هفته ۲۵ تا ۳۱ اکتبر ۲۰۲۶، برابر با ۳ تا ۹ آبان ۱۴۰۵، برای بازارهای مالی اهمیت ویژه‌ای دارد. تصمیم نرخ بهره فدرال رزرو، نشست خبری رئیس این بانک، تورم هسته PCE و تصمیم نرخ بهره ژاپن می‌توانند انتظارات سیاست پولی را تغییر دهند. معامله‌گران به واکنش شاخص دلار، بازده اوراق خزانه‌داری و جریان سرمایه به دارایی‌های پرریسک توجه خواهند کرد؛ زیرا این عوامل بر نوسانات بیت‌کوین نیز اثر می‌گذارند.

برای مشاهده لحظه‌ای رویدادهای مهم اقتصادی جهان، زمان انتشار داده‌ها و میزان تأثیر آن‌ها بر بازارهای مالی، از تقویم اقتصادی کامل یوتوتایمز استفاده کنید.

در بازار کریپتو، آزادسازی توکن‌های XPL، H، CARDS، FF و KMNO، تغییر سازوکار بازخرید GMX، ارتقای Osmosis و تحول خدمات توکنیزه‌سازی Canton از رویدادهای هفته هستند. از سوی دیگر، آمار هفت‌روزه توکن‌سوزی BNB و BGB و بازخرید HYPE نشان می‌دهد تغییرات عرضه همیشه در یک جهت نیست. در ادامه، زمان‌بندی رویدادها و اثر احتمالی آنها بر قیمت بررسی می‌شود.

تقویم اقتصاد کلان هفته

تاریخ روز	ساعت انتشار (ایران)	ارز	نوع رویداد و جزئیات	میزان اهمیت
چهارشنبه ۶ آبان ۱۴۰۵ (۲۸ اکتبر ۲۰۲۶)	۲۱:۳۰	USD	(Federal Funds Rate) اعلام تصمیم نرخ بهره فدرال رزرو؛ انتظار بازار، تثبیت نرخ در محدوده ۳.۷۵ تا ۴ درصد	🔴 زیاد
چهارشنبه ۶ آبان ۱۴۰۵ (۲۸ اکتبر ۲۰۲۶)	۲۱:۳۰	USD	(FOMC Statement) انتشار بیانیه سیاست پولی درباره تورم، اشتغال و مسیر نرخ بهره	🔴 زیاد
چهارشنبه ۶ آبان ۱۴۰۵ (۲۸ اکتبر ۲۰۲۶)	۲۲:۰۰	USD	(FOMC Press Conference) نشست خبری رئیس فدرال رزرو و توضیح چشم‌انداز تصمیم‌های بعدی	🔴 زیاد
پنج‌شنبه ۷ آبان ۱۴۰۵ (۲۹ اکتبر ۲۰۲۶)	۱۶:۰۰	USD	(Core PCE Price Index m/m) انتشار تورم هسته هزینه‌های مصرف شخصی؛ پیش‌بینی رشد ماهانه ۰.۳ درصد	🔴 زیاد
پنج‌شنبه ۷ آبان ۱۴۰۵ (۲۹ اکتبر ۲۰۲۶)	۱۶:۰۰	USD	(Unemployment Claims) انتشار درخواست‌های اولیه بیمه بیکاری؛ برآورد حدود ۱۹۸ هزار درخواست	🔴 زیاد
جمعه ۸ آبان ۱۴۰۵ (۳۰ اکتبر ۲۰۲۶)	اعلام‌نشده	JPY	(BOJ Policy Rate) تصمیم بانک مرکزی ژاپن درباره نرخ بهره؛ انتظار تثبیت نزدیک ۱.۲۵ درصد	🔴 زیاد
جمعه ۸ آبان ۱۴۰۵ (۳۰ اکتبر ۲۰۲۶)	اعلام‌نشده	JPY	(Monetary Policy Statement) بیانیه سیاست پولی و چشم‌انداز بانک مرکزی ژاپن برای نرخ بهره	🔴 زیاد

