رکورد طلا؛ افت جواهرات و چرخش سرمایه‌گذاران

قیمت‌های بی‌سابقه طلا در حال تغییر ساختار تقاضای جهانی هستند. بازار جواهرات ضعیف‌تر شده و سرمایه‌گذاری در شمش و سکه اهمیت بیشتری پیدا کرده است. این جابه‌جایی مشخص می‌کند چه گروه‌هایی باید عرضه موجود طلا را جذب کنند.

متالز فوکوس پیش‌بینی می‌کند مصرف جهانی جواهرات طلا در سال ۲۰۲۶ بیش از یک‌سوم کمتر از سال ۲۰۲۳ باشد. با این افت، شمش و سکه احتمالا به بزرگ‌ترین بخش تقاضای طلا تبدیل می‌شوند.

ارزش خرید جواهرات همچنان بالاست، اما محصولات خریداری‌شده طلای کمتری دارند. بنابراین، درآمد مناسب فروشگاه‌ها می‌تواند افت تقاضای فیزیکی را پنهان کند. این وضعیت فعالیت تولیدکنندگان و حجم کار پالایشگاه‌ها را نیز کاهش می‌دهد.

در نیمه نخست ۲۰۲۶، مصرف جواهرات طلا در هند ۱۷ درصد و در چین ۳۰ درصد کاهش یافت. افت مصرف در دیگر نقاط جهان نیز نسبت به نیمه نخست ۲۰۲۵ به ۱۸ درصد رسید.

قیمت‌های بالا رفتار مصرف‌کنندگان را نیز تغییر داده‌اند. برخی افراد به شمش و سکه با هزینه جانبی کمتر روی آورده‌اند. برخی دیگر محصولات کوچک‌تر، روکش‌دار یا دارای سنگ‌های قیمتی را انتخاب می‌کنند. فاصله میان خریدها نیز بیشتر شده است.

با وجود این ضعف، عوامل حمایتی روند صعودی طلا همچنان برقرار هستند. خرید بانک‌های مرکزی، نگرانی درباره کاهش ارزش ارزها و بدهی دولتی از این عوامل‌اند. در نتیجه، سرمایه‌گذاران و بانک‌های مرکزی باید سهم بیشتری از عرضه طلا را جذب کنند.

تیم یوتوتایمز این تحلیل را بر اساس گزارش مؤسسه متالز فوکوس برای مخاطبان فارسی‌زبان بازنویسی و منتشر کرده است.

✔️ بیشتر بخوانید: ورود ۱۸ میلیارد دلار به ETFهای طلا؛ نگرانی از بدهی