جهش تاریخی نقره؛ روزی که بازار فلزات گران‌بها را تکان داد

بازار نقره یکی از کم‌سابقه‌ترین روزهای تاریخ خود را پشت سر گذاشت؛ روزی که در آن قیمت این فلز گران‌بها با جهشی خیره‌کننده حدود ۱۰ درصدی، معادل ۱۰.۲۰ دلار، به بالای سطح ۱۱۳ دلار رسید و رکوردی تازه در تاریخ معاملات ثبت کرد. این حرکت تنها چند روز پس از عبور نقره از مرز روانی ۱۰۰ دلار رخ داد؛ سطحی که برای نخستین بار روز جمعه شکسته شد و بلافاصله به سکوی پرتابی برای یک صعود شتاب‌گرفته و تقریباً سهمی‌وار تبدیل شد.

شتاب این حرکت به حدی بوده که بسیاری از تحلیلگران آن را در زمره رویدادهای ماندگار بازارهای کالایی قرار می‌دهند. قیمت نقره از اواسط دسامبر تاکنون بیش از دو برابر شده و در مدت زمانی کوتاه، مسیری را طی کرده که معمولاً در بازه‌های چندساله اتفاق می‌افتد. بررسی نمودارهای قیمتی نشان می‌دهد که این فلز وارد یک فاز پارابولیک شده؛ الگویی که معمولاً با هیجان شدید و نوسانات افراطی همراه است.

در چنین شرایطی، بسیاری از تحلیل‌گران یوتوتایمز معتقدند که خود نمودار، بهترین روایتگر وضعیت فعلی است. جهش‌هایی با این شدت و سرعت، حتی در بازارهای کالایی پرنوسان نیز به‌ندرت مشاهده می‌شود. نقره در هفته‌های اخیر به نوعی به «دارایی ترندمحور» تبدیل شده و توجه گسترده معامله‌گران خرد را به خود جلب کرده است؛ پدیده‌ای که شباهت‌هایی با دوره‌های تاریخی سفته‌بازی، از جمله ماجرای مشهور برادران هانت در دهه ۱۹۷۰، دارد؛ دورانی که در نهایت با افزایش الزامات مارجین و فروکش‌کردن حباب پایان یافت.

نشانه‌هایی وجود دارد که ممکن است نهادهای ناظر بار دیگر سطح مارجین معاملات نقره را افزایش دهند. با این حال، تجربه هفته‌های اخیر نشان داده که حتی اقدامات محدودکننده نیز تاکنون نتوانسته‌اند مانع ادامه روند صعودی شوند.

“

«ورود گسترده سرمایه‌گذاران خرد، در کنار کسری نسبی (هرچند محدود) در بازار فیزیکی، به سوخت اصلی این رالی تبدیل شده است.»

محمد زمانی

تحلیل‌گران UtoTimes، وضعیت فعلی را نمونه‌ای کلاسیک از «هیجان نهایی» یا Blow-off Top توصیف می‌کنند؛ مرحله‌ای که معمولاً در انتهای روندهای صعودی شدید شکل می‌گیرد. در این فاز، حرکات قیمتی می‌توانند به‌شدت اغراق‌آمیز و غیرمنطقی شوند. افزایش ۱۰ دلاری قیمت در یک روز، در بازاری که کمتر از یک سال پیش حوالی ۳۰ دلار معامله می‌شد و در دوران همه‌گیری حتی به ۱۲ دلار رسیده بود، برای بسیاری از فعالان حرفه‌ای نشانه‌ای از ورود بازار به محدوده‌های پرریسک است.

در این میان، شرکت‌های استخراج‌کننده نقره از بزرگ‌ترین برندگان این جهش محسوب می‌شوند. رشد شدید قیمت‌ها سودآوری این شرکت‌ها را به‌طور قابل‌توجهی افزایش داده و برخی از آن‌ها ممکن است به فروش بخشی از تولید آینده خود در بازارهای آتی فکر کنند. چنین اقدامی می‌تواند در کوتاه‌مدت فشار فروش محدودی ایجاد کند، هرچند طرفداران قدیمی بازار نقره که به «Silver Bugs» شهرت دارند، سال‌ها در انتظار چنین روزی بوده‌اند و اکنون این جهش را تحقق یک باور دیرینه می‌دانند.

در بازار طلا نیز اثر این موج صعودی مشاهده شده، اما با شدتی به‌مراتب کمتر. قیمت طلا با رشد ۲.۲ درصدی به حدود ۵۰۹۲ دلار رسید و برای نخستین بار در معاملات منطقه آسیا–اقیانوسیه از سطح ۵۰۰۰ دلار عبور کرد، هرچند نتوانست بالای ۵۱۰۰ دلار تثبیت شود. این تفاوت رفتار تا حد زیادی به ابعاد کوچک‌تر و نقدشوندگی پایین‌تر بازار نقره نسبت داده می‌شود.

در یوتوتایمز، با بررسی شرایط بازار، می‌توان گفت اندازه محدود بازار نقره و عمق کمتر نقدینگی، یکی از عوامل اصلی شتاب کم‌سابقه این صعود است. همین ویژگی که امروز به موتور محرک رشد تبدیل شده، در آینده می‌تواند به عاملی برای تشدید اصلاحات نیز بدل شود. عبور از سطح ۱۰۰ دلار، از نگاه بسیاری از تحلیلگران، می‌توانست نقطه آغاز شناسایی سود باشد، اما در عمل به جرقه‌ای برای تشدید فشار خرید و شکل‌گیری یک موج فشرده صعودی تبدیل شد.

✔️  بیشتر بخوانید: گزارش بعدی اشتغال آمریکا می‌تواند نقطه عطف بازارها باشد

در مجموع، بازار نقره در مقطعی استثنایی و تاریخی قرار گرفته است؛ مقطعی که ترکیبی از هیجان، کمبود نسبی عرضه، ورود سرمایه‌های خرد و انتظارات اغراق‌آمیز، آن را به یکی از داغ‌ترین دارایی‌های جهان تبدیل کرده است. با این حال، تجربه نشان می‌دهد که چنین دوره‌هایی اغلب با نوسانات شدید و بازگشت‌های ناگهانی همراه هستند. برای سرمایه‌گذاران، این رالی می‌تواند هم فرصتی کم‌نظیر و هم هشداری جدی درباره ریسک‌های پنهان در پسِ هیجان بازار باشد.

لطفا نظر و سوالات خود را درباره این مقاله ارسال کنید تا کارشناسان ما به شما پاسخ دهند.