مهم‌ترین رویدادهای کریپتویی هفته

تاریخ روز	رمزارز	نوع رویداد و جزئیات	میزان اهمیت
یکشنبه ۳ آبان ۱۴۰۵ (۲۵ اکتبر ۲۰۲۶)	XPL	(Cliff Unlock) آزادسازی Plasma به ارزش حدود ۱۶.۲۵ میلیون دلار؛ نزدیک ۴.۸٪ عرضه	🔴 زیاد
یکشنبه ۳ آبان ۱۴۰۵ (۲۵ اکتبر ۲۰۲۶)	H	(Cliff Unlock) آزادسازی Humanity به ارزش حدود ۱۳.۴۴ میلیون دلار؛ نزدیک ۱۲.۱٪ عرضه	🔴 زیاد
سه‌شنبه ۵ آبان ۱۴۰۵ (۲۷ اکتبر ۲۰۲۶)	OSMO	(Network Upgrade v32) زمان هدف ارتقای Osmosis؛ اجرا مشروط به تصویب حاکمیتی	🟠 متوسط
چهارشنبه ۶ آبان ۱۴۰۵ (۲۸ اکتبر ۲۰۲۶)	GMX	(Buyback & Unstaking Lock) آغاز بازخرید از درآمد فعالیت سولانا و محدودیت ۱۸۰روزه برداشت از استیکینگ	🔴 زیاد
پنج‌شنبه ۷ آبان ۱۴۰۵ (۲۹ اکتبر ۲۰۲۶)	CARDS	(Cliff Unlock) آزادسازی Collector Crypt به ارزش حدود ۱۸.۳۷ میلیون دلار؛ نزدیک ۶.۴٪ عرضه	🔴 زیاد
پنج‌شنبه ۷ آبان ۱۴۰۵ (۲۹ اکتبر ۲۰۲۶)	FF	(Token Unlock) آزادسازی توکن Falcon Finance به ارزش تقریبی ۲۰ تا ۲۱ میلیون دلار	🔴 زیاد
جمعه ۸ آبان ۱۴۰۵ (۳۰ اکتبر ۲۰۲۶)	KMNO	(Cliff Unlock) آزادسازی Kamino به ارزش حدود ۹.۰۸ میلیون دلار؛ نزدیک ۳.۸٪ عرضه	🔴 زیاد
تا پایان اکتبر (تاریخ دقیق نامشخص)	CC	(DTCC Tokenization Service) برنامه توسعه خدمات توکنیزه‌سازی دارایی‌های مالی در Canton	🔴 زیاد
در جریان (تاریخ اجرای نهایی نامشخص)	NEAR	(Issuance Reduction Proposal) پیشنهاد حاکمیتی کاهش تدریجی نرخ انتشار سالانه NEAR	🟠 متوسط
داده هفت‌روزه (عملکرد گذشته)	BNB / HYPE / BGB / PUMP	(Token Burn & Buyback) توکن‌سوزی بزرگ BNB و فعالیت کاهش عرضه یا بازخرید سه توکن دیگر	🔴 زیاد

تحلیل اخبار و رویدادهای این هفته

این بخش اثر تصمیم‌های نرخ بهره، داده تورمی و وضعیت اشتغال را بر دلار و بیت‌کوین در دو سناریوی احتمالی بررسی می‌کند.

این رویدادها ممکن است واکنش‌های چندمرحله‌ای ایجاد کنند؛ برای مثال، بازار ابتدا به تصمیم نرخ بهره واکنش نشان دهد و سپس پس از نشست خبری مسیر متفاوتی انتخاب کند. همچنین ترکیب تورم و اشتغال اهمیت بیشتری از تفسیر جداگانه یک عدد دارد. به همین دلیل، معامله‌گران باید نتیجه هر گزارش را با پیش‌بینی‌ها و واکنش واقعی دلار و بازده اوراق مقایسه کنند.

تصمیم نرخ بهره فدرال رزرو و بیانیه FOMC

چهارشنبه ۲۸ اکتبر نتیجه نشست فدرال رزرو اعلام می‌شود. علاوه بر نرخ بهره، لحن بیانیه درباره تورم و اشتغال اهمیت دارد؛ زیرا حتی تثبیت نرخ نیز می‌تواند با تغییر انتظارات بازار همراه شود.

سناریوی اول؛ سیاست ملایم‌تر: اگر فدرال رزرو بر کاهش فشار تورمی یا ضعف اشتغال تأکید کند، انتظار سیاست پولی آسان‌تر افزایش می‌یابد. افت بازده اوراق و دلار می‌تواند شرایط مساعدتری برای بیت‌کوین فراهم کند.

