هفته ۸ تا ۱۴ نوامبر ۲۰۲۶، برابر با ۱۷ تا ۲۳ آبان ۱۴۰۵، برای معامله‌گران به‌ویژه از منظر تورم آمریکا اهمیت دارد. انتشار شاخص‌های قیمت مصرف‌کننده و تولیدکننده، همراه با درخواست‌های اولیه بیمه بیکاری، می‌تواند برداشت بازار از مسیر نرخ بهره فدرال رزرو را تغییر دهد. واکنش دلار و بازده اوراق به اختلاف داده واقعی با پیش‌بینی‌ها بر بیت‌کوین و سایر دارایی‌های پرریسک نیز اثر می‌گذارد.

📅 برای پیگیری زمان انتشار مهم‌ترین اخبار اقتصادی جهان و بررسی رویدادهای تأثیرگذار بر بازارهای مالی، از تقویم اقتصادی کامل یوتوتایمز استفاده کنید.

در تقویم کریپتو، آزادسازی‌های AVAX، ALLO، PUMP، APT، STRK و SEI، رأی‌گیری حاکمیتی AAVE، مهاجرت فنی Polymarket و موعد اصلاح پرونده صندوق مرتبط با Canton قرار دارند. در کنار آنها، توکن‌سوزی‌های ثبت‌شده HYPE، PUMP، ASTER و UNI تصویر دیگری از اقتصاد عرضه ارائه می‌کنند. در ادامه، تاریخ رویدادها و سناریوهای قابل بررسی برای هر کدام تشریح می‌شود.

تقویم اقتصاد کلان هفته

تاریخ روز	ساعت انتشار (ایران)	ارز	نوع رویداد و جزئیات	میزان اهمیت
سه‌شنبه ۱۹ آبان ۱۴۰۵ (۱۰ نوامبر ۲۰۲۶)	۱۷:۰۰	USD	(Core CPI m/m) انتشار تورم هسته مصرف‌کننده؛ پیش‌بینی ۰.۲٪ و رقم قبلی ۰.۳٪	🔴 زیاد
سه‌شنبه ۱۹ آبان ۱۴۰۵ (۱۰ نوامبر ۲۰۲۶)	۱۷:۰۰	USD	(CPI m/m) انتشار تورم عمومی مصرف‌کننده؛ پیش‌بینی ۰.۳٪ و رقم قبلی ۰.۶٪	🔴 زیاد
پنج‌شنبه ۲۱ آبان ۱۴۰۵ (۱۲ نوامبر ۲۰۲۶)	۱۷:۰۰	USD	(Unemployment Claims) درخواست‌های اولیه بیمه بیکاری؛ پیش‌بینی ۱۹۴ هزار و قبلی ۱۸۹ هزار درخواست	🔴 زیاد
جمعه ۲۲ آبان ۱۴۰۵ (۱۳ نوامبر ۲۰۲۶)	۱۷:۰۰	USD	(Core PPI m/m) انتشار تورم هسته تولیدکننده؛ پیش‌بینی ۰.۳٪ و رقم قبلی ۰.۷٪	🔴 زیاد
جمعه ۲۲ آبان ۱۴۰۵ (۱۳ نوامبر ۲۰۲۶)	۱۷:۰۰	USD	(PPI m/m) انتشار تورم عمومی تولیدکننده؛ پیش‌بینی ۰.۴٪ و رقم قبلی ۱.۳٪	🔴 زیاد

