بانک سیتی پیشبینی خود از قیمت نفت برنت در سهماهه سوم سال ۲۰۲۶ را افزایش داده و از ۷۵ دلار به ۸۰ دلار در هر بشکه رسانده است. ادامه جنگ آمریکا و ایران و شکست تلاشهای مکرر برای دستیابی به توافقی که بتواند عبور عادی نفتکشها از تنگه هرمز را احیا کند، مهمترین دلیل این تغییر برآورد عنوان شده است.
- سیتی پیشبینی قیمت برنت در سهماهه سوم ۲۰۲۶ را به ۸۰ دلار در هر بشکه افزایش داد.
- پیشبینی قیمت برنت برای سهماهه چهارم همچنان ۷۰ دلار باقی مانده است.
- این بانک میانگین قیمت برنت در سال ۲۰۲۷ را ۶۵ دلار پیشبینی میکند.
- تداوم محدودیت عبور نفتکشها از تنگه هرمز همچنان مهمترین ریسک صعودی بازار نفت است.
- سیتی در اوایل تابستان انتظار داشت قیمت برنت تا پایان سال به محدوده ۶۰ تا ۶۵ دلار سقوط کند.
- گلدمن ساکس در مقابل، معتقد است برنت تا زمان مشخص شدن سرنوشت مذاکرات یا تشدید درگیریها میتواند در محدوده ۸۰ تا ۹۰ دلار باقی بماند.
جنگ پنجماهه آمریکا و ایران برخلاف برآوردهای اولیه سیتی طولانیتر شده و همین مسئله باعث شده ریسکهای ژئوپلیتیکی همچنان بخش قابلتوجهی از قیمت نفت خام را تشکیل دهند. در حالی که بازار در مقاطعی به خبرهای مربوط به احتمال توافق بر سر تنگه هرمز واکنش کاهشی نشان داده، جریان حملونقل نفت در این آبراه همچنان با محدودیت جدی مواجه است.
سیتی برآورد نفت برنت را افزایش داد
سیتی در تازهترین گزارش خود قیمت برنت در سهماهه سوم سال ۲۰۲۶ را ۸۰ دلار در هر بشکه پیشبینی کرده است؛ رقمی که ۵ دلار بالاتر از برآورد قبلی این بانک است. با این حال، سیتی پیشبینی خود برای سهماهه چهارم را بدون تغییر در سطح ۷۰ دلار نگه داشته و همچنان انتظار دارد میانگین قیمت برنت در سال ۲۰۲۷ به حدود ۶۵ دلار در هر بشکه برسد. قیمتهای بازار نیز در پایان هفته نشان دادند که نفت همچنان تحت تأثیر تحولات خاورمیانه قرار دارد. روز جمعه، معاملات آتی برنت با افزایش ۶۲ سنتی به ۸۳.۱۱ دلار در هر بشکه رسید و وست تگزاس اینترمدیت نیز با ۵۱ سنت افزایش در سطح ۷۷.۸۰ دلار معامله شد.
قیمت برنت در ابتدای هفته برای مدتی به زیر ۸۰ دلار سقوط کرده بود، اما نگرانیها درباره سرنوشت مذاکرات آمریکا و ایران و احتمال ادامه محدودیتهای تنگه هرمز بار دیگر خریداران را به بازار بازگرداند.
عقبنشینی سیتی از پیشبینیهای بسیار نزولی
تغییر جدید سیتی در واقع ادامه عقبنشینی این بانک از موضع بهشدت نزولی است که در ابتدای تابستان اتخاذ کرده بود. سیتی در اوایل ژوئیه به سرمایهگذاران توصیه کرده بود از رشدهای مقطعی قیمت نفت برای فروش استفاده کنند و انتظار داشت با عادی شدن رفتوآمد نفتکشها در تنگه هرمز و حرکت واشنگتن و تهران به سمت یک توافق گستردهتر، قیمت برنت تا پایان سال به محدوده ۶۰ تا ۶۵ دلار کاهش پیدا کند. اما تحولات ماههای اخیر برخلاف این سناریو پیش رفته است. تردد کشتیها از تنگه هرمز همچنان بهشدت محدود است، تولید نفت در بخشهایی از خاورمیانه هنوز بسیار پایینتر از سطح پیش از جنگ قرار دارد و حملات علیه کشتیهای تجاری نیز با وجود ادامه مذاکرات درباره آینده این آبراه متوقف نشده است.