سناریوی دوم؛ سیاست سخت‌گیرانه‌تر: تأکید بر تورم پایدار و حفظ نرخ‌های بالا احتمال تقویت دلار را بیشتر می‌کند. چنین نتیجه‌ای ممکن است فشار کوتاه‌مدت بر بازار کریپتو ایجاد کند.

نشست خبری رئیس فدرال رزرو

نشست خبری پس از تصمیم نرخ بهره برگزار می‌شود و جزئیات بیشتری درباره مسیر سیاست پولی ارائه می‌کند. گاهی اظهارات رئیس بانک جهت واکنش اولیه بازار را تغییر می‌دهد.

سناریوی اول؛ انعطاف بیشتر: اگر رئیس فدرال رزرو امکان تعدیل نرخ بهره را مطرح کند، فشار بر بازده اوراق کاهش می‌یابد و بازار دارایی‌های پرریسک ممکن است تقویت شود.

سناریوی دوم؛ تأکید بر مهار تورم: اگر او بر ضرورت محدودیت پولی تأکید کند، دلار و بازده اوراق احتمالاً حمایت می‌شوند و بیت‌کوین ممکن است نوسان منفی تجربه کند.

Core PCE؛ معیار مهم تورم آمریکا

شاخص Core PCE پنج‌شنبه منتشر می‌شود و تورم مصرفی بدون انرژی و مواد غذایی را نشان می‌دهد. رشد ماهانه ۰.۳ درصد پیش‌بینی شده و اختلاف با این رقم می‌تواند انتظارات نرخ بهره را جابه‌جا کند.

سناریوی اول؛ تورم کمتر از انتظار: عدد پایین‌تر احتمال کاهش فشار تورمی را تقویت می‌کند و در صورت افت دلار، می‌تواند به نفع بیت‌کوین باشد.

سناریوی دوم؛ تورم بیشتر از انتظار: عدد بالاتر ممکن است انتظار ماندگاری نرخ بهره بالا را افزایش دهد و موجب فشار فروش بر دارایی‌های پرریسک شود.

مدعیان بیکاری آمریکا؛ سنجش بازار کار

گزارش Unemployment Claims تعداد متقاضیان جدید بیمه بیکاری را مشخص می‌کند. برآورد نزدیک ۱۹۸ هزار درخواست است و فاصله نتیجه واقعی با انتظار بازار اهمیت دارد.

سناریوی اول؛ افزایش درخواست‌ها: افزایش کنترل‌شده می‌تواند انتظار سیاست آسان‌تر را تقویت کند، اما جهش شدید ممکن است نگرانی رکودی و کاهش اشتهای ریسک ایجاد کند.

سناریوی دوم؛ کاهش درخواست‌ها: بازار کار مقاوم‌تر ممکن است از حفظ نرخ بهره بالا حمایت کند و با تقویت دلار، رشد کوتاه‌مدت کریپتو را محدود سازد.

نرخ بهره ژاپن و بیانیه بانک مرکزی

جمعه تصمیم بانک مرکزی ژاپن اعلام می‌شود. اهمیت آن به نقش ین در تأمین مالی سرمایه‌گذاری‌های جهانی و تأثیر تغییر نرخ بهره بر جریان نقدینگی مربوط است.

سناریوی اول؛ سیاست انقباضی‌تر: افزایش نرخ یا هشدار درباره افزایش‌های بعدی می‌تواند ین را تقویت کند. کاهش جذابیت تأمین مالی ارزان با ین احتمالاً بر دارایی‌های پرریسک فشار وارد می‌کند.

سناریوی دوم؛ سیاست ملایم‌تر: تثبیت نرخ همراه با لحن محتاطانه می‌تواند فشار بر معاملات تأمین مالی را کاهش دهد و به ثبات نسبی بازار کریپتو کمک کند.

تحلیل رویدادهای کریپتویی

در ادامه، آزادسازی‌ها، بازخریدها، توکن‌سوزی‌ها و تغییرات شبکه‌ای همراه با روند احتمالی هر رویداد بررسی می‌شوند.