مهم‌ترین رویدادهای کریپتویی هفته

تاریخ روز	رمزارز	نوع رویداد و جزئیات	میزان اهمیت
یکشنبه ۱۷ آبان ۱۴۰۵ (۸ نوامبر ۲۰۲۶)	AVAX	(Token Unlock) آزادسازی برنامه‌ریزی‌شده نزدیک ۱.۶۷ میلیون AVAX به ارزش حدود ۱۳.۷ میلیون دلار؛ زمان‌بندی نهایی ممکن است تغییر کند	🔴 زیاد
دوشنبه ۱۸ آبان ۱۴۰۵ (۹ نوامبر ۲۰۲۶)	AAVE	(Governance Vote) پایان رأی‌گیری درباره پذیرش بیت‌کوین بومی به‌عنوان وثیقه در Aave V4	🔴 زیاد
دوشنبه ۱۸ آبان ۱۴۰۵ (۹ نوامبر ۲۰۲۶)	Polymarket	(Protocol V2 Migration) زمان هدف آغاز انتقال بازارهای پیش‌بینی به نسخه دوم پروتکل	🟠 متوسط
چهارشنبه ۲۰ آبان ۱۴۰۵ (۱۱ نوامبر ۲۰۲۶)	ALLO	(Cliff Unlock) آزادسازی بزرگ Allora برای حامیان اولیه و مشارکت‌کنندگان؛ ارزش برآوردی حدود ۲۴ تا ۲۶ میلیون دلار	🔴 زیاد
چهارشنبه ۲۰ آبان ۱۴۰۵ (۱۱ نوامبر ۲۰۲۶)	PUMP	(Token Unlock) آزادسازی حدود ۶.۸۸ میلیارد PUMP به ارزش نزدیک ۲۷ میلیون دلار	🔴 زیاد
چهارشنبه ۲۰ آبان ۱۴۰۵ (۱۱ نوامبر ۲۰۲۶)	APT	(Token Unlock) آزادسازی حدود ۴.۵ میلیون APT به ارزش تقریبی ۲.۷ میلیون دلار	🟠 متوسط
جمعه ۲۲ آبان ۱۴۰۵ (۱۳ نوامبر ۲۰۲۶)	CC	(ETF Registration Amendment) موعد اصلاح پرونده ثبت صندوق مرتبط با Canton؛ بدون تضمین تأیید یا آغاز معاملات	🔴 زیاد
جمعه ۲۲ آبان ۱۴۰۵ (۱۳ نوامبر ۲۰۲۶)	STRK	(Token Unlock) آزادسازی برآوردی ۲۲۶ میلیون STRK با ارزش نزدیک ۹.۳ میلیون دلار	🔴 زیاد
جمعه ۲۲ آبان ۱۴۰۵ (۱۳ نوامبر ۲۰۲۶)	SEI	(Token Unlock) آزادسازی مرحله‌ای نزدیک ۲۲ میلیون SEI به ارزش حدود یک میلیون دلار	🟠 متوسط
داده هفت‌روزه (فعالیت ثبت‌شده)	HYPE / PUMP / ASTER / UNI	(Token Burn & Buyback) فعالیت کاهش عرضه به ارزش تقریبی ۲۸، ۴، ۱.۸ و ۱.۵ میلیون دلار به‌ترتیب	🔴 زیاد

تحلیل اخبار و رویدادهای این هفته

مهم‌ترین خبرهای این هفته تورم و اشتغال آمریکا هستند؛ در ادامه اثر هر گزارش در دو سناریوی متفاوت بر دلار و بازار رمزارزها بررسی می‌شود.

CPI آمریکا؛ سنجش تورم عمومی

گزارش CPI روز سه‌شنبه منتشر می‌شود. این شاخص تغییرات قیمت مجموعه‌ای از کالاها و خدمات مصرفی را نشان می‌دهد. انتظار رشد ماهانه ۰.۳ درصدی در برابر رقم قبلی ۰.۶ درصدی به این معناست که بازار کاهش آهنگ رشد قیمت‌ها را پیش‌بینی می‌کند. بااین‌حال، فاصله داده واقعی از انتظار و جزئیات بخش مسکن و خدمات نیز اهمیت دارد.

سناریوی اول؛ تورم پایین‌تر: اگر CPI کمتر از پیش‌بینی باشد، احتمال کاهش فشار تورمی تقویت می‌شود. افت احتمالی دلار و بازده اوراق می‌تواند از بیت‌کوین حمایت کند؛ البته واکنش بازار به انتظارات قبلی نیز وابسته است.

سناریوی دوم؛ تورم بالاتر: افزایش غیرمنتظره قیمت‌ها احتمال حفظ نرخ بهره بالا را بیشتر می‌کند. تقویت دلار می‌تواند فشار کوتاه‌مدتی بر بازار کریپتو وارد سازد.

Core CPI؛ تورم پایدار خدمات

تورم هسته مصرف‌کننده مواد غذایی و انرژی را کنار می‌گذارد و تغییرات پایدارتر قیمت‌ها را نمایان می‌کند. رشد ماهانه ۰.۲ درصدی پیش‌بینی شده است. اگر تورم عمومی کاهش یابد، اما تورم خدمات هسته همچنان بالا بماند، برداشت معامله‌گران از گزارش می‌تواند متفاوت باشد.

