ورود / ثبت نام
EURUSD 1.11577 USD ▼ 0.17%
XAUUSD 3,875.09 USD ▼ 3.63%
AAPL 344.63 USD ▼ 1.23%
WTI 104.12 USD ▲ 2.08%
BTCUSD 77,861.17 USD
SP500 7,580.07 ▼ 1.82%
AUDUSD 0.70300 USD ▲ 0.07%
EURJPY 176.259 JPY ▲ 0.03%

ترمینال خبری

آخرین بروزرسانی ۲۴ دقیقه پیش

ترمینال خبری یوتوتایمز؛ پوشش لحظه‌ای بازارهای مالی، اقتصاد جهانی، تصمیم‌های بانک‌های مرکزی و تحولات ژئوپلیتیک

آخرین بروزرسانی ۲۴ دقیقه پیش

تقویم مهم بازارهای سهام آمریکا و جهان: ۱۰ آبان تا ۱۵ آبان ۱۴۰۵

بازارهای مالی جهان در نخستین هفته نوامبر با مجموعه‌ای فشرده از رویدادهای اقتصادی، سیاسی و شرکتی روبه‌رو می‌شوند؛ رویدادهایی که می‌توانند مسیر معاملات را تا پایان سال تغییر دهند. پس از افزایش فشار فروش بر سهام فناوری آمریکا، سرمایه‌گذاران اکنون باید هم‌زمان گزارش‌های مالی شرکت‌های بزرگ، انتخابات میان‌دوره‌ای ایالات متحده، تصمیم احتمالی بانک انگلستان درباره نرخ بهره و گزارش اشتغال آمریکا را ارزیابی کنند. مهم‌ترین پرسش بازار در شرایط کنونی، صرفاً میزان رشد درآمد شرکت‌های فناوری نیست؛ بلکه این است که آیا سرمایه‌گذاری سنگین در هوش مصنوعی می‌تواند در زمانی معقول به درآمد، جریان نقدی و سودآوری پایدار تبدیل شود؟ افت سهام شرکت‌هایی مانند آلفابت، آمازون و اینتل نشان می‌دهد که حتی شرکت‌های بزرگ نیز در صورت ارائه چشم‌انداز ضعیف یا افزایش نگرانی درباره هزینه‌های سرمایه‌ای، از واکنش منفی بازار در امان نیستند. در آمریکا، هم‌زمانی گزارش‌های مالی شرکت‌های اپل، پالانتیر و ای‌ام‌دی با انتخابات میان‌دوره‌ای و انتشار آمار اشتغال، احتمال افزایش نوسان را بالا می‌برد. در اروپا، تصمیم بانک انگلستان و داده‌های تورمی منطقه یورو اهمیت ویژه‌ای دارند؛ درحالی‌که بازارهای آسیایی به داده‌های تولید چین، تجارت خارجی کره جنوبی و مسیر سیاست پولی استرالیا و ژاپن توجه خواهند کرد. برآیند این عوامل، آغاز هفته‌ای حساس است که در آن واکنش بازار به اطلاعات تازه، احتمالاً از خود ارقام نیز مهم‌تر خواهد بود. در یک نگاه آمریکا: گزارش‌های شرکت‌های فناوری و آمار اشتغال، جهت کوتاه‌مدت بازار را تعیین می‌کنند. اروپا: تصمیم بانک انگلستان و داده‌های تورمی، آزمونی برای سهام و ارزهای منطقه هستند. آسیا: داده‌های چین و تجارت نیمه‌رساناها، مهم‌ترین نشانه‌های وضعیت تقاضای منطقه‌اند. چشم‌انداز کلی: نوسان بالا محتمل است و تثبیت روند صعودی به شواهد تازه نیاز دارد. فهرست مهم‌ترین رویدادهای اقتصادی و سهامی هفته دوشنبه ۲ نوامبر ۲۰۲۶ | گزارش‌های مهم سهام سه‌شنبه ۳ نوامبر ۲۰۲۶ | گزارش‌های مهم سهام چهارشنبه ۴ نوامبر ۲۰۲۶ | گزارش‌های مهم سهام پنج‌شنبه ۵ نوامبر ۲۰۲۶ | گزارش‌های مهم سهام جمعه ۶ نوامبر ۲۰۲۶ | گزارش‌های مهم سهام بازار سهام آمریکا؛ آزمون دشوار برای معامله هوش مصنوعی بازار اروپا؛ بانک انگلستان در مرکز توجه بازارهای آسیا؛ چین، نیمه‌رساناها و مسیر نرخ‌های بهره دوشنبه ۲ نوامبر ۲۰۲۶ | گزارش‌های مهم سهام شرکت نماد آخرین قیمت ارزش بازار پیش‌بینی درآمد پیش‌بینی EPS Apple AAPL 344.63 دلار 5.03 تریلیون دلار 113.38 میلیارد دلار 1.99 دلار Berkshire Hathaway A BRK.A 815,600 دلار 1.16 تریلیون دلار 100.93 میلیارد دلار 8,659.08 دلار Berkshire Hathaway B BRK.B 542.49 دلار 1.16 تریلیون دلار 100.93 میلیارد دلار 5.78 دلار Palantir Technologies PLTR 184.11 دلار 442.43 میلیارد دلار 2.17 میلیارد دلار 0.4105 دلار Vertex Pharmaceuticals VRTX 558.88 دلار 141.65 میلیارد دلار 3.41 میلیارد دلار 4.76 دلار British American Tobacco ADR BTI 61.52 دلار 132.14 میلیارد دلار — — Marriott International MAR 399.30 دلار 104.12 میلیارد دلار 6.91 میلیارد دلار 2.83 دلار Grupo Mexico GMBXF 12.04 دلار 93.43 میلیارد دلار 5.95 میلیارد دلار 0.2257 دلار Williams Companies WMB 74.35 دلار 90.94 میلیارد دلار 3 میلیارد دلار 0.5401 دلار BOC Hong Kong ADR BHKLY 131.24 دلار 68.06 میلیارد دلار — — UCB ADR UCBJY 156.80 دلار 59.88 میلیارد دلار — — Diamondback Energy FANG 212.08 دلار 59.39 میلیارد دلار 4.68 میلیارد دلار 5.46 دلار Lonza Group AG ADR LZAGY 77.84 دلار 54.53 میلیارد دلار — — Realty Income O 56.93 دلار 53.85 میلیارد دلار 1.43 میلیارد دلار 0.4062 دلار Entergy ETR 110.11 دلار 52.61 میلیارد دلار 4.17 میلیارد دلار 1.67 دلار Sumitomo ADR SSUMY 10.63 دلار 50.64 میلیارد دلار 11.23 میلیارد دلار 0.2357 دلار سه‌شنبه ۳ نوامبر ۲۰۲۶ | گزارش‌های مهم سهام شرکت نماد آخرین قیمت ارزش بازار پیش‌بینی درآمد پیش‌بینی EPS AMD AMD 504.80 دلار 824.07 میلیارد دلار 13.06 میلیارد دلار 1.94 دلار Amgen AMGN 466.01 دلار 251.94 میلیارد دلار 10.06 میلیارد دلار 5.76 دلار Arista Networks ANET 168.86 دلار 212.97 میلیارد دلار 3.33 میلیارد دلار 1.08 دلار Shopify SHOP 157.49 دلار 202.63 میلیارد دلار 3.74 میلیارد دلار 0.4662 دلار Pfizer PFE 30.52 دلار 173.95 میلیارد دلار 15.91 میلیارد دلار 0.7327 دلار Eaton ETN 369.97 دلار 143.7 میلیارد دلار 8.53 میلیارد دلار 3.54 دلار Marathon Petroleum MPC 444.73 دلار 124.89 میلیارد دلار 46.72 میلیارد دلار 25.38 دلار Booking Holdings BKNG 148.13 دلار 111.3 میلیارد دلار 9.54 میلیارد دلار 4.49 دلار Itaú Unibanco ADR ITUB 7.13 دلار 82.94 میلیارد دلار 9.6 میلیارد دلار 0.2257 دلار Ferrari RACE 395.99 دلار 76.05 میلیارد دلار 2.16 میلیارد دلار 2.70 دلار Energy Transfer ET 20.91 دلار 72 میلیارد دلار 30.98 میلیارد دلار 0.3992 دلار Apollo Global Management APO 115.84 دلار 68.41 میلیارد دلار 5.79 میلیارد دلار 2.22 دلار MPLX MPLX 60.16 دلار 60.99 میلیارد دلار 3.36 میلیارد دلار 1.14 دلار Bayer ADR BAYRY 13.99 دلار 55.46 میلیارد دلار 11.32 میلیارد دلار 0.1206 دلار AMETEK AME 241.12 دلار 55.28 میلیارد دلار 2.12 میلیارد دلار 2.11 دلار Coca-Cola Europacific Partners CCEP 113.22 دلار 50.07 میلیارد دلار 5.68 میلیارد دلار — Teva ADR TEVA 42.09 دلار 49.05 میلیارد دلار 4.25 میلیارد دلار 0.7215 دلار Keurig Dr Pepper KDP 35.84 دلار 48.77 میلیارد دلار 7.33 میلیارد دلار 0.6181 دلار Block XYZ 76.22 دلار 46.08 میلیارد دلار 6.58 میلیارد دلار 1.03 دلار Waters Corporation WAT 462.72 دلار 45.46 میلیارد دلار 1.75 میلیارد دلار 4.00 دلار چهارشنبه ۴ نوامبر ۲۰۲۶ | گزارش‌های مهم سهام شرکت نماد آخرین قیمت ارزش بازار پیش‌بینی درآمد پیش‌بینی EPS Arm ADR ARM 205.97 دلار 219.99 میلیارد دلار 1.07 میلیارد دلار 0.41 دلار McDonald's MCD 258.12 دلار 182.66 میلیارد دلار 7.29 میلیارد دلار 3.38 دلار Qualcomm QCOM 164.79 دلار 175.97 میلیارد دلار 10.14 میلیارد دلار 2.17 دلار Novo Nordisk ADR NVO 40.00 دلار 175.35 میلیارد دلار 11.09 میلیارد دلار 0.7403 دلار Uber UBER 65.25 دلار 133.28 میلیارد دلار 14.67 میلیارد دلار 0.8642 دلار McKesson MCK 994.58 دلار 115.96 میلیارد دلار 109.86 میلیارد دلار 10.71 دلار CVS Health CVS 90.25 دلار 115.43 میلیارد دلار 104.75 میلیارد دلار 1.65 دلار Mitsubishi Corporation MSBHF 30.01 دلار 111.68 میلیارد دلار 27.87 میلیارد دلار 0.3449 دلار Itochu ADR ITOCY 14.69 دلار 102.02 میلیارد دلار 22.82 میلیارد دلار 0.2516 دلار Suncor Energy SU 79.42 دلار 93 میلیارد دلار 11.26 میلیارد دلار 2.25 دلار Emerson Electric EMR 164.94 دلار 92 میلیارد دلار 5.11 میلیارد دلار 1.85 دلار Mitsui & Company ADR MITSY 632.05 دلار 90.06 میلیارد دلار 23.34 میلیارد دلار 12.62 دلار NTT Inc DRC NTTYY 27.45 دلار 89.55 میلیارد دلار 23.11 میلیارد دلار 0.5177 دلار Datadog DDOG 235.27 دلار 84.48 میلیارد دلار 1.14 میلیارد دلار 0.6415 دلار MercadoLibre MELI 1,624.53 دلار 82.36 میلیارد دلار 10.69 میلیارد دلار 9.34 دلار Motorola Solutions MSI 491.53 دلار 81.35 میلیارد دلار 3.25 میلیارد دلار 4.42 دلار AppLovin APP 228.50 دلار 76.47 میلیارد دلار 2.08 میلیارد دلار 4.04 دلار Manulife Financial MFC 44.63 دلار 74.06 میلیارد دلار — 0.8423 دلار Allstate ALL 259.87 دلار 65.71 میلیارد دلار 15.84 میلیارد دلار 6.77 دلار W.W. Grainger GWW 1,359.17 دلار 64.02 میلیارد دلار 5.07 میلیارد دلار 11.67 دلار MetLife MET 100.02 دلار 63.56 میلیارد دلار 19.91 میلیارد دلار 2.75 دلار Cencora COR 330.84 دلار 63.13 میلیارد دلار 87.97 میلیارد دلار 4.57 دلار Aflac AFL 123.89 دلار 62.11 میلیارد دلار 4.11 میلیارد دلار 1.80 دلار Cenovus Energy CVE 32.73 دلار 60.42 میلیارد دلار 11.65 میلیارد دلار 1.04 دلار United Overseas Bank ADR UOVEY 64.42 دلار 53.41 میلیارد دلار 2.71 میلیارد دلار 1.28 دلار Edwards Lifesciences EW 92.01 دلار 53.03 میلیارد دلار 1.68 میلیارد دلار 0.738 دلار Marubeni ADR MARUY 31.05 دلار 50.88 میلیارد دلار 13.02 میلیارد دلار 0.4808 دلار پنج‌شنبه ۵ نوامبر ۲۰۲۶ | گزارش‌های مهم سهام شرکت نماد آخرین قیمت ارزش بازار پیش‌بینی درآمد پیش‌بینی EPS Toyota Motor ADR TM 195.71 دلار 229.46 میلیارد دلار 84.08 میلیارد دلار 3.77 دلار ConocoPhillips COP 154.03 دلار 185.04 میلیارد دلار 18.45 میلیارد دلار 2.97 دلار DBS Group Holdings ADR DBSDY 227.84 دلار 162.59 میلیارد دلار 4.73 میلیارد دلار 3.18 دلار Deutsche Telekom ADR DTEGY 29.00 دلار 139.7 میلیارد دلار 34.75 میلیارد دلار 0.7011 دلار Canadian Natural Resources CNQ 56.11 دلار 115.69 میلیارد دلار 12.35 میلیارد دلار 1.49 دلار Parker-Hannifin PH 899.82 دلار 113.48 میلیارد دلار 5.81 میلیارد دلار 8.21 دلار Southern Company SO 93.71 دلار 107.8 میلیارد دلار 8.37 میلیارد دلار 1.68 دلار Cloudflare NET 280.70 دلار 99.95 میلیارد دلار 736.8 میلیون دلار 0.3423 دلار Duke Energy DUK 127.39 دلار 99.33 میلیارد دلار 8.91 میلیارد دلار 1.88 دلار Airbnb ABNB 164.39 دلار 96.92 میلیارد دلار 4.75 میلیارد دلار 2.85 دلار Monster Beverage MNST 47.34 دلار 92.74 میلیارد دلار 2.49 میلیارد دلار 0.2998 دلار National Australia Bank ADR NABZY 14.48 دلار 90.02 میلیارد دلار — — EOG Resources EOG 165.54 دلار 86.83 میلیارد دلار 7.13 میلیارد دلار 4.41 دلار National Grid ADR NGG 83.95 دلار 84.43 میلیارد دلار — — Simon Property Group SPG 217.75 دلار 82.61 میلیارد دلار 1.63 میلیارد دلار 1.68 دلار The Cigna Group CI 298.23 دلار 78.8 میلیارد دلار 72.65 میلیارد دلار 7.52 دلار Lumentum Holdings LITE 840.70 دلار 76.15 میلیارد دلار 1.25 میلیارد دلار 4.21 دلار DHL ADR DHLGY 32.63 دلار 72.53 میلیارد دلار 24.58 میلیارد دلار 0.4861 دلار Air Products APD 316.43 دلار 70.46 میلیارد دلار 3.32 میلیارد دلار 3.61 دلار Cummins CMI 500.09 دلار 68.84 میلیارد دلار 9.85 میلیارد دلار 8.19 دلار Targa Resources TRGP 314.99 دلار 67.54 میلیارد دلار 4.74 میلیارد دلار 2.70 دلار TC Energy TRP 64.50 دلار 67.23 میلیارد دلار 2.83 میلیارد دلار 0.6025 دلار Engie ADR ENGIY 26.16 دلار 63.59 میلیارد دلار 17.57 میلیارد دلار 0.3106 دلار Nintendo ADR NTDOY 13.10 دلار 60.64 میلیارد دلار 2.99 میلیارد دلار 0.1081 دلار Devon Energy DVN 52.15 دلار 59.97 میلیارد دلار 6.48 میلیارد دلار 1.27 دلار Natera NTRA 414.30 دلار 59.72 میلیارد دلار 707.64 میلیون دلار -0.2682 دلار Cardinal Health CAH 250.48 دلار 58 میلیارد دلار 66.59 میلیارد دلار 2.95 دلار Sempra SRE 86.06 دلار 56.27 میلیارد دلار 3.31 میلیارد دلار 1.20 دلار Swiss Re ADR SSREY 46.46 دلار 54.64 میلیارد دلار 10.83 میلیارد دلار 0.8523 دلار Rheinmetall ADR RNMBY 231.17 دلار 54.04 میلیارد دلار 3.65 میلیارد دلار 1.60 دلار Becton Dickinson BDX 197.88 دلار 53.9 میلیارد دلار 5.11 میلیارد دلار 4.07 دلار Siemens Healthineers ADR SMMNY 23.81 دلار 53.28 میلیارد دلار 7.66 میلیارد دلار 0.3811 دلار Wheaton Precious Metals WPM 116.58 دلار 52.79 میلیارد دلار 875.64 میلیون دلار 1.01 دلار جمعه ۶ نوامبر ۲۰۲۶ | گزارش‌های مهم سهام شرکت نماد آخرین قیمت ارزش بازار پیش‌بینی درآمد پیش‌بینی EPS Tokyo Electron ADR TELWY 30.80 دلار 136.66 میلیارد دلار 5.49 میلیارد دلار 1.32 دلار Enbridge ENB 49.46 دلار 110.23 میلیارد دلار 13.37 میلیارد دلار 0.4991 دلار Moderna MRNA 221.72 دلار 88.52 میلیارد دلار 892.41 میلیون دلار -1.09 دلار KDDI ADR KDDIY 17.97 دلار 68.53 میلیارد دلار 10.04 میلیارد دلار 0.3315 دلار Hong Kong Exchanges & Clearing ADR HKXCY 46.69 دلار 59.2 میلیارد دلار 1.06 میلیارد دلار 0.5146 دلار Constellation Software CNSWF 2,427 دلار 51.46 میلیارد دلار 3.5 میلیارد دلار 29.73 دلار Humana HUM 414.50 دلار 49.77 میلیارد دلار 40.87 میلیارد دلار -1.00 دلار Vistra VST 138.37 دلار 46.44 میلیارد دلار 6.79 میلیارد دلار 2.71 دلار BeOne Medicines DRC ONC 370.33 دلار 42.11 میلیارد دلار 1.75 میلیارد دلار 1.89 دلار Advanced Info Service ADR AVIFY 9.49 دلار 29.77 میلیارد دلار 1.7 میلیارد دلار 0.1342 دلار   ✔️ بیشتر بخوانید: رویدادهای اثرگذار بازارهای جهانی را اینجا دنبال کنید. بازار سهام آمریکا؛ آزمون دشوار برای معامله هوش مصنوعی فشار فروش فناوری و تغییر رفتار سرمایه‌گذاران بازار سهام آمریکا هفته گذشته را در شرایطی به پایان رساند که اعتماد سرمایه‌گذاران به بخشی از شرکت‌های بزرگ فناوری تضعیف شده بود. شاخص اس‌اندپی ۵۰۰ در معاملات پایانی جمعه ۳۰ اکتبر، در محدوده ۷۵۸۰ واحد قرار گرفت و شاخص نزدک کامپوزیت نیز در همان روز افت قابل‌توجهی را تجربه کرد. فشار فروش در سهام فناوری، عملکرد کلی بازار را تحت تأثیر قرار داد و نشان داد که انتشار گزارش‌های مالی مناسب در برخی شرکت‌ها برای حفظ شتاب صعودی کافی نیست. بر اساس داده‌های گزارش‌شده در پایان هفته، اس‌اندپی ۵۰۰ در هفته حدود ۰٫۶ درصد کاهش یافت و نزدک کامپوزیت در ماه اکتبر افتی نزدیک به ۵٫۳ درصد را ثبت کرد. این ارقام، در کنار افت شدید برخی نمادهای فناوری، بیانگر افزایش حساسیت بازار به کیفیت درآمدها، چشم‌انداز سودآوری و هزینه‌های توسعه زیرساخت‌های هوش مصنوعی است. در این میان، کاهش قیمت سهام را نباید الزاماً به معنای تضعیف بنیادی تمام شرکت‌های فناوری دانست. بخشی از فشار فروش می‌تواند حاصل تعدیل انتظارات، شناسایی سود پس از رشدهای قبلی و کاهش تمایل سرمایه‌گذاران به پذیرش ارزش‌گذاری‌های بالا باشد. بااین‌حال، اگر شرکت‌ها نتوانند بازده سرمایه‌گذاری‌های سنگین خود را به‌صورت روشن نشان دهند، احتمال ادامه اصلاح در این بخش افزایش خواهد یافت. آلفابت، آمازون و اینتل؛ چرا بازار به گزارش‌ها واکنش منفی نشان داد؟ گزارش‌های مالی و چشم‌انداز ارائه‌شده از سوی چند شرکت بزرگ، نگرانی درباره پایداری رونق هوش مصنوعی را تشدید کرد. آلفابت با افت درآمد جست‌وجو نسبت به انتظارات و افزایش چشمگیر هزینه‌های سرمایه‌ای روبه‌رو شد. طبق گزارش‌های مبنا، هزینه سرمایه‌ای فصلی این شرکت به حدود ۵۱ میلیارد دلار رسید و جریان نقدی آزاد آن تحت فشار قرار گرفت. افت روزانه ۱۲٫۶ درصدی سهام آلفابت نیز نشان داد که سرمایه‌گذاران نسبت به فاصله میان هزینه‌های زیرساختی و درآمدهای قابل‌تحقق حساس شده‌اند. آمازون نیز با وجود رشد مناسب کسب‌وکار خدمات ابری، نتوانست انتظارات مربوط به سودآوری را به‌طور کامل برآورده کند. این تفاوت میان رشد فروش و کیفیت سود اهمیت زیادی دارد؛ زیرا بازار تنها به افزایش درآمد توجه نمی‌کند، بلکه می‌خواهد بداند چه میزان از این درآمد به سود عملیاتی و جریان نقدی تبدیل می‌شود. در مورد اینتل، ضعف واکنش بازار به گزارش مالی و چشم‌انداز شرکت نشان می‌دهد که بازگشت رقابت‌پذیری در صنعت نیمه‌رساناها همچنان به اجرای موفق برنامه‌های عملیاتی وابسته است. توسعه ظرفیت تولید، هزینه‌های بالای سرمایه‌گذاری و رقابت در بازار پردازنده‌ها، عواملی هستند که می‌توانند دوره بازیابی سودآوری را طولانی کنند. وجه مشترک این شرکت‌ها، لزوماً ضعف یکسان در عملکرد عملیاتی نیست؛ بلکه بازار در حال ارزیابی مجدد ارزش اقتصادی سرمایه‌گذاری‌های بزرگ فناوری است. رشد تقاضا برای هوش مصنوعی زمانی می‌تواند از قیمت سهام حمایت کند که با درآمد تکرارشونده، حاشیه سود قابل‌قبول و جریان نقدی پایدار همراه شود. اپل، پالانتیر و ای‌ام‌دی؛ سه آزمون برای هفته جدید گزارش مالی اپل در دوشنبه ۲ نوامبر، یکی از رویدادهای مهم هفته خواهد بود. سرمایه‌گذاران به وضعیت تقاضا برای آیفون، عملکرد بخش خدمات و چشم‌انداز فروش در فصل تعطیلات پایان سال توجه خواهند کرد. برای اپل، صرف ثبت درآمد بالا کافی نیست؛ راهنمای مدیریت درباره تقاضای مصرف‌کنندگان و توانایی شرکت برای حفظ حاشیه سود نیز اهمیت دارد. پالانتیر نیز در همان روز گزارش می‌دهد. این شرکت در نقطه تلاقی نرم‌افزار، تحلیل داده و هوش مصنوعی قرار دارد؛ بنابراین بازار احتمالاً بر رشد قراردادها، تقاضای مشتریان تجاری و دولتی و میزان تبدیل درآمد به سود تمرکز خواهد کرد. در شرکت‌هایی با ارزش‌گذاری بالا، حتی رشد مناسب نیز ممکن است در صورت پایین‌تر بودن از انتظارات بازار، واکنش منفی ایجاد کند. گزارش ای‌ام‌دی در سه‌شنبه ۳ نوامبر، آزمونی مهم برای صنعت پردازنده و شتاب‌دهنده‌های هوش مصنوعی خواهد بود. سرمایه‌گذاران باید علاوه بر درآمد تحقق‌یافته، چشم‌انداز فروش محصولات مرتبط با مراکز داده، ظرفیت عرضه و روند حاشیه سود را بررسی کنند. گزارش کوالکام در چهارشنبه نیز می‌تواند تصویری تکمیلی از وضعیت تقاضای نیمه‌رساناها ارائه دهد. نکته کلیدی این است که واکنش قیمت به گزارش‌ها تنها به عبور یا عدم عبور از پیش‌بینی‌ها وابسته نیست. اگر نتیجه مالی مناسب باشد اما چشم‌انداز آینده ضعیف‌تر از انتظار ارائه شود، قیمت سهام ممکن است کاهش یابد. در مقابل، راهنمای مثبت و قابل‌اتکا می‌تواند حتی در فضای منفی بازار نیز زمینه بهبود برخی نمادها را فراهم کند. فدرال رزرو، تورم و اشتغال؛ پیوند سیاست پولی با ارزش‌گذاری سهام فدرال رزرو در نشست پایان اکتبر نرخ بهره را در محدوده ۳٫۷۵ تا ۴ درصد حفظ کرد. رأی کمیته با نتیجه ۱۰ به ۲ همراه بود و دو عضو از افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره حمایت کردند. پیام کلی نشست، تداوم احتیاط در تصمیم‌گیری و نیاز به دریافت اطلاعات بیشتر درباره مسیر تورم و فعالیت اقتصادی بود. بر اساس داده‌های گزارش‌شده، شاخص قیمت مخارج مصرف شخصی در سپتامبر نسبت به ماه قبل ۰٫۵ درصد افزایش یافت و رشد سالانه آن به ۳٫۶ درصد رسید. شاخص هسته نیز در مقیاس سالانه ۳٫۱ درصد افزایش داشت. این ارقام همچنان بالاتر از هدف ۲ درصدی فدرال رزرو هستند و نشان می‌دهند که کاهش پایدار تورم هنوز قطعی نیست. در مقابل، برآورد اولیه رشد سالانه اقتصاد آمریکا در سه‌ماهه سوم ۳٫۴ درصد اعلام شد؛ رقمی بالاتر از انتظارهای گزارش‌شده در منابع مبنا. ترکیب رشد اقتصادی نسبتاً قوی و تورم بالاتر از هدف، تصمیم‌گیری بانک مرکزی را دشوار می‌کند: سیاست انقباضی‌تر می‌تواند فشار تورمی را کاهش دهد، اما هم‌زمان هزینه تأمین مالی را بالا ببرد و ارزش فعلی جریان‌های نقدی آتی شرکت‌ها را پایین بیاورد. گزارش اشتغال جمعه ۶ نوامبر، یکی از مهم‌ترین داده‌های هفته خواهد بود. انتظار گزارش‌شده بازار، ایجاد حدود ۵۵ هزار شغل جدید خارج از بخش کشاورزی و ثابت ماندن نرخ بیکاری در ۴٫۲ درصد است. اگر آمار اشتغال به‌مراتب قوی‌تر از انتظار باشد، احتمال تداوم سیاست پولی سخت‌گیرانه می‌تواند افزایش یابد و بر سهام رشدمحور فشار وارد کند. اگر داده‌ها ضعیف باشند، بازده اوراق قرضه ممکن است کاهش یابد؛ اما ضعف شدید بازار کار می‌تواند نگرانی درباره رشد اقتصادی را تشدید کند. بازار اروپا؛ بانک انگلستان در مرکز توجه تصمیم نرخ بهره و حساسیت بازار به تورم در اروپا، مهم‌ترین رویداد پولی هفته تصمیم بانک انگلستان در پنجشنبه ۵ نوامبر است. در گزارش‌های مبنا، احتمال افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره تا ۴ درصد بالا ارزیابی شده است. بااین‌حال، تصمیم نهایی و لحن بیانیه بانک باید تا زمان انتشار رسمی، نامشخص تلقی شود. اگر بانک انگلستان نرخ بهره را افزایش دهد، توجه بازار به ترکیب آرای اعضای کمیته و پیام‌های مربوط به تصمیم‌های آینده معطوف خواهد شد. افزایش نرخ بهره همراه با لحنی محتاطانه ممکن است واکنش متفاوتی نسبت به افزایش نرخ بهره همراه با هشدار درباره تداوم تورم ایجاد کند. به همین دلیل، تنها اندازه تغییر نرخ برای ارزیابی اثر آن بر پوند، اوراق قرضه و سهام کافی نیست. در منطقه یورو نیز انتشار برآورد اولیه تورم اکتبر اهمیت دارد. افزایش فشارهای قیمتی، به‌ویژه در شرایطی که قیمت انرژی در سطح بالایی قرار دارد، می‌تواند فضای کاهش نرخ بهره را محدود کند. در مقابل، کاهش تورم ممکن است به بانک مرکزی اروپا امکان دهد میان کنترل قیمت‌ها و حمایت از فعالیت اقتصادی تعادل برقرار کند. شاخص دکس و فوتسی؛ تفاوت ساختار بازارها شاخص دکس آلمان هفته گذشته با رشد حدود ۲٫۵ درصدی در سطح تقریبی ۲۵٬۸۱۸ واحد قرار گرفت؛ درحالی‌که فوتسی ۱۰۰ بریتانیا رشد هفتگی محدودتری در حدود ۰٫۴ درصد ثبت کرد. این اختلاف نشان می‌دهد که بازارهای اروپایی، با وجود قرار گرفتن در معرض برخی ریسک‌های مشترک، الزاماً رفتار یکسانی ندارند. برای دکس، پایداری تقاضای صنعتی، عملکرد شرکت‌های بزرگ و جهت حرکت بازارهای جهانی اهمیت دارد. اگر افت سهام فناوری آمریکا به سایر صنایع سرایت کند، احتمال افزایش فشار فروش در سهام چرخه‌ای اروپا نیز وجود خواهد داشت. بااین‌حال، بهبود داده‌های اقتصادی یا گزارش‌های مالی مطلوب می‌تواند از شاخص حمایت کند. در فوتسی، وزن شرکت‌های انرژی، دارویی و برخی بنگاه‌های دفاعی‌تر می‌تواند نقش متفاوتی در مقایسه با شاخص‌های فناوری‌محور ایفا کند. افزایش قیمت نفت ممکن است در کوتاه‌مدت از درآمد برخی شرکت‌های انرژی حمایت کند، اما هم‌زمان هزینه انرژی را برای مصرف‌کنندگان و صنایع بالا می‌برد. بنابراین اثر نفت بر کل بازار سهام اروپا یک‌جهته نیست. بریتانیا؛ بودجه، بانک‌ها و پوند در کنار تصمیم بانک مرکزی، تحولات بودجه‌ای بریتانیا نیز بر ارزیابی بازار اثر گذاشته است. بر اساس گزارش‌های مبنا، افزایش اضافه‌مالیات بخش بانکی از ۳ به ۶ درصد برای دوره‌ای محدود مطرح شده است. واکنش بازار به این سیاست، علاوه بر میزان مالیات، به نحوه تأمین مالی هزینه‌های عمومی و حفظ اعتبار مالی دولت بستگی دارد. عملکرد سهام بانک‌ها نیز یکدست نبوده است. نگرانی درباره درآمد، هزینه‌های اعتباری و افزایش مطالبات مشکوک‌الوصول می‌تواند اثر کاهش عدم‌قطعیت مالیاتی را خنثی کند. در مقابل، شرکت‌هایی که چشم‌انداز سودآوری خود را حفظ می‌کنند، ممکن است عملکرد مقاوم‌تری داشته باشند. برای پوند، تصمیم بانک انگلستان و انتظارات مربوط به نرخ‌های بهره در آمریکا اهمیت ویژه‌ای دارد. اگر سیاست پولی بریتانیا سخت‌گیرانه‌تر از انتظار باشد، پوند می‌تواند حمایت شود؛ اما اگر بازار افزایش نرخ را از قبل در قیمت‌ها لحاظ کرده باشد، واکنش مثبت لزوماً پایدار نخواهد بود. جهت حرکت ارزها به تفاوت مسیر سیاست پولی دو اقتصاد وابسته است، نه صرفاً سطح مطلق نرخ بهره. بازارهای آسیا؛ چین، نیمه‌رساناها و مسیر نرخ‌های بهره چین؛ داده‌های تولید در کانون توجه در آسیا، داده‌های شاخص مدیران خرید چین از مهم‌ترین رویدادهای آغاز هفته هستند. گزارش‌های مبنا از قرار گرفتن شاخص رسمی تولید در محدوده انقباض، یعنی کمتر از ۵۰ واحد، حکایت دارند. عدد ۴۹٫۳ برای شاخص رسمی تولید گزارش شده است؛ درحالی‌که برخی پیش‌بینی‌های پیش از انتشار، ارقام متفاوتی را نشان می‌دادند. قرار گرفتن شاخص زیر ۵۰ به معنای آن است که سهم پاسخ‌های حاکی از بهبود شرایط در نظرسنجی از سهم پاسخ‌های حاکی از افت کمتر بوده است؛ اما این شاخص به‌تنهایی اندازه رشد یا انقباض تولید ناخالص داخلی را نشان نمی‌دهد. برای ارزیابی دقیق‌تر اقتصاد چین باید هم‌زمان به سفارش‌های جدید، صادرات، تقاضای داخلی و سیاست‌های حمایتی دولت توجه کرد. ضعف تولید می‌تواند بر صنایع وابسته به تقاضای چین و بازارهای صادراتی منطقه فشار وارد کند. در مقابل، بهبود داده‌ها یا اعلام سیاست‌های حمایتی تازه ممکن است از سهام منطقه‌ای، به‌ویژه شرکت‌های حساس به چرخه اقتصادی، پشتیبانی کند. استرالیا؛ احتمال افزایش نرخ بهره بانک مرکزی استرالیا در سه‌شنبه ۳ نوامبر تصمیم خود را اعلام می‌کند. تحلیل‌های منتشرشده پیش از نشست، احتمال افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره تا ۴٫۸۵ درصد را مطرح کرده‌اند. این پیش‌بینی به تداوم تورم و شتاب افزایش قیمت‌ها وابسته است و نباید به‌عنوان نتیجه قطعی نشست در نظر گرفته شود. افزایش نرخ بهره می‌تواند از دلار استرالیا حمایت کند، اما در همان حال هزینه تأمین مالی خانوارها و شرکت‌ها را افزایش می‌دهد. اگر بانک مرکزی بر ضرورت مهار تورم تأکید کند، بازار ممکن است مسیر سیاست پولی را برای ماه‌های آینده نیز سخت‌گیرانه‌تر ارزیابی کند. در مقابل، لحنی محتاطانه می‌تواند از شدت انتظارات انقباضی بکاهد. کره جنوبی و تایوان؛ تجارت و تقاضای نیمه‌رساناها داده‌های تجارت خارجی کره جنوبی برای ارزیابی تقاضای جهانی نیمه‌رساناها اهمیت دارند. صادرات این کشور از شرایط صنعت تراشه، بازار تجهیزات الکترونیکی و تقاضای خارجی اثر می‌پذیرد. اگر رشد صادرات تقویت شود، می‌تواند نشانه‌ای مثبت برای زنجیره تأمین فناوری باشد؛ هرچند باید مشخص شود این رشد تا چه اندازه گسترده و پایدار است. در تایوان نیز آمار تورم اکتبر مورد توجه قرار می‌گیرد. تداوم تورم بالا می‌تواند احتمال تغییر سیاست پولی در ماه‌های بعد را افزایش دهد. از آنجا که تایوان در زنجیره جهانی تولید تراشه جایگاه مهمی دارد، تحولات این اقتصاد علاوه بر سیاست پولی، از منظر عرضه و تقاضای صنعت نیمه‌رساناها نیز اهمیت دارد. ژاپن؛ رشد دستمزدها و سیاست پولی آمار دستمزدهای ژاپن در پنجشنبه منتشر می‌شود. رشد دستمزدها برای بانک مرکزی این کشور اهمیت دارد؛ زیرا افزایش پایدار درآمد نیروی کار می‌تواند از مصرف داخلی حمایت کند و در صورت تداوم فشار قیمت‌ها، زمینه تغییر سیاست پولی را فراهم سازد. بااین‌حال، رشد دستمزد اسمی به‌تنهایی تصویر کاملی از قدرت خرید خانوارها ارائه نمی‌دهد. اگر تورم سریع‌تر از دستمزدها افزایش یابد، درآمد واقعی ممکن است همچنان تحت فشار باشد. بنابراین بازار باید رشد دستمزد اسمی، تورم و روند مصرف را در کنار یکدیگر بررسی کند. در مجموع، چشم‌انداز آسیا به ترکیبی از داده‌های چین، قدرت صادرات کره جنوبی، تورم منطقه و سیاست پولی استرالیا و ژاپن وابسته است. تقاضای مرتبط با هوش مصنوعی می‌تواند از برخی صنایع حمایت کند، اما برای تبدیل این عامل به روند صعودی پایدار، شواهد بیشتری از رشد تقاضای نهایی و بهبود سودآوری لازم است. نفت و دارایی‌های پرریسک؛ ریسک ژئوپلیتیکی همچنان فعال است قیمت نفت در پایان هفته تحت تأثیر نگرانی‌های ژئوپلیتیکی و تحولات خاورمیانه قرار داشت. گزارش‌های مبنا از افزایش قیمت نفت خام آمریکا تا محدوده ۱۰۴ دلار و قرار گرفتن نفت برنت در سطوح بالاتر حکایت دارند؛ بااین‌حال، به دلیل تفاوت زمان ثبت و مبنای قیمت‌گذاری در گزارش‌ها، این ارقام نباید به‌عنوان قیمت‌های هم‌زمان تلقی شوند. هرگونه تشدید تنش در خاورمیانه یا اختلال در مسیرهای انتقال انرژی می‌تواند ریسک افزایش قیمت نفت را بالا ببرد. چنین وضعیتی برای شرکت‌های تولیدکننده انرژی ممکن است در کوتاه‌مدت سودآور باشد، اما برای صنایع پرمصرف انرژی، حمل‌ونقل و خانوارها هزینه ایجاد می‌کند. افزایش قیمت انرژی همچنین می‌تواند کاهش تورم را دشوارتر سازد و فضای سیاست پولی بانک‌های مرکزی را محدود کند. از سوی دیگر، کاهش تنش‌ها یا افزایش عرضه می‌تواند فشار صعودی بر قیمت نفت را کاهش دهد. بنابراین معامله‌گران باید علاوه بر اخبار سیاسی، داده‌های موجودی نفت و نشانه‌های عرضه و تقاضا را نیز دنبال کنند. در بازار رمزارزها نیز گزارش‌هایی از افت قیمت بیت‌کوین و اتر و وقوع سرقت دارایی‌های دیجیتال منتشر شده است. در ارزیابی این گزارش‌ها، تفکیک داده‌های تأییدشده از ادعاهای اولیه ضروری است؛ به‌ویژه هنگامی که رقم خسارت، دارایی‌های مسدودشده و سازوکار حمله هنوز نیازمند تأیید مستقل باشند. در سطح کلی، ریسک صرافی‌ها، کیف‌پول‌ها، پل‌های میان‌زنجیره‌ای و مجوزهای قراردادی همچنان از موضوعات مهم امنیت دارایی‌های دیجیتال است. ۵. تقویم رویدادهای مهم هفته؛ ۲ تا ۶ نوامبر روز تاریخ رویدادهای مهم اهمیت برای بازار دوشنبه ۲ نوامبر شاخص تولید آمریکا و گزارش‌های اپل و پالانتیر سنجش وضعیت صنعت و تقاضای فناوری سه‌شنبه ۳ نوامبر انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا، تصمیم بانک مرکزی استرالیا و گزارش ای‌ام‌دی ریسک سیاسی، نرخ بهره و تقاضای تراشه چهارشنبه ۴ نوامبر آمار اشتغال خصوصی آمریکا، شاخص خدمات و گزارش کوالکام ارزیابی رشد اقتصادی و صنعت فناوری پنجشنبه ۵ نوامبر تصمیم بانک انگلستان، آمار مطالبات بیکاری آمریکا و دستمزدهای ژاپن سیاست پولی، بازار کار و اقتصاد آسیا جمعه ۶ نوامبر گزارش اشتغال آمریکا و نرخ بیکاری اثرگذاری بر انتظارات نرخ بهره فدرال رزرو منبع: تقویم رویدادهای اقتصادی و گزارش‌های شرکت‌ها در کنار این رویدادها، انتشار داده‌های تورم منطقه یورو، شاخص‌های تولید چین و گزارش‌های شرکت‌های بزرگ اروپایی نیز می‌تواند بر معاملات اثر بگذارد. زمان دقیق انتشار هر داده باید پیش از معامله با تقویم رسمی همان نهاد تطبیق داده شود؛ زیرا تفاوت منطقه زمانی و تغییر ساعت رسمی کشورها ممکن است زمان نمایش رویدادها را تغییر دهد.  