XPL؛ افزایش عرضه توکن Plasma

Plasma در ۲۵ اکتبر آزادسازی نزدیک ۱۶.۲۵ میلیون دلاری دارد که حدود ۴.۸ درصد عرضه تعدیل‌شده را شامل می‌شود. توکن‌های متعلق به گروه‌های مختلف ممکن است پس از آزادسازی منتقل یا نگهداری شوند. بنابراین ارزش Unlock به‌تنهایی مقدار فروش واقعی را نشان نمی‌دهد. حجم معاملات و انتقال به صرافی‌ها باید پس از موعد بررسی شود.

روند احتمالی: افزایش عرضه قابل معامله می‌تواند نوسان XPL را بیشتر کند؛ نگهداری دارایی‌ها توسط دریافت‌کنندگان اثر فوری آن را محدود خواهد کرد.

H؛ آزادسازی بزرگ Humanity

Humanity در ۲۵ اکتبر با آزادسازی حدود ۱۳.۴۴ میلیون دلار توکن مواجه است. این مرحله نزدیک ۱۲.۱ درصد عرضه تعدیل‌شده است و از نظر نسبت آزادسازی به عرضه، اهمیت بالایی دارد. فشار احتمالی به میزان نقدینگی بازار و تصمیم دارندگان بزرگ وابسته خواهد بود.

روند احتمالی: فروش گسترده پس از Unlock می‌تواند قیمت H را تحت فشار قرار دهد؛ در صورت جذب عرضه توسط خریداران، اثر رویداد ممکن است محدودتر باشد.

OSMO؛ ارتقای نسخه ۳۲ شبکه

Osmosis برای ۲۷ اکتبر ارتقای v32 را هدف‌گذاری کرده است. اجرای نهایی به تصویب حاکمیتی و هماهنگی اعتبارسنج‌ها نیاز دارد. این تغییر بیشتر به زیرساخت شبکه مربوط است تا افزایش مستقیم عرضه توکن و موفقیت آن با پایداری عملکرد پس از ارتقا سنجیده می‌شود.

روند احتمالی: اجرای بدون اختلال می‌تواند به اعتماد کاربران کمک کند؛ تأخیر یا مشکل فنی ممکن است واکنش منفی ایجاد کند.

GMX؛ بازخرید و قفل برداشت استیکینگ

GMX برای ۲۸ اکتبر استفاده از بخشی از درآمد سولانا جهت بازخرید توکن را برنامه‌ریزی کرده است. توکن‌های خریداری‌شده در استخر پاداش استیکینگ قرار می‌گیرند و سوزانده نمی‌شوند. همچنین محدودیت ۱۸۰روزه برداشت برای GMX و esGMX استیک‌شده مطرح است. بنابراین رویداد هم بر تقاضای خرید و هم بر نقدشوندگی دارایی‌های استیک‌شده اثر دارد.

روند احتمالی: بازخرید ممکن است حمایتی باشد، اما محدودیت برداشت می‌تواند تمایل برخی کاربران به استیکینگ را کاهش دهد.

CARDS؛ آزادسازی توکن مشاوران

Collector Crypt در ۲۹ اکتبر حدود ۱۸.۳۷ میلیون دلار CARDS آزاد می‌کند. این مقدار نزدیک ۶.۴ درصد عرضه تعدیل‌شده است و به تخصیص مشاوران پروژه مربوط می‌شود. تمرکز توکن‌های آزادشده میان دارندگان مشخص ممکن است رفتار عرضه را به تصمیم تعداد کمتری کیف‌پول وابسته کند.

روند احتمالی: افزایش ورودی صرافی‌ها می‌تواند فشار فروش ایجاد کند؛ نگهداری توکن‌ها ریسک فوری را کاهش می‌دهد.

FF؛ آزادسازی Falcon Finance

در ۲۹ اکتبر آزادسازی حدود ۲۰ تا ۲۱ میلیون دلار FF برنامه‌ریزی شده است. تخصیص‌های مربوط به تیم، بنیاد، سرمایه‌گذاران و اکوسیستم می‌توانند اهداف متفاوتی داشته باشند. برای ارزیابی اثر واقعی، باید انتقال دارایی‌ها و عمق بازار بررسی شود، نه صرفاً ارزش دلاری Unlock.