سناریوی اول؛ کاهش تورم هسته: عدد پایین‌تر از انتظار می‌تواند احتمال سیاست پولی ملایم‌تر را افزایش دهد و شرایط بهتری برای دارایی‌های پرریسک ایجاد کند.

سناریوی دوم؛ رشد هسته: داده بالاتر از پیش‌بینی می‌تواند نگرانی درباره ماندگاری تورم را تشدید کند و موجب نوسانات منفی کوتاه‌مدت بیت‌کوین شود.

مدعیان بیکاری؛ آزمون مقاومت اشتغال

آمار درخواست‌های اولیه بیمه بیکاری پنج‌شنبه منتشر می‌شود. پیش‌بینی ۱۹۴ هزار درخواست در برابر رقم قبلی ۱۸۹ هزار قرار دارد. این گزارش نسبت به داده ماهانه اشتغال سریع‌تر تغییرات بازار کار را نشان می‌دهد، اما نوسانات هفتگی آن ممکن است موقتی باشد. بنابراین نتیجه را باید با روند چند هفته و وضعیت اقتصادی گسترده‌تر مقایسه کرد.

سناریوی اول؛ افزایش درخواست‌ها: رشد کنترل‌شده می‌تواند انتظار سیاست پولی آسان‌تر را تقویت کند و برای بیت‌کوین مساعد باشد. جهش شدید، در مقابل، احتمالاً نگرانی از رکود را افزایش خواهد داد.

سناریوی دوم؛ کاهش درخواست‌ها: اشتغال مقاوم‌تر ممکن است از دلار حمایت کند و احتمال کاهش سریع نرخ بهره را پایین بیاورد.

PPI آمریکا؛ فشار هزینه در تولید

شاخص قیمت تولیدکننده جمعه منتشر می‌شود. رشد ماهانه ۰.۴ درصد برای PPI پیش‌بینی شده، درحالی‌که رقم قبلی ۱.۳ درصد بوده است. این شاخص تغییرات قیمت در مراحل تولید و ارائه خدمات را نشان می‌دهد. فشار هزینه همیشه به‌صورت مستقیم و فوری به مصرف‌کننده منتقل نمی‌شود، اما می‌تواند بر انتظارات تورمی اثر بگذارد.

سناریوی اول؛ کاهش فشار تولید: PPI پایین‌تر از انتظار می‌تواند احتمال آرام‌شدن تورم را تقویت کند و با تضعیف احتمالی دلار، به بازار رمزارزها کمک کند.

سناریوی دوم؛ افزایش فشار تولید: نتیجه بالاتر می‌تواند انتظارات تورمی را افزایش دهد و به رشد بازده اوراق و کاهش اشتهای ریسک منجر شود.

Core PPI؛ تورم تولید بدون اقلام پرنوسان

شاخص هسته قیمت تولیدکننده نیز جمعه منتشر می‌شود و انتظار رشد ماهانه ۰.۳ درصدی برای آن وجود دارد. تفاوت این شاخص با PPI عمومی در حذف اقلام پرنوسان مشخص می‌شود. معامله‌گران این داده را در کنار CPI و گزارش‌های پیشین برای ارزیابی روند تورم بررسی می‌کنند.

سناریوی اول؛ کاهش Core PPI: انتشار عدد پایین‌تر می‌تواند نشانه کاهش فشار پایدار قیمت‌ها باشد و از انتظار سیاست پولی آسان‌تر حمایت کند.

سناریوی دوم؛ افزایش Core PPI: رقم بالاتر، به‌خصوص هم‌زمان با CPI قوی، می‌تواند انتظار ادامه سیاست محدودکننده را تقویت کند و بر آلت‌کوین‌ها فشار بگذارد.

تحلیل رویدادهای کریپتویی

در ادامه، رویدادهای عرضه توکن، تصمیم‌های حاکمیتی و تحولات زیرساختی بررسی می‌شوند و برای هر مورد روند احتمالی بازار توضیح داده می‌شود.

AVAX؛ آزادسازی برنامه‌ریزی‌شده بنیاد

برای ابتدای هفته آزادسازی حدود ۱.۶۷ میلیون AVAX با ارزش تقریبی ۱۳.۷ میلیون دلار گزارش شده است. این مرحله به تخصیص بنیاد مربوط می‌شود. با وجود تفاوت تاریخ ثبت‌شده در برخی تقویم‌ها، مهم‌ترین نکته اثر بالقوه ورود دارایی‌های جدید به بخش قابل معامله بازار است. آزادسازی لزوماً معادل فروش فوری نیست؛ بنیاد می‌تواند از دارایی برای فعالیت‌های اکوسیستمی استفاده کند.

