قدرت گرفتن دلار و باقی‌ماندن بازده اوراق خزانه آمریکا در سطوح بالا، فضای اقتصاد کلان را برای دارایی‌های پرریسک پیچیده‌تر کرده است. بیت‌کوین در چنین شرایطی برای ادامه رشد با بازاری روبه‌رو است که نرخ‌های بازده بدون ریسک همچنان جذاب باقی مانده‌اند.
در یوتوتایمز بررسی می‌کنیم که حرکت شاخص دلار و بازار اوراق چه اثری بر بیت‌کوین دارد و چرا داده اشتغال آمریکا می‌تواند مسیر بعدی بازار را تغییر دهد. بر اساس داده‌های معتبر جهانی بررسی‌شده توسط یوتوتایمز، فعلاً فشار ناشی از نرخ بهره و بازده اوراق به‌طور کامل از بازارهای مالی خارج نشده است.
شاخص دلار به بالاترین سطح چندماه اخیر رسید
به نقل از رویترز (Reuters)، در گزارش صبح ۲ اکتبر ۲۰۲۶ شاخص دلار آمریکا در نزدیکی سطح ۱۰۲ قرار داشت و پس از رشد حدود ۰.۶ درصدی شبانه، به بالاترین سطح خود از آوریل ۲۰۲۵ رسیده بود.
تقویت دلار معمولاً شرایط مالی را برای دارایی‌های قیمت‌گذاری‌شده با دلار سخت‌تر می‌کند. این موضوع می‌تواند به‌خصوص برای سرمایه‌گذاران خارج از آمریکا، هزینه ورود به دارایی‌های پرریسک را افزایش دهد.
بازده ۱۰ ساله آمریکا همچنان بالای ۵ درصد است
در همان زمان، بازده اوراق خزانه ۱۰ ساله آمریکا حدود ۵.۲۵ درصد گزارش شد. این نرخ کمی از اوج ۲۴ ساله نزدیک ۵.۳۴ درصد پایین‌تر آمده بود، اما همچنان در سطح بالایی قرار داشت.
بازده بالاتر اوراق باعث می‌شود دارایی‌های دارای درآمد ثابت برای بخشی از سرمایه‌گذاران جذاب‌تر شوند. بیت‌کوین و طلا سود دوره‌ای پرداخت نمی‌کنند و به همین دلیل افزایش نرخ بازده می‌تواند هزینه فرصت نگهداری آنها را افزایش دهد.
فشار بازار اوراق فقط به آمریکا محدود نیست
رویترز (Reuters) همچنین گزارش داده است که فاصله بازده اوراق دولتی فرانسه و آلمان از ۱۴۰ واحد پایه عبور کرده است. هم‌زمان، قیمت بالای انرژی و نگرانی درباره تورم همچنان بر بازارهای جهانی اثر می‌گذارد.
سرمایه‌گذاران در زمان گزارش منتظر داده اشتغال آمریکا بودند. پیش‌بینی مطرح‌شده ایجاد حدود ۹۰ هزار شغل و نرخ بیکاری ۴.۱ درصد بود؛ ارقامی که صرفاً پیش‌بینی بازار بودند و نباید با داده رسمی نهایی اشتباه گرفته شوند.
دلار قوی چه اثری بر بیت‌کوین دارد؟
از نظر تاریخی، افزایش بازده واقعی و تقویت دلار می‌توانند شرایط سخت‌تری برای دارایی‌های پرریسک ایجاد کنند. بااین‌حال، رابطه بیت‌کوین با این متغیرها همیشه مستقیم و ثابت نیست.
جریان سرمایه اختصاصی بازار کریپتو، تقاضای ETFها و تغییرات نقدینگی می‌توانند باعث شوند بیت‌کوین حتی در دوره‌های قدرت دلار نیز عملکرد متفاوتی داشته باشد.
بنابراین، برای ارزیابی قدرت حرکت فعلی بیت‌کوین باید شاخص دلار، بازده اوراق و واکنش بازار به داده‌های اقتصادی در کنار رفتار قیمت بررسی شوند.
تحلیلگران یوتوتایمز معتقدند؛ فشار کلان هنوز تمام نشده است
تحلیلگران یوتوتایمز معتقدند باقی‌ماندن شاخص دلار و بازده اوراق در سطوح بالا می‌تواند سرعت رشد بیت‌کوین را محدود کند، حتی اگر تقاضای داخلی بازار کریپتو قوی باقی بماند. برای معامله‌گران، واکنش بازده ۱۰ ساله و دلار به داده اشتغال اهمیت زیادی دارد؛ زیرا کاهش هر دو می‌تواند فضای مناسب‌تری برای دارایی‌های پرریسک ایجاد کند.