روند احتمالی: افزایش عرضه ممکن است نوسان کوتاه‌مدت FF را بیشتر کند، اما فروش فوری تمام توکن‌های آزادشده قطعی نیست.

KMNO؛ آزادسازی Kamino

Kamino در ۳۰ اکتبر حدود ۹.۰۸ میلیون دلار توکن آزاد می‌کند که نزدیک ۳.۸ درصد عرضه تعدیل‌شده است. این پروژه در حوزه وام‌دهی و نقدینگی اکوسیستم سولانا فعالیت دارد. بنابراین علاوه بر رویداد عرضه، استفاده واقعی از خدمات پروتکل و وضعیت بازار SOL می‌تواند بر رفتار KMNO اثر بگذارد.

روند احتمالی: فشار عرضه کوتاه‌مدت محتمل است؛ تقاضای پایدار می‌تواند بخشی از آن را جذب کند.

CC؛ گسترش توکنیزه‌سازی در Canton

برای پایان اکتبر، توسعه خدمات توکنیزه‌سازی دارایی‌های مالی در شبکه Canton مطرح است. این خدمات با هدف استفاده مؤسسات از زیرساخت بلاکچینی برای مدیریت دارایی‌های سنتی طراحی شده‌اند. زمان اجرای کامل ممکن است تغییر کند و میزان استفاده عملی مؤسسات از اهمیت بیشتری نسبت به اعلام برنامه برخوردار است.

روند احتمالی: پیشرفت اجرایی می‌تواند توجه به CC را افزایش دهد؛ اثر بلندمدت به پذیرش واقعی خدمات وابسته خواهد بود.

NEAR؛ پیشنهاد کاهش انتشار سالانه

پیشنهاد حاکمیتی NEAR کاهش تدریجی نرخ انتشار سالانه از ۲.۵ درصد به ۱.۶ درصد طی ۲۴ ماه را دنبال می‌کند. کاهش انتشار به معنای سوزاندن توکن‌های موجود نیست و در کنار محدودشدن رشد عرضه، بر پاداش استیکینگ نیز تأثیر می‌گذارد. نتیجه نهایی به تصویب و اجرا وابسته است.

روند احتمالی: کاهش انتشار می‌تواند از ساختار عرضه حمایت کند، اما افت مشوق‌ها ممکن است رفتار اعتبارسنج‌ها را تغییر دهد.

BNB، HYPE، BGB و PUMP؛ کاهش عرضه هفت‌روزه

توکن‌سوزی BNB به ارزش حدود ۱.۱۹ میلیارد دلار در ۱۹ اکتبر ثبت شده و مربوط به هفته گذشته است. در همان داده‌های هفت‌روزه، HYPE حدود ۹.۸۵ میلیون دلار بازخرید و BGB و PUMP به‌ترتیب نزدیک ۵.۶۶ و ۵.۳۲ میلیون دلار توکن‌سوزی داشته‌اند. بازخرید با توکن‌سوزی تفاوت دارد و اثر خالص هر دو باید در کنار انتشار جدید بررسی شود.

روند احتمالی: کاهش عرضه یا بازخرید می‌تواند حمایتی باشد، اما بدون افزایش تقاضا رشد قیمت تضمین نمی‌شود.

جمع‌بندی و چشم‌انداز هفته پیش رو

چهارشنبه ۲۸ اکتبر با تصمیم نرخ بهره آمریکا و پنج‌شنبه ۲۹ اکتبر با Core PCE حساس‌ترین روزهای اقتصادی هفته هستند. تصمیم نرخ بهره ژاپن نیز می‌تواند بر جریان نقدینگی و اشتهای ریسک اثر بگذارد. در کریپتو، آزادسازی XPL، H، CARDS، FF و KMNO در برابر فعالیت بازخرید و توکن‌سوزی قرار می‌گیرد. نتیجه واقعی رویدادها به رفتار دریافت‌کنندگان توکن، تقاضای بازار، حجم معاملات و واکنش بیت‌کوین وابسته است؛ هیچ‌یک به‌تنهایی سیگنال قطعی خرید یا فروش محسوب نمی‌شوند. برنامه‌ریزی برای ورود به معامله، تعیین حد ضرر و پرهیز از واکنش شتاب‌زده در دقایق نخست خبر می‌تواند ریسک تصمیم‌گیری احساسی را کاهش دهد.