خواندن کامل خبر
تحلیل کم اثر
تحلیل کم اثر

بانک دویچه پس از ریزش بازار، سهام فناوری را جذاب‌تر می‌بیند

پس از چند هفته افت سهام فناوری، بانک دویچه سهام فناوری جهانی را از وزن خنثی به «بیش‌وزن» ارتقا داده است. استدلال بانک این است که کاهش قیمت‌ها و تعدیل موقعیت سرمایه‌گذاران، نسبت ریسک به بازده را بهبود داده و بخشی از نگرانی‌ها درباره تقاضای هوش مصنوعی در ارزش‌گذاری‌ها منعکس شده است. اما قیمت‌های جذاب‌تر پایان اصلاح را تضمین نمی‌کنند. در یک نگاه سهام فناوری طی سه هفته ۱۱ درصد افت کرد؛ سایر سهام اس‌اندپی ۵۰۰ نزدیک به ۶ درصد رشد کردند. عملکرد نسبی فناوری بیش از ۱۶ واحد درصد ضعیف شد. بانک دویچه پس از خنثی‌شدن موقعیت سرمایه‌گذاران، فناوری را بیش‌وزن کرد. ریسک‌های مقرراتی و ژئوپلیتیکی همچنان می‌توانند افت بازار را عمیق‌تر کنند. چرا نگاه بانک تغییر کرده است؟ به گفته راهبردپردازان بانک، شرکت‌های بزرگ رشدی و فناوری طی سه هفته بیش از ۱۶ واحد درصد از سایر اجزای اس‌اندپی ۵۰۰ عقب مانده‌اند. در این دوره، گروه فناوری حدود ۱۱ درصد افت کرد، در حالی که باقی شاخص نزدیک به ۶ درصد رشد داشت. این واگرایی، عملکرد نسبی فناوری را به انتهای کانال روندی یک‌دهه‌ای رسانده است. افت اخیر می‌تواند بخشی از خوش‌بینی پیشین را تخلیه کرده باشد. بهبود نسبت ریسک به بازده، به حفظ سود شرکت‌ها و واقع‌بینانه‌بودن انتظارات بستگی دارد. موقعیت سرمایه‌گذاران و چشم‌انداز سود دویچه بانک می‌گوید موقعیت‌گیری سرمایه‌گذاران، که پیش‌تر در سطوح بالایی قرار داشت، اکنون به محدوده خنثی بازگشته است. این وضعیت با انتظار رشد سود حدود ۱۰ درصدی تناسب بیشتری دارد. این رقم در برابر رشد تقریبی ۴۷ درصدی سود در سه‌ماهه سوم و پیش‌بینی اجماعی رشد ۳۶ درصدی تا پایان سال آینده قرار می‌گیرد. این ارقام به دوره‌ها و مبناهای متفاوتی تعلق دارند. برای سنجش پایداری رشد، گستره افزایش سود، کیفیت جریان نقدی و تبدیل سرمایه‌گذاری هوش مصنوعی به درآمد واقعی اهمیت دارد. آیا اصلاح می‌تواند به بازگشت منجر شود؟ بر اساس بررسی تاریخی نقل‌شده از سوی بانک، چرخش‌های قبلی سرمایه به سمت فناوری با رشد متوسط ۳۲ درصدی این گروه همراه بوده و عملکرد آن را ۳۰ واحد درصد بهتر از سایر بخش‌های اس‌اندپی ۵۰۰ کرده است. شاخص گسترده بازار نیز در سه ماه پس از این چرخش‌ها به‌طور متوسط ۱۶ درصد رشد کرده است. این میانگین‌ها پیش‌بینی قطعی نیستند؛ نتایج گذشته به نرخ بهره، ارزش‌گذاری اولیه و چرخه سود وابسته‌اند. بدون شناخت نمونه‌ها و تعریف «چرخش»، برداشت بیش از حد خوش‌بینانه ممکن است. رشد سود فراتر از فناوری طبق برآورد بانک، فناوری و انرژی روی‌هم حدود سه‌چهارم رشد مورد انتظار ۳۱ درصدی سود اس‌اندپی ۵۰۰ در سه‌ماهه سوم را تشکیل می‌دهند. با حذف این دو بخش نیز رشد سود حدود ۱۲ درصد برآورد شده است. انتظار می‌رود شرکت میانه این شاخص رشد سود ۱۴٫۴ درصدی ثبت کند؛ رقمی نزدیک به بالاترین سطح حدود دو دهه اخیر، به‌جز دوره‌های بازگشت پس از رکود. تأیید این روند می‌تواند وابستگی بازار به چند شرکت بزرگ را کاهش دهد؛ با این حال، برآوردها تا انتشار گزارش‌های واقعی قطعی نیستند. ریسک‌ها و جمع‌بندی دویچه بانک احتمال تشدید مقررات فناوری پس از انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا و افزایش تنش‌های ژئوپلیتیکی را از ریسک‌ها می‌داند. به گفته بانک، بازارهای سهام و نفت بخشی از نااطمینانی را در قیمت‌ها لحاظ کرده‌اند و قیمت نفت حدود ۶۵ درصد بالاتر از برآورد آن از ارزش منصفانه میان‌مدت است. این ارزیابی، دیدگاه بانک است؛ نه اثبات قیمت‌گذاری کامل ریسک‌ها. در مجموع، افت اخیر و خنثی‌شدن موقعیت سرمایه‌گذاران از نگاه بانک نقطه ورود جذاب‌تری ساخته است؛ با این حال، شوک خارجی می‌تواند افت بیشتری ایجاد کند. ارزیابی هر شرکت باید بر ارزش‌گذاری، سود و جریان نقدی، هزینه زیرساخت‌های هوش مصنوعی و حساسیت به مقررات متمرکز باشد. ارتقای رتبه یک بانک جایگزین بررسی مستقل نیست. در ترجمه برخی نقاط این گزارش از هوش مصنوعی کمک گرفته شده است.

خواندن کامل خبر
تحلیل سهام و تحلیل شاخص‌ها کم اثر
تحلیل سهام و تحلیل شاخص‌ها کم اثر

جهان در چنبره بدهی‌ها؛ کدام کشورها بیشترین سرانه بدهی را دارند؟

در یک نگاه بر اساس داده‌های بانک پرداخت‌های بین‌المللی، سوئیس با بدهی سرانه ۳۴۲,۲۴۰ دلار بالاترین میزان بدهی را در جهان به خود اختصاص داده است. کشورهای نروژ، هلند و ایالات متحده آمریکا با فاصله‌ای قابل‌توجه در رتبه‌های بعدی قرار دارند. برخلاف سوئیس، در آمریکا بدهی عمومی سهم عمده‌ای (حدود ۴۴ درصد) از کل بدهی‌های سرانه را تشکیل می‌دهد. در این رتبه‌بندی ۳۹ کشوری، ژاپن از نظر نسبت بدهی به تولید ناخالص داخلی رتبه نخست را دارد و کشورهایی نظیر اندونزی و هند در پایین‌ترین سطوح بدهی سرانه جهانی جای گرفته‌اند.   بر اساس جدیدترین داده‌های بانک پرداخت‌های بین‌المللی (BIS)، کل بدهی ۳۹ اقتصاد جهان بر اساس سرانه مقایسه شده است. این مطالعه که از داده‌های بدهی سه‌ماهه نخست سال ۲۰۲۶ و برآوردهای جمعیتی سازمان ملل متحد بهره برده، مجموع بدهی دولت، خانوارها و شرکت‌های غیرمالی را در محاسبات خود لحاظ کرده است.  سوئیس در صدر، آمریکا در رتبه چهارم سوئیس با ۳۴۲,۲۴۰ دلار بدهی سرانه در صدر این فهرست قرار دارد. بررسی ساختار بدهی در این کشور نشان می‌دهد که بخش عمده آن را بدهی شرکت‌های غیرمالی (۱۵۷,۱۰۸ دلار) و بدهی خانوار (۱۵۳,۱۳۸ دلار) تشکیل می‌دهد و بدهی عمومی تنها ۳۱,۹۹۴ دلار (حدود ۹ درصد از کل بدهی‌ها) است. پس از سوئیس، نروژ با ۲۷۳,۸۵۶ دلار، هلند با ۲۲۴,۱۵۷ دلار و ایالات متحده آمریکا با ۲۲۴,۰۳۲ دلار در رتبه‌های دوم تا چهارم جای گرفته‌اند. در ایالات متحده، برخلاف سوئیس، بدهی عمومی برجسته‌تر بوده و با ۹۹,۱۰۳ دلار، تقریبا ۴۴ درصد از کل بدهی‌ها را به خود اختصاص داده است؛ در حالی که بدهی خانوار ۶۰,۱۰۳ دلار و بدهی شرکت‌های غیرمالی ۶۴,۸۲۶ دلار محاسبه شده است. کشورهای دانمارک، کانادا و سوئد نیز در ادامه این فهرست با بالاترین بدهی‌های سرانه قرار دارند. ترکیه با مجموع بدهی سرانه ۱۲,۴۲۳ دلار از بین ۳۹ اقتصاد مورد بررسی در رتبه ۳۵ قرار گرفته است. از این مبلغ، ۱,۷۴۸ دلار مربوط به بدهی خانوار، ۳,۹۳۹ دلار بدهی دولت و ۶,۷۳۶ دلار سهم بدهی شرکت‌های غیرمالی است. کشورهای کلمبیا، آفریقای جنوبی، هند و اندونزی در این رتبه‌بندی پایین‌تر از ترکیه قرار دارند. ژاپن با مجموع بدهی سرانه ۱۲۰,۳۳۹ دلار در رتبه شانزدهم قرار دارد. این کشور از نظر نسبت بدهی به تولید ناخالص داخلی، رتبه نخست را در میان کشورهای بررسی‌شده به خود اختصاص داده است. چین با بدهی سرانه ۴۴,۳۸۴ دلار در رتبه ۲۵ ایستاده است و از نظر نسبت بدهی به تولید ناخالص داخلی در جایگاه چهارم جهان قرار دارد. ۲۰ کشور برتر جهان به تفکیک بیشترین بدهی سرانه: ۱. سوئیس: ۳۴۲,۲۴۰ دلار ۲. نروژ: ۲۷۳,۸۵۶ دلار ۳. هلند: ۲۲۴,۱۵۷ دلار ۴. ایالات متحده آمریکا: ۲۲۴,۰۳۲ دلار ۵. دانمارک: ۱۹۵,۳۶۵ دلار ۶. کانادا: ۱۸۳,۲۵۴ دلار ۷. سوئد: ۱۷۸,۲۵۹ دلار ۸. بلژیک: ۱۷۳,۱۲۳ دلار ۹. فرانسه: ۱۶۷,۷۳۶ دلار ۱۰. استرالیا: ۱۶۵,۹۹۵ دلار ۱۱. فنلاند: ۱۴۹,۴۷۹ دلار ۱۲. اسرائیل: ۱۳۴,۴۵۶ دلار ۱۳. اتریش: ۱۳۲,۵۹۵ دلار ۱۴. بریتانیا: ۱۲۴,۹۲۳ دلار ۱۵. آلمان: ۱۲۱,۷۴۱ دلار ۱۶. ژاپن: ۱۲۰,۳۳۹ دلار ۱۷. نیوزیلند: ۱۰۴,۵۸۵ دلار ۱۸. ایتالیا: ۱۰۲,۷۰۴ دلار ۱۹. اسپانیا: ۸۹,۶۶۷ دلار ۲۰. کره جنوبی: ۸۳,۷۸۱ دلار

خواندن کامل خبر
تحلیل تکنیکال کم اثر
تحلیل تکنیکال کم اثر

نگرانی از بازدهی سرمایه‌گذاری هوش مصنوعی، وال‌استریت و بورس‌های اروپا را عقب راند

بازارهای سهام در پایان معاملات جمعه ۳۰ اکتبر ۲۰۲۶، زیر فشار موج فروش سهام فناوری قرار گرفتند؛ موجی که نگرانی عمیق‌تری درباره اقتصاد سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی را آشکار کرد. سرمایه‌گذاران اکنون می‌پرسند آیا هزینه‌های سنگین توسعه مراکز داده، تراشه‌ها و زیرساخت‌های پردازشی، در زمان مناسبی به درآمد و سودآوری تبدیل خواهند شد یا خیر. سقوط اینتل و افت گسترده شرکت‌های نیمه‌رسانا نشان داد بازار دیگر صرفاً رشد تقاضا را پاداش نمی‌دهد و بازده سرمایه‌گذاری را نیز مطالبه می‌کند. در یک نگاه شاخص نزدک در معاملات جمعه ۲.۸۶ درصد افت کرد و بدترین عملکرد روزانه خود از پنجم ژوئن را ثبت کرد. سهام اینتل ۲۸.۵۸ درصد سقوط کرد و فشار فروش به انویدیا، ای‌ام‌دی و سازندگان سرور گسترش یافت. نگرانی اصلی بازار، افزایش هزینه‌های هوش مصنوعی و نامشخص‌بودن زمان بازگشت سرمایه است. بورس‌های اروپا نیز تحت تأثیر افت فناوری عقب نشستند، اما شاخص استاکس ۶۰۰ بهترین عملکرد ماهانه خود از ژوئن را ثبت کرد. آمریکا؛ عقب‌نشینی گسترده از سهام فناوری هر سه شاخص اصلی بورس آمریکا روز جمعه را با افت به پایان رساندند. داوجونز با کاهش ۱.۰۹ درصدی به ۵۱٬۷۷۰.۳۱ واحد رسید؛ اس‌اندپی ۵۰۰ با افت ۱.۸۲ درصدی در سطح ۷٬۵۸۰.۰۷ واحد ایستاد و نزدک مرکب نیز ۲.۸۶ درصد از ارزش خود را از دست داد و به ۲۵٬۴۳۷ واحد رسید. نزدک از رکورد پایانی ششم اکتبر تاکنون ۷.۸ درصد کاهش یافته است. عامل اصلی فشار فروش، گزارش‌های مالی اینتل و آمازون بود که پنج‌شنبه منتشر شدند. سهام اینتل ۲۸.۵۸ درصد سقوط کرد. کندشدن تقاضای رایانه‌های شخصی و احتمال تداوم این وضعیت در سال آینده، نگرانی‌ها درباره عملکرد آینده شرکت را افزایش داد. آمازون نیز با وجود جبران بخشی از افت روزانه، ۱.۴۱ درصد پایین‌تر بسته شد. فروش به دیگر بخش‌های زنجیره فناوری سرایت کرد. انویدیا ۴.۲۲ درصد و ای‌ام‌دی ۱۰.۸۸ درصد افت کردند. شاخص نیمه‌رساناها بیش از ۷ درصد کاهش یافت و زیان ماهانه آن از ۱۵ درصد فراتر رفت. سهام دل و اچ‌پی نیز به‌ترتیب ۱۰.۷۷ و ۹.۶ درصد عقب نشستند. این هم‌زمانی نشان می‌دهد نگرانی بازار به یک شرکت محدود نیست و ارزش‌گذاری بخش بزرگی از زنجیره سخت‌افزار هوش مصنوعی در حال بازبینی است. هوش مصنوعی؛ مسئله بازده سرمایه‌گذاری افزایش سرمایه‌گذاری شرکت‌های بزرگ فناوری در زیرساخت هوش مصنوعی، اکنون به آزمونی برای جریان نقدی تبدیل شده است. آلفابت پس از گزارش افزایش هزینه‌ها و منفی‌شدن جریان نقدی، پنج‌شنبه ۱۲.۶ درصد سقوط کرد و جمعه نیز ۱.۴ درصد دیگر افت داشت. افزایش برنامه‌های سرمایه‌گذاری آمازون، متا و آلفابت، پرسش درباره نحوه تأمین مالی این هزینه‌ها و اتکای بیشتر احتمالی به بازار بدهی را برجسته کرده است. برآورد جی‌پی‌مورگان، هزینه سرمایه‌ای جهانی زیرساخت هوش مصنوعی را در سال ۲۰۲۶ حدود ۹۰۰ میلیارد دلار و تا سال ۲۰۳۰ حدود ۵.۵ تریلیون دلار پیش‌بینی می‌کند. این ارقام ظرفیت رشد بزرگی را نشان می‌دهند، اما تضمین‌کننده سودآوری نیستند. اگر درآمد خدمات هوش مصنوعی با سرعت هزینه‌های ساخت و نگهداری زیرساخت‌ها رشد نکند، حتی شرکت‌های بزرگ نیز ممکن است با فشار بر جریان نقدی و بازده سرمایه مواجه شوند. بر اساس گزارش رویترز، بیش از ۲ تریلیون دلار از ارزش بازار نزدک ۱۰۰ در معرض حذف‌شدن طی اکتبر قرار گرفته است. این برآورد نشان‌دهنده عمق بازنگری سرمایه‌گذاران در ارزش سهام فناوری است. بااین‌حال، عملکرد مثبت مایکروسافت و اسپیس‌ایکس یادآور می‌شود که بازار میان شرکت‌هایی که نشانه‌هایی از تبدیل سرمایه‌گذاری به درآمد ارائه می‌کنند و شرکت‌هایی که همچنان با ابهام بازده روبه‌رو هستند، تفاوت قائل می‌شود. اوراق قرضه و بازار انرژی هم‌زمان با افت سهام فناوری، تقاضا برای اوراق خزانه‌داری آمریکا افزایش یافت. بازده اوراق ده‌ساله با کاهش ۵.۸ واحد پایه به ۴.۹۳۱ درصد رسید. کاهش بازده به معنای افزایش قیمت اوراق است و با حرکت سرمایه‌گذاران به سمت دارایی‌های امن‌تر هم‌خوانی دارد. در بازار انرژی، نفت خام آمریکا با رشد ۲.۰۸ درصدی به ۱۰۴.۱۲ دلار و نفت برنت با افزایش ۲.۴ درصدی به ۱۱۷.۶۳ دلار در هر بشکه رسید. نگرانی از تشدید تنش‌های خاورمیانه و حمله به یک نفتکش در تنگه هرمز، ریسک عرضه را افزایش داد. در همین شرایط، اکسون‌موبیل و شورون با بهره‌مندی از حاشیه سود پالایشی بالاتر، بهتر از انتظار سودآوری کردند و سهامشان رشد داشت. در مقابل، طلا ۳.۶۳ درصد افت کرد و به ۳٬۸۷۴.۵۸ دلار در هر اونس رسید. نقره نیز با کاهش ۶.۳۶ درصدی به ۴۹.۰۶ دلار عقب نشست. افزایش قیمت انرژی و نگرانی‌های تورمی، احتمال تداوم نرخ‌های بهره بالا را تقویت کرد و بر فلزات گران‌بها فشار گذاشت. اروپا؛ سرایت موج فروش فناوری بازارهای اروپایی نیز جمعه از موج فروش جهانی سهام فناوری در امان نماندند. شاخص استاکس ۶۰۰ با افت ۰.۳۶ درصدی در ۶۴۶.۷۵ واحد بسته شد و شاخص فناوری اروپا ۲.۷۵ درصد کاهش یافت. بااین‌حال، استاکس ۶۰۰ در مجموع اکتبر را با بهترین عملکرد ماهانه خود از ژوئن به پایان رساند. در آلمان، شاخص داکس ۰.۸۵ درصد و در فرانسه، کک ۴۰ حدود ۰.۰۱ درصد افت کردند. بازار بریتانیا نیز تقریباً بدون تغییر و با کاهش ۰.۰۲ درصدی بسته شد. افت شرکت‌های فعال در زنجیره تولید تراشه نشان داد حساسیت سرمایه‌گذاران به هزینه‌های هوش مصنوعی از مرز آمریکا فراتر رفته است. بااین‌حال، رشد سهام برخی شرکت‌ها مانند سانوفی و یونیورسال موزیک نشان داد فشار فروش در اروپا یکدست نبود. در ترجمه برخی نقاط این گزارش از هوش مصنوعی کمک گرفته شده است.

