طلا به مرز ۴۱۰۰ دلار رسید؛ آیا ریزش بزرگ‌تری در راه است؟

قیمت طلا (XAUUSD) روز چهارشنبه (15 مهر) به روند نزولی خود ادامه داد و با ازسرگیری رشد دلار آمریکا (USD) و بازده اوراق خزانه‌داری این کشور، پس از عقب‌نشینی محدود روز گذشته، نزدیک به ۱.۶۰ درصد افت کرد. در زمان نگارش این گزارش، XAUUSD در محدوده ۴۰۹۸ دلار معامله می‌شود؛ در حالی که در معاملات روزانه تا کف ۴۰۶۶ دلار نیز پایین آمده است.

ازارها اکنون در انتظار انتشار صورت‌جلسه نشست سیاست پولی ماه سپتامبر فدرال رزرو آمریکا (Fed) هستند که قرار است ساعت 21:30 به وقت تهران منتشر شود.

شاخص دلار آمریکا (DXY) که ارزش دلار را در برابر سبدی متشکل از شش ارز اصلی دنبال می‌کند، در محدوده ۱۰۲.۳۶ قرار دارد و همچنان نزدیک به سطوحی معامله می‌شود که آخرین بار در آوریل ۲۰۲۵ مشاهده شده بود. در همین حال، بازده اوراق ۱۰ ساله خزانه‌داری آمریکا، به‌عنوان معیار اصلی بازار، به حدود ۵.۳۲۴ درصد افزایش یافته و به اوج ۵.۳۴۹ درصدی روز دوشنبه نزدیک شده است؛ سطحی که بالاترین میزان از سال ۲۰۰۲ محسوب می‌شود.

✔️ بیشتر بخوانید: فشار هم‌زمان نفت و اوراق بر طلا؛ آیا حمایت ۴۰۰۰ دلار حفظ می‌شود؟

ریسک‌های تورمی ناشی از افزایش قیمت نفت در پی درگیری‌های خاورمیانه، نگرانی‌ها درباره رشد بدهی دولت و کسری‌های مالی، و همچنین چشم‌انداز مقاوم اقتصاد آمریکا، همگی در افزایش هزینه استقراض نقش دارند. افزایش بازده اوراق خزانه‌داری، هزینه فرصت نگهداری دارایی‌های بدون بازده مانند طلا را بالا می‌برد و همزمان تقاضا برای دلار آمریکا را تقویت می‌کند؛ عاملی که باعث می‌شود این فلز گران‌بها برای خریدارانی که از ارزهای دیگر استفاده می‌کنند، گران‌تر شود.

با وجود افت روز چهارشنبه، طلا همچنان در محدوده‌ای فشرده قرار دارد که طی بیشتر روزهای هفته گذشته حفظ شده است. معامله‌گران پس از انتشار آمارهای اخیر اشتغال آمریکا و داده‌های تورم هزینه‌کرد مصرف شخصی (PCE) که ضعیف‌تر از انتظار بودند، در حال بازبینی مسیر احتمالی سیاست پولی فدرال رزرو هستند.

بازارها به‌طور گسترده انتظار دارند بانک مرکزی آمریکا در نشست ۲۷ و ۲۸ اکتبر، نرخ‌های بهره را بدون تغییر نگه دارد؛ تصمیمی که پس از افزایش ۲۵ نقطه پایه‌ای نرخ بهره در ماه سپتامبر اتخاذ خواهد شد. با این حال، تداوم ریسک‌های تورمی، که بخشی از آن ناشی از بالا ماندن قیمت انرژی است، همچنان احتمال یک افزایش نرخ بهره دیگر در ماه دسامبر را روی میز نگه داشته است.

در چنین شرایطی، معامله‌گران با دقت صورت‌جلسه کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) را بررسی خواهند کرد تا نشانه‌های تازه‌ای درباره احتمال تشدید بیشتر سیاست پولی به دست آورند.

