ضعیفتر شدن اخیر دادههای اقتصادی آمریکا، احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه سپتامبر را کاهش داده است. افت نرخهای بهره کوتاهمدت آمریکا و تضعیف نسبی دلار نیز در حال حاضر از فضای ریسکپذیر بازارها حمایت میکند و میتواند به پایین ماندن نوسانات بازارهای جهانی در هفتههای پیشرو کمک کند.
مگر اینکه ریسکهای ژئوپلیتیکی دوباره افزایش پیدا کنند، به نظر میرسد تقویم اقتصادی این هفته بهتنهایی برای برهم زدن این فضای آرام کافی نباشد.
این گزارش یوتوتایمز بر پایه تحلیل منتشرشده در وبسایت ING تهیه شده است.
- احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو کاهش یافته است: پس از دادههای ضعیفتر خردهفروشی آمریکا، بازار اکنون تنها ۷ واحد پایه افزایش نرخ بهره را برای نشست سپتامبر قیمتگذاری میکند.
- صورتجلسه فدرال رزرو مهمترین رویداد هفته است: صورتجلسه نشست ۲۹ ژوئیه میتواند نشان دهد اختلافنظر درباره ثابت نگه داشتن نرخ بهره تا چه اندازه جدی بوده است.
- دلار در نزدیکی کف محدوده معاملاتی قرار دارد: شاخص DXY در محدوده ۹۹.۴۰ تا ۱۰۰.۰۰ قرار گرفته و ING احتمال میدهد این هفته در سمت پایین این محدوده معامله شود.
- هفته مهم پوند: بریتانیا در روزهای آینده میزبان دادههای کلیدی بازار کار و تورم (CPI) خواهد بود.
دلار؛ دادههای ضعیفتر آمریکا فشار را بیشتر میکنند
انتشار دادههای ضعیفتر از انتظار خردهفروشی آمریکا برای ماه ژوئیه در روز جمعه، استدلالها علیه افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه سپتامبر را تقویت کرد.
در حال حاضر تنها ۷ نقطه پایه افزایش نرخ بهره برای نشست سپتامبر در قیمتهای بازار لحاظ شده است. همچنین انتظارات برای یک چرخه افزایش نرخ بهره به میزان ۵۰ نقطه پایه تا سال آینده، به ۳۵ نقطه پایه کاهش یافته است.
این تغییر در انتظارات برای بازارهای ریسکپذیر خبر خوبی محسوب میشود؛ زیرا سرمایهگذاران اکنون احتمال میدهند فدرال رزرو بتواند نرخ بهره را برای مدت طولانیتری بدون تغییر نگه دارد.
در چنین شرایطی، سرمایهگذاران همچنان به معاملات حملی و داراییهای کالایی علاقه نشان میدهند و در مقابل، ارزهای کمبازدهی مانند ین ژاپن و فرانک سوئیس تحت فشار قرار میگیرند.
صورتجلسه فدرال رزرو؛ مهمترین رویداد این هفته
تقویم اقتصادی آمریکا در هفته جاری رویدادهای زیادی ندارد و همین موضوع باعث میشود صورتجلسه نشست ۲۹ ژوئیه فدرال رزرو که چهارشنبه منتشر میشود، اهمیت بیشتری پیدا کند.
در آن نشست، اعضای فدرال رزرو با رأی ۹ به ۳ تصمیم گرفتند نرخ بهره را بدون تغییر نگه دارند. کنفرانس خبری پس از نشست نیز ابهامهایی ایجاد کرد و در نهایت به فروش اوراق خزانهداری با سررسیدهای بلندتر منجر شد.
با توجه به اینکه از زمان آن نشست، برخی دادههای اقتصادی آمریکا اندکی ضعیفتر شدهاند، ING معتقد است اگر در صورتجلسه نشانههایی از نزدیک بودن تصمیم اعضا به تغییر موضع دیده شود، بازار احتمالاً بهسختی میتواند دوباره کاملاً به سمت یک موضع سختگیرانه متمایل شود.
در این شرایط، شاخص دلار DXY در حال آزمایش بخش پایینی محدوده ۹۹.۴۰ تا ۱۰۰.۰۰ است و احتمال دارد در طول هفته در سمت پایین این محدوده باقی بماند؛ بهویژه اگر سرمایهگذاران همچنان به سمت ارزهای پربازدهتر و حساس به رشد اقتصادی حرکت کنند.
✔️ بیشتر بخوانید: گلدمن ساکس: بازار درباره سیاستهای آینده فدرال رزرو اشتباه میکند
یورو؛ فرصت تازه برای صعود EURUSD
کاهش بیشتر نرخهای بهره کوتاهمدت آمریکا در روز جمعه به EURUSD کمک کرده است تا دوباره به ارزش منصفانه کوتاهمدت خود نزدیک شود.
این جفتارز اکنون در حال آزمایش مقاومت ۱.۱۵۸۵ است. در صورت عبور از این سطح، حرکت تا ۱.۱۶۵۰ نیز در شرایط آرام بازار امکانپذیر خواهد بود.
یورو با وجود اینکه در میان ارزهای پربازده قرار نمیگیرد، همچنان برای سرمایهگذاران بینالمللی جذاب است؛ زیرا برخی از آنها از بازارهای منطقه یورو بهعنوان ابزاری برای تنوعبخشی به سرمایهگذاریهای خود در برابر رونق بخش هوش مصنوعی آمریکا استفاده میکنند.
یکی از دادههای مهم هفته، انتشار حساب جاری منطقه یورو برای ماه ژوئن در روز چهارشنبه است. ING بهطور ویژه بررسی خواهد کرد که آیا این داده همچنان تقاضای قدرتمند برای اوراق بدهی و بازار سهام منطقه یورو را نشان میدهد یا خیر.
این جریان سرمایه طی ۱۲ ماه گذشته در مجموع حدود ۱ تریلیون یورو بوده است.
در تقویم اقتصادی منطقه یورو همچنین سخنرانی مقامهای بانک مرکزی اروپا و انتشار شاخصهای اولیه PMI در روز جمعه قرار دارد؛ رویدادهایی که از نگاه ING احتمالاً از یورو حمایت خواهند کرد.
پوند؛ هفته مهمی برای دادههای اقتصادی بریتانیا
پس از چند هفته آرام، تقویم اقتصادی بریتانیا در این هفته شلوغتر میشود.
دادههای مربوط به اشتغال و دستمزدها روز سهشنبه منتشر خواهند شد و پس از آن، گزارش تورم ماه ژوئیه در روز چهارشنبه به بازار میرسد.
جیمز اسمیت، اقتصاددان ING در بریتانیا، معتقد است دادههای پیشرو آنقدر قوی نخواهند بود که از انتظارات فعلی برای ۵۵ نقطه پایه افزایش نرخ بهره بانک مرکزی انگلیس حمایت کنند.
اگر این پیشبینی محقق شود، EURGBP میتواند فرصت پیدا کند تا به محدوده ۰.۸۵۷۵ تا ۰.۸۵۸۵ بازگردد.
از سوی دیگر، ING همچنان نسبت به پوند دیدگاهی اندکی منفی دارد. یکی از دلایل این دیدگاه، نگرانی درباره تعدیلهای فصلی در دادههای اقتصادی بریتانیاست؛ موضوعی که باعث شده فعالیت اقتصادی این کشور معمولاً در نیمه دوم سال ضعیفتر از نیمه نخست ظاهر شود.
البته ورود سرمایه ناشی از فعالیتهای ادغام و تملیک شرکتها (M&A) ممکن است در کوتاهمدت همچنان از پوند حمایت کند.