خواندن کامل خبر
تحلیل کم اثر
تحلیل کم اثر

فون در لاین، رئیس کمیسیون اتحادیه اروپا: کانادا به دلیل موقعیت جغرافیایی نمی‌تواند عضو اتحادیه اروپا شود

کانادا به دلیل موقعیت جغرافیایی نمی‌تواند عضو اتحادیه اروپا شود، اما ما می‌خواهیم روابط خود با این کشور را به بالاترین سطح ممکن ارتقا دهیم. مذاکرات برای تبدیل کانادا به نخستین عضو وابسته اتحادیه اروپا در جریان است. این رابطه، «مشارکت بدون عضویت» خواهد بود. اتحادیه اروپا و کانادا یک فضای مشترک برای زنجیره‌های تأمین راهبردی ایجاد خواهند کرد. این اقدام مستلزم سرمایه‌گذاری‌های مشترک یا مکمل، از جمله تأمین مالی بخش خصوصی در هر دو طرف خواهد بود.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

بحران فرانسه می‌تواند موضع بانک مرکزی اروپا را تغییر دهد؟ نگاه بازار به یورو

در یک نگاه دلار آمریکا همچنان از تورم بالا حمایت می‌گیرد: ING انتظار دارد داده‌های امروز هسته PCE و رشد اقتصادی سه‌ماهه سوم، با تقویت انتظارات تورمی، از دلار حمایت کنند. بحران فرانسه فعلاً برای تغییر موضع بانک مرکزی اروپا کافی نیست: انتظار می‌رود ECB نرخ بهره را ثابت نگه دارد؛ ING نیز معتقد است فشارهای سیاسی و مالی فرانسه هنوز چرخش معنادار به سمت سیاست انبساطی را توجیه نمی‌کند. دلار کانادا در انتظار افزایش بیشتر نرخ بهره است: بانک مرکزی کانادا نرخ بهره را به ۲.۵۰ درصد رسانده و ING یک افزایش ۰.۲۵ واحد درصدی دیگر را در سه‌ماهه نخست ۲۰۲۷ پیش‌بینی می‌کند؛ بااین‌حال، هدف پایان سال USD/CAD همچنان ۱.۴۲۰۰ است. بانک مرکزی اروپا (ECB) احتمالاً امروز نرخ بهره را بدون تغییر نگه می‌دارد. با این حال، از دید تحلیلگران ING، ریسک‌های مرتبط با فرانسه هنوز برای ایجاد چرخشی محسوس به سمت سیاست پولی انبساطی کافی نیستند؛ به‌ویژه آنکه قیمت انرژی همچنان در سطوح بالایی قرار دارد. بنابراین، انتظار می‌رود تأثیر نشست امروز بر یورو محدود باشد. در مقابل، پس از واکنش اندکی منفی دلار به نشست روز گذشته فدرال رزرو، داده‌های امروز آمریکا درباره شاخص قیمت مخارج مصرف شخصی (PCE) و تولید ناخالص داخلی (GDP) می‌توانند از دلار حمایت کنند. این گزارش بر پایه تحلیل روزانه بازار فارکس مؤسسه ING تهیه شده و توسط تیم یوتوتایمز برای مخاطبان فارسی‌زبان فراهم شده است. دلار آمریکا؛ واکنش ملایم بازار به فدرال رزرو را بیش از حد تفسیر نکنید دلار آمریکا پس از تصمیم فدرال رزرو برای ثابت نگه‌داشتن نرخ بهره در روز گذشته، اندکی تضعیف شد. در همین حال، نرخ سوآپ دوساله دلار آمریکا حدود ۸ نقطه پایه کاهش یافت. با این حال، همان‌طور که در گزارش بررسی نشست فدرال رزرو مطرح شد، پیام کلی این بانک همچنان انقباضی بود. کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، بر تعهد قاطع خود به ثبات قیمت‌ها تأکید کرد و گفت تورم فعلی همچنان بالاست، در حالی که اقتصاد با سرعت مناسبی در حال رشد است. واکنش نسبتاً ملایم بازار احتمالاً به این دلیل بود که فدرال رزرو راهنمایی روشن‌تری درباره افزایش نرخ بهره در ماه دسامبر ارائه نکرد. با این حال، بازارها به‌تدریج آموخته‌اند که نباید از وارش انتظار چنین راهنمایی صریحی داشته باشند. در رأی‌گیری نشست، مخالفت بت هامک و لیزا کوک با تصمیم اکثریت و حمایت آن‌ها از افزایش نرخ بهره، به‌خودی‌خود نشانه‌ای غیرمنتظره نبود. با این حال، رأی لیزا کوک تا حدی غافلگیرکننده بود؛ زیرا پیش‌تر او را عضوی میانه‌رو می‌دانستند. این موضع ممکن است خشم دولت ترامپ را تشدید کند؛ دولتی که همچنان در تلاش است او را از سمت خود برکنار کند. از منظر بازار فارکس، تصویر کلی دلار پس از این نشست تغییر نکرده است. افزایش نرخ بهره در ماه دسامبر همچنان یکی از سناریوهای محتمل محسوب می‌شود و بازارها حدود ۲۱ نقطه پایه افزایش نرخ بهره را در قیمت‌ها لحاظ کرده‌اند. انتظار برای این افزایش نیز احتمالاً در برابر افت احتمالی قیمت نفت تا حد زیادی مقاوم خواهد ماند. تحلیلگران ING فضای محدودی برای ادامه افت دلار بر مبنای واکنش منفی ملایم روز گذشته به نشست فدرال رزرو می‌بینند. در عوض، ممکن است معامله‌گران پیش از انتخابات میان‌دوره‌ای هفته آینده آمریکا، موقعیت‌هایی به نفع تضعیف دلار اتخاذ کنند. در غیر این صورت، محتمل‌ترین سناریو تثبیت رشدهای اخیر دلار است. برای امروز، ING انتظار دارد شاخص هسته PCE آمریکا در ماه سپتامبر ۰.۳ درصد نسبت به ماه قبل افزایش یابد؛ رقمی مطابق با پیش‌بینی اجماع بازار که پیام تداوم تورم بالا را تقویت می‌کند. همچنین انتظار می‌رود اقتصاد آمریکا در سه‌ماهه سوم با نرخ سالانه‌شده ۳.۴ درصد نسبت به سه‌ماهه قبل رشد کرده باشد؛ رقمی بالاتر از پیش‌بینی اجماع ۳.۲ درصدی. مخارج مصرف‌کنندگان و سرمایه‌گذاری در بخش فناوری همچنان از عوامل محرک اقتصاد آمریکا هستند. ING انتظار دارد انتشار این داده‌ها واکنشی مثبت، اما محدود، در دلار ایجاد کند. یورو؛ انتظار نمی‌رود بانک مرکزی اروپا به سمت سیاست انبساطی متمایل شود بانک مرکزی اروپا احتمالاً امروز نرخ بهره را بدون تغییر نگه می‌دارد. ING در گزارش سناریوهای نشست این بانک، چهار حالت احتمالی را بررسی کرده است: سه سناریو بر ثابت ماندن نرخ بهره استوارند و تنها یک سناریوی بسیار انقباضی، افزایش نرخ بهره را در نظر می‌گیرد. سناریوی پایه ING خنثی است. از دید این مؤسسه، هنوز به مرحله‌ای نرسیده‌ایم که آشفتگی بازار اوراق قرضه فرانسه بتواند بانک مرکزی اروپا را به سمت چرخشی محسوس و انبساطی در سیاست پولی سوق دهد؛ به‌خصوص با توجه به قیمت بالای نفت و گاز. قیمت گاز طبیعی در بازار TTF اروپا نیز روز گذشته به ۱۰۰ یورو به‌ازای هر مگاوات‌ساعت رسید. به باور ING، بخش عمده واکنش بازار به نشست امروز به لحن بانک مرکزی اروپا درباره فرانسه و احتمال افزایش دوباره نرخ بهره تا پایان سال بستگی خواهد داشت. بازارها در حال حاضر حدود ۲۱ نقطه پایه افزایش نرخ بهره در ماه دسامبر را قیمت‌گذاری کرده‌اند. مقام‌های بانک مرکزی اروپا در ماه سپتامبر نیز اشاره کرده بودند که افزایش نرخ بهره تا پایان سال همچنان روی میز است؛ پیامی که طبق روال معمول، چند ساعت پس از اعلام تصمیم نرخ بهره به رسانه‌ها منتقل شد. از نظر ING، اگر بانک مرکزی اروپا اعلام کند که نرخ بهره در دسامبر «احتمالاً» افزایش خواهد یافت، این پیام یک غافلگیری انقباضی ملایم برای بازار خواهد بود. با این حال، تحلیلگران این مؤسسه محتمل‌تر می‌دانند که بانک مرکزی موضعی محتاطانه‌تر اتخاذ کند و صرفاً بگوید افزایش نرخ بهره در دسامبر «ممکن است» یا همچنان «یکی از گزینه‌های روی میز» است. در هر صورت، ING انتظار ندارد نشست امروز نقطه عطفی برای یورو باشد. جفت‌ارز EURUSD تاکنون نشان داده است که هنوز آمادگی شکست به زیر سطح ۱.۱۱۰۰ را ندارد و انتظار نمی‌رود ریسک رویداد امروز بانک مرکزی اروپا افت شدیدی را در این جفت‌ارز رقم بزند. با این حال، اگر داده‌های آمریکا اندکی از دلار حمایت کنند، فشار نزولی ملایمی بر EURUSD همچنان محتمل خواهد بود. دلار کانادا؛ افزایش بیشتر نرخ بهره در راه است بانک مرکزی کانادا روز گذشته، مطابق با انتظارات بازار، نرخ بهره را ۲۵ نقطه پایه افزایش داد و به ۲.۵۰ درصد رساند. رشد قوی‌تر فعالیت اقتصادی و افزایش نگرانی‌ها درباره انتقال هزینه‌های بالاتر به قیمت‌های مصرف‌کننده نشان می‌دهند که این اقدام احتمالاً آخرین افزایش نرخ بهره نخواهد بود؛ هرچند سیاست‌گذاران تأکید کرده‌اند که با احتیاط پیش خواهند رفت. ING انتظار دارد بانک مرکزی کانادا در سه‌ماهه نخست سال ۲۰۲۷، به احتمال زیاد در ماه ژانویه، یک بار دیگر نرخ بهره را ۲۵ نقطه پایه افزایش دهد. البته اگر قیمت انرژی همچنان بالا بماند، این اقدام ممکن است به ماه دسامبر موکول شود. با این حال، تحلیلگران ING معتقدند بازارها بیش از اندازه انقباضی شده‌اند و در حال حاضر حدود ۹۰ نقطه پایه افزایش نرخ بهره طی ۱۲ ماه آینده را قیمت‌گذاری می‌کنند. برآورد مرکزی بانک مرکزی کانادا از نرخ بهره خنثی حدود ۲.۷۵ درصد است. هرچند انتظار می‌رود با انتقال هزینه‌های بالاتر شرکت‌ها به مصرف‌کنندگان، آثار تورمی ثانویه ظاهر شود، ING معتقد است این آثار، به‌ویژه در بخش رشد دستمزدها، محدود باقی خواهند ماند. بنابراین، سناریوی پایه این مؤسسه همچنان رسیدن نرخ بهره به اوج ۲.۷۵ درصدی است. برای دلار کانادا، قیمت نفت همچنان مهم‌ترین عامل تعیین‌کننده مسیر بازار خواهد بود. قیمت بالای نفت می‌تواند انتظارات برای افزایش نرخ بهره در دسامبر را زنده نگه دارد و از دلار کانادا حمایت کند؛ اما ING همچنان دیدگاهی نزولی نسبت به قیمت نفت دارد و معتقد است اصلاح قیمت آن می‌تواند بازارها را به سمت کاهش انتظارات انقباضی بانک مرکزی کانادا سوق دهد. در نتیجه، ING فضای محدودی برای تقویت دلار کانادا صرفاً بر مبنای عوامل داخلی این کشور می‌بیند و هدف پایان سال خود برای جفت‌ارز USDCAD را روی ۱.۴۲۰۰ حفظ می‌کند.

خواندن کامل خبر
تحلیل فارکس کم اثر
تحلیل فارکس کم اثر

پشت‌پرده دفاع UBS از طلا؛ ۳ ستون مانع ریزش قیمت به زیر ۴,۰۰۰ دلار

در یک نگاه ایجاد کف قیمتی مستحکم در مرز ۴,۰۰۰ دلار: موسسه مالی UBS اعلام کرد افت قیمت طلا بسیار محدود است؛ چرا که خریداران ساختاری در حال تبدیل سطح ۴,۰۰۰ دلار به یک کف قیمتی قوی هستند. سه ستون اصلی پشتیبان فلز زرد: خریدهای مداوم بانک‌های مرکزی، تقاضای قوی در بازار چین و نگرانی‌های ساختاری از بدهی‌های عمومی دولت‌ها، سه پایه اصلی حمایت از طلا محسوب می‌شوند. اصلاح‌های قیمتی؛ فرصت خریدهای جدید: با وجود خروج کوتاه مدت سرمایه از صندوق‌های ETF، بانک یو‌بی‌اس معتقد است افت‌های فعلی فرصتی برای ورود دوباره و افزایش سهم طلا در سبد دارایی‌هاست. به گزارش اختصاصی آمون شریدان در پایگاه خبری فست‌بول (FastBull)، موسسه سرمایه‌گذاری بزرگ یو‌بی‌اس (UBS) در تازه‌ترین ارزیابی خود اعلام کرد که افت بیشتر قیمت طلا بسیار محدود بوده و مرز ۴,۰۰۰ دلار به عنوان یک حمایت کلیدی عمل خواهد کرد. اگرچه صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله (ETF) در هفته گذشته شاهد خروج خالص سرمایه بودند و سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت پوزیشن‌های خود را کاهش دادند، اما UBS تاکید دارد که پایه‌های بنیادی و ساختاری بازار طلا کماکان دست‌نخورده باقی مانده‌اند. با ما در یوتوتایمز همراه باشید تا بر پایه گزارش اختصاصی وب‌سایت اینوستینگ‌لایو، سه ستون حمایت از طلا و توصیه استراتژیک UBS را بررسی کنیم. تقابل سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت و خریداران ساختاری تفاوت میان خروج سرمایه‌های کوتاه‌مدت از صندوق‌های ETF و تداوم خریدهای رسمی، نبرد اصلی در تعیین مسیر بعدی طلا است. خروج سرمایه‌گذاران معامله‌گر باعث فشار فروش مقطعی شده، اما خریداران بلندمدت و نهادی مانع سقوط عمیق‌تر قیمت شده‌اند. تحلیل‌گران UBS باور دارند خریدارانی که افق سرمایه‌گذاری بلندمدت دارند، افت قیمت‌ها تا محدوده ۴,۰۰۰ دلار را نه به‌عنوان سیگنال خروج، بلکه به‌عنوان فرصتی برای خرید در اصلاح ارزیابی می‌کنند. بنابراین تا زمانی که سطح ۴,۰۰۰ دلار حفظ شود، سناریوی صعودی معتبر باقی می‌ماند. سه ستون اصلی برای بقای طلا در کانال ۴,۰۰۰ دلار بانک یو‌بی‌اس سه عامل کلیدی را به عنوان پایه‌های اصلی حمایت از طلا و محدودکننده ریسک ریزش معرفی کرده است: خریدهای قدرتمند بانک‌های مرکزی: روند افزودن طلا به ذخایر رسمی توسط نهادهای پولی بین‌المللی با قدرت ادامه دارد و سیگنالی مطمئن به بازار صادر می‌کند. تقاضای فیزیکی و باثبات در چین: خریداران چینی کماکان حضور فعال خود را در بازار حفظ کرده‌اند و حجم تقاضای آن‌ها از افت‌های شدید جلوگیری می‌کند. نگرانی از بدهی‌های عمومی و هزینه‌های تامین مالی: رشد بدهی دولت‌های بزرگ و هزینه‌های بالای بازپرداخت آن، جذابیت طلا را به عنوان یک دارایی بدون ریسک اعتباری و پوشش تورمی زنده نگه داشته است. پیش‌بینی مسیر آینده و توصیه‌های استراتژیک پیام اصلی UBS به سرمایه‌گذاران روشن است: ضعف‌های کوتاه‌مدت در جریان خروج سرمایه از ETFها، چشم‌انداز مثبت و ساختاری طلا را تغییری نداده است. این بانک پیشنهاد می‌کند معامله‌گران از اصلاح‌های فعلی قیمت به عنوان فرصتی برای بازسازی و افزایش پوزیشن‌های خرید استفاده کنند. البته UBS خاطرنشان می‌سازد که این تحلیل بر فرض تداوم خریدهای رسمی و تقاضای چین استوار است؛ افت چشمگیر در خریدهای بانک‌های مرکزی یا تداوم خروج سرمایه از ETPها می‌تواند استحکام حمایت ۴,۰۰۰ دلاری را مجدداً وارد آزمون کند.

خواندن کامل خبر
تحلیل طلا کم اثر
تحلیل طلا کم اثر

جهش پیش‌بینی نفت برنت به ۱۱۰ دلار؛ بانک UBS از تداوم شکنندگی عرضه خبر داد

در یک نگاه جهش قیمت‌ها و تعدیل صعودی: بانک UBS پیش‌بینی قیمت نفت خام برنت برای پایان سال ۲۰۲۶ را از ۱۰۰ به ۱۱۰ دلار افزایش داد و اهداف قیمتی سال ۲۰۲۷ را نیز بالا برد. شکنندگی عرضه و بحران تنگه هرمز: تداوم ریسک‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه، حملات به کشتی‌ها و کاهش محموله‌های خلیج فارس، ثبات عرضه را به شدت تهدید می‌کند. هزینه‌های نجومی حمل‌ونقل: افزایش نرخ تانکرهای بزرگ (VLCC) به ۳۰ تا ۴۰ دلار در هر بشکه و عبور قیمت برنت از ۱۱۵ دلار، فشار هزینه‌ای مضاعفی بر بازار وارد کرده است. بانک UBS به دلیل ادامه ریسک‌های عرضه در خاورمیانه، انتظارات خود از قیمت نفت را دوباره افزایش داده است. این بانک پیش‌بینی‌های خود از قیمت نفت برنت را نه تنها برای پایان سال ۲۰۲۶، بلکه برای سه فصل اول سال ۲۰۲۷ نیز افزایش داده است. در این راستا، بانک پیش‌بینی خود از قیمت نفت خام برنت تا پایان سال ۲۰۲۶ را از ۱۰۰ دلار به ۱۱۰ دلار در هر بشکه افزایش داد. بانک UBS اعلام کرد، اگرچه قیمت نفت ممکن است در ماه‌های آینده بالا بماند، اما عرضه نفت خاورمیانه همچنان در برابر تحولات ژئوپلیتیکی آسیب‌پذیر خواهد بود. اصلاح پیش‌بینی‌های قیمت نفت برای سال ۲۰۲۷ بانک UBS پیش‌بینی‌های قیمت نفت خود را نه تنها برای پایان سال ۲۰۲۶، بلکه برای سال ۲۰۲۷ نیز افزایش داده است. این بانک پیش‌بینی خود برای قیمت نفت خام برنت در مارس ۲۰۲۷ را از ۹۰ دلار به ۹۵ دلار افزایش داد. همچنین، پیش‌بینی ژوئن ۲۰۲۷ از ۸۵ دلار به ۹۰ دلار و تخمین سپتامبر ۲۰۲۷ از ۸۰ دلار به ۸۵ دلار افزایش یافت. بنابراین، UBS همچنان انتظار دارد که قیمت نفت برنت در طول سال ۲۰۲۷ به تدریج کاهش یابد و مسیر قیمتی بالاتری نسبت به تخمین‌های قبلی خود پیش‌بینی می‌کند. این بانک اعلام کرد که محموله‌های نفت در خاورمیانه پس از اختلالات عمده‌ای که در اوایل سال تجربه شد، به طور قابل توجهی بهبود یافته است. در مقابل، افزوده که محموله‌های نفت و میعانات گازی کشورهای خلیج فارس همچنان پایین‌تر از سطح قبل از درگیری است. این بانک اعلام کرد که خطر اختلالات مجدد در تولید و صادرات در منطقه همچنان فشار رو به بالایی بر قیمت نفت وارد می‌کند. تأثیر حملات تنگه هرمز و جهش هزینه‌های حمل‌ونقل ارزیابی بانک UBS همچنین خطرات مربوط به حمل و نقل دریایی در داخل و اطراف تنگه هرمز را آشکار کرده است. گزارش‌های مربوط به حملات به کشتی‌های منطقه در ماه اکتبر به بالاترین حد خود رسید و باعث افزایش هزینه‌های بیمه و حمل و نقل دریایی شد. طبق اعلام این بانک، هزینه‌های بالای حمل و نقل همچنان یکی از عوامل کلیدی حمایت از قیمت نفت برنت است. بطوریکه، هزینه‌های تانکر به ۳۰ تا ۴۰ دلار در هر بشکه افزایش یافته است. بانک UBS همچنین به افزایش هزینه‌های حمل و نقل برای تانکرهای نفت بسیار بزرگ که محموله را از خاورمیانه به چین حمل می‌کنند، اشاره کرد. هزینه حمل کالا در نفتکش‌هایی که VLCC نامیده می‌شوند، از تقریباً ۱ تا ۳ دلار برای هر بشکه در ۱۰ سال گذشته به محدوده ۳۰ تا ۴۰ دلار در شرایط کنونی افزایش یافته است. این بانک اعلام کرد که طولانی‌تر شدن زمان حمل و نقل و کمبود عرضه نفتکش از عوامل مؤثر در این افزایش بوده است. در واقع، افزایش شدید هزینه‌های حمل و نقل نه تنها شرکت‌های لجستیکی را تحت تأثیر قرار می‌دهد، بلکه مستقیماً بر قیمت نفت نیز تأثیر می‌گذارد. طبق گزارش UBS، افزایش هزینه‌های حمل نفت از مناطق تولید به مراکز مصرف، فشار هزینه‌ای را بر نفت خام برنت افزایش می‌دهد. به باور کارشناسان، اگر خطرات امنیتی در اطراف تنگه هرمز ادامه یابد، این تأثیر می‌تواند ادامه یابد. عبور قیمت نفت از مرز ۱۱۵ دلار قیمت نفت روز چهارشنبه پس از حمله به پالایشگاهی در عربستان سعودی بیش از ۱ درصد افزایش یافت و قیمت نفت خام برنت به بالای ۱۱۵ دلار در هر بشکه رسید. تحولات ژئوپلیتیکی و نگرانی‌ها در مورد امنیت عرضه، ریسک افزایش قیمت نفت را بالا نگه داشته است. بانک UBS تأکید کرد که عدم قطعیت در پیش‌بینی‌های قیمت نفت همچنان بالاست. این بانک اعلام کرد که روند غیرقابل پیش‌بینی درگیری‌ها در خاورمیانه، سرعت بهبود تولید نفت در کشورهای حوزه خلیج فارس و تحولات تقاضای جهانی نفت، عوامل تعیین‌کننده در پیش‌بینی‌های آن خواهند بود. بنابراین، اعلام شد که اهداف قیمتی جدید اعلام شده برای نفت خام برنت همچنان نسبت به تحولات ژئوپلیتیکی و سمت عرضه حساس خواهند بود. سناریوی خروج تدریجی و چشم‌انداز آینده نفت برنت پیش‌بینی‌های جدید بانک UBS نشان می‌دهد که قیمت نفت برنت می‌تواند در پایان سال ۲۰۲۶ در سطح ۱۱۰ دلار باقی بماند و پس از آن، قیمت‌ها می‌توانند به تدریج در طول سال ۲۰۲۷ کاهش یابند. با این حال، حتی در این سناریوی نزولی، بانک سطح قیمت بالاتری را نسبت به انتظارات قبلی خود پیش‌بینی می‌کند. این امر نشان می‌دهد که عرضه نفت از خاورمیانه، امنیت تنگه هرمز و هزینه‌های بالای حمل و نقل به عنوان عوامل خطری در نظر گرفته می‌شوند که می‌توانند تأثیر بلندمدت‌تری نسبت به کوتاه‌مدت بر بازار نفت داشته باشند.

خواندن کامل خبر
تحلیل کامودیتی‌ها کم اثر
تحلیل کامودیتی‌ها کم اثر

تیف مکلم، رئیس بانک مرکزی کانادا: تصمیم‌های آینده درباره نرخ بهره، در هر نشست و با توجه به شرایط روز اتخاذ خواهند شد

افزایش ریسک‌های تورمی، فضای بانک مرکزی برای اجرای سیاست پولی انبساطی را محدود کرده است. چشم‌انداز تورم کانادا بدتر شده، در حالی که چشم‌انداز رشد اقتصادی اندکی بهبود یافته است. افزایش نرخ بهره برای کاهش خطر تبدیل شدن قیمت‌های بالای انرژی به تورمی فراگیر ضروری بود. با انتظار برای بهبود اقتصاد، فشار نزولی بر قیمت‌ها که می‌توانست افزایش هزینه‌ها را جبران کند، کاهش یافته است. رشد اقتصادی پیش‌بینی‌شده ۲ درصدی در سال‌های ۲۰۲۷ و ۲۰۲۸، ظرفیت مازاد باقی‌مانده در اقتصاد را جذب خواهد کرد. دلیل اصلی افزایش نرخ بهره این بود که انتظار می‌رود قیمت انرژی برای مدت طولانی‌تری بالا بماند و فشارهای هزینه‌ای نیز در حال افزایش باشند. دلیل اصلی موافقت با ثابت نگه‌داشتن نرخ بهره این بود که تورم عمدتاً به قیمت انرژی و خدماتی محدود شده بود که به انرژی وابستگی دارند.

