- بانکهای مرکزی هنوز فضای زیادی برای افزایش خرید طلا دارند؛ بانک آمریکا (BofA) برآورد میکند برخی کشورها برای رسیدن به سطح بهینه ذخایر، به بیش از ۲۰ هزار تن طلا نیاز دارند.
- از زمان آغاز جنگ روسیه و اوکراین در سال ۲۰۲۲، خرید بانکهای مرکزی به یکی از اصلیترین محرکهای بازار طلا تبدیل شده و خرید سالانه اخیراً از ۱۰۰۰ تن عبور کرده است.
- طبق مدل BofA، تخصیص بهینه طلا در ذخایر بانکهای مرکزی حدود ۳۰ درصد است. برای رسیدن کل بانکهای مرکزی جهان به این سطح، حدود ۲۳۰۰ تن خرید جدید لازم است.
بانکهای مرکزی همچنان ظرفیت قابلتوجهی برای ادامه خرید طلا دارند؛ چرا که خرید این فلز در سالهای اخیر بهشدت افزایش یافته است. بر اساس برآورد بانک آمریکا (BofA)، نهادهایی که سهم طلای آنها در ذخایر ارزی کمتر از سطح مطلوب است، ممکن است برای رسیدن به تخصیص بهینه ذخایر خود، به بیش از ۲۰ هزار تن طلا نیاز داشته باشند.
خرید طلا توسط بانکهای مرکزی از زمان حمله روسیه به اوکراین در فوریه ۲۰۲۲ به یکی از مهمترین عوامل تأثیرگذار بر بازار این فلز تبدیل شده است. بانک آمریکا اعلام کرده که این خریدها نقش مهمی در شکلگیری روند صعودی سهساله طلا داشتهاند؛ بهطوریکه میزان خرید سالانه بانکهای مرکزی اخیراً از ۱۰۰۰ تن فراتر رفته است.
این موسسه از چارچوبی استفاده میکند که بر اساس آن، طلا باید ۳۰ درصد از کل داراییهای ذخیرهای بانکهای مرکزی را تشکیل دهد؛ سطحی که تیم کامودیتی بانک آمریکا معتقد است در آن، نسبت بازده به ریسک (Information Ratio) یک پرتفوی متوسط بانک مرکزی به حداکثر میرسد.
در مقیاس جهانی، بانکهای مرکزی برای رسیدن به این سطح تخصیص، باید کمی کمتر از ۲۳۰۰ تن طلا خریداری کنند؛ رقمی که تقریباً معادل دو سال خرید با سرعت فعلی است.
✔️ بیشتر بخوانید: هجوم چین به بازار طلا؛ واردات این کشور از ۱۰۰۰ تن عبور کرد
اما اگر بانکهای مرکزی که هماکنون حداقل ۳۰ درصد از ذخایر خود را به طلا اختصاص دادهاند از محاسبات حذف شوند، ظرفیت بالقوه بسیار بزرگتر خواهد بود. بانک آمریکا برآورد میکند سایر بانکهای مرکزی برای رسیدن به این هدف باید حدود ۲۰ هزار و ۳۳۳ تن طلا خریداری کنند؛ مقداری که با سرعت خرید فعلی، بیش از دو دهه زمان نیاز خواهد داشت.
در میان بانکهای مرکزی که هنوز به این سطح نرسیدهاند، چین بزرگترین کسری بالقوه ذخایر طلا را دارد. برآورد بانک آمریکا نشان میدهد چین برای رسیدن به هدف موردنظر باید ۵۶۲۸ تن طلای دیگر خریداری کند. پس از آن ژاپن با ۱۸۶۶ تن و سوئیس با ۱۱۹۲ تن قرار دارند. همچنین تایوان، کره جنوبی، عربستان سعودی و سنگاپور هرکدام به بیش از ۷۰۰ تن خرید اضافی نیاز خواهند داشت.
بر اساس جدیدترین دادههای شورای جهانی طلا (World Gold Council)، مجموع ذخایر رسمی طلای بانکهای مرکزی جهان حدود ۳۶ هزار و ۷۰۵ تن است. خرید خالص بانکهای مرکزی در سال ۲۰۲۴ نیز با ثبت رکورد جدید به ۱۰۹۲ تن رسید.
از مارس ۲۰۲۲ تاکنون، ترکیه بزرگترین خریدار طلا در میان بانکهای مرکزی بوده و حدود ۸۱۵ تن به ذخایر خود افزوده است. پس از آن لهستان با خرید ۸۰۸ تن قرار دارد. در سمت فروش، میزان عرضه بسیار کمتر بوده و سریلانکا با فروش ۳۸۷ تن و سورینام با ۲۶۵ تن بیشترین فروش را داشتهاند.
بانک آمریکا معتقد است فاصله میان سطح فعلی تخصیص طلا در ذخایر بانکهای مرکزی و سطح بالقوه آن، همچنان از قیمت طلا حمایت خواهد کرد؛ بهویژه اگر روند متنوعسازی ذخایر ارزی ادامه پیدا کند و بانکهای مرکزی که سهم کمتری از طلا دارند، بهتدریج میزان قرارگیری خود در این فلز گرانبها را افزایش دهند.
✔️ بیشتر بخوانید: طلا در دوراهی حساس؛ آیا محدوده ۴,۳۰۰ دلار از دست میرود؟