سیتی در پیشبینی قبلی خود، میانگین قیمت برنت در کل سال ۲۰۲۶ را تنها ۶۲ دلار در نظر گرفته بود. سناریوی بدبینانه این بانک قیمت ۵۰ دلار و سناریوی صعودی آن ۷۵ دلار را در نظر داشت؛ اما تشدید اختلالات ژئوپلیتیکی دقیقاً همان سناریویی بود که در نهایت در بازار نفت رخ داد.
میلیونها بشکه نفت از بازار خارج شد
جنگ آمریکا و ایران در ماههای اخیر موجب کاهش قابلتوجه عرضه نفت در بازار جهانی شده و میلیونها بشکه در روز از جریان عادی عرضه خارج شده است. همین کاهش عرضه باعث شد قیمت برنت در بخش قابلتوجهی از سهماهه دوم سال، بالاتر از محدودههایی قرار گیرد که سیتی در برآوردهای اولیه خود پیشبینی کرده بود.
در چنین شرایطی، هرگونه تحول در وضعیت تنگه هرمز میتواند تأثیر مستقیمی بر قیمت نفت داشته باشد. بازگشت تدریجی نفتکشها و عادی شدن صادرات میتواند فشار نزولی قابلتوجهی بر قیمتها ایجاد کند، در حالی که ادامه محدودیتها یا تشدید حملات میتواند بار دیگر بازار را با شوک عرضه مواجه کند.
گلدمن ساکس برخلاف سیتی چندان نزولی نیست
در مقابل، گلدمن ساکس دیدگاه محتاطانهتری نسبت به کاهش قیمت نفت در کوتاهمدت دارد. این بانک معتقد است قیمت برنت تا زمانی که بازار از دستیابی به توافق میان آمریکا و ایران مطمئن نشود یا شاهد تشدید قابلتوجه حملات نباشد، میتواند در محدوده ۸۰ تا ۹۰ دلار در هر بشکه باقی بماند. در سناریویی شدیدتر، گلدمن ساکس حتی احتمال افزایش قیمت برنت تا حدود ۱۲۰ دلار را نیز مطرح کرده است؛ سناریویی که در صورت ادامه بسته ماندن یا اختلال طولانیمدت در تنگه هرمز میتواند محقق شود.
تنگه هرمز همچنان کلید بازار نفت است
در نهایت، پیشبینی ۷۰ دلاری سیتی برای سهماهه چهارم سال تا حد زیادی به یک فرض اساسی وابسته است: بازگشت حجم بیشتری از نفت به بازار از مسیر تنگه هرمز. اگر جریان عبور نفتکشها به حالت عادی بازگردد و تولید نفت خاورمیانه نیز به تدریج احیا شود، افزایش عرضه میتواند قیمتها را تحت فشار قرار دهد و سناریوی نزولی سیتی را تقویت کند. اما در صورت ادامه اختلالات، این پیشبینی میتواند بار دیگر با ریسک افزایش قیمت مواجه شود.
به همین دلیل، بازار نفت در ماههای آینده بیش از آنکه صرفاً به آمار عرضه و تقاضا واکنش نشان دهد، به تحولات سیاسی و امنیتی اطراف تنگه هرمز چشم خواهد دوخت. سرنوشت مذاکرات آمریکا و ایران و میزان بازگشت نفت به بازار، دو متغیر اصلی تعیینکننده مسیر قیمت برنت در نیمه دوم سال ۲۰۲۶ خواهند بود.
“
«افزایش پیشبینی سیتی برای قیمت برنت نشان میدهد که طولانی شدن جنگ آمریکا و ایران و ادامه اختلال در عرضه، حتی تحلیلهای نزولی قبلی را هم تحت فشار قرار داده است؛ با این حال، اگر درگیریها فروکش کند و جریان نفت از هرمز به حالت عادی برگردد، احتمال افت قیمت در اواخر ۲۰۲۶ و سال ۲۰۲۷ همچنان جدی است.»
بابک شیری
در ترجمه برخی بخشهای این مقاله از هوش مصنوعی کمک گرفته شده است.
