در معاملات شنبه ۲۸ شهریور ۱۴۰۵، بیتکوین پس از عبور از مرز ۸۰ هزار دلار، بار دیگر فشار سنگینی بر معاملهگران فروشنده وارد کرد. دادهها از لیکوییدشدن حدود ۵۲۹ میلیون دلار موقعیت در بازار کریپتو حکایت دارند؛ اتفاقی که احتمال وابستگی بخشی از این جهش به خریدهای اجباری را افزایش داده است.
در یوتوتایمز بررسی میکنیم که آیا این حرکت میتواند آغاز یک روند صعودی پایدار باشد یا پس از پایان فشار فروشندگان، قدرت خریداران کاهش خواهد یافت. بر اساس دادههای معتبر جهانی بررسی شده توسط یوتوتایمز، ساختار معاملات اهرمی همچنان یکی از عوامل اصلی نوسان بیتکوین است.
فروشندگان چگونه موتور صعود بیتکوین شدند؟
به نقل از دکریپت (Decrypt)، دادههای کوینگلس نشان میدهد در یک دوره ۲۴ ساعته حدود ۵۲۹ میلیون دلار از موقعیتهای معاملاتی بازار لیکویید شد که بخش عمده آن به معاملات فروش اختصاص داشت. بیش از ۲۳۰ میلیون دلار از موقعیتهای فروش بیتکوین نیز طی موج اخیر از بازار خارج شد.
لیکوییدشدن موقعیت فروش زمانی اتفاق میافتد که افزایش قیمت، زیان معاملهگر را از محدوده قابلتحمل صرافی فراتر میبرد. صرافی برای جلوگیری از زیان بیشتر، موقعیت را میبندد و خرید اجباری دارایی شکل میگیرد. این سفارشها میتوانند سرعت رشد قیمت را افزایش دهند.
سهم ۸۹ درصدی فروشندگان در جهش قبلی
گزارش مشترک گلسنود و بایبیت نشان میدهد بیتکوین در یک دوره پنجروزه در ماه اوت ۲۴٫۶ درصد رشد کرد؛ درحالیکه میزان قراردادهای باز برحسب بیتکوین ۱۲٫۶ درصد کاهش یافت. حدود ۶۴ هزار بیتکوین از قراردادهای باز بسته شد و فروشندگان ۸۹ درصد ارزش موقعیتهای لیکوییدشده را تشکیل دادند.
کاهش قراردادهای باز همزمان با افزایش قیمت نشان میدهد بخش مهمی از جهش، از ورود موقعیتهای خرید تازه حاصل نشده است. در عوض، معاملهگران فروشنده برای خروج از بازار مجبور به خرید بیتکوین شدهاند و همین اتفاق فشار صعودی کوتاهمدتی ایجاد کرده است.
آیا رشد اخیر تقاضای واقعی دارد؟
برای پایدارماندن حرکت صعودی، بازار به ورود سرمایه نقدی، افزایش متعادل قراردادهای باز و تقویت خرید در بازارهای اسپات نیاز دارد. اگر قیمت فقط با لیکوییدشدن فروشندگان رشد کند، احتمال دارد پس از پایان این سفارشهای اجباری، شتاب بازار کاهش یابد.
دادههای گزارش مورد استناد تا ۲۳ اوت را پوشش میدهد و از چهار بازار اختیار معامله بومی کریپتو جمعآوری شده است؛ بنابراین معاملات بورس کالای شیکاگو در آن لحاظ نشدهاند. بااینحال، تکرار فشار بر فروشندگان در جهش اخیر نشان میدهد این سازوکار هنوز در بازار فعال است.
بازگشت تقاضا به ETFهای نقدی بیتکوین، حفظ قیمت بالای محدوده ۸۰ هزار دلار و رشد حجم معاملات اسپات میتواند اعتبار حرکت را افزایش دهد. در مقابل، افت حجم خرید و بازگشت تقاضا برای قراردادهای اختیار فروش، احتمال موقتیبودن جهش را تقویت خواهد کرد.
تأثیر این خبر بر معاملهگران بازار
تحلیلگران یوتوتایمز معتقدند رشد ناشی از لیکوییدشدن فروشندگان میتواند سریع اما ناپایدار باشد. معاملهگران، بهویژه کاربران ایرانی، بهتر است عبور موقت قیمت از مقاومتها را بهتنهایی تأیید روند صعودی ندانند و جریان ETFها، حجم بازار اسپات و قراردادهای باز را نیز بررسی کنند. استفاده از اهرم بالا در چنین شرایطی خطر بستهشدن ناگهانی موقعیت و افزایش زیان ناشی از نوسان دلار را بیشتر میکند.
