- بانک آمریکا برای سه‌ماهه دوم و سوم ۲۰۲۷ میانگین ۵۰۰۰ دلار و برای کل سال، میانگین حدود ۴۸۰۰ دلار را پیش‌بینی می‌کند.
- این بانک میانگین ۴۰۰۰دلاری را برای سه‌ماهه چهارم ۲۰۲۶ پیش‌بینی می‌کند و افت احتمالی قیمت تا محدوده ۳۷۵۰ دلار را بعید نمی‌داند.
- در سناریوی نفت ۱۵۰دلاری، که پیش‌بینی پایه بانک نیست، میانگین قیمت طلا در سال ۲۰۲۷ ممکن است به حدود ۳۵۰۰ دلار برسد.
بانک آمریکا همچنان پیش‌بینی می‌کند میانگین قیمت طلا در سه‌ماهه دوم و سوم سال ۲۰۲۷ به هر اونس ۵۰۰۰ دلار برسد، اما هشدار داده است که ادامه جنگ ایران و شکنندگی موقعیت سرمایه‌گذاران می‌تواند پیش از آن قیمت‌ها را پایین بیاورد. این بانک برای سه‌ماهه چهارم ۲۰۲۶ میانگین ۴۰۰۰ دلاری را پیش‌بینی کرده و احتمال افت قیمت به محدوده ۳۷۵۰ دلار را نیز مطرح کرده است.
در تازه‌ترین گزارش راهبردی این بانک درباره فلزات، مورخ ۳۰ سپتامبر، میانگین قیمت طلا برای کل سال ۲۰۲۷ حدود ۴۸۰۰ دلار پیش‌بینی شده است. با این حال، بانک آمریکا می‌گوید مسیر رسیدن به این سطح به کاهش فشارهای ناشی از انرژی و نرخ بهره وابسته است؛ طلا از افزایش نااطمینانی به‌تنهایی سود نمی‌برد.
نفت در مرکز نگرانی‌های بانک قرار دارد. از زمانی که قیمت نفت خام در ۲۰ اوت از ۹۰ دلار در هر بشکه عبور کرد، طلا حدود ۸ درصد افت کرده است. در همین بازه، نفت حدود ۱۵ درصد و شاخص دلار بیش از ۲ درصد افزایش یافته‌اند و بازده اوراق، چه در مقیاس اسمی و چه پس از تعدیل تورمی، حدود ۵۰ نقطه پایه بالا رفته است.
ارزیابی بانک این است که گرانی انرژی فشارهای تورمی را زنده نگه می‌دارد و احتمال سیاست پولی سخت‌گیرانه‌تر را افزایش می‌دهد. بازده بالاتر اوراق و دلار قوی‌تر نیز از جذابیت طلا می‌کاهد؛ مجموعه عواملی که به گفته بانک، اثر پناهگاه امن بودن طلا در برابر تنش‌های ژئوپلیتیکی را تحت‌الشعاع قرار داده است.
✔️ بیشتر بخوانید: مورگان استنلی: طلا در ۴ هزار دلار کف قدرتمندی ساخته است
جهش شدید نفت بزرگ‌ترین خطر برای پیش‌بینی بانک به شمار می‌رود. بانک آمریکا سناریوی نفت ۱۵۰دلاری را مبنای پیش‌بینی خود نمی‌داند، اما هشدار داده است که اگر تداوم تنش‌های خاورمیانه قیمت نفت را به این سطح برساند، میانگین قیمت طلا در سال ۲۰۲۷ ممکن است به حدود ۳۵۰۰ دلار کاهش یابد.
موقعیت سرمایه‌گذاران نیز از دیگر نقاط آسیب‌پذیر بازار است. دارندگان صندوق‌های قابل‌معامله در بورس با پشتوانه فیزیکی طلا، با وجود فشارهای اخیر، عمدتاً سرمایه‌گذاری خود را حفظ کرده‌اند و بسیاری از آن‌ها همچنان انتظار بازگشت قیمت را دارند. بانک آمریکا این اطمینان را شکننده می‌داند و هشدار می‌دهد که در صورت حل‌نشدن مناقشه خاورمیانه، خروج سریع سرمایه‌گذاران می‌تواند افت قیمت را تشدید کند.
بانک‌های مرکزی نیز ممکن است به فشار فروش بیفزایند. بر اساس گزارش بانک آمریکا، خریداران رسمی در ماه مارس به فروشنده خالص تبدیل شدند؛ زمانی که افزایش قیمت نفت بر ارزها و تراز حساب جاری کشورهای واردکننده انرژی فشار وارد کرد. همچنین بانک‌های مرکزی، با پیشتازی ترکیه، در سه‌ماهه دوم حدود ۶۰ تن طلا فروختند. بانک احتمال ازسرگیری این فروش‌ها را یکی از ریسک‌های بازار می‌داند؛ عاملی که می‌تواند هم‌زمان با خروج سرمایه‌گذاران خرد از صندوق‌های طلا، فشار نزولی بیشتری ایجاد کند.
تقاضای سرمایه‌گذاری همچنان بخش مهمی از چشم‌انداز بلندمدت بانک است. بانک آمریکا در ژانویه گفته بود برای حفظ قیمت طلا در نزدیکی ۵۰۰۰ دلار، تقاضا باید حدود ۱۴ درصد افزایش یابد. هرچند تقاضا رشد کرده و تا اینجا پایدار مانده است، برآورد بانک نشان می‌دهد که در حال حاضر فقط قیمت‌هایی نزدیک به ۴۰۰۰ دلار را پشتیبانی می‌کند. این بانک در شرایط ادامه جنگ، شتاب‌گیری بیشتر تقاضا را فعلاً واقع‌بینانه نمی‌داند.
بخشی از استدلال بلندمدت بانک برای طلا نیز به نگرانی‌ها درباره پایداری مالی دولت آمریکا و سیاست‌های اقتصادی این کشور مربوط است. با این حال، پیش‌بینی صعودی بانک برای سال ۲۰۲۷ به کاهش فشارهای نفتی و نرخ بهره وابسته است؛ نه اینکه طلا صرفاً از افزایش نااطمینانی سود ببرد.
✔️ بیشتر بخوانید: بانک‌های مرکزی بی‌سروصدا طلا جمع می‌کنند؛ یک تغییر بزرگ در راه است؟