خواندن کامل خبر
اخبار اثر بالا
اخبار اثر بالا

بانک مرکزی کانادا (BoC) انتظار دارد قیمت نفت در سراسر سال ۲۰۲۶ در سطوح بالا باقی بماند

بانک مرکزی کانادا (BoC) پیش‌بینی می‌کند نرخ تورم شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) تا پایان سال ۲۰۲۶ به ۳.۵ درصد افزایش یابد. تورم کانادا احتمالاً تا اواسط سال ۲۰۲۸ بالاتر از هدف بانک مرکزی باقی خواهد ماند. بانک مرکزی اعلام کرد ممکن است به افزایش دوباره نرخ بهره نیاز باشد، اما در تصمیم‌گیری‌ها با احتیاط عمل خواهد کرد. رشد اقتصادی کانادا در سال‌های ۲۰۲۷ و ۲۰۲۸ به‌طور متوسط ۲ درصد پیش‌بینی می‌شود. پیش‌بینی تورم سال ۲۰۲۷ از ۲ درصد به ۳.۱ درصد افزایش یافته است. بانک مرکزی همچنان معتقد است در اقتصاد کانادا مقداری عرضه مازاد وجود دارد. پیش‌بینی میانگین تورم برای سال ۲۰۲۶ به ۲.۹ درصد افزایش یافته است؛ در حالی که برآورد ماه ژوئیه ۲.۵ درصد بود. برای سال ۲۰۲۷ نیز تورم ۳.۱ درصد و برای سال ۲۰۲۸ حدود ۲.۲ درصد پیش‌بینی شده است؛ برآوردهای قبلی به‌ترتیب ۲ درصد و ۲.۱ درصد بودند. رشد سالانه‌شده اقتصاد در سه‌ماهه سوم سال ۲۰۲۶، ۲ درصد پیش‌بینی شده است؛ در مقایسه با برآورد قبلی ۱.۵ درصد. رشد سه‌ماهه چهارم نیز ۰.۸ درصد برآورد می‌شود. انتظار می‌رود رشد تولید بالقوه اقتصاد کانادا در سال ۲۰۲۶ به اندکی کمتر از ۱.۵ درصد کاهش یابد. نرخ بهره خنثی اسمی در کانادا، برابر با نقطه میانی دامنه برآوردشده ۲٫۲۵ تا ۳٫۲۵ درصد، یعنی ۲٫۷۵ درصد، در نظر گرفته شده است. در برآوردهای سیاست پولی، فرض بر این است که بیشتر معافیت‌های مربوط به کالاهای منطبق با توافق تجاری آمریکا، مکزیک و کانادا (USMCA) همچنان برقرار خواهند ماند. در گزارش سیاست پولی، پیش‌بینی شده است که میانگین قیمت نفت برنت در سه‌ماهه چهارم به حدود ۱۰۰ دلار در هر بشکه برسد و سپس به‌تدریج کاهش یابد و تا پایان سال ۲۰۲۸ به حدود ۷۵ دلار برسد. افزایش ریسک‌های تورمی به این معناست که فضای کمتری برای اتخاذ سیاست پولی انبساطی وجود دارد. چشم‌انداز تورم در این کشور بدتر شده، در حالی که چشم‌انداز رشد اقتصادی اندکی بهبود یافته است.

خواندن کامل خبر
اخبار اثر بالا
اخبار اثر بالا

نگرانی از ترکیدن حباب هوش مصنوعی فروکش کرد؛ دلار برای صعود تا ۱۰۳ آماده می‌شود؟

در یک نگاه شاخص دلار: عبور از مقاومت ۱۰۲.۵۰ می‌تواند مسیر حرکت به سمت ۱۰۳ را باز کند. موضع انقباضی فدرال رزرو و قیمت بالای انرژی از عوامل حمایتی دلار هستند. یورو: جفت‌ارز EURUSD نزدیک کف سالانه قرار دارد و حمایت ۱.۱۰۶۵ تا ۱.۱۱۱۰ برای آن اهمیت دارد؛ شکست این محدوده می‌تواند توجه بازار را به سطح ۱.۰۸۸۰ جلب کند. دلار کانادا و پوند: تصمیم بانک مرکزی کانادا درباره نرخ بهره و جزئیات بودجه بریتانیا می‌توانند نوسان این ارزها را افزایش دهند. ING با وجود افزایش احتمال رشد نرخ بهره کانادا، همچنان سناریوی تثبیت نرخ را محتمل‌تر می‌داند. کاهش نگرانی‌ها درباره سهام هوش مصنوعی و انتشار نتایج مالی قدرتمند شرکت کره‌ای SK Hynix، بخشی از فشار اخیر بر بازارهای سهام را کم کرده است. این تغییر به معامله‌گران اجازه داده دوباره بر رشد اقتصادی مقاوم، تورم بالا و احتمال افزایش بیشتر قیمت انرژی تمرکز کنند؛ عواملی که از نگاه مؤسسه ING می‌توانند از دلار آمریکا حمایت کنند. اکنون توجه بازار به نشست فدرال رزرو، تصمیم بانک مرکزی کانادا و بودجه بریتانیا معطوف است. در این بررسی، با یوتوتایمز همراه باشید تا سطوح کلیدی دلار و یورو و سناریوهای پیش روی دلار کانادا و پوند را براساس مقاله ING مرور کنیم. دلار آمریکا؛ فروکش کردن نگرانی‌های AI، تمرکز بر فدرال رزرو یکی از مهم‌ترین تهدیدهای دلار در هفته‌های اخیر، اصلاح بازار سهام مرتبط با هوش مصنوعی بود. افزایش هزینه‌های تأمین مالی، تردیدهایی درباره مدل کسب‌وکار برخی شرکت‌ها ایجاد کرده بود؛ به‌ویژه ناشران اوراق با بازده بالا که نسبت به افزایش هزینه استقراض آسیب‌پذیرترند. با این حال، انتشار نتایج مالی مثبت از سوی شرکت‌های بزرگ این حوزه، بخشی از این نگرانی‌ها را کاهش داده است. شرکت کره‌ای SK Hynix از عملکرد قدرتمند سه‌ماهه سوم، سفارش‌های قابل‌توجه و برنامه جذاب توزیع سود برای سهام‌داران خبر داد. هم‌زمان، معاملات آتی نزدک در ساعات شبانه ۰.۶ درصد رشد کرد و به بهبود خود از کف هفته گذشته ادامه داد؛ هرچند این شاخص همچنان حدود ۳ درصد پایین‌تر از آن سطح قرار دارد. اکنون توجه بازار به گزارش عملکرد سه‌ماهه سوم آلفابت و مایکروسافت معطوف است که پس از پایان معاملات امروز آمریکا منتشر می‌شوند. چرا ثبات بازار فناوری می‌تواند به دلار کمک کند؟ با کاهش نسبی نگرانی‌های مربوط به هوش مصنوعی، بازار فارکس دوباره به عواملی توجه می‌کند که از نگاه ING برای دلار اهمیت بیشتری دارند: قیمت بالای انرژی، فشار تورمی و واکنش احتمالی بانک‌های مرکزی. تصمیم شب گذشته بانک مرکزی نیوزیلند نمونه‌ای از حساسیت بازار به سیاست پولی بود. با وجود آنکه بازار احتمال افزایش نرخ بهره را حدود ۹۵ درصد قیمت‌گذاری کرده بود، بانک مرکزی با رأی ۴ به ۳ نرخ را بدون تغییر نگه داشت و ضعف تقاضای داخلی را دلیل تصمیم خود اعلام کرد. دلار نیوزیلند در واکنش اولیه ۱.۶ درصد افت کرد. ING معتقد است تصمیم بانک مرکزی کانادا نیز می‌تواند واکنشی مشابه ایجاد کند؛ به‌ویژه چون بازار احتمال افزایش نرخ بهره را در روزهای اخیر بیشتر در قیمت‌ها لحاظ کرده است. نشست فدرال رزرو؛ رویداد اصلی بازار مهم‌ترین رویداد امروز، نشست کمیته بازار آزاد فدرال رزرو (FOMC) است. ING انتظار دارد کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، از موضعی که بر بازگرداندن ثبات پولی و مهار تورم تأکید دارد، فاصله نگیرد. این مؤسسه همچنین معتقد است وارش احتمالاً از تأکید بیش از حد بر سخت‌تر شدن شرایط مالی خودداری خواهد کرد؛ موضوعی که واکنش شدید بازار به نشست خبری ماه ژوئیه اهمیت آن را نشان داده بود. از نگاه ING، حفظ پیام انقباضی فدرال رزرو می‌تواند به حمایت از دلار ادامه دهد. شاخص دلار آمریکا (DXY) در حال نزدیک شدن به سقف‌های سالانه خود است و عبور از سطح ۱۰۲.۵۰ می‌تواند مسیر حرکت به سمت ۱۰۳.۰۰ را باز کند. یورو؛ حمایت حساس EURUSD در محدوده ۱.۱۰۶۵ تا ۱.۱۱۱۰ جفت‌ارز EURUSD همچنان نزدیک کف سالانه خود معامله می‌شود؛ وضعیتی که ING آن را به قدرت فراگیر دلار و تداوم بحران بودجه فرانسه نسبت می‌دهد. قیمت انرژی نیز در سطوح بالایی قرار دارد و احتمال حمله آمریکا و اسرائیل به ایران پس از انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا می‌تواند فشار بیشتری بر بازار انرژی وارد کند. در منطقه یورو، فعالیت اقتصادی همچنان نسبتاً مقاوم است و ING انتظار دارد آمار تولید ناخالص داخلی سه‌ماهه سوم که روز جمعه منتشر می‌شود، تصویری نسبتاً امیدوارکننده از رشد اقتصادی ارائه دهد. با این حال، نظرسنجی وام‌دهی بانکی بانک مرکزی اروپا که روز گذشته منتشر شد، نشانه‌هایی از سخت‌تر شدن شرایط اعتباری و کاهش غیرمنتظره تقاضای شرکت‌ها برای وام را نشان داد. این تحول می‌تواند در ادامه بر فعالیت اقتصادی منطقه یورو اثر بگذارد. ING معتقد است ممکن است برای بانک مرکزی اروپا هنوز زود باشد که در نشست خبری فردا انتظارات بازار برای سیاست پولی انقباضی‌تر را به‌طور جدی تعدیل کند؛ با این حال، ریسک حرکت در این جهت در حال افزایش است. از نظر تکنیکال، محدوده ۱.۱۰۶۵ تا ۱.۱۱۱۰ برای EURUSD اهمیت زیادی دارد. در صورت شکست این حمایت، تحلیلگران ممکن است سطح ۱.۰۸۸۰ را به‌عنوان هدف بعدی بررسی کنند. با وجود آنکه موقعیت‌گیری معامله‌گران تا حدی به نفع دلار است، ING در شرایط فعلی محرک روشنی برای بازگشت قابل‌توجه یورو نمی‌بیند. پوند؛ بودجه بریتانیا و بازدهی اوراق قرضه در کانون توجه در بازار پوند، انتشار بودجه بریتانیا می‌تواند بر بازدهی اوراق دولتی و انتظارات مربوط به سیاست پولی اثر بگذارد. میشل توکر، استراتژیست نرخ بهره ING، برآورد می‌کند که بازدهی اوراق قرضه ۱۰ساله بریتانیا حدود ۲۰ نقطه پایه صرف ریسک دارد. بخشی از این صرف ریسک ممکن است پس از انتشار بودجه امروز از بازار خارج شود. انتظار نمی‌رود بودجه به‌تنهایی تأثیر زیادی بر چشم‌انداز افزایش نرخ بهره بانک مرکزی انگلستان داشته باشد؛ با این حال، هرگونه افزایش بیش از انتظار در تعدیلات حداقل دستمزد می‌تواند انتظارات تورمی را تقویت کند و به شکل‌گیری موضعی انقباضی‌تر در بازار نرخ بهره منجر شود. کاهش فاصله بازدهی اوراق بریتانیا و آلمان نیز می‌تواند یادآور این نکته باشد که بریتانیا در میان اقتصادهای گروه هفت، از جمله کشورهایی است که از نظر مالی در مسیر مناسب‌تری برای ورود به سال ۲۰۲۷ قرار دارند. پیش‌بینی‌ها نشان می‌دهند کسری بودجه این کشور ممکن است به کمتر از ۴ درصد تولید ناخالص داخلی برسد؛ بخشی از این بهبود به افزایش درآمد مالیاتی در اثر تورم مربوط می‌شود. جفت‌ارز EURGBP بالاتر از حمایت ۰.۸۳۵۰ قرار دارد، اما همچنان تحت فشار به نظر می‌رسد. در صورت نبود وعده‌های هزینه‌ای غیرمنتظره در بودجه که بر اوراق بریتانیا فشار وارد کند، احتمال حرکت این جفت‌ارز به سمت ۰.۸۳۱۵ وجود دارد. دلار کانادا؛ تصمیم بانک مرکزی می‌تواند نوسان را افزایش دهد ING انتظار دارد بانک مرکزی کانادا افزایش نرخ بهره را تا ماه دسامبر به تعویق بیندازد. با این حال، شرط‌بندی‌های سفته‌بازانه روی افزایش نرخ در نشست امروز طی چند روز گذشته به‌طور محسوسی افزایش یافته‌اند. محرک اصلی این تغییر، جهش انتظارات تورمی در گزارش چشم‌انداز کسب‌وکار بانک مرکزی کانادا در ۱۹ اکتبر بود. بر همین اساس، میزان افزایش نرخ بهره‌ای که بازار برای نشست امروز قیمت‌گذاری کرده، از ۹ نقطه پایه به ۲۰ نقطه پایه رسیده و تا صبح امروز در همین محدوده باقی مانده است. این تغییر، اثر داده‌های نسبتاً ملایم تورمی سپتامبر را تا حد زیادی خنثی کرده است. تورم کل به ۳.۱ درصد رسید که کمتر از انتظار بود و شاخص‌های تورم هسته نیز در محدوده نسبتاً باثبات ۲ درصد قرار داشتند. ING برای پیش‌بینی تثبیت نرخ بهره به همین آمار تورمی و تضعیف بازار کار اشاره می‌کند. با این حال، این مؤسسه می‌پذیرد که احتمال افزایش نرخ بهره بیشتر شده است؛ زیرا سیاست‌گذاران ممکن است بخواهند از تثبیت انتظارات تورمی و واکنش منفی بازدهی اوراق بلندمدت جلوگیری کنند. با توجه به تقسیم تقریباً برابر پیش‌بینی‌های بازار، ING ریسک نزولی را برای دلار کانادا در صورت تثبیت نرخ بهره بالا می‌داند؛ زیرا بخشی از احتمال افزایش نرخ از قبل در قیمت‌ها لحاظ شده است. در مقابل، اگر بانک مرکزی نرخ بهره را افزایش دهد و هم‌زمان از ادامه سیاست انقباضی خبر دهد، USDCAD می‌تواند دوباره به زیر ۱.۴۰ بازگردد. با این حال، ING انتظار ندارد USDCAD به‌طور پایدار زیر ۱.۴۰ معامله شود. این مؤسسه معتقد است بازار در حال حاضر میزان انقباض پولی بانک مرکزی کانادا در سال ۲۰۲۷ را بیش از حد برآورد کرده و کاهش احتمالی قیمت نفت می‌تواند همچنان بر دلار کانادا فشار وارد کند. از نگاه ING، بازگشت USDCAD به محدوده ۱.۴۲۰۰ نیز همچنان یک ریسک محسوب می‌شود. جمع‌بندی؛ دلار در انتظار تصمیم فدرال رزرو کاهش نگرانی‌ها درباره سهام هوش مصنوعی، توجه بازار را دوباره به تورم بالا، قیمت انرژی و سیاست پولی بانک‌های مرکزی معطوف کرده است. این عوامل از نگاه ING می‌توانند از دلار آمریکا حمایت کنند؛ به‌ویژه اگر پیام فدرال رزرو همچنان بر مهار تورم تأکید داشته باشد. در بازار فارکس، عبور شاخص دلار از ۱۰۲.۵۰ می‌تواند راه را برای حرکت به سمت ۱۰۳.۰۰ باز کند، در حالی که محدوده ۱.۱۰۶۵ تا ۱.۱۱۱۰ حمایت مهم EURUSD باقی می‌ماند. در ادامه روز نیز تصمیم بانک مرکزی کانادا و جزئیات بودجه بریتانیا می‌توانند به محرک‌های مهم نوسان بازار تبدیل شوند.

خواندن کامل خبر
تحلیل فارکس کم اثر
تحلیل فارکس کم اثر

امیدها به توافق تجاری آمریکا و کانادا کمرنگ شد؛ کارنی: موضع اتاوا تغییر نکرده است

امیدها به دستیابی سریع به توافق تجاری میان آمریکا و کانادا روز دوشنبه کاهش یافت. مارک کارنی، نخست‌وزیر کانادا، گفت موضع اتاوا تغییری نکرده و هر پیشرفتی در مذاکرات ناشی از نزدیک‌شدن واشنگتن به موضع کاناداست. او از اندکی شدت‌گرفتن گفت‌وگوها هم خبر داد. این اظهارات پس از آن مطرح شد که کوین هَسِت، رئیس شورای ملی اقتصاد آمریکا، روز یکشنبه گفته بود مذاکره‌کنندگان به توافقی برای کاهش تعرفه‌های تلافی‌جویانه دو کشور «بسیار نزدیک» شده‌اند؛ دونالد ترامپ نیز ابراز خوش‌بینی کرده بود. بااین‌حال، گزارشی به نقل از منابع مطلع حاکی بود که توافق احتمالاً به اندازه‌ای که مقام‌های آمریکایی گفته‌اند نزدیک نیست. کارنی لحنی محتاطانه‌تر داشت: به گفته او، اگر پیشرفتی حاصل شده، به این دلیل است که آمریکا به موضع کانادا نزدیک‌تر شده است. گزارش حاضر این اظهارات را نشانه‌ای می‌داند که دولت کانادا قصد ندارد برای نهایی‌کردن توافق، امتیازهای تازه‌ای بدهد. دو طرف مذاکرات را به شکل متفاوتی توصیف می‌کنند؛ واشنگتن بر شتاب گفت‌وگوها تأکید دارد، درحالی‌که اتاوا می‌گوید تغییر موضعی نداده است. این اختلاف روایت‌ها باعث شده ادعاهای مربوط به نزدیک‌بودن توافق با احتیاط بیشتری ارزیابی شود. بااین‌حال، رسیدن به توافق منتفی نیست: ادامه و شدت‌گرفتن گفت‌وگوها نشان می‌دهد هر دو طرف برای آن ارزش قائل‌اند. کاهش تعرفه‌های تلافی‌جویانه می‌تواند به صادرکنندگان کانادایی و زنجیره‌های تأمین دو سوی مرز کمک کند؛ اما برای اطمینان از پیشرفت مذاکرات، بازارها به چارچوب مشخص یا اعلام جزئیات کاهش تعرفه‌ها نیاز دارند. پیامدهای احتمالی برای بازار پس از اظهارات خوش‌بینانه آخر هفته از واشنگتن، بخشی از انتظارات مثبت درباره توافق در قیمت دلار کانادا لحاظ شده بود. اظهارات محتاطانه‌تر کارنی و گزارش منتشرشده می‌توانند بخشی از این حمایت را کاهش دهند و جفت‌ارز USDCAD را در برابر خبرهای تازه مذاکرات حساس‌تر کنند. هر توافق مشخصی برای کاهش تعرفه‌ها می‌تواند به صادرکنندگان کانادایی و زنجیره‌های تأمین دو کشور کمک کند و واکنش قابل‌توجه بازار را به دنبال داشته باشد. همچنین، چون کانادا تأمین‌کننده مهم نفت خام آمریکا است، تغییر مسیر مذاکرات تعرفه‌ای می‌تواند توجه بازار را به جریان انرژی میان دو کشور جلب کند.

خواندن کامل خبر
اخبار فارکس اثر متوسط
اخبار فارکس اثر متوسط

آمریکا و کانادا برای کاهش تعرفه‌های ۵۰ و ۲۵ درصدی فولاد و خودرو مذاکره می‌کنند

طبق گزارش‌ها، آمریکا و کانادا در حال مذاکره برای توافقی به‌منظور کاهش تعرفه‌ها بر فولاد و خودروهای کانادایی هستند. این توافق احتمالاً پیش از انتخابات میان‌دوره‌ای ۳ نوامبر به دست خواهد آمد. محور این گفت‌وگوها بر کاهش تعرفهٔ تا ۵۰ درصدی فولاد و تعرفهٔ ۲۵ درصدی خودرو متمرکز است؛ با این حال، واشنگتن امتیازهای بیشتری از کانادا می‌خواهد. منابع آگاه اشاره می‌کنند که یک توافق محدود ممکن است به سرعت حاصل شود، اما هنوز هیچ توافقی نهایی نشده است.