روند احتمالی: افزایش انتقال AVAX به صرافی‌ها می‌تواند فشار فروش ایجاد کند، اما تقاضای کافی یا نگهداری دارایی‌ها اثر کوتاه‌مدت را محدود خواهد کرد.

AAVE؛ رأی‌گیری درباره وثیقه بیت‌کوین

رأی‌گیری Aave درباره پذیرش بیت‌کوین بومی در نسخه چهارم پروتکل، با استفاده از خزانه‌های بدون نیاز به اعتماد Babylon، دوشنبه پایان می‌یابد. هدف این پیشنهاد گسترش امکان دریافت وام در برابر BTC بدون انتقال مالکیت اقتصادی آن به دارایی رپ‌شده است. نتیجه مثبت مرحله Snapshot به‌تنهایی راه‌اندازی قابلیت را قطعی نمی‌کند و تصمیم‌های اجرایی بعدی نیز ضروری خواهند بود.

روند احتمالی: تصویب پیشنهاد می‌تواند چشم‌انداز توسعه بازار وام‌دهی Aave را تقویت کند، اما اثر قیمت AAVE به اجرای واقعی و استقبال کاربران وابسته است.

Polymarket؛ انتقال به نسخه دوم پروتکل

۹ نوامبر زمان هدف آغاز مهاجرت بازارهای Polymarket به معماری Protocol V2 است. این تغییر بر قراردادهای هوشمند، اتصال برنامه‌ها و تجربه سازندگان بازار پیش‌بینی اثر دارد. چنین مهاجرتی معمولاً مرحله‌ای انجام می‌شود و ممکن است زمان اجرای بخش‌های مختلف تغییر کند. این رویداد به معنی آزادسازی یا سوزاندن یک توکن خاص نیست؛ اهمیت آن در زیرساخت بازار پیش‌بینی قرار دارد.

روند احتمالی: انتقال موفق می‌تواند به افزایش اعتماد و فعالیت کاربران کمک کند؛ اختلال احتمالی در سفارش‌گذاری یا تسویه، ریسک عملیاتی کوتاه‌مدت را افزایش می‌دهد.

ALLO؛ آزادسازی بزرگ سالانه Allora

Allora در ۱۱ نوامبر با آزادسازی قابل‌توجهی روبه‌رو می‌شود. ارزش برآوردی این مرحله حدود ۲۴ تا ۲۶ میلیون دلار است و عمدتاً به حامیان اولیه و مشارکت‌کنندگان اصلی مربوط می‌شود. نسبت آزادسازی به ارزش بازار پروژه بالاست؛ بنابراین برای جذب عرضه احتمالی به نقدینگی کافی نیاز خواهد بود. مقدار واقعی فروش به رفتار دریافت‌کنندگان وابسته است.

روند احتمالی: افزایش عرضه می‌تواند نوسان ALLO را تشدید کند. بررسی انتقال به صرافی‌ها و عمق سفارش‌های خرید برای شناخت فشار فروش ضروری است.

PUMP؛ آزادسازی در کنار توکن‌سوزی

برنامه آزادسازی ۱۱ نوامبر حدود ۶.۸۸ میلیارد PUMP را شامل می‌شود که ارزش آن نزدیک ۲۷ میلیون دلار است. در عین حال، داده هفت‌روزه حدود چهار میلیون دلار توکن‌سوزی PUMP نشان می‌دهد. این دو جریان اثر متفاوتی بر عرضه دارند و نباید توکن‌سوزی گذشته را معادل خنثی‌شدن کامل آزادسازی جدید دانست.

روند احتمالی: افزایش عرضه قابل انتقال ممکن است فشار فروش ایجاد کند. استمرار درآمد و توکن‌سوزی می‌تواند بخشی از نگرانی بازار را کاهش دهد، اما تضمینی برای رشد قیمت نیست.

APT؛ آزادسازی دوره‌ای Aptos

Aptos در ۱۱ نوامبر حدود ۴.۵ میلیون APT آزاد می‌کند که ارزش فعلی آن نزدیک ۲.۷ میلیون دلار است. این مقدار نسبت به آزادسازی‌های بزرگ‌تر هفته محدودتر است، اما همچنان بر عرضه قابل معامله تأثیر می‌گذارد. برای ارزیابی اثر باید رفتار دریافت‌کنندگان و شرایط کلی بازار لایه اول را در نظر گرفت.

