعث شد دلار در برابر ارزهای مختلف اندکی تضعیف شود.
موسسه ING همچنین اشاره میکند کاهش قیمت نفت به این روند کمک کرده است. در عین حال، برخی گمانهزنیها درباره احتمال مداخله توکیو در بازار معاملات آتی نفت خام نیز مطرح شده است.
با این حال، گزارش تأکید میکند که نشانهای از کاهش تنشهای ژئوپلیتیکی مشاهده نمیشود و مقامات ایرانی نشانهای از عقبنشینی نشان ندادهاند. از این رو، تحلیلگران نسبت به پایداری افت اخیر قیمت انرژی اطمینان ندارند.
به گفته ING، با توجه به احتمال کند شدن فعالیتهای اقتصادی، فضای افت شدیدتر برای دلار در شرایط فعلی محدود به نظر میرسد.
تمرکز بازار بر دادههای آمریکا
بازار امروز دو رویداد کلیدی را دنبال میکند:
۱. شاخص تولیدی ISM آمریکا در ماه آوریل
این شاخص میتواند تصویر تازهای از وضعیت فعالیتهای تولیدی آمریکا ارائه دهد.
۲. سخنرانی استفن میران از فدرال رزرو
میران نخستین مقام فدرال رزرو است که پس از تصمیم این هفته کمیته بازار آزاد سخنرانی میکند.
انتظار میرود او موضعی نسبتاً متمایل به کاهش نرخ بهره (داویش) داشته باشد، زیرا این هفته بار دیگر به کاهش نرخ رأی داده است.
با این حال، ING معتقد است افزایش انتظارات تورمی و احتیاط بیشتر فدرال رزرو باعث میشود بازار تا زمان کاهش محسوس قیمت نفت، کاهش جدید نرخ بهره را بهراحتی قیمتگذاری نکند.
بر این اساس، شاخص دلار میتواند در نزدیکی سطح ۹۸.۰۰ حمایت شود و به سمت ۹۸.۵۰ بازگردد.
یورو؛ تأثیر محدود ECB بر بازار
به گفته ING، نوسانات شدید بازار نفت باعث شد تأثیر پیام بانک مرکزی اروپا بر یورو چندان محسوس نباشد.
بازار همچنان حدود ۹۰ درصد احتمال افزایش نرخ بهره در ژوئن را در قیمتها لحاظ کرده است.
تحلیلگران معتقدند افت ۱۰ نقطه پایهای نرخهای کوتاهمدت یورو بیشتر تحت تأثیر کاهش قیمت نفت بوده تا سیاستهای بانک مرکزی اروپا (ECB).
در کوتاهمدت، ING انتظار دارد EURUSD در محدوده ۱.۱۶۵۰ تا ۱.۱۷۵۰ نوسان کند.
پوند؛ تصویری متناقض
موسسه ING وضعیت پوند را در حال حاضر «گیجکننده» توصیف میکند.
برخی در بازار فارکس متقاعد شدهاند که پیام بانک مرکزی انگلیس متمایل به کاهش نرخ بوده (داویش)، اما تحلیلگران این مؤسسه معتقدند بانک مرکزی انگلستان (BoE) در حال آمادهسازی بازار برای افزایش نرخ بهره (داویش) در ژوئن است.
با وجود افت نرخهای کوتاهمدت و کاهش قیمت نفت، EURGBP روز گذشته کاهش یافت؛ حرکتی که احتمالاً ناشی از جریانهای پایان ماه و بازتنظیم سرمایهگذاریها به سمت بازار بریتانیا بوده است.
موسسه ING هشدار میدهد حمایت مهم EURGBP در محدوده ۰.۸۶۰۰ تا ۰.۸۶۱۰ در شرایط کمحجم فعلی آسیبپذیر است.