خواندن کامل خبر
اخبار فارکس اثر متوسط
اخبار فارکس اثر متوسط

تقویم مهم بازارهای سهام آمریکا و جهان: ۴ آبان تا ۸ آبان ۱۴۰۵

بازارهای جهانی در هفته پایانی اکتبر با مجموعه‌ای از رویدادهای تعیین‌کننده روبه‌رو هستند؛ رویدادهایی که می‌توانند مسیر سهام فناوری، انتظارات نرخ بهره، بازار اوراق قرضه، قیمت انرژی و جریان سرمایه میان مناطق مختلف جهان را تغییر دهند. در آمریکا، انتشار گزارش مالی شرکت‌های بزرگ فناوری هم‌زمان با تصمیم فدرال رزرو، مهم‌ترین آزمون کوتاه‌مدت بازار سهام خواهد بود. در اروپا، تصمیم بانک مرکزی اروپا، فشار هزینه‌های استقراض و نگرانی‌های مالی دولت فرانسه در مرکز توجه قرار دارند. در آسیا نیز نشست مهم حزب کمونیست چین، تصمیم بانک مرکزی ژاپن و آمار رشد اقتصادی کره جنوبی و تایوان می‌توانند تصویر تازه‌ای از وضعیت اقتصاد جهانی ارائه دهند. شرایط کنونی با یک تناقض مهم همراه است: از یک سو، رشد سودآوری شرکت‌ها همچنان از بازار سهام حمایت می‌کند؛ از سوی دیگر، افزایش هزینه انرژی، بازده بالای اوراق قرضه و تردید درباره بازده سرمایه‌گذاری‌های سنگین در هوش مصنوعی، تحمل سرمایه‌گذاران در برابر ارزش‌گذاری‌های بالا را کاهش داده است. به همین دلیل، گزارش‌های مالی پیش رو صرفاً مجموعه‌ای از ارقام درآمد و سود نیستند؛ بلکه آزمونی برای سنجش کیفیت رشد، پایداری تقاضا و توان شرکت‌ها در تبدیل سرمایه‌گذاری به جریان نقدی خواهند بود. در یک نگاه آمریکا: گزارش‌های مایکروسافت، آلفابت و آمازون در کنار تصمیم فدرال رزرو، جهت کوتاه‌مدت بازار سهام و معاملات مرتبط با هوش مصنوعی را مشخص می‌کنند. تورم و انرژی: افزایش بهای نفت و بازده بالای اوراق قرضه، احتمال کاهش سریع نرخ بهره را محدود کرده و حساسیت بازار به داده‌های تورمی را افزایش داده است. اروپا: تصمیم بانک مرکزی اروپا و نگرانی درباره بدهی و بودجه فرانسه، در کنار گزارش رشد اقتصادی منطقه یورو، بر بازار ارز و اوراق قرضه اثر خواهند گذاشت. آسیا: نشست سیاسی چین، تصمیم بانک مرکزی ژاپن و آمار رشد کره جنوبی و تایوان، مهم‌ترین نشانه‌ها برای ارزیابی تقاضای جهانی و چرخه نیمه‌رساناها هستند. فهرست مهم‌ترین رویدادهای اقتصادی و سهامی هفته دوشنبه ۲۶ اکتبر ۲۰۲۶ | گزارش‌های مهم سهام سه‌شنبه ۲۷ اکتبر ۲۰۲۶ | گزارش‌های مهم سهام چهارشنبه ۲۸ اکتبر ۲۰۲۶ | گزارش‌های مهم سهام پنج‌شنبه ۲۹ اکتبر ۲۰۲۶ | گزارش‌های مهم سهام جمعه ۳۰ اکتبر ۲۰۲۶ | گزارش‌های مهم سهام آمریکا؛ آزمون بزرگ سهام فناوری و سیاست پولی اروپا؛ بانک مرکزی، بدهی فرانسه و آزمون تاب‌آوری اقتصاد آسیا؛ چین، ژاپن و اقتصادهای وابسته به نیمه‌رساناها دوشنبه ۲۶ اکتبر ۲۰۲۶ | گزارش‌های مهم سهام شرکت نماد آخرین قیمت ارزش بازار پیش‌بینی درآمد پیش‌بینی EPS Verizon VZ 44.66 دلار 185.55 میلیارد دلار 34.77 میلیارد دلار 1.28 دلار Welltower WELL 237.32 دلار 171.05 میلیارد دلار 3.66 میلیارد دلار 0.645 دلار Cadence Design CDNS 316.49 دلار 87.16 میلیارد دلار 1.61 میلیارد دلار 2.04 دلار Public Storage PSA 309.89 دلار 60.18 میلیارد دلار 1.35 میلیارد دلار 2.35 دلار Nucor NUE 258.11 دلار 58.56 میلیارد دلار 10.83 میلیارد دلار 5.80 دلار Lonza Group AG ADR LZAGY 76.54 دلار 53.48 میلیارد دلار — — Hartford HIG 136.76 دلار 37.04 میلیارد دلار 7.39 میلیارد دلار 3.17 دلار Celestica Inc. CLS 260.01 دلار 29.92 میلیارد دلار 5.44 میلیارد دلار 2.99 دلار Cincinnati Financial CINF 176.30 دلار 27.06 میلیارد دلار 2.64 میلیارد دلار 2.03 دلار Brown & Brown BRO 72.97 دلار 24.42 میلیارد دلار 1.76 میلیارد دلار 1.09 دلار Principal Financial PFG 108.57 دلار 23.24 میلیارد دلار 4.30 میلیارد دلار 2.45 دلار Santos STOSF 5.79 دلار 20.62 میلیارد دلار — — Santos ADR SSLZY 6.48 دلار 20.62 میلیارد دلار — — Brambles ADR BXBLY 30.37 دلار 20.23 میلیارد دلار — — سه‌شنبه ۲۷ اکتبر ۲۰۲۶ | گزارش‌های مهم سهام شرکت نماد آخرین قیمت ارزش بازار پیش‌بینی درآمد پیش‌بینی EPS Visa V 407.92 دلار 748.78 میلیارد دلار 12.09 میلیارد دلار 3.44 دلار Coca-Cola KO 92.71 دلار 398.89 میلیارد دلار 12.91 میلیارد دلار 0.8803 دلار HSBC ADR HSBC 90.68 دلار 309.55 میلیارد دلار 19.16 میلیارد دلار 2.21 دلار HSBC HBCYF 17.67 دلار 309.55 میلیارد دلار 19.16 میلیارد دلار 0.4415 دلار Novartis NVSEF 149.81 دلار 294.84 میلیارد دلار 14.61 میلیارد دلار 2.28 دلار Novartis ADR NVS 151.12 دلار 294.84 میلیارد دلار 14.60 میلیارد دلار 2.28 دلار Boeing BA 188.35 دلار 148.87 میلیارد دلار 24.39 میلیارد دلار -0.2355 دلار Seagate STX 630.49 دلار 143.37 میلیارد دلار 4.13 میلیارد دلار 7.39 دلار S&P Global SPGI 450.31 دلار 130.54 میلیارد دلار 3.64 میلیارد دلار 4.42 دلار Corning GLW 123.69 دلار 106.55 میلیارد دلار 5.02 میلیارد دلار 0.8778 دلار HCA HCA 469.03 دلار 101.55 میلیارد دلار 19.33 میلیارد دلار 6.65 دلار Grupo Mexico GMBXF 12.43 دلار 95.71 میلیارد دلار 5.95 میلیارد دلار 0.2257 دلار Waste Management WM 239.38 دلار 95.68 میلیارد دلار 6.81 میلیارد دلار 2.18 دلار Freeport-McMoRan FCX 65.18 دلار 93.60 میلیارد دلار 7.36 میلیارد دلار 0.8039 دلار American Tower AMT 188.97 دلار 88.05 میلیارد دلار 2.76 میلیارد دلار 1.64 دلار Johnson Controls JCI 143.96 دلار 87.20 میلیارد دلار 7.04 میلیارد دلار 1.58 دلار United Parcel Service UPS 101.06 دلار 85.98 میلیارد دلار 22.19 میلیارد دلار 1.63 دلار Robinhood Markets HOOD 95.07 دلار 85.48 میلیارد دلار 1.43 میلیارد دلار 0.5491 دلار Sherwin-Williams SHW 337.06 دلار 81.34 میلیارد دلار 6.78 میلیارد دلار 3.69 دلار Ecolab ECL 288.53 دلار 80.88 میلیارد دلار 4.70 میلیارد دلار 2.17 دلار Hilton Worldwide HLT 349.63 دلار 78.69 میلیارد دلار 3.36 میلیارد دلار 2.35 دلار Illinois Tool Works ITW 275.75 دلار 78.53 میلیارد دلار 4.26 میلیارد دلار 2.97 دلار چهارشنبه ۲۸ اکتبر ۲۰۲۶ | گزارش‌های مهم سهام شرکت نماد آخرین قیمت ارزش بازار پیش‌بینی درآمد پیش‌بینی EPS Alphabet C GOOG 317.28 دلار 3.90 تریلیون دلار 127.68 میلیارد دلار 3.02 دلار Alphabet A GOOGL 320.21 دلار 3.90 تریلیون دلار 127.69 میلیارد دلار 3.02 دلار Microsoft MSFT 524.51 دلار 3.90 تریلیون دلار 90.61 میلیارد دلار 4.72 دلار GE Vernova GEV 815.00 دلار 217.06 میلیارد دلار 9.74 میلیارد دلار — KLA Corp KLAC 145.61 دلار 190.02 میلیارد دلار 4.04 میلیارد دلار 1.18 دلار Santander ADR SAN 12.84 دلار 185.60 میلیارد دلار 18.14 میلیارد دلار 0.2723 دلار Amphenol APH 74.09 دلار 182.70 میلیارد دلار 9.44 میلیارد دلار 0.7217 دلار Airbus Group NV ADR EADSY 53.60 دلار 170.65 میلیارد دلار 20.64 میلیارد دلار 0.4671 دلار ServiceNow Inc NOW 158.96 دلار 164.34 میلیارد دلار 4.09 میلیارد دلار 1.02 دلار Hitachi ADR HTHIY 35.74 دلار 159.03 میلیارد دلار 18.57 میلیارد دلار 0.3443 دلار T-Mobile US TMUS 146.54 دلار 157.19 میلیارد دلار 23.15 میلیارد دلار 2.89 دلار Advantest DRC ATEYY 205.60 دلار 149.28 میلیارد دلار 2.70 میلیارد دلار 1.32 دلار UBS Group UBS 46.37 دلار 142.19 میلیارد دلار 13.05 میلیارد دلار 0.9159 دلار Fortinet FTNT 179.99 دلار 132.06 میلیارد دلار 2.06 میلیارد دلار 0.8593 دلار ADP ADP 304.16 دلار 120.52 میلیارد دلار 5.48 میلیارد دلار 2.77 دلار Equinor STOHF 49.15 دلار 115.71 میلیارد دلار 33.97 میلیارد دلار 1.37 دلار Equinor ADR EQNR 48.82 دلار 115.71 میلیارد دلار 33.60 میلیارد دلار 1.36 دلار Phillips 66 PSX 283.18 دلار 112.99 میلیارد دلار 45.06 میلیارد دلار 11.84 دلار BNP Paribas ADR BNPQY 46.80 دلار 102.55 میلیارد دلار 15.20 میلیارد دلار 1.64 دلار GSK plc DRC GSK 50.75 دلار 101.52 میلیارد دلار 11.73 میلیارد دلار 1.32 دلار Equinix EQIX 955.03 دلار 94.23 میلیارد دلار 2.56 میلیارد دلار 4.12 دلار Agnico Eagle Mines AEM 173.94 دلار 88.08 میلیارد دلار 3.57 میلیارد دلار 2.53 دلار Canadian Pacific Kansas City CP 89.51 دلار 78.78 میلیارد دلار 4.20 میلیارد دلار 1.31 دلار Vertiv Holdings Co VRT 194.32 دلار 74.81 میلیارد دلار 3.75 میلیارد دلار 1.82 دلار O’Reilly Automotive ORLY 89.92 دلار 72.74 میلیارد دلار 5.01 میلیارد دلار 0.9281 دلار FedEx FDX 298.72 دلار 70.70 میلیارد دلار 22.81 میلیارد دلار 3.31 دلار پنج‌شنبه ۲۹ اکتبر ۲۰۲۶ | گزارش‌های مهم سهام شرکت نماد آخرین قیمت ارزش بازار پیش‌بینی درآمد پیش‌بینی EPS Amazon AMZN 248.00 دلار 2.68 تریلیون دلار 202.10 میلیارد دلار 1.96 دلار Eli Lilly LLY 1,273.46 دلار 1.14 تریلیون دلار 22.42 میلیارد دلار 5.60 دلار Mastercard MA 623.60 دلار 546.28 میلیارد دلار 9.65 میلیارد دلار 5.16 دلار Intel INTC 86.96 دلار 456.93 میلیارد دلار 16.48 میلیارد دلار 0.401 دلار Merck & Co MRK 145.27 دلار 358.41 میلیارد دلار 17.28 میلیارد دلار 2.09 دلار Caterpillar CAT 687.00 دلار 315.80 میلیارد دلار 20.53 میلیارد دلار 7.03 دلار Shell RYDAF 53.50 دلار 307.89 میلیارد دلار 94.90 میلیارد دلار 1.69 دلار Shell ADR SHEL 108.18 دلار 307.89 میلیارد دلار 90.84 میلیارد دلار 3.36 دلار Linde PLC LIN 508.83 دلار 234.56 میلیارد دلار 9.16 میلیارد دلار 4.52 دلار TotalEnergies SE TTE 92.78 دلار 207.80 میلیارد دلار 56.86 میلیارد دلار 3.60 دلار Gilead GILD 156.04 دلار 193.48 میلیارد دلار 7.79 میلیارد دلار 2.17 دلار SanDisk SNDK 1,238.03 دلار 181.27 میلیارد دلار — 0.65 دلار AB InBev ADR BUD 84.26 دلار 166.54 میلیارد دلار 16.27 میلیارد دلار 1.14 دلار BBVA ADR BBVA 24.88 دلار 136.87 میلیارد دلار 12.08 میلیارد دلار 0.6024 دلار Ping An Insurance ADR PNGAY 12.38 دلار 129.26 میلیارد دلار — — British American Tobacco ADR BTI 59.48 دلار 127.92 میلیارد دلار — — Bristol-Myers Squibb BMY 61.48 دلار 125.59 میلیارد دلار 12.72 میلیارد دلار 1.09 دلار Air Liquide ADR AIQUY 39.01 دلار 124.55 میلیارد دلار 8.01 میلیارد دلار — Altria MO 74.31 دلار 124.08 میلیارد دلار 5.31 میلیارد دلار 1.51 دلار Keyence KYCCF 515.00 دلار 121.20 میلیارد دلار 362.79 میلیارد دلار 617.57 دلار Stryker SYK 307.15 دلار 117.81 میلیارد دلار 6.62 میلیارد دلار 3.55 دلار Starbucks SBUX 100.80 دلار 114.89 میلیارد دلار 9.22 میلیارد دلار 0.712 دلار BYD ADR BYDDY 9.09 دلار 99.55 میلیارد دلار 35.01 میلیارد دلار 0.2003 دلار BYD Co Ltd-H BYDDF 9.13 دلار 99.55 میلیارد دلار 35.01 میلیارد دلار 0.2003 دلار Trane Technologies TT 444.90 دلار 97.89 میلیارد دلار 6.50 میلیارد دلار 4.73 دلار AXA ADR AXAHY 46.55 دلار 94.54 میلیارد دلار — — Intercontinental Exchange ICE 162.74 دلار 91.36 میلیارد دلار 2.74 میلیارد دلار 1.96 دلار ING ADR ING 31.84 دلار 90.55 میلیارد دلار 7.06 میلیارد دلار 0.7621 دلار Monster Beverage MNST 46.19 دلار 90.49 میلیارد دلار 2.49 میلیارد دلار 0.2998 دلار ASE Industrial ADR ASX 38.69 دلار 88.27 میلیارد دلار 7.22 میلیارد دلار 0.3209 دلار Japan Tobacco ADR JAPAY 23.98 دلار 85.34 میلیارد دلار 6.37 میلیارد دلار 0.3416 دلار Glencore ADR GLNCY 14.31 دلار 84.39 میلیارد دلار — — Glencore GLCNF 7.16 دلار 84.39 میلیارد دلار — — Quanta Services PWR 546.43 دلار 82.15 میلیارد دلار 10.92 میلیارد دلار 4.95 دلار Mondelez International MDLZ 63.80 دلار 81.43 میلیارد دلار 9.98 میلیارد دلار 0.7142 دلار Enterprise Products Partners LP EPD 37.08 دلار 80.07 میلیارد دلار 15.51 میلیارد دلار 0.7264 دلار جمعه ۳۰ اکتبر ۲۰۲۶ | گزارش‌های مهم سهام شرکت نماد آخرین قیمت ارزش بازار پیش‌بینی درآمد پیش‌بینی EPS ExxonMobil Holdings XOM 183.21 دلار 753.34 میلیارد دلار 115.45 میلیارد دلار 3.99 دلار AbbVie ABBV 285.64 دلار 504.76 میلیارد دلار 17.36 میلیارد دلار 3.74 دلار Chevron CVX 233.21 دلار 457.47 میلیارد دلار 60.55 میلیارد دلار 4.88 دلار Industrial Commercial Bank of China ADR IDCBY 18.44 دلار 416.38 میلیارد دلار 31.74 میلیارد دلار 0.8657 دلار China Construction Bank Corp ADR CICHY 24.95 دلار 335.21 میلیارد دلار 28.33 میلیارد دلار 1.12 دلار Bank of China ADR BACHY 18.97 دلار 311.34 میلیارد دلار 22.87 میلیارد دلار 0.6903 دلار AstraZeneca AZN 171.49 دلار 266.07 میلیارد دلار 16.04 میلیارد دلار 2.59 دلار BP ADR BP 51.32 دلار 131.99 میلیارد دلار 61.07 میلیارد دلار 2.43 دلار Intesa Sanpaolo SpA PK ADR ISNPY 39.39 دلار 113.52 میلیارد دلار 7.90 میلیارد دلار 1.05 دلار Bank of Communications ADR BCMXY 25.40 دلار 100.72 میلیارد دلار 8.99 میلیارد دلار 0.9141 دلار Sanofi ADR SNY 41.60 دلار 99.48 میلیارد دلار 15.33 میلیارد دلار 1.56 دلار General Dynamics GD 349.36 دلار 94.38 میلیارد دلار 13.73 میلیارد دلار 4.12 دلار Caixabank ADR CAIXY 4.14 دلار 87.27 میلیارد دلار 4.89 میلیارد دلار 0.0879 دلار Regeneron Pharmaceuticals REGN 805.02 دلار 80.39 میلیارد دلار 4.54 میلیارد دلار 16.06 دلار Colgate-Palmolive CL 94.04 دلار 74.97 میلیارد دلار 5.34 میلیارد دلار 0.9264 دلار Canadian National Railway CNI 123.15 دلار 74.64 میلیارد دلار 4.63 میلیارد دلار 2.08 دلار NatWest Group ADR NWG 16.80 دلار 66.75 میلیارد دلار 6.18 میلیارد دلار 0.5121 دلار BOC Hong Kong ADR BHKLY 125.11 دلار 65.89 میلیارد دلار — — Imperial Oil IMO 134.80 دلار 65.16 میلیارد دلار 17.05 میلیارد دلار 4.74 دلار Mitsubishi Electric ADR MIELY 60.51 دلار 62.25 میلیارد دلار 9.68 میلیارد دلار 0.8023 دلار Dominion Energy D 65.20 دلار 57.35 میلیارد دلار 4.88 میلیارد دلار 1.19 دلار Hoya Corp ADR HOCPY 166.30 دلار 55.67 میلیارد دلار 1.67 میلیارد دلار 1.22 دلار   ✔️ بیشتر بخوانید: رویدادهای اثرگذار بازارهای جهانی را اینجا دنبال کنید. آمریکا؛ آزمون بزرگ سهام فناوری و سیاست پولی بازار سهام زیر فشار تردید درباره هوش مصنوعی بازار سهام آمریکا در آستانه یکی از شلوغ‌ترین هفته‌های فصل انتشار گزارش‌های مالی قرار دارد. پس از افت سنگین سهام فناوری در روزهای پایانی هفته گذشته، سرمایه‌گذاران اکنون می‌خواهند بدانند آیا اصلاح اخیر فرصتی برای ورود دوباره به بازار است یا نشانه آغاز یک عقب‌نشینی عمیق‌تر. بر اساس گزارش رویترز در ۲۳ اکتبر، شاخص نزدک پس از افت شدید روز پنجشنبه، در پایان معاملات جمعه نیز اندکی کاهش یافت. گزارش‌های مالی و چشم‌انداز هزینه‌ای شرکت متا و شرکت تجهیزات نیمه‌رسانا لام ریسرچ نتوانستند انتظارات بازار را برآورده کنند. این واکنش نشان می‌دهد که حتی عملکرد مالی مناسب نیز در شرایط کنونی برای حمایت از قیمت سهام کافی نیست؛ سرمایه‌گذاران به‌طور فزاینده‌ای درباره میزان هزینه‌های آینده، سرعت رشد درآمد و بازده سرمایه‌گذاری‌ها پرسش می‌کنند. اهمیت این تغییر رفتار را نباید دست‌کم گرفت. در دوره‌ای که بازار به رشد سریع هوش مصنوعی و توسعه زیرساخت‌های آن خوش‌بین بود، افزایش هزینه سرمایه‌ای شرکت‌ها اغلب نشانه‌ای از فرصت‌های آینده تلقی می‌شد. اکنون همان هزینه‌ها می‌توانند به منبع نگرانی تبدیل شوند؛ به‌ویژه هنگامی که تأمین مالی گران‌تر شده و بازده اقتصادی سرمایه‌گذاری‌ها هنوز به‌طور کامل روشن نیست. طبق داده‌های نقل‌شده از مؤسسه ال‌اس‌ای‌جی آی‌بی‌ای‌اس در گزارش رویترز، سود شرکت‌های شاخص اس‌اندپی ۵۰۰ در سه‌ماهه سوم، با توجه به گزارش‌های منتشرشده تا آن زمان، در مسیر رشد بیش از ۳۲ درصدی نسبت به سال قبل قرار داشت. این رقم از قدرت سودآوری شرکت‌های آمریکایی حکایت می‌کند؛ اما تداوم رشد سود به‌تنهایی تضمین‌کننده افزایش قیمت سهام نیست. اگر انتظارات بازار از رشد آینده بیش از اندازه بالا باشد، حتی نتایج مطلوب نیز ممکن است به افت قیمت منجر شوند. در پایان معاملات جمعه ۲۳ اکتبر، شاخص داوجونز با کاهش ۱٫۲۳ درصدی به ۵۲٬۲۱۵ واحد رسید، شاخص اس‌اندپی ۵۰۰ حدود ۰٫۵۲ درصد افت کرد و شاخص نزدک ۱۰۰ نیز ۰٫۲۱ درصد پایین آمد. بازده اوراق خزانه‌داری ده‌ساله آمریکا نزدیک ۵ درصد بود و نفت خام آمریکا در محدوده ۱۰۳ دلار به ازای هر بشکه معامله می‌شد. این ارقام که در گزارش هفتگی تیپ‌رنکس نقل شده‌اند، تصویری از بازاری ارائه می‌کنند که هم‌زمان با فشار هزینه انرژی و تردید درباره سهام فناوری روبه‌روست. مایکروسافت، آلفابت و آمازون؛ سه گزارش برای سنجش بازده هوش مصنوعی مهم‌ترین رویداد شرکتی هفته، انتشار گزارش مالی سه غول فناوری است. مایکروسافت و آلفابت قرار است چهارشنبه ۲۸ اکتبر و آمازون پنجشنبه ۲۹ اکتبر گزارش عملکرد خود را منتشر کنند. نتایج این شرکت‌ها می‌تواند برای ارزیابی تقاضای خدمات ابری، درآمد تبلیغاتی، هزینه توسعه مراکز داده و بازده سرمایه‌گذاری‌های هوش مصنوعی اهمیت ویژه‌ای داشته باشد. سرمایه‌گذاران بیش از گذشته به راهنمایی مدیران درباره هزینه‌های سرمایه‌ای آینده توجه خواهند کرد. برآورد مطرح‌شده در گزارش رویترز، هزینه سرمایه‌ای مجموع شرکت‌های بزرگ ارائه‌دهنده خدمات ابری را در سال جاری نزدیک به ۸۰۰ میلیارد دلار قرار می‌دهد. چنین سطحی از هزینه، نه‌تنها برای خود شرکت‌ها، بلکه برای تولیدکنندگان تراشه، سازندگان تجهیزات، پیمانکاران مراکز داده، شرکت‌های برق و تأمین‌کنندگان زیرساخت نیز پیامد دارد. با این حال، هزینه بالا زمانی برای بازار توجیه‌پذیر است که به رشد درآمد، افزایش بهره‌وری یا مزیت رقابتی پایدار منجر شود. اگر شرکت‌ها همچنان مخارج خود را افزایش دهند، اما سرعت رشد درآمدهای مرتبط با هوش مصنوعی کاهش یابد، بازار ممکن است در ارزش‌گذاری سهام تجدیدنظر کند. در مقابل، رشد قوی خدمات ابری و افزایش شواهد درآمدزایی از هوش مصنوعی می‌تواند اعتماد سرمایه‌گذاران را احیا کند. برای مایکروسافت، روند توسعه خدمات ابری و تبدیل ابزارهای هوش مصنوعی به درآمد تکرارشونده اهمیت دارد. در مورد آلفابت، علاوه بر فعالیت‌های ابری، پایداری درآمد تبلیغات جست‌وجو و تأثیر هوش مصنوعی بر مدل سنتی کسب‌وکار تبلیغاتی مورد توجه خواهد بود. آمازون نیز از دو مسیر قابل ارزیابی است: عملکرد خرده‌فروشی و وضعیت تقاضای مصرف‌کننده از یک سو، و سرمایه‌گذاری و رشد خدمات ابری از سوی دیگر. نکته کلیدی این است که واکنش بازار احتمالاً فقط به مقایسه سود هر سهم با پیش‌بینی تحلیلگران محدود نخواهد شد. میزان هزینه‌های آینده، زمان موردنیاز برای بازگشت سرمایه و چشم‌انداز حاشیه سود می‌توانند حتی از ارقام گذشته مهم‌تر باشند. نیمه‌رساناها؛ از رشد تقاضا تا حساسیت ارزش‌گذاری گزارش‌های اینتل و سندیسک در کنار نتایج شرکت‌های بزرگ فناوری، اطلاعات مهمی درباره وضعیت زنجیره تأمین هوش مصنوعی و بازار تجهیزات رایانشی ارائه خواهند کرد. سرمایه‌گذاران در مورد اینتل به پیشرفت تولید، تقاضای محصولات و برنامه‌های بهبود سودآوری توجه می‌کنند. در مورد سندیسک نیز وضعیت بازار حافظه و ذخیره‌سازی داده‌ها می‌تواند نشانه‌ای از شدت تقاضا برای زیرساخت‌های رایانشی باشد. افت اخیر سهام شرکت‌های نیمه‌رسانا نشان می‌دهد که رشد تقاضا برای محاسبات هوش مصنوعی به‌تنهایی برای جلوگیری از نوسان کافی نیست. اگر بازار از قبل رشد بسیار بالایی را در قیمت‌ها لحاظ کرده باشد، کوچک‌ترین فاصله میان عملکرد واقعی و انتظارات می‌تواند واکنش منفی شدیدی ایجاد کند. از سوی دیگر، شرکت‌هایی که زیرساخت‌های مراکز داده را تأمین می‌کنند، از جمله تولیدکنندگان تجهیزات برق و شبکه، نیز در کانون توجه خواهند بود. گزارش شرکت‌هایی مانند جی‌ای ورنووا و کاترپیلار می‌تواند اطلاعاتی درباره تقاضای برق، توسعه مراکز داده، سفارش‌های صنعتی و سرمایه‌گذاری در زیرساخت ارائه دهد. بنابراین، ارزیابی چرخه هوش مصنوعی باید فراتر از تولیدکنندگان تراشه انجام شود و کل زنجیره سرمایه‌گذاری را در بر گیرد. فدرال رزرو؛ مکث در اکتبر، نگرانی درباره دسامبر دومین محور مهم بازار آمریکا، نشست فدرال رزرو در چهارشنبه ۲۸ اکتبر است. طبق گزارش‌های منتشرشده در پایان هفته گذشته، بازارها احتمال افزایش نرخ بهره در این نشست را پایین ارزیابی می‌کردند. داده‌های نقل‌شده از ال‌اس‌ای‌جی احتمال افزایش نرخ در اکتبر را کمتر از ۱۰ درصد نشان می‌دادند؛ در حالی که احتمال افزایش نرخ در نشست دسامبر در محدوده ۸۰ تا ۸۵ درصد قرار داشت. این انتظارات نشان می‌دهد که بازار میان تصمیم فوری بانک مرکزی و مسیر احتمالی سیاست پولی در ماه‌های آینده تفاوت قائل است. حتی اگر نرخ بهره در اکتبر بدون تغییر بماند، اظهارات رئیس فدرال رزرو، کوین وارش، می‌تواند بر قیمت سهام، اوراق قرضه و دلار اثر بگذارد. سرمایه‌گذاران به دنبال نشانه‌هایی خواهند بود که مشخص کند آیا بانک مرکزی افزایش تورم را موقتی می‌داند یا فشارهای قیمتی، به‌ویژه در بخش انرژی، را تهدیدی پایدار ارزیابی می‌کند. افزایش بهای نفت می‌تواند تصمیم‌گیری را پیچیده‌تر کند. هزینه بالاتر انرژی، مستقیم و غیرمستقیم بر قیمت کالاها و خدمات اثر می‌گذارد و ممکن است کاهش تورم را دشوارتر سازد. در چنین شرایطی، کاهش سریع نرخ بهره کمتر محتمل می‌شود؛ به‌خصوص اگر داده‌های مصرف‌کننده و بازار کار نیز از تداوم تقاضا حکایت داشته باشند. با این حال، نباید احتمال مکث بانک مرکزی را با پایان دوره سیاست پولی انقباضی یکسان دانست. حتی ثابت ماندن نرخ در اکتبر می‌تواند با پیام‌هایی همراه باشد که انتظارات افزایش نرخ در دسامبر را تقویت کند. از همین رو، واکنش بازار به کنفرانس خبری و ارزیابی بانک مرکزی از تورم، احتمالاً به‌اندازه خود تصمیم اهمیت خواهد داشت. گزارش‌های اقتصادی پنجشنبه نیز در این زمینه تعیین‌کننده‌اند. برآورد مقدماتی رشد تولید ناخالص داخلی سه‌ماهه سوم و شاخص هزینه‌های مصرف شخصی ماه سپتامبر، که معیار مهم فدرال رزرو برای سنجش تورم است، می‌توانند انتظارات نرخ بهره را تغییر دهند. در صورت مشاهده تورم مقاوم در کنار رشد اقتصادی قوی، بازار احتمالاً برای مدت طولانی‌تری نرخ‌های بالا را در قیمت‌ها لحاظ خواهد کرد. نفت و اوراق قرضه؛ دو فشار هم‌زمان بر ارزش سهام نفت خام آمریکا در پایان هفته گذشته بار دیگر از مرز ۱۰۰ دلار عبور کرد و نگرانی‌ها درباره اختلال در عرضه انرژی در خاورمیانه افزایش یافت. در گزارش تیپ‌رنکس، نفت برنت در پایان جمعه در محدوده ۱۱۶ دلار به ازای هر بشکه قرار داشت. این ارقام به زمان گزارش مربوط‌اند و نباید به‌عنوان قیمت جاری بازار تلقی شوند؛ با این حال، شدت فشار انرژی در آن مقطع را نشان می‌دهند. افزایش بهای نفت از چند مسیر بر بازار سهام اثر می‌گذارد. نخست، هزینه حمل‌ونقل و تولید را بالا می‌برد؛ دوم، قدرت خرید خانوارها را کاهش می‌دهد؛ و سوم، می‌تواند مسیر تورم و نرخ بهره را تغییر دهد. شرکت‌های فناوری نیز از این فشار مصون نیستند، زیرا توسعه مراکز داده به برق، تجهیزات و سرمایه‌گذاری قابل‌توجه نیاز دارد. در همین حال، بازده اوراق خزانه‌داری ده‌ساله آمریکا نزدیک ۵ درصد باقی مانده بود. بازده بالا، نرخ تنزیل مورد استفاده برای ارزش‌گذاری جریان‌های نقدی آینده را افزایش می‌دهد و می‌تواند به‌ویژه بر سهام رشدی با ارزش‌گذاری بالا فشار وارد کند. ترکیب نرخ‌های بالا و هزینه انرژی بیشتر، در نتیجه، آزمونی جدی برای شرکت‌هایی است که بخش مهمی از ارزش بازارشان به سودهای مورد انتظار در سال‌های آینده وابسته است. انتخابات میان‌دوره‌ای؛ عامل افزوده نوسان انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا در سوم نوامبر نیز در پس‌زمینه بازار قرار دارد. احتمال تغییر توازن قدرت در کنگره می‌تواند انتظارات سرمایه‌گذاران درباره سیاست مالی، مقررات، مالیات و هزینه‌های عمومی را تحت تأثیر قرار دهد. هرچند اثر انتخابات به نتیجه و واکنش سیاسی پس از آن بستگی دارد، هم‌زمانی آن با نشست فدرال رزرو و انتشار گزارش‌های مالی، زمینه افزایش نوسان را فراهم می‌کند. در مجموع، بازار آمریکا در هفته پیش رو با سه پرسش اصلی روبه‌روست: آیا سود شرکت‌ها می‌تواند انتظارات بالا را تأیید کند؟ آیا سرمایه‌گذاری‌های هوش مصنوعی به‌اندازه کافی بازده اقتصادی ایجاد می‌کنند؟ و آیا تورم انرژی، بانک مرکزی را به حفظ سیاست پولی سخت‌گیرانه‌تر سوق می‌دهد؟ پاسخ به این پرسش‌ها می‌تواند جهت بازار را روشن‌تر کند، اما احتمالاً به‌جای یک حرکت یکپارچه، تفاوت عملکرد میان شرکت‌ها و صنایع را افزایش خواهد داد. اروپا؛ بانک مرکزی، بدهی فرانسه و آزمون تاب‌آوری اقتصاد بانک مرکزی اروپا در موقعیت انتظار در اروپا، تصمیم بانک مرکزی اروپا در پنجشنبه ۲۹ اکتبر از مهم‌ترین رویدادهای هفته خواهد بود. بر اساس انتظارات مطرح‌شده در گزارش‌های پیش از نشست، بازار عمدتاً ثابت ماندن نرخ سپرده در سطح ۲٫۵ درصد را پیش‌بینی می‌کرد. این انتظار پس از افزایش نرخ در سپتامبر شکل گرفته و نشان می‌دهد که سیاست‌گذاران ممکن است برای ارزیابی آثار تصمیم قبلی، به زمان بیشتری نیاز داشته باشند. با این حال، ثابت ماندن نرخ بهره به معنای رفع نگرانی‌ها نیست. افزایش اخیر بازده اوراق دولتی، به‌ویژه در فرانسه، فشار تازه‌ای بر شرایط تأمین مالی ایجاد کرده است. نگرانی درباره کسری بودجه، بدهی عمومی و توان دولت برای مدیریت هزینه‌ها می‌تواند هزینه استقراض را بالا نگه دارد و دامنه مانور سیاست‌گذاران را محدود کند. بانک مرکزی اروپا باید میان دو ریسک تعادل برقرار کند: از یک سو، فشارهای تورمی ناشی از انرژی و احتمال انتقال آن به قیمت‌های دیگر؛ از سوی دیگر، ضعف فعالیت اقتصادی و سخت‌تر شدن شرایط اعتباری. اگر داده‌های تازه نشان دهند که شوک انرژی هنوز به افزایش گسترده‌تر قیمت‌ها منجر نشده، مکث در افزایش نرخ قابل‌دفاع‌تر خواهد بود. اما اگر فشار تورمی ماندگار شود، احتمال ادامه سیاست انقباضی در ماه‌های آینده تقویت می‌شود. فرانسه؛ پیوند ریسک مالی و بازار اوراق قرضه فرانسه یکی از نقاط حساس بازارهای اروپایی باقی مانده است. نگرانی‌های بودجه‌ای می‌تواند سرمایه‌گذاران را به مطالبه بازده بالاتر برای خرید اوراق دولتی این کشور وادار کند. افزایش هزینه تأمین مالی، به‌نوبه خود، فضای دولت برای هزینه‌کرد عمومی را محدود می‌کند و ممکن است بر رشد اقتصادی اثر منفی بگذارد. در چنین شرایطی، بازارها نه‌فقط به تصمیم بانک مرکزی، بلکه به پیام‌های آن درباره وضعیت مالی دولت‌ها و شرایط اعتباری نیز توجه خواهند کرد. اگر بازده اوراق فرانسه افزایش بیشتری پیدا کند، فشار می‌تواند به سایر بازارهای منطقه یورو سرایت کند؛ به‌ویژه اگر سرمایه‌گذاران درباره پایداری بدهی عمومی یا هماهنگی سیاست‌های مالی و پولی تردید داشته باشند. در بریتانیا نیز ارائه بودجه دولت در چهارشنبه ۲۸ اکتبر اهمیت دارد. سرمایه‌گذاران به ترکیب مالیات، هزینه‌های عمومی و میزان انتشار اوراق جدید توجه خواهند کرد. هرگونه سیاستی که از نگاه بازار به افزایش کسری بودجه یا فشار تورمی منجر شود، می‌تواند بر پوند و اوراق دولتی اثر بگذارد. در مقابل، بودجه‌ای که از نظر تأمین مالی معتبر ارزیابی شود، احتمالاً به حفظ اعتماد سرمایه‌گذاران کمک می‌کند. داده‌های رشد و تورم؛ تصویر اقتصاد اروپا انتشار داده‌های مقدماتی رشد اقتصادی منطقه یورو در سه‌ماهه سوم و آمار تورم اکتبر کشورهای مهمی مانند آلمان و فرانسه در روز جمعه، به ارزیابی وضعیت اقتصاد اروپا کمک خواهد کرد. شاخص‌های اعتماد مصرف‌کننده و فضای کسب‌وکار نیز می‌توانند نشانه‌هایی از جهت تقاضا و تمایل شرکت‌ها به سرمایه‌گذاری ارائه دهند. برای بازار سهام اروپا، ترکیب رشد ضعیف و نرخ بهره بالا چالش‌برانگیز است؛ زیرا شرکت‌ها ممکن است هم‌زمان با افزایش هزینه تأمین مالی، با تقاضای کم‌رمق‌تر مواجه شوند. در مقابل، کاهش فشار تورمی بدون افت شدید فعالیت اقتصادی می‌تواند به بهبود چشم‌انداز بازار کمک کند. در مجموع، بازار اروپا در هفته آینده بیش از آنکه به یک رویداد منفرد واکنش نشان دهد، به رابطه میان سیاست پولی، اعتبار مالی دولت‌ها و داده‌های رشد حساس خواهد بود. ثبات نرخ بهره می‌تواند موقتاً از نوسان بکاهد، اما مسئله اصلی همچنان پایداری شرایط مالی و مسیر تورم است. آسیا؛ چین، ژاپن و اقتصادهای وابسته به نیمه‌رساناها چین؛ نشست سیاسی با پیامدهای اقتصادی در آسیا، نشست پنجمین اجلاس عمومی کمیته مرکزی بیستم حزب کمونیست چین که از ۲۶ تا ۲۹ اکتبر در پکن برگزار می‌شود، مهم‌ترین رویداد سیاسی هفته است. اگرچه انتظار می‌رود تمرکز اصلی نشست بر موضوعات سیاسی و راهبردی باشد، سرمایه‌گذاران متن بیانیه پایانی را برای یافتن نشانه‌هایی درباره اولویت‌های اقتصادی، سیاست صنعتی و جهت‌گیری رشد بررسی خواهند کرد. بازار همچنین به انتشار سود صنعتی ماه سپتامبر توجه خواهد داشت. این داده‌ها می‌توانند مشخص کنند که آیا کاهش شتاب سودآوری شرکت‌های صنعتی در ماه اوت ادامه یافته یا نشانه‌هایی از بهبود دیده می‌شود. سودآوری صنعتی اهمیت زیادی دارد، زیرا بر توان شرکت‌ها برای سرمایه‌گذاری، استخدام و بازپرداخت بدهی اثر می‌گذارد. شاخص‌های مدیران خرید بخش تولید و خدمات نیز در ارزیابی وضعیت فعالیت اقتصادی چین اهمیت دارند. بهبود سفارش‌های کارخانه‌ای و تقاضای داخلی می‌تواند به تثبیت انتظارات درباره رشد کمک کند؛ اما اگر داده‌ها از تداوم ضعف تقاضا حکایت داشته باشند، احتمال افزایش فشار برای ارائه حمایت‌های سیاستی بیشتر می‌شود. برای بازارهای جهانی، وضعیت چین از دو جهت مهم است: این کشور یکی از بزرگ‌ترین مراکز تولید صنعتی و مصرف مواد اولیه است و هم‌زمان نقش مهمی در زنجیره تأمین فناوری و کالاهای سرمایه‌ای دارد. بنابراین، هر نشانه‌ای از تغییر مسیر تقاضای چین می‌تواند بر بازار فلزات، انرژی، کالاهای صنعتی و سهام شرکت‌های صادرات‌محور اثر بگذارد. ژاپن؛ مکث بانک مرکزی و تمرکز بر راهنمایی آینده بانک مرکزی ژاپن قرار است در پایان نشست دو روزه خود در جمعه ۳۰ اکتبر تصمیم بگیرد. بر اساس پیش‌بینی مؤسسه آی‌ان‌جی و گزارش‌های بازار، انتظار غالب آن بود که نرخ سیاستی در سطح ۱٫۲۵ درصد ثابت بماند. در این صورت، توجه اصلی به اظهارات کازوئو اوئدا، رئیس بانک مرکزی، درباره زمان افزایش احتمالی بعدی نرخ بهره معطوف خواهد شد. تورم همچنان یکی از عوامل اصلی تصمیم‌گیری است، اما بانک مرکزی باید آثار افزایش قبلی نرخ بر مصرف داخلی، فعالیت اقتصادی و شرایط اعتباری را نیز بسنجد. داده‌های تورم توکیو، خرده‌فروشی و تولید صنعتی در پایان هفته می‌توانند تصویر دقیق‌تری از وضعیت اقتصاد ژاپن ارائه دهند. اگر بانک مرکزی به افزایش نرخ در ماه‌های آینده اشاره کند، ین و بازار اوراق قرضه ژاپن ممکن است واکنش نشان دهند. تغییر مسیر سیاست پولی ژاپن برای بازارهای جهانی نیز اهمیت دارد، زیرا تفاوت نرخ بهره میان ژاپن و اقتصادهای بزرگ دیگر بر جریان سرمایه و معاملات تأمین مالی‌شده با ین اثر می‌گذارد. کره جنوبی و تایوان؛ آزمون تقاضای نیمه‌رساناها کره جنوبی روز سه‌شنبه آمار رشد اقتصادی سه‌ماهه سوم را منتشر می‌کند. پیش‌بینی اجماع بازار که در گزارش آی‌ان‌جی نقل شده، رشد سالانه ۳٫۲ درصدی را در مقایسه با ۳٫۷ درصد در سه‌ماهه دوم نشان می‌دهد؛ در حالی که رشد فصلی می‌تواند به ۰٫۸ درصد برسد. تقاضای نیمه‌رساناها و صادرات مرتبط با فناوری از عوامل مهم پشتیبان اقتصاد کره جنوبی به شمار می‌روند. در تایوان نیز آمار تولید ناخالص داخلی سه‌ماهه سوم روز جمعه منتشر خواهد شد. مؤسسه آی‌ان‌جی رشد سالانه ۱۱٫۴ درصدی را پیش‌بینی کرده بود که بیانگر قدرت تقاضای خارجی و نقش صنعت فناوری در اقتصاد این جزیره است. این رقم یک پیش‌بینی پیش از انتشار داده‌هاست، نه نتیجه نهایی. عملکرد کره جنوبی و تایوان می‌تواند برای سنجش تقاضای جهانی تراشه‌ها و تجهیزات فناوری مفید باشد. با این حال، باید میان رشد فروش در زنجیره نیمه‌رساناها و بازده سهام شرکت‌های فعال در آن تفاوت گذاشت. رشد تقاضای واقعی ممکن است ادامه داشته باشد، اما اگر ارزش‌گذاری سهام بر اساس انتظارات بسیار خوش‌بینانه شکل گرفته باشد، بازار همچنان مستعد اصلاح خواهد بود. تصویر کلی آسیا هفته پیش رو در آسیا ترکیبی از رویدادهای سیاسی، تصمیم‌های پولی و داده‌های رشد اقتصادی را در بر دارد. چین می‌تواند با پیام‌های سیاستی بر انتظارات تقاضای صنعتی اثر بگذارد؛ ژاپن با تصمیم بانک مرکزی بر بازار ارز و اوراق قرضه اثرگذار است؛ و کره جنوبی و تایوان نشانه‌هایی از وضعیت چرخه فناوری ارائه می‌کنند. برای سرمایه‌گذاران، مهم‌ترین پرسش آن است که آیا تقاضای فناوری و تجارت منطقه‌ای می‌توانند در برابر نرخ‌های بهره بالا، هزینه انرژی و تردیدهای بازار تاب‌آوری نشان دهند. پاسخ به این پرسش برای سهام آسیایی، بازار کالاها و شرکت‌های وابسته به زنجیره جهانی تولید اهمیت خواهد داشت.