روند احتمالی: تأثیر مستقیم بر APT ممکن است محدود باشد؛ ورود متمرکز توکن‌ها به صرافی‌ها یا کاهش نقدینگی می‌تواند نوسان را افزایش دهد.

CC؛ موعد اصلاح پرونده ETF کانتون

برای ۱۳ نوامبر، اصلاح پرونده ثبت صندوق مرتبط با Canton در تقویم قرار گرفته است. اهمیت این موضوع در احتمال گسترش دسترسی سرمایه‌گذاران سنتی به ابزارهای مالی مرتبط با شبکه است. بااین‌حال، ارسال یا مؤثرشدن اصلاحیه به‌معنای تأیید نهایی ETF یا شروع قطعی معاملات نیست و مراحل حقوقی جداگانه‌ای می‌تواند باقی بماند.

روند احتمالی: پیشرفت اداری ممکن است توجه به CC را افزایش دهد، اما اثر پایدار آن به نتیجه فرایند ثبت و تقاضای واقعی سرمایه‌گذاران بستگی دارد.

STRK و SEI؛ آزادسازی‌های پایان هفته

Starknet در ۱۳ نوامبر آزادسازی برآوردی حدود ۲۲۶ میلیون STRK به ارزش نزدیک ۹.۳ میلیون دلار دارد. در همان روز، مرحله‌ای از آزادسازی SEI شامل تقریباً ۲۲ میلیون توکن و ارزش نزدیک یک میلیون دلار ثبت شده است. نسبت این مراحل به عرضه در گردش و میزان نقدشوندگی دو بازار یکسان نیست؛ بنابراین نباید صرفاً با مقایسه ارزش دلاری درباره فشار فروش نتیجه‌گیری کرد.

روند احتمالی: برای STRK رصد انتقال دارایی‌ها اهمیت بیشتری دارد؛ اثر SEI نیز به اندازه سفارش‌ها و رفتار دارندگان وابسته خواهد بود.

HYPE، ASTER و UNI؛ جریان کاهش عرضه

در عملکرد هفت‌روزه، حدود ۲۸ میلیون دلار فعالیت کاهش عرضه برای HYPE، حدود ۱.۸ میلیون دلار توکن‌سوزی ASTER و نزدیک ۱.۵ میلیون دلار توکن‌سوزی UNI ثبت شده است. این ارقام نتیجه دوره گذشته هستند و برنامه قطعی هفته آینده محسوب نمی‌شوند. همچنین میزان توکن‌سوزی باید در کنار انتشار جدید و فعالیت اقتصادی هر پروژه ارزیابی شود.

روند احتمالی: تداوم کاهش خالص عرضه می‌تواند عاملی حمایتی باشد، اما در صورت افت تقاضا لزوماً مانع کاهش قیمت نخواهد شد.

جمع‌بندی و چشم‌انداز بازار در هفته پیش رو

سه‌شنبه ۱۹ آبان با انتشار CPI و Core CPI و جمعه ۲۲ آبان با انتشار PPI و Core PPI حساس‌ترین روزهای اقتصادی این هفته هستند. داده اشتغال پنج‌شنبه نیز می‌تواند تصویر بازار از سیاست پولی را تکمیل کند. نتیجه واقعی هر خبر باید در کنار واکنش دلار و بازده اوراق بررسی شود؛ زیرا نوسانات اولیه همیشه جهت پایدار بازار را نشان نمی‌دهند.

در کریپتو، آزادسازی PUMP و ALLO از نظر ارزش و نسبت عرضه، رأی‌گیری AAVE از نظر کاربرد بیت‌کوین در وام‌دهی و موعد پرونده ETF کانتون از نظر دسترسی نهادی اهمیت دارند. همچنین آزادسازی AVAX، APT، STRK و SEI و برنامه مهاجرت Polymarket می‌توانند نوسان پروژه‌های مربوط را افزایش دهند.

سلب مسئولیت: این تقویم با هدف اطلاع‌رسانی و تحلیل بی‌طرفانه رویدادهای بازار تهیه شده و هیچ‌یک از مطالب آن توصیه خرید یا فروش نیست؛ مسئولیت تصمیم معاملاتی و سود یا زیان احتمالی بر عهده کاربران است و تیم یوتوتایمز مسئولیتی در قبال نتایج معاملات ندارد.