طلا در سقف ۳ ماهه آرام گرفت؛ چشم‌انداز بازار قبل از آمار تورم آمریکا چطور است؟

قیمت طلا روز چهارشنبه پس از لمس بالاترین سطح از اواسط مه در جلسه قبل، در محدوده‌ای ثابت معامله شد؛ در حالی‌که بازارها منتظر انتشار شاخص تورمی PCE آمریکا و سخنرانی رئیس فدرال رزرو، کوین وارش، در جکسون‌هول هستند. معامله‌گران اکنون حدود دو سوم احتمال می‌دهند که فدرال رزرو در نشست بعدی نرخ‌ها را بدون تغییر نگه دارد.

بازار در حالت انتظار؛ اما موقعیت‌گیری معامله‌گران نشان می‌دهد نگرانی از اصلاح وجود ندارد

توانایی طلا برای حفظ رشد اخیر بدون اصلاح قابل‌توجه، نشان می‌دهد بازار با موقعیت فعلی خود راحت است و پیش از انتشار داده تورمی، رفتار محتاطانه اما بدون خروج از موقعیت دارد. اگر PCE کمتر از انتظار منتشر شود و وارش در جکسون‌هول لحن متعادل یا متمایل به سیاست انبساطی داشته باشد، این ترکیب می‌تواند مسیر رشد بیشتر طلا را هموار کند؛ زیرا چنین سناریویی انتظارات برای کاهش بازده واقعی را تقویت می‌کند و هزینه فرصت نگهداری طلا را پایین می‌آورد.

✔️ بیشتر بخوانید: چرا طلا بالای ۴۶۰۰ دلار سرسختی نشان می‌دهد؟ | راز پنهان سوسیته ژنرال

ریسک‌های مالی آمریکا؛ محرک مستقل برای طلا

نگرانی‌های تازه درباره پایداری مالی آمریکا — پس از مداخله وزارت خزانه‌داری در بازار اوراق از طریق برنامه خرید بازخرید — به‌عنوان یک محرک بالقوه دیگر مطرح شده است؛ محرکی که می‌تواند حتی مستقل از مسیر نرخ بهره از طلا حمایت کند.

تأثیر ژئوپلیتیک: کاهش تنش‌ها در خاورمیانه و افت نفت

از سوی دیگر، ازسرگیری گفت‌وگوهای ایران و عمان درباره مدیریت تنگه هرمز باعث کاهش قیمت نفت شده است؛ موضوعی که می‌تواند مسیر تورم را پیچیده‌تر کند، زیرا افت هزینه انرژی معمولاً فشار تورمی را کاهش می‌دهد و ممکن است بر انتظارات معامله‌گران طلا اثر بگذارد.

داده‌های نرم‌تر و کاهش احتمال افزایش نرخ

پیش‌تر، افت غیرمنتظره اشتغال غیرکشاورزی و تورم مصرف‌کننده مطابق انتظار، احتمال افزایش نرخ بهره در سپتامبر را کاهش داده بود. اکنون معامله‌گران طبق ابزار CME FedWatch حدود ۶۶٪ احتمال می‌دهند که فدرال رزرو نرخ‌ها را ثابت نگه دارد؛ پس‌زمینه‌ای که طی روزهای اخیر از طلا حمایت کرده است.

بیشتر بخوانید: بانک ناتیکسیس هدف طلا را ۵٬۰۰۰ دلار کرد؛ نگرانی از بدهی آمریکا