خواندن کامل خبر
تحلیل کم اثر
تحلیل کم اثر

عقب‌نشینی خریداران طلا، چرخش ین و دوپارگی سهام آمریکا؛ گزارش جدید COT

در یک نگاه شاخص دلار؛ بهبودِ ناشی از بسته‌شدن فروش‌ها: برخلاف تصور رایج از ضعف یا قدرت مطلق، بهبود موقعیت خالص خرید دلار این بار بیش از هر چیز نتیجه کاهش موقعیت‌های فروش بوده است تا ورود خریداران جدید. ارزهای اصلی؛ چرخش‌های مثبت در ین، پوند و دلار کانادا: هر سه ارز شاهد کاهش معنادار موقعیت‌های فروش یا تقویت خریدها بودند که وضعیت خالص آن‌ها را بهبود داد. طلا؛ افت موقعیت‌های خرید: کاهش چشمگیر قراردادهای خرید در بازار طلا، موقعیت خالص این فلز گران‌بها را پایین‌تر کشید. بازار سهام آمریکا؛ واگرایی میان نزدک و S&P 500: در نزدک افزایش هم‌زمان خرید و فروش (با غلبه خریدها) دیده شد، در حالی که در S&P 500 کاهش خریدها برتری داشت. رمزارزها؛ کاهش موقعیت‌گیری دوطرفه: در بیت‌کوین و اتریوم، هر دو سمت خرید و فروش با افت مواجه شدند که نشان‌دهنده کاهش نسبی حجم موقعیت‌گیری معامله‌گران غیرتجاری است. گاهی در گزارش COT، خودِ عدد نهایی تمام ماجرا را تعریف نمی‌کند؛ آنچه اهمیت بیشتری دارد این است که پشت صحنه‌ی این عدد، خریداران و فروشندگان چه تغییراتی را ثبت کرده‌اند تا به رقم خالص فعلی برسیم. گزارش COT مورخ ۲۰ اکتبر ۲۰۲۶ دقیقاً چنین تصویری را پیش روی ما می‌گذارد. در بازار فارکس، شاخص دلار با وجود ثبت یک بهبود خالص، داستانی متفاوت از افزایش خریداران دارد. در سوی دیگر، ارزهایی مانند ین، پوند و دلار کانادا تغییرات معناداری را تجربه کرده‌اند. در بازار طلا و کامودیتی‌ها شاهد عقب‌نشینی خریدها هستیم و در بازار سهام و رمزارزها نیز رفتار معامله‌گران غیرتجاری ابعاد جدیدی به خود گرفته است. دلار آمریکا؛ کاهش فروش‌ها، عامل اصلی بهبود موقعیت خالص در شاخص دلار (DXY)، ارقام هفتگی جزئیات جالبی را روایت می‌کنند. معامله‌گران غیرتجاری این هفته ۱۷۴ قرارداد از موقعیت‌های خرید خود کاستند و تعداد خریدها به ۳۲,۴۲۲ قرارداد رسید. در سوی مقابل، موقعیت‌های فروش با کاهش سنگین‌تری به میزان ۲,۲۹۹ قرارداد روبه‌رو شد و به ۱۷,۳۷۸ قرارداد رسید. در نتیجه، موقعیت خالص خرید دلار با افزایش ۲,۱۲۵ قراردادی به ۱۵,۰۴۴ قرارداد رسید. این تغییر به وضوح نشان می‌دهد که بهبود موقعیت خالص دلار ناشی از ورود خریداران تازه نبوده، بلکه عمدتاً از بسته‌شدن موقعیت‌های فروش سرچشمه گرفته است. ارزهای اصلی؛ حرکات ترکیبی در ین، پوند و دلار کانادا ین ژاپن؛ تقویتی همه‌جانبه موقعیت‌های خرید ین با افزایش ۸,۹۳۰ قراردادی به ۲۰۰,۱۸۶ رسید و هم‌زمان موقعیت‌های فروش با ۱۰,۷۴۱ قرارداد کاهش به ۱۳۰,۳۰۸ قرارداد تنزل یافت. برآیند این دو حرکت، رشد ۱۹,۶۷۱ قراردادی موقعیت خالص و رسیدن آن به ۶۹,۸۷۸ قرارداد خرید بود. پوند انگلیس؛ خروج چشمگیر فروشندگان در پوند، موقعیت‌های خرید ۱۰,۰۴۳ قرارداد افزایش یافت و به ۵۴,۲۲۸ رسید. در طرف فروش، کاهش قابل‌توجه ۱۶,۵۰۱ قراردادی رخ داد و فروش‌ها به ۱۳۴,۶۴۸ قرارداد رسیدند. این موازنه باعث افزایش ۲۶,۵۴۴ قراردادی موقعیت خالص شد. با وجود این بهبود بزرگ، پوند همچنان در محدوده خالص فروش (۸۰,۴۲۰-) قرار دارد. دلار کانادا؛ رشد خریداران و خروج فروشندگان در دلار کانادا، خریدها ۱۱,۶۶۷ قرارداد رشد کرد و فروش‌ها ۸,۳۸۹ قرارداد کاهش یافت. این ساختار دوطرفه، موقعیت خالص را ۲۰,۰۵۶ قرارداد بهبود داد و منفیِ خالص را به ۷۴,۷۰۹- قرارداد کاهش داد. دلار استرالیا و نیوزیلند استرالیا: خریدها تقریباً ثابت (۳۰+) ماند اما فروش‌ها ۱۰,۰۲۳ قرارداد رشد کرد که موقعیت خالص را ۹,۹۹۳ قرارداد منفی‌تر کرد (رسیدن به ۱۲۷,۲۹۲- قرارداد خرید). نیوزیلند: خریدها ۲,۸۹۴ قرارداد کم شد و فروش‌ها ۸,۲۵۴ قرارداد اضافه شد؛ در نتیجه موقعیت خالص ۱۱,۱۴۸ قرارداد افت کرد و به منفی ۵۸,۱۴۹ رسید. طلا و کامودیتی‌ها؛ عقب‌نشینی در فلزات و انرژی طلا؛ افت موقعیت‌های خرید در طلا، موقعیت‌های خرید با افت ۸,۱۵۸ قراردادی به ۲۳۷,۱۴۲ رسید. فروش‌ها نیز تغییر کوچکی معادل ۱۴۴- قرارداد داشتند. در نتیجه، موقعیت خالص خرید طلا با افت ۸,۰۱۴ قراردادی به ۱۹۹,۸۶۵ قرارداد رسید. این تغییرات نشان می‌دهد که کاهش موقعیت خالص عمدتاً ناشی از کاهش موقعیت‌های خرید بوده است، هرچند داده‌های COT به‌تنهایی انگیزه‌های روانی یا هدف معامله‌گران را مشخص نمی‌کنند. مس، نفت WTI و گاز طبیعی مس: با کاهش ۹,۰۲۴ قراردادی خریدها و افزایش ۲,۰۹۹ قراردادی فروش‌ها، موقعیت خالص ۱۱,۱۲۳ قرارداد افت کرد و به ۵۷,۳۹۷ قرارداد رسید. نفت WTI: خریدها ۹,۵۴۱ قرارداد کاهش و فروش‌ها ۱,۴۷۷ قرارداد افزایش یافت؛ موقعیت خالص نفت با ۱۱,۰۱۸ قرارداد کاهش به ۸۹,۳۲۵ قرارداد خرید رسید. گاز طبیعی: خریدها ۱۲,۸۵۳ قرارداد و فروش‌ها ۵,۱۵۹ قرارداد کاهش یافتند و موقعیت خالص در سطح منفی ۲۴۱,۲۷۲ قرارداد باقی ماند. بازار سهام آمریکا؛ دو مسیر متفاوت در شاخص‌ها شاخص E-Mini S&P 500 در این شاخص، خریدها ۸,۹۱۹ قرارداد و فروش‌ها ۷,۲۴۳ قرارداد کاهش یافتند. غلبه کاهش خرید بر فروش موجب شد موقعیت خالص ۱,۶۷۶ قرارداد منفی‌تر شده و به منفی ۱۴۲,۶۷۱ قرارداد برسد. شاخص نزدک ۱۰۰ در قراردادهای آتی نزدک ۱۰۰، خریدها ۲,۵۷۴ قرارداد و فروش‌ها ۳۷۱ قرارداد افزایش یافتند. از آنجا که هر دو سمت بازار افزایش یافته بود اما رشد خریداران بیشتر بود، موقعیت خالص خرید ۲,۲۰۳ قرارداد بهبود یافت و به ۵۰,۷۲۶ قرارداد رسید. داوجونز (YM) و راسل ۲۰۰۰ داوجونز: خریدها ۱,۲۳۶ قرارداد و فروش‌ها ۲,۶۴۷ قرارداد رشد کردند که موقعیت خالص را ۱,۴۱۱ قرارداد کاهش داد (رسیدن به ۶,۷۲۵ قرارداد خرید). راسل ۲۰۰۰: خریدها ۳,۶۴۹ قرارداد افزایش و فروش‌ها ۱۵,۴۴۵ قرارداد کاهش یافت؛ این ترکیب موقعیت خالص راسل را ۱۹,۰۹۴ قرارداد بهبود داد و به منفی ۴۱,۹۰۹ رساند. بازار رمزارزها؛ کاهش فعالیت در قراردادهای آتی بیت‌کوین و اتریوم بیت‌کوین (BTC) و اتریوم (ETH) بیت‌کوین: موقعیت‌های خرید ۳۵۸ قرارداد و فروش‌ها ۲۴۲ قرارداد کاهش یافتند تا موقعیت خالص با افت ۱۱۶ قراردادی به ۲,۴۱۸ قرارداد خرید برسد. اتریوم: خریدها ۵۶۰ قرارداد و فروش‌ها ۱۰۰ قرارداد کاهش یافتند تا موقعیت خالص با افت ۴۶۰ قراردادی به ۱,۹۴۷ قرارداد خرید برسد. کاهش هم‌زمان خریدها و فروش‌ها در این دو رمزارز نشان‌دهنده افت سطح موقعیت‌گیری این گروه از معامله‌گران است، بدون آنکه بتوان آن را به مفهوم کلیِ اهرم‌زدایی در کل بازار تعبیر کرد. جمع‌بندی گزارش COT مورخ ۲۰ اکتبر ۲۰۲۶ بازآرایی محتاطانه‌ی موقعیت‌های معامله‌گران بزرگ را به نمایش می‌گذارد. در حالی که دلار آمریکا از مسیر بسته‌شدن فروش‌ها تقویت شده، ارزهایی مانند ین و پوند حرکات مثبتی را ثبت کرده‌اند و بازار سهام نیز رفتارهای متفاوتی را میان نزدک و S&P 500 به نمایش گذاشته است. این گزارش توسط تیم یوتوتایمز و بر اساس داده‌های رسمی گزارش تعهد معامله‌گران (COT) تنظیم شده است.

خواندن کامل خبر
اخبار فارکس کم اثر
اخبار فارکس کم اثر

ترامپ احتمالاً تعرفه‌های ۵۰ درصدی بر برخی کالاهای کانادا را لغو می‌کند

به گزارش وال‌استریت ژورنال به نقل از افراد آگاه از این اقدام، انتظار می‌رود ترامپ تعرفه‌های ۵۰ درصدی بر برخی کالاهای کانادایی را لغو کند. هدف از این تصمیم، کمک به سوزان کالینز، سناتور ایالت مین، و دیگر جمهوری‌خواهان در انتخابات میان‌دوره‌ای پیش‌رو عنوان شده است. بر اساس این گزارش، آمریکا می‌تواند کاهش این تعرفه‌ها را با افزایش سایر عوارض جبران کند.

خواندن کامل خبر
اخبار فارکس اثر متوسط
اخبار فارکس اثر متوسط

چشم‌انداز هفته پیش‌رو؛ نشست بانک‌های مرکزی و گزارش‌های مالی شرکت‌ها، در کانون توجه بازار

