طلا در معاملات پنجشنبه ۲٫۵۷ درصد افت کرد و با رسیدن به ۴۰۳۴٫۷۶ دلار در هر اونس، تمام رشد قیمت از تابستان را پس داد. جسی کلمبو، تحلیلگر مستقل فلزات گران‌بها و بنیان‌گذار BubbleBubble Report (نشریهٔ تحلیلی بازار)، به کیتکو نیوز گفت ممکن است فروش سهام هوش مصنوعی یا دور تازه‌ای از مداخلهٔ دولت آمریکا در بازار ین پشت این افت باشد. از نگاه او، طلا این بار از رابطهٔ معمولش با دلار و بازده اوراق قرضه پیروی نکرد. به همین دلیل، ماجرا شاید چیزی فراتر از فروش ناشی از ریزش سهام فناوری باشد.

کلمبو این حرکت را «رفتاری بسیار عجیب» خواند. او انتظار داشت در چنین روزی شاخص دلار (معیار سنجش ارزش دلار در برابر ارزهای اصلی) حدود یک درصد بالا برود. اما به گفتهٔ او، این شاخص ۱۵ واحد پایه پایین آمد. ین هم به‌طور چشمگیری قوی‌تر شد. کلمبو این را نشانهٔ احتمالی مداخله برای تقویت ین می‌داند، و چنین مداخله‌ای به ضرر دلار است. او گفت: «معمولاً این باید فلزات گران‌بها را تقویت کند. اما امروز فلزات گران‌بها همراه با دلار پایین می‌آیند… و بازده اوراق قرضه هم کاهش یافته، ولی این هم به فلزات گران‌بها کمکی نکرده است.»

مداخله در ین یا فروش سهام هوش مصنوعی؟

کلمبو یک عامل را تنها مقصر نمی‌داند. او گمان می‌کند بخشی از افت فنی است و بخشی به نقد کردن دارایی‌ها پس از ریزش سهام هوش مصنوعی و فناوری برمی‌گردد. به گفتهٔ او، بخشی هم شاید ریسک‌گریزی پیش از جلسهٔ پیش‌روی فدرال رزرو باشد، «در صورتی که وارش دوباره لحن انقباضی بگیرد». لحن انقباضی یعنی گرایش به سیاست پولی سخت‌گیرانه‌تر. او افزایش اندک قیمت نفت خام را هم برای توضیح حرکت طلا کافی نمی‌داند.

به باور کلمبو، اوراق خزانهٔ آمریکا برندهٔ اصلی پنجشنبه بودند. او یادآوری کرد که در چنین شرایطی دلار هم معمولاً بالا می‌رود، اما این بار چنین نشد. به گفتهٔ او، شاید مداخله در ین اثر آن را خنثی کرده باشد. کلمبو گفت: «هیچ خبری نمی‌بینم… گاهی بعد از وقوع اعلامش می‌کنند، اما گمان می‌کنم مداخله‌ای در ین انجام شده است.»

کلمبو نموداری از مداخله‌های شناخته‌شده در ین از فوریه منتشر کرد. به گفتهٔ او، میله‌های سبز بزرگ این نمودار همگی مداخله‌های تأییدشده بوده‌اند و حرکت پنجشنبه به آغاز یکی دیگر شبیه است. او افزود این مداخله‌ها گاهی پشت‌سرهم رخ داده‌اند، پس «شاید امشب یا در چند روز آینده مداخلهٔ دیگری در ین انجام شود».

کلمبو احتمال دیگری را هم کنار نمی‌گذارد: اثر زنجیره‌ای فروش هیجانی سهام مرتبط با هوش مصنوعی، که بورس‌های آمریکای شمالی و جهان را هم گرفته است. به گفتهٔ او، شاخص KOSPI (شاخص اصلی بورس کره جنوبی)، Nikkei (شاخص بورس ژاپن) و رمزارزها هم ریزش سنگینی داشته‌اند. اگر علت فقط ریسک‌گریزی باشد، به باور کلمبو، کاهش بازده اوراق حتی ضربه را کمتر کرده است: «اگر بازده‌ها امروز بالا رفته بودند، حالا یکراست زیر ۴۰۰۰ دلار بودیم.»

حمایت ۳۹۰۰ تا ۴۰۰۰ دلاری زیر آزمون

در تحلیل تکنیکال، طلا دوباره به محدودهٔ حمایتی ۴۰۰۰ تا ۳۹۰۰ دلار در هر اونس نزدیک شده است. قیمت در تابستان از همین محدوده برگشت. کلمبو گفت: «تا وقتی زیر آن نشکند، نگران نیستم.» به گفتهٔ او، این حرکت می‌تواند یک کف دوقلو (الگویی که قیمت دو بار به یک کف می‌رسد و برمی‌گردد) یا یک برگشت ساده باشد.

کلمبو نمی‌خواهد زود نتیجه بگیرد: «اگر زیر آن بشکند، از همان‌جا تصمیم می‌گیریم.» با این حال، او این افت را «بیش از حد» می‌داند و یادآوری می‌کند که طلا رشد ماه اوت را کامل پس داده است. در روزهای آینده، سه چیز را باید دنبال کرد: رفتار قیمت در محدودهٔ ۳۹۰۰ تا ۴۰۰۰ دلار، احتمال مداخلهٔ تازه در ین و لحن جلسهٔ پیش‌روی فدرال رزرو.

جمع‌بندی:

افت ۲٫۵۷ درصدی پنجشنبه قیمت طلا را به ۴۰۳۴٫۷۶ دلار در هر اونس رساند و رشد تابستان را پاک کرد. جسی کلمبو این حرکت را «بسیار عجیب» می‌داند، چون طلا با وجود افت دلار و بازده اوراق، به‌جای بالا رفتن همراه آن‌ها پایین آمد. او دو احتمال اصلی را مطرح می‌کند: مداخله در بازار ین، یا فروش ناشی از ریزش سهام هوش مصنوعی. از نگاه او، تا وقتی محدودهٔ ۳۹۰۰ تا ۴۰۰۰ دلار حفظ شود، جای نگرانی نیست.

✔️ بیشتر بخوانید: طلا قرار بود دارایی امن باشد؛ پس چرا همراه بورس سقوط می‌کند؟