چشم‌انداز انقباضی فدرال رزرو از زمان آغاز درگیری‌های خاورمیانه در اواخر فوریه فشار قابل‌توجهی بر طلا وارد کرده است؛ به‌طوری که این فلز گران‌بها اکنون بیش از ۲۵ درصد پایین‌تر از رکورد تاریخی ژانویه، در محدوده ۵۶۰۰ دلار، قرار دارد. با این حال، تقاضای بلندمدت همچنان از قیمت طلا حمایت می‌کند.

تداوم خرید طلا توسط بانک‌های مرکزی؛ چین پیشتاز تقاضا در ماه اوت

تحلیلگران ING تأکید کرده‌اند که اشتهای بخش رسمی برای خرید طلا همچنان قدرتمند است. داده‌های شورای جهانی طلا (WGC) نشان می‌دهد که «بانک‌های مرکزی در ماه اوت همچنان خریدار خالص طلا بودند و ۳۹ تن به ذخایر خود افزودند؛ در نتیجه، مجموع خرید آنها از ابتدای سال به ۱۷۰ تن رسید.»

✔️ بیشتر بخوانید: طلا چه پیامی برای بازار دارد؟ ترس از بدهی دولت‌ها دوباره شعله‌ور شد

موسسه ING می‌گوید چین بار دیگر در صدر فعالیت‌ها قرار داشته است و بانک مرکزی چین (PBoC) با خرید ۲۰ تن طلا، روند خرید خود را برای بیست‌ودومین ماه متوالی ادامه داده است.

در همین حال، سایر خریداران از اقتصادهای نوظهور اروپا و آسیای مرکزی نیز خریدهای قابل‌توجهی انجام داده‌اند؛ به‌طوری که لهستان و ازبکستان هر کدام ۸ تن به ذخایر طلای خود اضافه کرده‌اند.

این روند مستمر انباشت طلا، نقش مهم این فلز گران‌بها را در متنوع‌سازی به ذخایر ارزی بانک‌های مرکزی بار دیگر برجسته می‌کند.

تحلیل تکنیکال: XAUUSD با سوگیری نزولی و پایین‌تر از میانگین‌های متحرک کلیدی تثبیت می‌شود

در نمودار روزانه، XAUUSD به سمت بخش پایینی محدوده تثبیت ۴۱۰۰ تا ۴۲۰۰ دلار حرکت می‌کند. قیمت طلا همچنان فاصله قابل‌توجهی با میانگین‌های متحرک ساده ۱۰۰ و ۲۰۰ روزه دارد که به‌ترتیب در سطوح ۴۲۶۷ و ۴۵۳۰ دلار قرار گرفته‌اند. این وضعیت باعث شده سوگیری کلی تکنیکال همچنان نزولی باشد.

شاخص‌های مومنتوم نیز همچنان نزولی هستند، هرچند نشانه‌هایی از محدود بودن فشار فروش را نشان می‌دهند. شاخص قدرت نسبی (RSI) در محدوده ۳۸ قرار دارد و هنوز وارد منطقه اشباع فروش نشده است. از سوی دیگر، شاخص میانگین متحرک همگرایی-واگرایی (MACD) همچنان در محدوده منفی قرار دارد، هرچند میله‌های قرمز هیستوگرام در حال کوتاه‌تر شدن هستند.

در سمت نزولی، سطح روانی ۴۱۰۰ دلار به‌عنوان نخستین حمایت مهم عمل می‌کند. شکست پایدار این سطح می‌تواند قیمت طلا را به سمت کف‌های سال جاری در محدوده ۴۰۰۰ تا ۳۹۵۰ دلار سوق دهد.

در سمت صعودی، نخستین مقاومت در ۴۲۰۰ دلار قرار دارد و پس از آن، میانگین متحرک ساده ۱۰۰ روزه در محدوده ۴۲۶۷ دلار قرار گرفته است. در صورت بهبود قدرتمندتر قیمت، سطح افقی ۴۴۰۰ دلار در کانون توجه قرار خواهد گرفت؛ در حالی که میانگین متحرک ساده ۲۰۰ روزه در حوالی ۴۵۳۰ دلار همچنان یک مانع مهم برای خریداران خواهد بود.

✔️ بیشتر بخوانید: ژئوپلیتیک چگونه جایگاه طلا را تغییر داد؟ روایت رئیس بوندس‌بانک