در یک نگاه فدرال رزرو، بانک مرکزی اروپا و بانک مرکزی ژاپن پس از افزایش نرخ بهره در سپتامبر، احتمالاً در نشست‌های پیش‌رو نرخ‌های بهره را بدون تغییر حفظ خواهند کرد. در مقابل، انتظار می‌رود بانک‌های مرکزی نیوزیلند و کانادا با افزایش نرخ بهره، سیاست‌های پولی خود را بیش از پیش انقباضی کنند. داده‌های تورمی آمریکا، ژاپن و استرالیا از مهم‌ترین رویدادهای اقتصادی هفته خواهند بود و می‌توانند انتظارات بازار درباره مسیر آتی نرخ بهره را تغییر دهند. بودجه پاییزی بریتانیا زیر ذره‌بین سرمایه‌گذاران قرار دارد و پرهیز از تصمیم‌های غافلگیرکننده می‌تواند به حفظ ثبات پوند کمک کند. انتشار گزارش‌های مالی غول‌های فناوری شتاب می‌گیرد؛ در حالی که نگرانی‌ها درباره ارزش‌گذاری سهام و پایداری رشد هوش مصنوعی همچنان بر بازارها سایه انداخته است. فدرال رزرو با وجود تورم بالا، نرخ بهره را بدون تغییر حفظ خواهد کرد پس از پیوستن به جمع بانک‌های مرکزی افزایش‌دهنده نرخ بهره در ماه سپتامبر، به نظر می‌رسد فدرال رزرو قصد دارد در ماه اکتبر نرخ‌های بهره را بدون تغییر حفظ کند و پیش از تصمیم‌گیری برای افزایش مجدد، منتظر انتشار داده‌های اقتصادی بیشتری بماند. اگرچه چنین رویکردی برای یک بانک مرکزی غیرمعمول نیست، اما تا حدودی با شعار جدید کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، مبنی بر وابستگی تصمیم‌ها به داده‌های اقتصادی و کنار گذاشتن کامل راهنمایی آینده‌نگر در تضاد است. وارش که پیش‌تر تأکید زیادی بر این موضوع داشت که بازارها باید صرفاً بر اساس داده‌های اقتصادی جهت‌گیری کنند، نه اظهارنظرهای مداوم مقامات فدرال رزرو و سیاست‌گذاران نیز نباید تصمیم‌های خود را بر مبنای انتظارات بازار اتخاذ کنند، پس از شوک‌های ناشی از انتشار شاخص CPI و PPI، به جان ویلیامز، یکی از نزدیک‌ترین همکاران خود، متوسل شد تا انتظارات بازار را در مسیری متفاوت هدایت کند. زمان‌بندی نشست بعدی فدرال رزرو، که کمتر از یک هفته پیش از انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا برگزار می‌شود، احتمالاً نقش مهمی در مخالفت قاطع ویلیامز و سایر مقامات این بانک با افزایش نرخ بهره برای دومین نشست متوالی داشته است. با این حال، به نظر می‌رسد فدرال رزرو به‌صورت هدفمند این پیام را نیز به بازارها منتقل کرده که شرایط کنونی اقتصاد، سرعتی بیش از یک افزایش نرخ بهره در هر فصل را توجیه نمی‌کند. البته چنین رفتاری از سوی فدرال رزرو تازگی ندارد و هرگاه انتظارات بازار بیش از اندازه شتاب می‌گیرند، این بانک معمولاً برای تعدیل آنها وارد عمل می‌شود. با این حال، مشکل اصلی آنجاست که وارش خود را از این مباحث کنار کشیده و سیگنال‌های متناقضی درباره موضع سیاست پولی‌اش به بازار ارسال کرده است. بنابراین، در شرایطی که تقریباً قطعی به نظر می‌رسد فدرال رزرو روز چهارشنبه نرخ بهره را در محدوده 3.75 تا 4.00 درصد بدون تغییر حفظ کند، تمرکز سرمایه‌گذاران بر نشست خبری وارش خواهد بود. البته نمی‌توان احتمال مخالفت برخی اعضای هاوکیش با تصمیم کمیته را رد کرد، اما مهم‌ترین خواسته بازارها، دریافت توضیحات روشن‌تر از وارش درباره چشم‌انداز نرخ بهره خواهد بود. دلار و وال‌استریت در آستانه هفته‌ای پرنوسان با این حال، آنچه شرایط را برای دلار آمریکا پیچیده‌تر می‌کند، انتشار مجموعه گسترده‌ای از داده‌های اقتصادی در روز پس از نشست فدرال رزرو است. آمار تورم PCE ماه سپتامبر و برآورد اولیه رشد تولید ناخالص داخلی (GDP) سه‌ماهه سوم این ظرفیت را دارند که واکنش اولیه بازار به تصمیم کمیته بازار آزاد فدرال رزرو (FOMC) را معکوس کنند یا به آن شدت ببخشند. پیش‌بینی می‌شود شاخص قیمت هزینه‌های مصرف شخصی هسته (Core PCE)، که معیار تورمی ترجیحی فدرال رزرو محسوب می‌شود، در ماه سپتامبر به 3.1 درصد در مقیاس سالانه افزایش یافته باشد. همچنین انتظار می‌رود رشد تولید ناخالص داخلی آمریکا در سه‌ماهه سوم شتاب گرفته و به نرخ سالانه‌شده 3.2 درصد رسیده باشد. داده‌های مصرف شخصی نیز برای ارزیابی قدرت مخارج خانوارها اهمیت زیادی خواهند داشت. از دیگر گزارش‌های اقتصادی هفته آینده می‌توان به سفارش‌های کالاهای بادوام ماه سپتامبر، شاخص اعتماد مصرف‌کننده ماه اکتبر و آمار فروش خانه‌های نوساز ماه سپتامبر اشاره کرد که همگی روز سه‌شنبه منتشر خواهند شد. شاخص مدیران خرید شیکاگو (Chicago PMI) نیز روز جمعه در دسترس قرار خواهد گرفت. علاوه بر این، حراج اوراق خزانه‌داری آمریکا با سررسیدهای دو، پنج و هفت‌ساله زیر نظر سرمایه‌گذاران خواهد بود؛ زیرا تقاضای ضعیف در این حراج‌ها می‌تواند موج تازه‌ای از فروش اوراق را به دنبال داشته باشد. حفظ نرخ بهره همراه با لحنی هاوکیش از سوی فدرال رزرو، در صورتی که با انتشار داده‌های PCE و GDP قوی‌تر از انتظار همراه شود، می‌تواند پس از اصلاح دلار در اواسط اکتبر، بار دیگر به روند صعودی این ارز شتاب ببخشد. با این حال، چنین سناریویی کمترین مطلوبیت را برای وال‌استریت خواهد داشت؛ جایی که افزایش بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا باعث شده ارزش‌گذاری‌های بالای شرکت‌های مرتبط با هوش مصنوعی بیش از گذشته زیر ذره‌بین قرار بگیرند. فصل گزارش‌های مالی سه‌ماهه سوم تاکنون آغاز قدرتمندی داشته است، اما این موضوع نتوانسته نگرانی‌های بازار درباره معاملات مرتبط با هوش مصنوعی را چندان کاهش دهد؛ زیرا سرمایه‌گذاران همچنان نسبت به پایداری تقاضا برای هوش مصنوعی در شرایط افزایش هزینه‌های استقراض و تشدید رقابت از سوی چین نگران هستند. در شرایطی که نگرانی‌ها درباره شکل‌گیری حباب در سهام مرتبط با هوش مصنوعی همچنان بر بازارها سایه انداخته است، مایکروسافت، آلفابت و آمازون برای جلب رضایت سرمایه‌گذاران با انتشار تازه‌ترین گزارش‌های مالی فصلی خود، با انتظارات بسیار بالایی روبه‌رو هستند. هرگونه افزایش جدید در هزینه‌کرد این غول‌های فناوری برای توسعه زیرساخت‌های هوش مصنوعی می‌تواند بر رشد سودآوری آنها سایه بیندازد؛ حتی اگر نتایج مالی‌شان در بالاترین محدوده پیش‌بینی‌ها قرار داشته باشد. یوروی تحت فشار به موضع انقباضی بانک مرکزی اروپا امیدوار است بحث‌های مربوط به بودجه فرانسه که همزمان با موج تازه‌ای از اعتراضات خشونت‌آمیز در شهرهای این کشور جریان دارد، شرایط چندان مساعدی برای یورو ایجاد نکرده است. افزایش فاصله بازده اوراق دولتی 10ساله فرانسه و آلمان، خاطرات بحران بدهی منطقه یورو را دوباره زنده کرده و این ارز را با نوسانات شدیدی مواجه ساخته است. بررسی و گفت‌وگو درباره اقدامات مختلف بودجه‌ای در هفته آینده نیز در مجلس ملی فرانسه ادامه خواهد یافت، اما پرسش مهم‌تر برای سرمایه‌گذاران این است که آیا در داخل بانک مرکزی اروپا (ECB)، بحث‌هایی درباره نحوه واکنش به تشدید سقوط قیمت اوراق دولتی فرانسه و سایر کشورهای اروپایی در جریان است یا خیر. هرگونه اشاره کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا، در نشست خبری پس از تصمیم‌گیری درباره نرخ بهره، به میزان نگرانی شورای حکام از شکل‌گیری یک بحران بدهی جدید، به‌سرعت مورد توجه خبرنگاران قرار خواهد گرفت. در خصوص نشست روز پنج‌شنبه نیز انتظار گسترده بازارها این است که بانک مرکزی اروپا سیاست پولی خود را بدون تغییر حفظ کند. در نبود پیش‌بینی‌های اقتصادی به‌روزشده، اظهارات لاگارد مهم‌ترین عامل تعیین‌کننده جهت حرکت یورو خواهد بود؛ به‌ویژه توضیحات او درباره هرگونه تغییر در چشم‌انداز تورم نسبت به نشست ماه سپتامبر. هرگونه نشانه‌ای مبنی بر اینکه افزایش نرخ بهره در ماه دسامبر همچنان یکی از گزینه‌های احتمالی است، می‌تواند تا حدودی از یورو حمایت کند. در بخش داده‌های اقتصادی نیز برآورد اولیه رشد تولید ناخالص داخلی (GDP) منطقه یورو در سه‌ماهه سوم، همراه با ارقام اولیه تورم CPI ماه اکتبر فرانسه و آلمان که روز جمعه منتشر خواهند شد، می‌توانند توجه سرمایه‌گذاران را به خود جلب کنند. آیا بانک مرکزی ژاپن می‌تواند انتظارات صعودی نسبت به ین را برآورده کند؟ بانک مرکزی ژاپن (BoJ) نیز یکی دیگر از بانک‌های مرکزی است که انتظار می‌رود تنظیمات سیاست پولی خود را بدون تغییر حفظ کند. پس از افزایش نرخ بهره در ماه سپتامبر، افزایش مجدد نرخ در اکتبر هرگز به‌عنوان سناریویی جدی مطرح نبود، اما احتمال چنین اقدامی در ماه دسامبر وجود دارد. با این حال، افزایش 25 واحد پایه‌ای نرخ بهره تا ماه ژانویه به‌طور کامل در قیمت‌ها لحاظ نشده است؛ موضوعی که نشان می‌دهد هرگونه اظهارنظر انقباضی از سوی کازوئو اوئدا، رئیس بانک مرکزی ژاپن، در نشست خبری روز جمعه می‌تواند انتظارات بازار برای افزایش نرخ بهره در دسامبر را به‌طور قابل‌توجهی تغییر دهد. اظهارات اخیر مقامات بانک مرکزی ژاپن عمدتاً لحنی انقباضی داشته است. در همین حال، داده‌های تورمی جدیدی نیز در راه‌اند که می‌توانند انتظارات برای تشدید سیاست پولی را تقویت کنند. این داده‌ها شامل شاخص قیمت تولیدکننده بخش خدمات (PPI) در روز سه‌شنبه و شاخص قیمت مصرف‌کننده توکیو (CPI) در روز جمعه خواهند بود. با این حال، بهترین فرصت ین برای بهره‌برداری از انتظارات انقباضی نسبت به سیاست پولی بانک مرکزی ژاپن زمانی فراهم می‌شود که دلار آمریکا تحت تأثیر موضعی غیرمنتظره و انبساطی از سوی فدرال رزرو یا انتشار داده‌های اقتصادی ضعیف‌تر از انتظار آمریکا، با فشار فروش مواجه شود. در جفت‌ارز دلار/ین (USDJPY)، سطوح 159 و 157 ین همچنان به‌ترتیب مهم‌ترین محدوده‌های مقاومت و حمایت محسوب می‌شوند. آیا بانک مرکزی کانادا نرخ بهره را افزایش خواهد داد؟ انتظارات برای افزایش نرخ بهره بانک مرکزی کانادا (BoC) در ماه اکتبر، اوایل هفته جاری و پس از انتشار گزارش‌هایی مبنی بر اینکه این بانک قصد دارد همزمان با انتشار تازه‌ترین پیش‌بینی‌های فصلی خود، چشم‌انداز تورم را افزایش دهد، به‌شدت تقویت شد. از آن زمان تاکنون، احتمال افزایش 25 واحد پایه‌ای نرخ بهره در محدوده 80 درصد نوسان کرده است؛ موضوعی که همچنان احتمال غافلگیری بازارها در روز چهارشنبه را مطرح می‌کند. با توجه به اینکه قیمت نفت نه‌تنها همچنان در سطوح بالایی قرار دارد، بلکه تمایل صعودی خود را نیز حفظ کرده است، افزایش نرخ بهره محتمل‌ترین سناریو به نظر می‌رسد. با این حال، داده‌های اقتصادی اخیر از ادامه رویکرد صبر و انتظار بانک مرکزی کانادا حمایت می‌کنند. اشتغال کانادا در ماه سپتامبر برخلاف انتظار کاهش یافت و نرخ بیکاری را به 6.5 درصد رساند. داده‌های تورم CPI ماه سپتامبر نیز ضعیف‌تر از انتظار بودند. هر دو شاخص تورم سرفصل و تورم هسته پایین‌تر از پیش‌بینی‌ها قرار گرفتند و از فوریت تشدید سیاست پولی کاستند. با این وجود، نظرسنجی‌های خود بانک مرکزی کانادا نشان می‌دهند که انتظارات تورمی در حال افزایش است؛ موضوعی که حکایت از آن دارد که احتمالاً قیمت‌ها برای مدت طولانی در وضعیت مهارشده باقی نخواهند ماند. اکنون پرسش اصلی این است که آیا سیاست‌گذاران از نشست اکتبر برای ارسال سیگنال افزایش نرخ بهره در ماه دسامبر استفاده خواهند کرد یا تصمیم می‌گیرند همین حالا دست به اقدام بزنند؟ برای دلار کانادا، حفظ نرخ بهره همراه با لحنی انقباضی احتمالاً پیامد مثبت‌تری نسبت به افزایش نرخ بهره با لحنی انبساطی یا محتاطانه خواهد داشت؛ زیرا چنین رویکردی انتظارات برای تشدید سیاست پولی در آینده را همچنان زنده نگه می‌دارد. بانک مرکزی نیوزیلند در مسیر سومین افزایش نرخ بهره در نیوزیلند، افزایش نرخ بهره در ماه اکتبر از قطعیت بسیار بیشتری برخوردار است؛ زیرا این اقدام تقریباً به‌طور کامل در قیمت‌ها لحاظ شده است. بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ) تاکنون دو بار در سال جاری نرخ بهره را افزایش داده و سرمایه‌گذاران نیز مجموعاً 100 واحد پایه افزایش بیشتر نرخ بهره را تا پایان سال 2027 در قیمت‌ها لحاظ کرده‌اند. لحن انقباضی بانک مرکزی در هفته جاری با اظهارات اندرو هاوزر، معاون رئیس این بانک، تقویت شد. او اعلام کرد که چشم‌انداز تورم به‌شکلی «قابل‌توجه بدتر شده است». با این حال، شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) نیوزیلند در سه‌ماهه سوم بیش از انتظار کاهش یافت و از 4.1 درصد به 3.7 درصد رسید. این تحول احتمال غافلگیری انبساطی در نشست روز چهارشنبه بانک مرکزی نیوزیلند را افزایش می‌دهد؛ هرچند چنین غافلگیری‌ای به احتمال زیاد در قالب راهنمایی‌های آینده‌نگر این بانک ظاهر خواهد شد، نه در تصمیم نرخ بهره. اگر بانک مرکزی نیوزیلند افزایش مورد انتظار نرخ بهره را با لحنی قاطعانه و انقباضی همراه نکند، دلار نیوزیلند ممکن است بار دیگر به زیر سطح 0.56 دلار آمریکا سقوط کند. داده‌های تورم استرالیا و بودجه بریتانیا نیز در کانون توجه در آن سوی دریای تاسمان، بانک مرکزی استرالیا (RBA)، همتای استرالیایی بانک مرکزی نیوزیلند، تازه‌ترین داده‌های تورم این کشور را با دقت زیر نظر خواهد داشت. آمار تورم سه‌ماهه سوم و ماه سپتامبر از این جهت اهمیت دارند که مشخص شود آیا شاخص‌های تورم زیربنایی در طول این فصل به روند صعودی کلی خود ادامه داده‌اند و آیا نرخ تورم سرفصل در ماه سپتامبر بیش از پیش از سطح 4 درصد فاصله گرفته است یا خیر. انتشار ارقام تورمی بالاتر از انتظار می‌تواند معامله‌گران را به لحاظ کردن یک افزایش 25 واحد پایه‌ای دیگر در نرخ بهره بانک مرکزی استرالیا طی سال آینده ترغیب کند؛ تحولی که احتمالاً به دلار استرالیا کمک خواهد کرد تا روند بازگشتی خود در برابر دلار آمریکا را ادامه دهد. در بریتانیا، تمرکز معامله‌گران پوند بر بودجه پاییزی خواهد بود؛ نخستین بودجه‌ای که جان هیلی، وزیر دارایی این کشور، پس از انتصابش از سوی اندی برنهام، نخست‌وزیر بریتانیا، ارائه خواهد کرد. برنهام در ماه جولای جانشین کر استارمر شد. با این حال، اگرچه نوسانات اخیر بازار اوراق قرضه حساسیت شرایط را برای هیلی و برنهام افزایش داده است، تهدید اصلی برای اوراق دولتی بریتانیا (Gilts) بیش از آنکه از خود بودجه ناشی شود، به خطر سرایت بحران از قاره اروپا مربوط می‌شود. در واقع، بعید به نظر می‌رسد روز اعلام بودجه با تغییرات اساسی در سیاست‌گذاری همراه باشد. انتظار می‌رود دولت عمدتاً همان مسیر اقدامات اعلام‌شده قبلی را دنبال کند؛ اقداماتی که هدف آنها کاهش تدریجی فشار ناشی از شوک قیمت انرژی بر خانوارها و کسب‌وکارهاست و عمدتاً از طریق تخصیص مجدد منابع مالی برنامه‌هایی با اولویت پایین‌تر تأمین خواهد شد. با این حال، اگر اقدامات پیشنهادی برای تقویت رشد اقتصادی نتوانند رضایت بازارها را جلب کنند و هیلی نیز گام‌های مؤثرتری برای کاهش استقراض دولت برندارد، بازده اوراق دولتی بریتانیا ممکن است جهش کند و فشار بیشتری بر پوند وارد سازد.

خواندن کامل خبر
تحلیل کم اثر
تحلیل کم اثر

نظرسنجی رویترز: ۱۹ نفر از ۳۴ اقتصاددان پیش‌بینی می‌کنند بانک مرکزی کانادا در ۲۸ اکتبر، نرخ بهره شبانه را به ۲.۵۰ درصد افزایش دهد

۱۶ نفر از ۲۹ اقتصاددان پیش‌بینی می‌کنند بانک مرکزی کانادا تا پایان ماه مارس، نرخ بهره شبانه را دو بار افزایش دهد. این در حالی است که در نظرسنجی ماه اوت، ۱۷ نفر از ۳۴ اقتصاددان انتظار داشتند نرخ بهره تا اواسط سال ۲۰۲۷ بدون تغییر باقی بماند.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

کانادا و ترکیه مشارکت راهبردی سه‌ساله را آغاز می‌کنند

مارک کارنی، نخست‌وزیر کانادا، از آغاز مشارکت راهبردی کانادا و ترکیه خبر داد؛ مشارکتی که با یک برنامه اقدام سه‌ساله پشتیبانی می‌شود و بر چهار محور استوار است: تجارت و سرمایه‌گذاری، دفاع و امنیت، انرژی و پیوندهای مردمی.

خواندن کامل خبر
اخبار فارکس کم اثر
اخبار فارکس کم اثر

اهداف سفر تاریخی کارنی به ترکیه؛ از توافق تجارت آزاد تا همکاری دفاعی

در یک نگاه مارک کارنی، نخست‌وزیر کانادا، در نخستین سفر رسمی یک رهبر کانادایی به ترکیه، با رجب طیب اردوغان دیدار می‌کند تا با امضای بیانیه‌ای مشترک، آغاز «رابطه راهبردی» میان دو کشور را کلید بزنند و مذاکرات توافق‌نامه تجارت آزاد را برای افزایش حجم تجارت از ۲.۵ به ۱۰ میلیارد دلار آغاز کنند. همکاری در پروژه‌های انرژی هسته‌ای و بررسی فرصت‌های مشترک در بخش معادن حیاتی، در کنار لغو تحریم‌های صادراتی تسلیحاتی کانادا و توسعه همکاری‌های صنایع دفاعی و هوانوردی، محورهای اصلی این سفر سه روزه هستند. علاوه بر مسائل ناتو و هماهنگی‌های منطقه‌ای، نخست‌وزیر کانادا موضوع مشارکت ترکیه و سهم احتمالی ۶۰۰ میلیون دلاری آنکارا در «بانک دفاع، امنیت و تاب‌آوری کانادا (DSRB)» را برای تقویت صنایع دفاعی دو کشور دنبال می‌کند. مارک کارنی، نخست‌وزیر کانادا، امروز سفر سه‌روزه خود به ترکیه را آغاز می‌کند. او نخستین رهبر کانادایی است که در مقام نخست‌وزیر به‌طور رسمی به ترکیه سفر می‌کند که هم از نظر نمادین و هم به‌دلیل دستور کار گسترده‌، نقطه‌عطفی در روابط دو کشور به شمار می‌رود. براساس اعلام رسانه‌های ترک، انتظار می‌رود کانادا و ترکیه در جریان این سفر توافق‌های مهمی در حوزه‌های اقتصادی و دفاعی امضا کنند. کارنی در استانبول و آنکارا با مقام‌های دو کشور دیدار و گفت‌وگو خواهد کرد. او را هیئتی بزرگ، از جمله آنیتا آناند، وزیر امور خارجه، و تیم هاجسون، وزیر انرژی و منابع طبیعی، همراهی می‌کند. کارنی ابتدا در استانبول با مقام‌های تجاری دیدار خواهد کرد و سپس در آنکارا مورد استقبال رجب طیب اردوغان، رئیس‌جمهور ترکیه، قرار می‌گیرد. اردوغان و کارنی پیش‌تر در ماه ژوئیه و در حاشیه اجلاس ناتو در آنکارا با یکدیگر دیدار کرده بودند.  آغاز رابطه‌ای راهبردی مارسل لبلو، سفیر کانادا در آنکارا، در گفت‌وگو با خبرگزاری آناتولی، سفر کارنی را تاریخی توصیف کرد و گفت: «باید بگویم که این یک سفر تاریخی است. این نخستین سفر رسمی یک رهبر دولت کانادا به ترکیه خواهد بود. این دیدار آغاز یک رابطه راهبردی جدید میان ترکیه و کانادا خواهد بود. کانادا پس از بروز شکاف‌های مهم اخیر در روابط خارجی خود، به‌ویژه در رابطه با ایالات متحده، بر تقویت مناسبات با کشورهای مختلف و سازمان‌هایی همچون اتحادیه اروپا و یافتن شرکای جایگزین تمرکز کرده است. براساس گزارش بی‌بی‌سی ترکی، تصمیم کانادا برای بازنگری در روابط با ترکیه و آغاز گفت‌وگوها درباره توافق‌نامه تجارت آزاد نیز در همین چارچوب اتخاذ شده است.  هدف‌گذاری برای افزایش مبادلات به ۱۰ میلیارد دلار براساس ادعای رسانه‌های ترک، انتظار می‌رود اعلام «رابطه راهبردی» میان ترکیه و کانادا در قالب بیانیه‌ای مشترک صورت گیرد که اردوغان و کارنی آن را امضا خواهند کرد. دو طرف قرار است در چارچوب عضویت مشترک در ناتو، درباره مجموعه‌ای از مسائل امنیتی منطقه‌ای و جهانی گفت‌وگو و سیاست‌های خود را هماهنگ کنند. بیانیه مشترک نیز بر تعمیق همکاری در حوزه‌های مختلف، متناسب با ماهیت راهبردی روابط دو کشور، از جمله در زمینه‌های اقتصاد، تجارت، انرژی، معدن، صنایع دفاعی و هوانوردی تأکید خواهد داشت. پس از سفر کارنی، قرار است مذاکرات ترکیه و کانادا برای دستیابی به توافق‌نامه تجارت آزاد از ماه آینده آغاز شود. براساس برآورد مقام‌های دو کشور، با اجرایی‌شدن این توافق، حجم تجارت سالانه می‌تواند از حدود ۲.۵ میلیارد دلار به ۱۰ میلیارد دلار برسد.  انرژی هسته‌ای و نیروگاه‌های جدید ترکیه انرژی یکی از حوزه‌های دارای اولویت در دستور کار دو کشور است. انتظار می‌رود وزیران انرژی ترکیه و کانادا در جریان این سفر نشستی جداگانه برگزار، بیانیه‌ای مشترک منتشر و پروژه‌های مشخص همکاری را اعلام کنند. انرژی هسته‌ای از زمینه‌های مورد توجه کانادا در ترکیه است. ترکیه برای کاهش وابستگی به سوخت‌های کربنی، گام‌های مهمی در توسعه انرژی هسته‌ای برداشته و نخستین نیروگاه هسته‌ای خود را با همکاری روسیه در قالب پروژه آکویو در دست ساخت دارد. آنکارا همچنین قصد دارد دو نیروگاه هسته‌ای دیگر، یکی در سینوپ و دیگری در تراکیه، با مجموع هشت راکتور احداث کند. روند مناقصه این نیروگاه‌ها هنوز آغاز نشده، اما ترکیه در مرحله پیش از مناقصه گفت‌وگوهای پیشرفته‌ای با کره جنوبی و کانادا داشته است. در همین چارچوب، در ماه مارس یادداشت تفاهمی میان شرکت انرژی هسته‌ای ترکیه (TÜNAŞ)، مسئول توسعه نیروگاه‌های هسته‌ای این کشور، و شرکت کانادایی اتکینز رئالیس امضا شد. این توافق، ارزیابی دقیق امکان به‌کارگیری فناوری راکتور CANDU کانادا در ترکیه را دربرمی‌گیرد. هاکان فیدان، وزیر امور خارجه ترکیه، نیز در سفر خود به کانادا در ماه ژوئن از یک نیروگاه هسته‌ای بزرگ بازدید کرد و درباره فرصت‌های همکاری هسته‌ای میان دو کشور گفت‌وگو داشت. انتظار می‌رود دو طرف همچنین موضوع مواد معدنی حیاتی و استخراج معادن مرتبط با انرژی را بررسی کنند.  از تحریم‌های صادراتی تا همکاری دفاعی صنایع دفاعی دومین محور مهم مذاکرات ترکیه و کانادا خواهد بود. کانادا در سال ۲۰۲۰، پس از آن‌که مشخص شد پهپادهای ساخت ترکیه در جنگ دوم قره‌باغ از قطعات کانادایی استفاده کرده‌اند، مجوزهای صادراتی خود را به حالت تعلیق درآورد. اتاوا در سال ۲۰۲۴ اعلام کرد که تحریم‌های اعمال‌شده علیه ترکیه در حوزه صنایع دفاعی را لغو می‌کند و گفت‌وگو با آنکارا درباره فرصت‌های همکاری دوجانبه را آغاز خواهد کرد. پیش‌بینی می‌شود این موضوع یکی از محورهای اصلی دیدار اردوغان و کارنی باشد و در بیانیه مشترک دو کشور نیز بازتاب پیدا کند. مارسل لبلو، سفیر کانادا در آنکارا، گفته است توافقی در این زمینه نیز در دستور کار قرار دارد. همچنین انتظار می‌رود مقام‌های دو کشور در این دیدارها فرصت‌های همکاری در حوزه‌های هوانوردی و فناوری‌های پیشرفته را بررسی کنند.  ترکیه ۶۰۰ میلیون دلار به بانک دفاعی کانادا اختصاص می‌دهد؟ علاوه بر همکاری‌های دوجانبه، انتظار می‌رود کارنی موضوع مشارکت ترکیه در بانک دفاع، امنیت و تاب‌آوری کانادا (DSRB) را مطرح کند که در دست توسعه است و انتظار می‌رود در سال ۲۰۲۷ فعالیت خود را آغاز کند. این بانک زیر نظارت ناتو تأسیس شده، اما پیوستن به آن مستلزم عضویت در ناتو نیست. از اهداف آن می‌توان به ارائه اعتبار بلندمدت به شرکت‌های فعال در بخش دفاعی، به‌ویژه شرکت‌های کوچک و متوسط، گسترش دسترسی به سرمایه، کاهش هزینه‌های تأمین مالی و افزایش ظرفیت صنعتی دفاعی کشورهای عضو اشاره کرد. ظرفیت تأمین مالی این بانک حدود ۱۳۳ میلیارد دلار برآورد شده و قرار است حدود ۲۰ درصد از سرمایه آن از سوی مشارکت‌کنندگان تأمین شود. بلژیک، یونان، اوکراین، رومانی، لوکزامبورگ و لتونی از جمله کشورهایی هستند که تاکنون به این بانک پیوسته‌اند. ترکیه نیز پیش‌تر اعلام کرده بود که به این بانک خواهد پیوست. مقام‌ها گفته‌اند انتظار می‌رود آنکارا حدود ۶۰۰ میلیون دلار سرمایه اختصاص دهد. با این وجود، این موضوع به‌طور عمومی اعلام نشده است که این پرداخت انجام شد یا خیر.

خواندن کامل خبر
ژئوپلیتیک اثر متوسط
ژئوپلیتیک اثر متوسط

آزمون سخت غول‌های هوش مصنوعی با گزارش متا؛ چرا الگوی سوددهی تغییر کرد؟

در یک نگاه آغاز فصل گزارش‌های مالی با الگوی مِتا (Meta): با انتشار آمارهای مالی متا پس از بسته‌شدن بازار آمریکا، فصل گزارش‌دهی غول‌های فناوری (Mega-Cap) رسماً کلید می‌خورد؛ فصل جدیدی که تحت نرخ‌های بهره بالا و هزینه‌های سنگین سرمایه‌ای برگزار می‌شود. سه آزمون سرنوشت‌ساز بانک UBS برای هوش مصنوعی: بانک سوئیسی UBS تاکید دارد که معامله‌گران سه معیار «سلامت کسب‌وکار اصلی»، «تجاری‌سازی واقع‌بینانه هوش مصنوعی» و «بازگشت ملموس سرمایه‌گذاری‌های زیرساختی (Capex)» را ملاک ارزیابی قرار خواهند داد. سخت‌گیرتر شدن بازار و افزایش نوسانات تک‌سهم‌ها: با توجه به بالارفتن انتظارات، صرفاً شکستن برآوردهای درآمدی کافی نیست و شفافیت درباره هزینه‌کردهای آینده برای سال ۲۰۲۷ تعیین‌کننده برندگان و بازندگان خواهد بود. فصل گزارش‌های مالی سه ماهه سوم غول‌های فناوری هلدینگ‌های بزرگ آمریکا امروز چهارشنبه با انتشار آمارهای مالی شرکت متا (Meta) آغاز می‌شود. این در حالی است که بانک مطرح UBS در تازه‌ترین ارزیابی خود اعلام کرده که رویه بازار نسبت به سهام هوش مصنوعی تغییر کرده است؛ معامله‌گران دیگر به داستان‌های جذاب پذیرش تکنولوژی قانع نیستند و غول‌های فناوری باید ثابت کنند سرمایه‌گذاری‌های سنگین‌شان در حال تبدیل شدن به سود و درآمد واقعی است. با ما در یوتوتایمز همراه باشید تا در این گزارش تحلیلی بر پایه آخرین مقاله وب‌سایت اینوستینگ‌لایو (InvestingLive)، آزمون‌های سه‌گانه بانک UBS برای آینده سهام هوش مصنوعی را بررسی کنیم. سه آزمون سرنوشت‌ساز UBS برای غول‌های هوش مصنوعی به گفته تحلیلگران یو‌بی‌اس (UBS)، با توجه به بالا ماندن نرخ بهره و افزایش هزینه‌های تامین مالی، تحمل بازار برای هزینه‌کردهای بی‌قید و شرط و بدون بازده در حوزه هوش مصنوعی به‌شدت کاهش یافته است. این بانک ۳ فاکتور کلیدی را برای این فصل مشخص کرده است: سلامت کسب‌وکارهای اصلی (Core Business): غول‌های فناوری با درآمدهای قوی در بخش‌های تبلیغات، نرم‌افزار و تجارت دیجیتال وارد این فصل می‌شوند. سوال اصلی این است که آیا این کسب‌وکارهای سنتی می‌توانند همچنان جور هزینه‌کردهای سنگین هوش مصنوعی را بکشند یا خیر؟ تجاری‌سازی و درآمدزایی مستقیم (Monetisation): افزایش استفاده از ابزارهای هوش مصنوعی خبر خوبی است، اما سرمایه‌گذاران به‌دنبال شواهدی هستند که نشان دهد این استفاده به سود عملیاتی از طریق حق اشتراک، تبلیغات یا خدمات ابری تبدیل می‌شود. بازگشت سرمایه در بخش زیرساخت‌ها (Capex Returns): میزان استفاده از ظرفیت‌ها، قدرت قیمت‌گذاری و چشم‌انداز هزینه‌های سرمایه‌ای (Capex) برای سال‌های ۲۰۲۷ به بعد، مهم‌ترین بخش سخنرانی مدیران ارشد در کنفرانس‌های خبری خواهد بود. متا در خط مقدم؛ وقتی تبلیغات هزینه زیرساخت را می‌دهد گزارش متا (Meta) پس از بسته‌شدن بازار و کنفرانس تلفنی آن، زاویه دید اولیه معامله‌گران را شکل خواهد داد. متا به عنوان شرکت متکی به درآمد تبلیغاتی که سرمایه‌گذاری چند ده میلیارد دلاری روی زیرساخت‌های هوش مصنوعی را پیش می‌برد، نمونه کاملی از چالش‌های فعلی بازار است. ارزیابی بانک UBS نشان می‌دهد که از نظر بنیادی، سه ماهه سوم قوی خواهد بود؛ اما بالا بودن بیش از حد انتظارات وال‌استریت می‌تواند موجی از نوسانات شدید را در تک‌سهم‌ها ایجاد کند. هرگونه نشانه‌ای از پیشی گرفتن هزینه‌ها بر درآمد، حتی در صورت برآورده شدن پیش‌بینی‌های اولیه، می‌تواند بر سهام شرکت‌های بزرگ فشار وارد کند؛ در حالی که شفافیت در هزینه‌کردها، سوخت بالارفتن سهام تولیدکنندگان تراشه و سخت‌افزار را تامین خواهد کرد. توصیه به سرمایه‌گذاران در برابر نوسانات پیش‌رو بانک UBS همچنان نسبت به فرصت‌های ساختاری هوش مصنوعی در بلندمدت خوش‌بین است و شرکت‌های توسعه‌دهنده ابری (Hyperscalers) و سازندگان باکیفیت نیمه‌هادی‌ها را گزینه‌های مناسبی می‌داند. با این حال، به سرمایه‌گذارانی که سبد سهام آن‌ها تمرکز بالایی روی بخش فناوری دارد پیشنهاد می‌کند از فازهای رشد و صعود بازار برای متعادل‌سازی سبد خود در بخش‌ها و مناطق جغرافیایی مختلف استفاده کنند.

خواندن کامل خبر
تحلیل سهام و تحلیل شاخص‌ها کم اثر
تحلیل سهام و تحلیل شاخص‌ها کم اثر

نظرسنجی سپتامبر بانک مرکزی کانادا از رهبران کسب‌وکار: پس از شکست مذاکرات تجاری کانادا و آمریکا، چشم‌انداز شرکت‌ها تیره‌تر شد و انتظارات تورمی افزایش یافت

با وجود افزایش تنش‌های تجاری، احساسات و انتظارات فعالان اقتصادی همچنان به‌مراتب قوی‌تر از دوره اوج تنش‌های تجاری در سال ۲۰۲۵ است. نظرسنجی جداگانه بانک مرکزی کانادا از چشم‌انداز کسب‌وکار در سه‌ماهه سوم: این نظرسنجی که عمدتاً پیش از فروپاشی مذاکرات تجاری انجام شده بود، از بهبود کلی فضای کسب‌وکار حکایت دارد. شاخص نظرسنجی کسب‌وکار بانک مرکزی کانادا در سه‌ماهه سوم به منفی ۰٫۳۳ رسید؛ درحالی‌که این شاخص در سه‌ماهه دوم منفی ۰٫۳۸ بود. رقم سه‌ماهه دوم پیش‌تر منفی ۰٫۳۹ اعلام شده بود. تنها ۶ درصد شرکت‌ها انتظار دارند کانادا سال آینده وارد رکود شود؛ این رقم در سه‌ماهه دوم ۱۷ درصد بود. شاخص تراز دیدگاه شرکت‌ها درباره فروش آینده به مثبت ۴۲ رسید؛ درحالی‌که این شاخص در سه‌ماهه دوم مثبت ۱۵ بود. ۴۱ درصد شرکت‌ها انتظار دارند نرخ تورم طی دو سال آینده بالاتر از ۳ درصد باشد؛ این رقم در سه‌ماهه دوم ۴۴ درصد بود. ۱۸ درصد شرکت‌ها اعلام کردند فروش آن‌ها طی ۱۲ ماه گذشته کاهش یافته است؛ این رقم در سه‌ماهه دوم ۲۲ درصد بود. نظرسنجی سه‌ماهه سوم بانک مرکزی کانادا درباره چشم‌انداز مصرف‌کنندگان در ۱۲ ماه آینده: ۵۳ درصد کانادایی‌ها انتظار دارند اقتصاد این کشور وارد رکود شود؛ این رقم در سه‌ماهه دوم ۵۴٫۶ درصد بود. انتظارات تورمی پنج‌ساله از ۳٫۳۹ درصد در سه‌ماهه دوم به ۳٫۹۱ درصد افزایش یافت.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

تورم کانادا به ۳.۱ درصد رسید، اما فشارهای تورمی هسته کاهش یافت

نرخ تورم سالانه کانادا در ماه سپتامبر به ۳.۱ درصد افزایش یافت؛ رقمی که کمتر از پیش‌بینی ۳.۲ درصدی اقتصاددانان بود. افزایش قیمت نفت و در پی آن، رشد هزینه‌های انرژی، عامل اصلی شتاب گرفتن تورم اعلام شده است. شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) نیز در مقیاس ماهانه ۰.۱ درصد افزایش یافت که پایین‌تر از انتظارات بازار بود. در همین حال، میانگین شاخص‌های تورم هسته‌ مورد توجه بانک مرکزی کانادا به ۱.۸۵ درصد رسید که پایین‌ترین سطح در شش سال گذشته محسوب می‌شود.

