بیتکوین هفته ۲۱ تا ۲۷ سپتامبر را بالاتر از ۸۰ هزار دلار آغاز کرده، اما دو عامل اقتصادی مهم میتوانند دوام این رالی را آزمایش کنند؛ انتظارات تورمی مصرفکنندگان آمریکایی و اجرای نرخ بهره جدید بانک مرکزی ژاپن. همزمان، جریان سرمایه ETFهای بیتکوین نیز به یکی از مهمترین نشانههای ادامه یا تضعیف تقاضا تبدیل شده است.
در یوتوتایمز بررسی میکنیم چرا دادههای این هفته میتوانند مسیر کوتاهمدت بیتکوین را تغییر دهند. بر اساس دادههای معتبر جهانی بررسیشده توسط یوتوتایمز، قیمت بیتکوین در دادههای ۲۰ سپتامبر نزدیک ۸۰٬۳۲۳ دلار بود و طی هفت روز ۴٫۸۲ درصد رشد کرده بود.
آزمون مهم تورم آمریکا برای بیتکوین
به نقل از کریپتو اسلیت (CryptoSlate)، شاخص نهایی احساس مصرفکننده دانشگاه میشیگان روز ۲۵ سپتامبر منتشر میشود. برآورد اولیه این گزارش، انتظارات تورمی یکساله خانوارها را ۴٫۶ درصد و شاخص احساس مصرفکننده را ۴۷٫۸ نشان داده بود.
اهمیت این گزارش برای بازار کریپتو به واکنش سرمایهگذاران نسبت به تورم برمیگردد. اگر انتظارات تورمی کاهش یابد، اشتهای ریسک میتواند تقویت شود؛ اما عدد بالاتر ممکن است نگرانی درباره ماندگاری تورم و سیاست پولی سختگیرانه را افزایش دهد.
فدرال رزرو آمریکا در ۱۶ سپتامبر محدوده هدف نرخ بهره را ۰٫۲۵ درصد افزایش داد و به ۳٫۷۵ تا ۴ درصد رساند. این تصمیم در شرایطی گرفته شد که بانک مرکزی همچنان تورم را بالاتر از سطح مطلوب میداند.
نرخ بهره ژاپن هم به یک ریسک تبدیل شده است
عامل مهم دیگر، اجرای نرخ بهره جدید بانک مرکزی ژاپن است. نرخ شبانه حدود ۱٫۲۵ درصدی که ۱۸ سپتامبر اعلام شد، از ۲۴ سپتامبر اجرایی میشود.
افزایش نرخ بهره ژاپن میتواند هزینه تأمین مالی با ین را بیشتر کند. این موضوع برای موقعیتهایی که با استقراض ین و سرمایهگذاری در داراییهای پرریسک ساخته شدهاند اهمیت دارد و میتواند فشار فروش ایجاد کند، هرچند اجرای نرخ جدید بهتنهایی به معنای خروج سرمایه از بیتکوین نیست.
جریان ETFها؛ تقاضا هنوز پایدار نیست
دادههای Farside نشان میدهد ETFهای نقدی بیتکوین آمریکا در ۱۸ سپتامبر حدود ۴۳۳ میلیون دلار ورود سرمایه خالص ثبت کردند. این در حالی است که تنها چند روز قبل، در ۱۵ سپتامبر، خروج سرمایه خالص به ۴۵۰٫۴ میلیون دلار رسیده بود.
این نوسان شدید نشان میدهد تقاضای نهادی هنوز کاملاً پایدار نشده است. ادامه ورود سرمایه میتواند توان بازار برای جذب فشار فروش را افزایش دهد، اما بازگشت خروج سرمایه میتواند رالی بالای ۸۰ هزار دلار را آسیبپذیرتر کند.
مدل قیمتی بیتکوین هدف ۹۵ هزار دلار را نشان میدهد
کریپتو اسلیت در مدل پیشبینی ۹۰ روزه خود، قیمت میانه بیتکوین برای ۱۸ دسامبر را حدود ۹۵٬۱۵۷ دلار برآورد کرده است. سناریوی صدک بیستم حدود ۷۱٬۸۲۶ دلار و سناریوی صدک هشتادم حدود ۱۲۷٬۰۷۰ دلار اعلام شده است.
این مدل یک هدف قطعی محسوب نمیشود و دامنه وسیع پیشبینی نشان میدهد عدم قطعیت همچنان بالاست. عملکرد مدل نیز نسبت به قویترین معیار ساده مقایسهای، برتری معناداری نشان نداده است.
بازار پیشبینی چه محدودههایی را دنبال میکند؟
بر اساس دادههای Polymarket که کریپتو اسلیت منتشر کرده، در ۲۰ سپتامبر احتمال لمس ۸۲٬۵۰۰ دلار در ماه سپتامبر حدود ۶۵٫۵ درصد و احتمال لمس ۸۵ هزار دلار حدود ۳۴٫۵ درصد بوده است.
در سمت نزولی نیز احتمال رسیدن بیتکوین به ۷۷٬۵۰۰ دلار ۵۲٫۵ درصد اعلام شده بود. این اعداد به معنی پیشبینی قیمت بستهشدن بیتکوین نیستند، زیرا چند سطح میتوانند در طول یک مسیر قیمتی واحد لمس شوند.
ادامه ورود سرمایه به ETFها و کاهش انتظارات تورمی میتواند احتمال حرکت به سمت ۸۲٬۵۰۰ و ۸۵ هزار دلار را افزایش دهد. در مقابل، تشدید فشار تورمی یا بازگشت خروج سرمایه از صندوقها میتواند محدوده ۸۰ هزار و سپس ۷۷٬۵۰۰ دلار را دوباره در کانون توجه قرار دهد.
تحلیل یوتوتایمز از اثر این خبر بر بازار
تحلیلگران یوتوتایمز معتقدند معاملهگران این هفته بیش از خود قیمت باید به ترکیب سه عامل توجه کنند: انتظارات تورمی آمریکا، جریان ETFها و اثر نرخ بهره ژاپن بر نقدینگی جهانی. برای کاربران ایرانی، نوسان همزمان بیتکوین و نرخ ارز داخلی میتواند ریسک معاملات را بیشتر کند؛ بنابراین واکنش بازار به دادههای ۲۴ و ۲۵ سپتامبر میتواند جهت کوتاهمدت را مشخصتر کند.
