بانک UBS در یادداشت تازه خود به مشتریان میگوید رالی جهانی سهام هنوز «جا برای ادامه» دارد، حتی اگر نوسانات ناشی از تغییر انتظارات سیاستی فدرال رزرو گهگاه بازار را تکان دهد. این بانک همچنان برای S&P 500 فضای صعود میبیند، اما پیام اصلی آن این است که سرمایهگذاران باید از تمرکز بیشازحد بر بازار آمریکا فاصله بگیرند و به سمت قرارگیری گستردهتر در اروپا، ژاپن و آسیا حرکت کنند.
- رالی جهانی سهام ادامه دارد — UBS میگوید با وجود نوسانات ناشی از تغییر انتظارات فد، چشمانداز سهام همچنان صعودی است و S&P 500 فضای رشد بیشتر دارد.
- ریسک تمرکز در آمریکا — این بانک هشدار میدهد تمرکز بیشازحد بر سهام آمریکا خطرناک شده و بهترین راه مشارکت در رالی، تنوع جغرافیایی در اروپا، ژاپن و آسیا است.
- قدرت سود جهانی — رشد سود شرکتها در اروپا، ژاپن و آسیا (از جمله پیشبینی ۷۲٪ رشد سود در آسیا) نشان میدهد رالی سهام در حال گسترش است و نه محدود به آمریکا؛ بنابراین پرتفوی جهانی متنوع بهترین استراتژی است.
UBS هشدار میدهد ریسک تمرکز در بازار آمریکا بهطور قابلتوجهی بالا رفته و اکنون بهترین راه مشارکت در رالی جهانی، تنوع جغرافیایی است؛ نه شرطبندی یکطرفه روی آمریکا. این دیدگاه با دادههای بنیادی نیز تقویت میشود: اروپا در مسیر ثبت قویترین رشد سود سهماهه دوم از ۲۰۲۲ قرار دارد و چرخه سرمایهگذاری جدیدی حول دفاع، زیرساخت، AI، اتوماسیون، برق و امنیت انرژی شکل گرفته است. UBS در اروپا بانکها، سلامت، صنعتیها، مصرفیها، سهام آلمان و شرکتهای اروپایی با کیفیت بالا را ترجیح میدهد.
در ژاپن، UBS معتقد است بازار احتمالاً کف چرخهای خود را پیدا کرده؛ سود عملیاتی شرکتها در سهماهه دوم بیش از ۲۰٪ رشد داشته و غافلگیریهای مثبت درآمدی چشمانداز را تقویت کردهاند. این بانک ترکیبی از سهام مرتبط با AI (بهویژه تجهیزات نیمهرسانا)، بانکها، ماشینآلات و شرکتهای منتفع از افزایش تقاضای برق را ترجیح میدهد.
✔️ بیشتر بخوانید: ساخت زیرساخت هوش مصنوعی؛ هشدار کمبود برق آمریکا
UBS برای آسیا بهجز ژاپن رتبه جذاب تعیین کرده و میگوید انتظار ۷۲٪ رشد سود شرکتها در سال جاری، پایه اصلی این دیدگاه مثبت است. این رشد از دو عامل میآید:
۱) نقش پررنگ منطقه در زنجیره سختافزار هوش مصنوعی،
۲) بهبود بخشهای چرخهای پس از ضعف سال گذشته.
در چین، UBS بیشترین جذابیت را در سهام اینترنتی و تجهیزات سرمایهای نیمهرسانا میبیند. برای درآمد پایدار، این بانک بانکها، بیمهها، یوتیلیتیهای منتخب و کالاهای اساسی مصرفی را ترجیح میدهد.
UBS همچنین هند را یک داستان رشد مستقل میداند و میگوید اصلاحات «ارزشآفرینی» در سنگاپور جذابیت آن بازار را افزایش داده است.
UBS جمعبندی میکند که قدرت سود جهانی، بهبود چرخهای و روندهای ساختاری در مناطق مختلف، بهترین استراتژی را در یک پرتفوی سهام متنوع جهانی قرار میدهد؛ رویکردی که بهگفته این بانک، به سرمایهگذاران امکان میدهد در رالی گسترده سهام مشارکت کنند و در عین حال با نوسانات احتمالی ناشی از سیاست فد کنار بیایند.
