قیمتهای مصرفکننده در استرالیا طی ژوئیه فراتر از پیشبینیها افزایش یافته و فشارهای تورمی گستردهتر از انتظار ظاهر شده است؛ موضوعی که مسیر سیاست پولی را برای نشست سپتامبر بانک مرکزی استرالیا (RBA) بهطور جدی تغییر میدهد.
جزئیات دادهها: ضربه تورمی گسترده، نه یک شوک مقطعی
طبق دادههای اداره آمار استرالیا، CPI ماهانه ۱٪ رشد کرده که بالاتر از پیشبینی ۰.۸٪ است و افت ۰.۱٪ ماه قبل را کاملاً جبران میکند. نرخ سالانه نیز با وجود کاهش مکانیکی به ۳.۵٪، بالاتر از محدوده ۳.۲–۳.۳٪ مورد انتظار بانکها ثبت شد.
اما هسته تورم تصویر نگرانکنندهتری ارائه میدهد:
- Trimmed Mean (بخشی از کالاها و خدمات که بیشترین افزایش یا کاهش قیمت را داشتهاند، از محاسبه حذف میشود (مثلاً ۱۵٪ بالا و ۱۵٪ پایین)، و میانگین قیمت باقیمانده محاسبه میشود): رشد ۰.۵٪ ماهانه (در برابر پیشبینی ۰.۳٪)
- نرخ سالانه Trimmed Mean: ۳.۶٪ (بالاتر از اجماع ۳.۵٪)
- میانگین وزنی: رشد ۰.۴٪ ماهانه و ۳.۶٪ سالانه
این ارقام نشان میدهد فشار تورمی فراتر از سوخت بوده است. کالاها و خدمات بدون اقلام نوسانی ۱٪ رشد کردهاند و هزینههای اختیاری (بدون دخانیات) جهش ۱.۵٪ داشتهاند؛ نشانهای از فشار تقاضا در سراسر اقتصاد.
پیامد سیاستی: RBA نمیتواند این دادهها را نادیده بگیرد
افزایش ۰.۵٪ در هسته تورم، همانطور که تحلیلگران میگویند، «عددی نیست که RBA بتواند آن را نویز تلقی کند». این دادهها با روایت کاهش تورم که طی هفتههای اخیر شکل گرفته بود، تضاد جدی دارد و حتی نشان میدهد ریسکهای صعودی که کارکنان RBA پیشتر هشدار داده بودند، اکنون در دادهها دیده میشود.
واکنش بازار: جهش AUD و فعال شدن سناریوی افزایش نرخ
دلار استرالیا بلافاصله پس از انتشار دادهها افزایش یافت و بازارها اکنون نشست سپتامبر RBA را «کاملاً زنده» برای یک افزایش نرخ دیگر میدانند. RBA تاکنون سه بار در سال جاری نرخ بهره را افزایش داده تا تورم هسته را به محدوده هدف ۲–۳٪ بازگرداند؛ دادههای امروز نشان میدهد این چرخه احتمالاً هنوز کامل نشده است.
