بازگشت کابوس نفت ۱۰۰ دلاری؛ ذخایر استراتژیک نفت آمریکا به کف ۴۴ ساله رسید و ریسک نتگه هرمز بالا گرفت

دلار آمریکا بار دیگر تحت تأثیر تحولات ژئوپلیتیکی وارد میدان شده است. توافق آتش‌بس ۶۰روزه میان آمریکا و ایران به پایان رسیده است. واشنگتن تمایلی به تمدید این توافق ندارد و تهران نیز تهدید کرده است که درگیری‌ها را تشدید خواهد کرد. هم‌زمان، ایران یک نفتکش را در تنگه هرمز توقیف کرده است.

در همین حال، حوثی‌ها که تحت حمایت ایران هستند، حملات خود به زیرساخت‌های نفتی در دریای سرخ را افزایش داده‌اند. این تحولات باعث شده قیمت برنت به سمت ۹۲ دلار در هر بشکه جهش کند، احتمال سیاست پولی انقباضی فدرال رزرو افزایش یابد و شاخص دلار آمریکا نیز تقویت شود.

دلیل اصلی کاهش سرعت تورم آمریکا در ماه‌های ژوئن و ژوئیه، افت قیمت انرژی پس از کاهش تنش‌ها در خاورمیانه بود. در نتیجه، احتمال تشدید سیاست پولی در ماه سپتامبر به ۳۴ درصد کاهش یافت و احتمال افزایش نرخ بهره تا پایان سال ۲۰۲۶ نیز به ۶۴ درصد رسید.

✔️ بیشتر بخوانید: تنش‌های خاورمیانه باعث جهش بازده اوراق آمریکا و افزایش نگرانی‌های تورمی شد

اما پس از توقیف یک نفتکش توسط ایران در تنگه هرمز و تهدیدهای دونالد ترامپ مبنی بر بمباران عمان در صورت ادامه ممانعت این کشور از محاصره دریایی آمریکا، ریسک تشدید سیاست پولی در سال جاری بار دیگر به ۷۰ درصد افزایش یافته است. این تحولات به دلار آمریکا نیز قدرت بیشتری داده است.

چرا برنت هنوز با سرعت مورد انتظار صعود نکرده است؟

تنش‌ها در حال تشدید است، اما قیمت برنت هنوز با سرعتی که بسیاری انتظار می‌رود افزایش نیافته است. در آغاز درگیری‌ها در خاورمیانه، صحبت‌های زیادی درباره جهش قیمت نفت دریای شمال به ۱۵۰ دلار در هر بشکه مطرح بود، اما روند صعودی قیمت‌ها تاکنون محدود بوده است.

دلیل اصلی این موضوع به ظرفیت عبور نفت از تنگه هرمز و عرضه نفت از مسیرهای غیررسمی یا جایگزین مربوط می‌شود. حجم عبور نفت از این مسیر کاهش یافته، اما نه به اندازه‌ای که پیش‌بینی می‌شد.

بر اساس داده‌های کپلر (Kpler)، حجم نفت عبوری از تنگه هرمز از سطح ۱۸ میلیون بشکه در روز پیش از جنگ به ۴.۹ میلیون بشکه در روز کاهش یافته است. با این حال، یک منبع آگاه در بلومبرگ مدعی شده که رقم واقعی بسیار بالاتر است. وزارت انرژی آمریکا نیز اخیراً رقم ۹ میلیون بشکه در روز را اعلام کرده است.

احتمالاً دلیل این اختلاف، استفاده از «ناوگان سایه» و مسیرهای جایگزین برای انتقال نفت است. برآورد کپلر نشان می‌دهد صادرات نفت از خاورمیانه از ۲۱ میلیون بشکه در روز به ۹.۵ میلیون بشکه در روز کاهش یافته است.

بازار به‌تدریج در حال پذیرفتن این واقعیت است که اختلال در عرضه نفت دیگر یک شوک موقت نیست، بلکه می‌تواند به واقعیتی جدید تبدیل شود.
در همین حال، گزارش‌هایی مبنی بر کاهش ذخایر استراتژیک نفت آمریکا به پایین‌ترین سطح از سال ۱۹۸۲، عامل دیگری برای حمایت از قیمت برنت است. ذخایر استراتژیک آمریکا تنها در هفته گذشته ۵.۳ میلیون بشکه کاهش یافته‌اند.

حاشیه امن بازار نفت در حال کوچک‌تر شدن است و ریسک جهش قیمت برنت به بالای ۱۰۰ دلار در هر بشکه روزبه‌روز افزایش می‌یابد.

✔️ بیشتر بخوانید: برنت از ۹۰ دلار گذشت؛ سهام و اوراق آمریکا افت کرد