خواندن کامل خبر
اخبار کم اثر
اخبار کم اثر

نگرانی از هوش مصنوعی جذابیت دلار را کم کرد؛ آیا افت بزرگ دلار در راه است؟

در یک نگاه نگرانی از بدهی شرکت‌های فعال در حوزه هوش مصنوعی، با وجود تورم بالای آمریکا، بازده اوراق کوتاه‌مدت و ارزش دلار را تحت فشار قرار داده است. ING معتقد است افت اخیر دلار لزوماً آغاز یک روند نزولی بلندمدت نیست؛ احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در دسامبر همچنان مطرح است. فشارهای مالی فرانسه همچنان یورو را محدود می‌کند؛ با این حال، کاهش بیشتر دلار می‌تواند EURUSD را به محدوده ۱.۱۳۰۰ تا ۱.۱۳۵۰ برساند. پس از نوسان شدید نرخ‌های بهره کوتاه‌مدت آمریکا، دلار نشان داده است که اگر بی‌ثباتی بازار سهام با نگرانی درباره هوش مصنوعی تشدید شود، ممکن است در مقایسه با سایر ارزها عملکرد ضعیف‌تری داشته باشد. بااین‌حال، از دید ING هنوز نشانه‌ای از آغاز یک افت بزرگ و پایدار در ارزش دلار دیده نمی‌شود. در همین حال، اعتراض‌ها در فرانسه ممکن است با سرایت به بازارهای داخلی، مانع تقویت بیشتر یورو شوند. ING همچنین فعلاً تأثیر قابل‌توجهی از اخبار مربوط به روابط آمریکا و اوکراین بر بازار ارز مشاهده نمی‌کند. این گزارش یوتوتایمز بر پایه تحلیل منتشرشده در وب‌سایت ING تهیه و برای مخاطبان فارسی‌زبان ترجمه و بازنویسی شده است. دلار؛ نگرانی‌های هوش مصنوعی موقعیت دلار را تضعیف کرده است نگرانی‌های مرتبط با هوش مصنوعی هفته گذشته وارد معادلات بازار فارکس شد؛ هرچند واکنش ارزها بیشتر از مسیر تغییر انتظارات نرخ بهره انتقال پیدا کرده است. نرخ سوآپ شاخص شبانه دوساله دلار آمریکا، موسوم به OIS/SOFR، از سطح ثبت‌شده پس از انتشار شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا در ۱۴ اکتبر، حدود ۲۵ نقطه پایه کاهش یافته است. این افت قابل‌توجه عمدتاً تحت تأثیر نگرانی‌های هوش مصنوعی رخ داده و داده‌های کلان اقتصادی نقش چندانی در آن نداشته‌اند. به نظر می‌رسد بازار به یک الگوی واکنش مشخص رسیده است: آشفتگی در بازار سهام می‌تواند حتی در شرایطی که تورم همچنان بالاست، انتظارات برای تشدید سیاست پولی فدرال رزرو را به‌شدت کاهش دهد. این واکنش احتمالاً به اثر ثروت در بازار مربوط است؛ عاملی که از نگاه بسیاری از فعالان بازار، در مقاومت اقتصاد آمریکا نقش داشته است. این وضعیت نشان می‌دهد در صورت شکل‌گیری بی‌ثباتی در بازار سهام به دلیل نگرانی‌های فناوری و هوش مصنوعی، دلار لزوماً پناهگاه امن اصلی سرمایه‌گذاران نخواهد بود و ممکن است در مقایسه با بسیاری از ارزهای گروه ۱۰ اقتصاد بزرگ عملکرد ضعیف‌تری داشته باشد. بااین‌حال، سرایت نگرانی‌ها به شاخص‌های گسترده‌تر سهام آمریکا و جهان تاکنون محدود بوده است. افت نزدک نیز تنها رشد یک ماه گذشته این شاخص را از بین برده است. احساسات بازار درباره هوش مصنوعی در طول هفته همچنان بر بازار ارز اثر خواهد گذاشت، اما اگر سهام فناوری به ثبات برسد، این عامل می‌تواند به‌سرعت اهمیت خود را از دست بدهد. از منظر اقتصاد کلان، ING با وجود کاهش انتظارات نرخ بهره آمریکا، این تحولات را نشانه آغاز یک روند نزولی بزرگ برای دلار نمی‌داند. افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه دسامبر همچنان سناریویی محتمل است. سیاست‌گذاران نیز ظاهراً در موقعیتی نیستند که در نشست اکتبر پیامی آشکارا انبساطی ارسال کنند. افزون بر این، بالا ماندن قیمت انرژی احتمال بهبود چشمگیر بازار جهانی اوراق قرضه را محدود می‌کند. از نظر ING، بازگشت شاخص دلار DXY به محدوده ۱۰۱ در هفته‌های آینده امکان‌پذیر است، اما در شرایط فعلی انتظار افت بسیار بیشتری وجود ندارد. تقویم اقتصادی آمریکا در این هفته نسبتاً خلوت است و فدرال رزرو نیز در دوره سکوت ارتباطی پیش از نشست خود قرار دارد. ING فعلاً اثر آشکاری از تیره‌تر شدن روابط آمریکا و اوکراین و اروپا بر بازار فارکس مشاهده نمی‌کند. بازارها احتمالاً در قیمت‌گذاری پایان قریب‌الوقوع جنگ روسیه و اوکراین یا پیامدهای بلندمدت آن برای اروپا محتاط هستند؛ هرچند تحولات مهم در روزهای آینده می‌تواند این وضعیت را تغییر دهد. ▶️ مشاهده کنید: تحلیل بنیادی بازار فارکس؛ چرا تورم بالا هم نتوانست جلوی رشد طلا را بگیرد؟ یورو؛ اعتراض‌های فرانسه ممکن است فعلاً مانع رشد بیشتر شود جفت‌ارز EURUSD در معاملات شبانه برای مدتی به زیر سطح ۱٫۱۲۰۰ سقوط کرد، اما صبح دوباره اندکی افزایش یافت. تغییر اختلاف نرخ‌های بهره کوتاه‌مدت باعث شده برآورد ING از ارزش منصفانه کوتاه‌مدت این جفت‌ارز به محدوده ۱٫۱۳۷ تا ۱٫۱۳۹ برسد. بر این اساس، یورو در برابر دلار حدود ۱٫۳ تا ۱٫۵ درصد کمتر از ارزش برآوردشده معامله می‌شود. این فاصله با تداوم ریسک مالی فرانسه سازگار است؛ ریسکی که در اختلاف بازده اوراق قرضه ۱۰ساله فرانسه و آلمان نیز دیده می‌شود. این اختلاف همچنان در محدوده ۱۳۵ تا ۱۴۰ نقطه پایه قرار دارد. بازارها اخیراً تا حدی نسبت به وضعیت بودجه فرانسه آرام‌تر شده‌اند. بااین‌حال، ادامه اعتراض‌های گسترده در این کشور طی آخر هفته می‌تواند بر سهام فرانسه فشار وارد کند و حتی به بازار اوراق قرضه نیز سرایت کند. ING بعید می‌داند این اعتراض‌ها به‌تنهایی باعث افزایش پایدار اختلاف بازده اوراق فرانسه و آلمان شود، اما ممکن است مانع بازگشت EURUSD به سطوح پایان هفته گذشته شود. از نظر داده‌های اقتصادی، مهم‌ترین رویداد هفته انتشار شاخص‌های مدیران خرید یا PMI در روز جمعه است. انتظار می‌رود شاخص ترکیبی منطقه یورو اندکی کاهش یابد، اما همچنان در محدوده نشان‌دهنده رشد فعالیت اقتصادی باقی بماند. فردا نیز شاخص اعتماد اقتصادی ZEW آلمان مورد توجه بازار خواهد بود. در شرایط فعلی، توازن ریسک‌ها برای EURUSD تقریباً دوطرفه است. ریسک نزولی همچنان از وضعیت مالی فرانسه ناشی می‌شود، هرچند شدت آن اخیراً کمی کاهش یافته است. در مقابل، تشدید دوباره نگرانی‌ها درباره هوش مصنوعی می‌تواند انتظارات نرخ بهره فدرال رزرو را پایین بیاورد و به یورو کمک کند. هدف یک‌ماهه ING برای EURUSD همچنان ۱٫۱۳۰۰ است. دلار کانادا؛ تورم همچنان قابل‌کنترل است، اما افزایش نرخ بهره ممکن است کانادا امروز آمار تورم ماه سپتامبر را منتشر می‌کند. انتظار می‌رود شاخص کل قیمت مصرف‌کننده نسبت به ماه قبل ۰٫۲ درصد افزایش یابد؛ رقمی که به‌ویژه با توجه به تثبیت شاخص‌های تورم هسته در حوالی ۲ درصد، چندان بالا محسوب نمی‌شود. بازار کار کانادا نشانه‌هایی از ضعف بروز داده است: اشتغال در ماه‌های اوت و سپتامبر دو بار متوالی کاهش یافته و نرخ بیکاری به ۶٫۵ درصد رسیده است. بااین‌حال، مقاومت رشد اقتصادی و افزایش اختلاف نرخ بهره میان کانادا و آمریکا باعث شده احتمال افزایش نرخ بهره بانک مرکزی کانادا در ماه دسامبر همچنان جدی باشد. بانک مرکزی کانادا امروز نظرسنجی چشم‌انداز کسب‌وکار را نیز منتشر می‌کند. بازارها در حال حاضر افزایش ۲۵ نقطه پایه‌ای نرخ بهره در دسامبر را کاملاً در قیمت‌ها لحاظ کرده‌اند و برای نشست هفته آینده نیز حدود ۹ نقطه پایه افزایش نرخ را پیش‌بینی می‌کنند. بنابراین، حتی اگر نشست اکتبر برای آماده‌سازی بازار جهت افزایش نرخ بهره در دسامبر استفاده شود، ظرفیت رشد بیشتر دلار کانادا ممکن است محدود باشد؛ مگر اینکه بانک مرکزی برخلاف انتظار، همین ماه نرخ بهره را افزایش دهد. از نگاه ING، بازار فعلاً احتمال چنین تصمیمی را کمتر از واقع برآورد نکرده است. ING در شرایط فعلی افت بیشتری برای جفت‌ارز USDCAD پیش‌بینی نمی‌کند و بازگشت آن به محدوده ۱٫۴۲۰۰ را همچنان سناریوی پایه خود برای پایان ماه و پایان سال می‌داند.

خواندن کامل خبر
تحلیل فارکس کم اثر
تحلیل فارکس کم اثر

معامله‌گران بزرگ از طلا فاصله می‌گیرند؛ فشار فروش یورو به اوج تازه رسید؟

در یک نگاه دلار آمریکا: موقعیت خالص با افزایش ۹۰۸ قراردادی به ۱۲٬۹۱۹ قرارداد رسیده و همچنان مثبت است. یورو: موقعیت خالص منفی با افت ۳۸٬۲۴۱ قراردادی به ۱۳۷٬۵۷۳- قرارداد رسیده؛ افزایش فروش‌ها و کاهش خریدها هر دو در این حرکت نقش داشته‌اند. طلا: موقعیت خالص با کاهش ۲,۴۵۶ قراردادی به ۲۰۷,۸۷۹ قرارداد رسید و چهارمین افت هفتگی متوالی خود را ثبت کرد. بازار کالاها و شاخص‌ها: موقعیت خالص ذرت ۹۴٬۱۰۶ قرارداد کاهش یافته، در حالی که موقعیت خالص راسل ۲۰۰۰ با افزایش ۲۶٬۸۴۲ قراردادی بهبود پیدا کرده است. گزارش تعهد معامله‌گران (COT) هفته منتهی به ۱۳ اکتبر ۲۰۲۶ از تغییرات مهم در موقعیت معامله‌گران غیرتجاری بازارهای جهانی حکایت دارد. موقعیت خالص دلار افزایش یافته، فشار فروش یورو تشدید شده و طلا برای سومین هفته متوالی کاهش موقعیت خالص را ثبت کرده است؛ در همین حال، تغییرات بازار کالاها و شاخص‌های سهام نیز از واگرایی دیدگاه معامله‌گران بزرگ حکایت دارند. دلار؛ افزایش موقعیت خالص برای دومین هفته متوالی در شاخص دلار آمریکا، معامله‌گران غیرتجاری ۳۲٬۵۹۶ قرارداد خرید و ۱۹٬۶۷۷ قرارداد فروش در اختیار دارند. موقعیت خالص دلار به ۱۲٬۹۱۹ قرارداد رسیده که نسبت به هفته قبل ۹۰۸ قرارداد افزایش یافته است. این تغییر حاصل افزایش ۲٬۰۷۰ قراردادی موقعیت‌های خرید و رشد ۱٬۱۶۲ قراردادی موقعیت‌های فروش است. بنابراین، با وجود افزایش هم‌زمان خریدها و فروش‌ها، رشد موقعیت‌های خرید بیشتر بوده و موقعیت خالص دلار را در محدوده مثبت بالا برده است. این دومین هفته متوالی افزایش موقعیت خالص دلار محسوب می‌شود؛ هرچند سطح فعلی آن همچنان پایین است و به‌تنهایی نمی‌توان از آن نتیجه گرفت که روند صعودی دلار در بازار نقدی آغاز شده است. یورو؛ تشدید فشار فروش و عمیق‌تر شدن موقعیت خالص منفی وضعیت یورو در گزارش این هفته در نقطه مقابل دلار قرار دارد. موقعیت‌های خرید یورو با کاهش ۲۰٬۰۹۱ قراردادی به ۲۲۲٬۹۲۹ قرارداد رسیده و موقعیت‌های فروش با افزایش ۱۸٬۱۵۰ قراردادی به ۳۶۰٬۵۰۲ قرارداد افزایش یافته است. در نتیجه، موقعیت خالص یورو با افت ۳۸٬۲۴۱ قراردادی به ۱۳۷٬۵۷۳- قرارداد رسیده است؛ تغییری که نشان می‌دهد فاصله میان موقعیت‌های فروش و خرید به‌طور قابل‌توجهی افزایش یافته است. این حرکت در مقایسه با هفته قبل نیز قابل‌توجه است. در گزارش منتهی به ۶ اکتبر، موقعیت خالص یورو ۹۹٬۳۳۲- قرارداد بود؛ بنابراین، طی یک هفته، موقعیت خالص منفی یورو ۳۸٬۲۴۱ قرارداد عمیق‌تر شده است. ترکیب کاهش خریدها و افزایش فروش‌ها، این تغییر را به یکی از مهم‌ترین تحولات بازار ارز در گزارش جدید تبدیل می‌کند. با این حال، موقعیت‌های COT رفتار گروه مشخصی از معامله‌گران را نشان می‌دهند و به‌تنهایی برای پیش‌بینی قطعی نرخ برابری یورو و دلار کافی نیستند. ین ژاپن؛ عقب‌نشینی موقعیت خالص با وجود افزایش خریدها در بازار ین ژاپن، موقعیت‌های خرید به ۱۹۱٬۲۵۶ قرارداد رسیده و نسبت به هفته قبل ۸۸۸ قرارداد افزایش یافته است. در مقابل، موقعیت‌های فروش با رشد ۱۳٬۰۰۶ قراردادی به ۱۴۱٬۰۴۹ قرارداد رسیده‌اند. موقعیت خالص ین با کاهش ۱۲٬۱۱۸ قراردادی به ۵۰٬۲۰۷ قرارداد رسیده است. در واقع، با وجود افزایش خریدها، رشد بسیار بیشتر موقعیت‌های فروش باعث کاهش موقعیت خالص شده است. این داده نشان می‌دهد که تمایل خالص معامله‌گران غیرتجاری به نگهداری موقعیت خرید ین در این هفته تضعیف شده است؛ هرچند موقعیت خالص همچنان مثبت باقی مانده است. فرانک سوئیس و پوند بریتانیا؛ دو مسیر متفاوت در میان ارزهای اصلی در بازار فرانک سوئیس، موقعیت خالص منفی با بهبود ۱٬۶۶۲ قراردادی به ۲۲٬۰۷۸- قرارداد رسیده است. این تغییر از کاهش ۳۷۱ قراردادی خریدها و افت ۲٬۰۳۳ قراردادی فروش‌ها ناشی شده است؛ یعنی کاهش فروش‌ها بیش از افت خریدها بوده و موقعیت خالص را بهبود داده است. در مقابل، پوند بریتانیا با افزایش ۸٬۲۷۹ قراردادی موقعیت‌های فروش و کاهش ۱٬۰۷۴ قراردادی خریدها مواجه شده است. موقعیت خالص پوند در نتیجه ۹٬۳۵۳ قرارداد کاهش یافته و به ۱۰۶٬۹۶۴- قرارداد رسیده است. دلار استرالیا نیز وضعیت مشابهی دارد. موقعیت خالص این ارز با کاهش ۱۸٬۷۱۱ قراردادی به ۱۱۷٬۲۹۹- قرارداد رسیده است؛ تغییری که از افت ۱٬۷۴۹ قراردادی خریدها و افزایش ۱۶٬۹۶۲ قراردادی فروش‌ها حاصل شده است. در دلار کانادا نیز موقعیت خالص منفی ۴٬۶۰۲ قرارداد عمیق‌تر شده و به ۹۴٬۷۶۵- قرارداد رسیده است. طلا؛ سومین هفته متوالی کاهش موقعیت خالص در بازار طلا، معامله‌گران غیرتجاری ۲۴۵,۳۰۰ قرارداد خرید و ۳۷,۴۲۱ قرارداد فروش در اختیار دارند. موقعیت خالص طلا به ۲۰۷,۸۷۹ قرارداد رسیده که نسبت به هفته قبل ۲,۴۵۶ قرارداد کاهش یافته است. این تغییر حاصل کاهش ۱۰۳ قراردادی موقعیت‌های خرید و افزایش ۲,۳۵۳ قراردادی موقعیت‌های فروش است. نکته مهم آن است که افت موقعیت خالص طلا در این هفته، ادامه روندی است که از اواسط سپتامبر آغاز شده بود. موقعیت خالص طلا در ۱۵ سپتامبر ۲۳۰,۳۳۸ قرارداد بود؛ این رقم در ۲۲ سپتامبر به ۲۲۵,۸۵۳، در ۲۹ سپتامبر به ۲۱۸,۶۳۲، در ۶ اکتبر به ۲۱۰,۳۳۵ و در ۱۳ اکتبر به ۲۰۷,۸۷۹ قرارداد رسیده است. به این ترتیب، موقعیت خالص طلا طی چهار هفته متوالی کاهش یافته و در مجموع ۲۲,۴۵۹ قرارداد پایین آمده است. با این حال، افت این هفته نسبت به هفته‌های قبل محدودتر بوده است. همچنین، کاهش ۱۰۳ قراردادی خریدها در کنار افزایش فروش‌ها نشان می‌دهد که تغییر این هفته بیشتر از سمت افزایش موقعیت‌های فروش شکل گرفته است. نقره، پلاتین و پالادیوم؛ عقب‌نشینی موقعیت خالص در فلزات نقره در این هفته با کاهش ۵۲۲ قراردادی موقعیت خالص به ۲۲٬۶۳۱ قرارداد رسیده است. در این بازار، موقعیت‌های خرید ۷۴۶ قرارداد افزایش یافته، اما رشد ۱٬۲۶۸ قراردادی فروش‌ها بیشتر بوده است. موقعیت خالص پلاتین نیز با کاهش ۹۹۵ قراردادی به ۱۲٬۹۷۳ قرارداد رسیده است. در پالادیوم، موقعیت خالص منفی ۱٬۰۶۱ قرارداد عمیق‌تر شده و به ۸٬۰۷۸- قرارداد رسیده است. مس نیز با کاهش ۹۱۴ قراردادی موقعیت خالص به ۶۸٬۵۲۰ قرارداد رسیده است. در مجموع، داده‌های این بخش از تضعیف موقعیت خالص در بیشتر فلزات گزارش‌شده حکایت دارند. نفت خام و گاز طبیعی؛ افزایش موقعیت خالص در هر دو بازار در نفت خام WTI، موقعیت‌های خرید به ۳۴۴٬۶۵۳ قرارداد و موقعیت‌های فروش به ۲۴۴٬۳۱۰ قرارداد رسیده است. موقعیت خالص نفت با افزایش ۱٬۲۸۳ قراردادی به ۱۰۰٬۳۴۳ قرارداد رسیده است. این رشد از افزایش ۷٬۹۴۷ قراردادی خریدها در کنار رشد ۶٬۶۶۴ قراردادی فروش‌ها حاصل شده است. بنابراین، هر دو سوی بازار فعال‌تر شده‌اند، اما افزایش خریدها اندکی بیشتر بوده است. در بازار گاز طبیعی نیز موقعیت خالص منفی با بهبود ۲٬۸۶۱ قراردادی به ۲۳۳٬۵۷۸- قرارداد رسیده است. خریدها ۵٬۰۴۹ قرارداد افزایش یافته‌اند و فروش‌ها نیز ۲٬۱۸۸ قرارداد بیشتر شده‌اند؛ در نتیجه، موقعیت خالص منفی اندکی کاهش یافته است. با وجود این بهبود، موقعیت خالص گاز طبیعی همچنان به‌شدت منفی است و داده‌های یک هفته برای نتیجه‌گیری درباره تغییر پایدار دیدگاه معامله‌گران کافی نیست. ذرت و سویا؛ افت سنگین موقعیت خالص در بازار کشاورزی ذرت یکی از مهم‌ترین تغییرات منفی این گزارش را ثبت کرده است. موقعیت‌های خرید با کاهش ۶۹٬۸۵۴ قراردادی به ۵۱۱٬۸۵۷ قرارداد رسیده‌اند و موقعیت‌های فروش با افزایش ۲۴٬۲۵۲ قراردادی به ۱۵۳٬۴۹۰ قرارداد افزایش یافته‌اند. در نتیجه، موقعیت خالص ذرت با افت ۹۴٬۱۰۶ قراردادی به ۳۵۸٬۳۶۷ قرارداد رسیده است. این تغییر نشان می‌دهد که هم کاهش خریدها و هم افزایش فروش‌ها در افت موقعیت خالص نقش داشته‌اند. سویا نیز با کاهش ۲٬۷۹۷ قراردادی موقعیت خالص مواجه شده و به ۲۷۱٬۰۹۹ قرارداد رسیده است. در این بازار، خریدها ۴٬۷۰۱ قرارداد کاهش یافته‌اند و فروش‌ها نیز ۱٬۹۰۴ قرارداد کمتر شده‌اند؛ اما افت خریدها بیشتر بوده است. در مقابل، شکر با افزایش ۹٬۶۹۹ قراردادی موقعیت خالص به ۲۲۶٬۹۷۴ قرارداد رسیده است. موقعیت خالص گندم نیز با رشد محدود ۱٬۵۵۸ قراردادی به ۱۷٬۶۰۶- قرارداد رسیده، هرچند همچنان در محدوده منفی قرار دارد. شاخص‌های سهام؛ رشد موقعیت خالص راسل در برابر افت نزدک در شاخص E-mini S&P 500، موقعیت خالص منفی با بهبود ۱۳٬۰۷۵ قراردادی به ۱۴۰٬۹۹۵- قرارداد رسیده است. افزایش ۱۲٬۷۹۵ قراردادی خریدها و کاهش ۲۸۰ قراردادی فروش‌ها هر دو به این بهبود کمک کرده‌اند. در نزدک-۱۰۰، شرایط متفاوت بوده است. موقعیت خالص با کاهش ۹٬۶۰۰ قراردادی به ۴۸٬۵۲۳ قرارداد رسیده؛ زیرا موقعیت‌های خرید ۳٬۲۲۰ قرارداد کاهش یافته و فروش‌ها ۶٬۳۸۰ قرارداد افزایش یافته‌اند. در شاخص راسل ۲۰۰۰، موقعیت خالص منفی با افزایش ۲۶٬۸۴۲ قراردادی به ۶۱٬۰۰۳- قرارداد رسیده است. رشد ۲۴٬۶۹۵ قراردادی خریدها و کاهش ۲٬۱۴۷ قراردادی فروش‌ها در این تغییر نقش داشته‌اند. این واگرایی نشان می‌دهد که معامله‌گران غیرتجاری در هفته مورد بررسی رفتار یکسانی نسبت به شاخص‌های بزرگ سهام نداشته‌اند؛ موقعیت خالص S&P 500 و راسل بهبود یافته، در حالی که موقعیت خالص نزدک تضعیف شده است. بیت‌کوین و اتریوم؛ تغییرات محدود در موقعیت خالص در بازار بیت‌کوین، موقعیت خالص با کاهش تنها ۶ قراردادی به ۲٬۵۳۴ قرارداد رسیده است. خریدها ۹۹۳ قرارداد و فروش‌ها ۹۸۷ قرارداد کاهش یافته‌اند؛ بنابراین، تغییر خالص بسیار محدود بوده است. در اتریوم، موقعیت خالص با افزایش ۱۳۰ قراردادی به ۲٬۴۰۷ قرارداد رسیده است. در این بازار، هم خریدها و هم فروش‌ها کاهش یافته‌اند، اما افت ۲٬۰۰۷ قراردادی فروش‌ها از کاهش ۱٬۸۷۷ قراردادی خریدها بیشتر بوده است. این ارقام از تغییرات محدود در موقعیت خالص این دو رمزارز حکایت دارند و به‌تنهایی نشانه‌ای قطعی از افزایش یا کاهش قیمت آن‌ها ارائه نمی‌کنند. سه سیگنال مهم گزارش COT برای هفته آینده ۱. دلار و یورو؛ واگرایی در موقعیت معامله‌گران موقعیت خالص دلار برای دومین هفته افزایش یافته، در حالی که موقعیت خالص منفی یورو به‌طور قابل‌توجهی عمیق‌تر شده است. ادامه این واگرایی می‌تواند برای ارزیابی دیدگاه معامله‌گران نسبت به دو ارز مهم باشد؛ هرچند تأیید آن به داده‌های بعدی نیاز دارد. ۲. طلا؛ ادامه افت موقعیت خالص برای سومین هفته موقعیت خالص طلا به ۲۰۷٬۸۷۹ قرارداد کاهش یافته و در سه هفته اخیر مجموعاً ۱۷٬۹۷۴ قرارداد افت کرده است. کاهش خریدها و افزایش فروش‌ها در گزارش جدید، اهمیت پیگیری این روند را بیشتر می‌کند. ۳. بازار کالاها و سهام؛ واگرایی در رفتار معامله‌گران افت سنگین موقعیت خالص ذرت در کنار بهبود موقعیت خالص راسل ۲۰۰۰ و S&P 500 نشان می‌دهد که تغییرات هفتگی در بازارها یکدست نیست. بررسی تداوم این روندها در گزارش بعدی می‌تواند تصویر روشن‌تری از تغییرات موقعیت‌گیری معامله‌گران بزرگ ارائه کند. در مجموع، گزارش هفته منتهی به ۱۳ اکتبر ۲۰۲۶ از افزایش محدود موقعیت خالص دلار، تشدید فشار فروش یورو و ادامه کاهش موقعیت خالص طلا حکایت دارد. با این حال، داده‌های COT نمایی هفتگی از موقعیت‌های معامله‌گران غیرتجاری هستند و باید در کنار روند قیمت، داده‌های اقتصادی و سیاست‌های بانک‌های مرکزی بررسی شوند.

خواندن کامل خبر
اخبار فارکس کم اثر
اخبار فارکس کم اثر