سقوط طلا به کف ۸ماهه؛ بدترین ماه از ۲۰۰۸ رقم خورد

بازار طلا با یکی از سنگین‌ترین موج‌های ریزشی خود روبه‌رو شد و قیمت‌ها به کف سالانه برگشت. فلز زرد که چهارمین ماه متوالی ریزش خود را تجربه می‌کند، اکنون در ضعیف‌ترین سطح قیمتی خود از اوایل نوامبر گذشته ایستاده است. در واقع، داده‌های بازار نشان می‌دهد ریزش حدود ۱۲.۸ درصدی طلا در این ماه، بدترین عملکرد ماهانه آن از سال ۲۰۰۸ به این سو به شمار می‌رود.

اما چه شد که طلا این‌طور سپر انداخت؟ در این گزارش که در یوتوتایمز و با نگاهی به تحلیل‌های پایگاه مالی اینوستینگ (Investing) ترجمه و بازنویسی شده است، دلایل پشت پرده این ریزش تاریخی را در قالب چند پرسش و پاسخ ساده بررسی می‌کنیم.

چرا طلا ناگهان این‌طور جذابیتش را از دست داد؟

همه‌چیز زیر سر دلار قدرتمند و فدرال رزرو است. لحن تند و انقباضی بانک مرکزی آمریکا در نشست اخیر، معامله‌گران را مطمئن کرده که حداقل یک افزایش نرخ بهره دیگر در سال جاری در راه خواهد بود. از آنجا که طلا دارایی بدون بهره است، وقتی نرخ بهره بالا می‌رود، هزینه فرصت نگهداری آن سنگین می‌شود و سرمایه‌گذاران ترجیح می‌دهند پولشان را به سمت دارایی‌های سودآور ببرند. واقعیت این است که قدرت دلار، رابطه معکوس مستقیمی با شتاب حرکتی طلا دارد و جانی که دلار گرفته، رمق طلا را بریده است.

«تورم هوش مصنوعی» دیگر چه صیغه‌ای است؟

شاید بپرسید هوش مصنوعی چه ربطی به قیمت طلا دارد؟ ارتباط عجیبی که این روزها شکل گرفته، این است: تقاضای انفجاری صنعت هوش مصنوعی برای چیپ‌ها و نیمه‌هادی‌ها، زنجیره تامین را به شدت تحت فشار قرار داده و هزینه‌ها را بالا برده است. هفته گذشته شرکت اپل و چندین غول الکترونیکی دیگر به همین دلیل قیمت محصولات خود را افزایش دادند. این یعنی تورم چسبنده‌تر از آن چیزی است که فکرش را می‌کردیم و همین تورم، فدرال رزرو را مجبور می‌کند نرخ بهره را بالا نگه دارد؛ موضوعی که مثل سم برای طلا عمل می‌کند.

✔️ بیشتر بخوانید: جزئیات نظرسنجی دوشنبه اینوسکو؛ چرا بانک‌های مرکزی در حال جایگزینی دلار با طلا هستند؟

مگر توافق ایران و آمریکا قیمت انرژی را پایین نیاورد؟

بله، توافق صلح موقت میان آمریکا و ایران تا حدی قیمت انرژی را در هفته‌های گذشته آرام کرد، اما بروز برخی تنش‌های نظامی در آخر هفته، دوباره بازارها را نسبت به آینده خاورمیانه و ثبات این توافق دچار تردید کرده است. این ابهام در کنار بالا بودن قیمت انرژی، سوخت لازم را برای برافروخته ماندن آتش تورم فراهم می‌کند.

وضعیت سایر فلزات گران‌بها؛ سقوط دسته‌جمعی

طلا در این ریزش تنها نبود و سایر فلزات گران‌بها هم نقره‌داغ شدند:

• نقره: با افت ۲ درصدی، بازدهی ماهانه خود را به منفی ۲۴.۲ درصد رساند که یک سقوط آزاد تمام‌عیار است.
• پلاتین: با کاهش ۱.۳ درصدی، پرونده این ماه را با حدود ۱۹ درصد زیان بست.

نمای کلی بازار؛ برندگان و بازندگان این هفته

پیام نهایی برای معامله‌گران؛ پول هوشمند چه می‌گوید؟

پیام بازار کاملاً روشن است: تا زمانی که سایه افزایش نرخ بهره و تورم چسبنده بر سر اقتصاد جهانی سنگینی می‌کند، دارایی‌های بدون بهره مثل طلا و نقره کار سختی برای صعود خواهند داشت. پول هوشمند فعلاً ترجیح می‌دهد روی موج دلار قوی حرکت کند و منتظر نشانه‌های واقعی از عقب‌نشینی فدرال رزرو بماند.