- دادههای اشتغال آمریکا (ADP، ISM و مدعیان بیکاری) همگی سیگنال ضعف ارسال میکنند.
- بازنگریهای منفی در آمارهای اشتغال قبلی، تصویر واقعی بازار کار را تیرهتر کرده است.
- سرمایهگذاران در حال چرخش از شرکتهای نرمافزاری گرانقیمت آمریکایی به سمت صنایع سنتی هستند.
- کاهش نوسانات بازار (VIX) باعث خروج سرمایههای امن از دلار شده است.
چرا دلار آمریکا عقبنشینی کرد؟
در زمان نگارش این گزارش، دلار آمریکا بدترین عملکرد را در میان ارزهای گروه G10 داشته است. پس از نشانههایی از حیات در هفته گذشته، دلار دوباره با فشار فروش سنگینی روبرو شده است.
تحلیلگران ۵ عامل اصلی را که در حال حاضر بر دلار فشار میآورند، بررسی کردهاند:
۱) دادههای اشتغال
هفته گذشته ۵ شاخص مختلف منتشر شد که همگی به تضعیف بازار کار اشاره داشتند (از جمله ADP، ISM و مدعیان بیکاری). همه اینها پیش از گزارش NFP روز چهارشنبه منتشر شدهاند که پیشبینی ۷۰ هزار شغل برای آن، کمی خوشبینانه به نظر میرسد. اشتغال کانون تمرکز فدرال رزرو است و حتی یک عدد ضعیف میتواند آنها را به کاهش نرخ بهره نزدیکتر کند.
۲) بازنگری در آمار اشتغال
در یوتوتایمز بارها به اهمیت بازنگریها (Revisions) اشاره کردهایم. در ماه سپتامبر ۹۱۱ هزار شغل از آمارها کسر شد و جروم پاول اخیراً تخمین زده که ۶۰۰ هزار شغل دیگر نیز ممکن است کسر شود. نکته نگرانکننده این است که ۹۳٪ رشد اشتغال سه سال اخیر فقط در سه بخش خاص (دولت، بهداشت و تفریح) بوده که پایداری آن بعید است.
۳) ارزشگذاری سهام
یک بازنگری اساسی در ارزشگذاریها در جریان است. سالها شرکتهای نرمافزاری آمریکا با قیمتهای بالا معامله میشدند، اما اکنون این تفکر وجود دارد که هوش مصنوعی ممکن است کسبوکار آنها را مختل کند؛ در حالی که صنایع سنتی (Old Economy) با استفاده از AI حاشیه سود خود را بهبود میدهند. این موضوع باعث خروج سرمایه از بازارهای آمریکا شده است.
“
دوران طلایی نرمافزارهای گرانقیمت آمریکایی رو به پایان است. سرمایهگذاران اکنون به دنبال ارزش واقعی در صنایع سنتی هستند که میتوانند با استفاده از هوش مصنوعی، حاشیه سود خود را بهبود دهند.
تحلیلگران یوتوتایمز
۴) کاهش ارزش دلار
ترکیبی از تعرفههای آمریکا، شکاف در نظم جهانی و استفاده ابزاری از سیستم مالی، باد مخالفی بلندمدت برای دلار است. گزارش امروز درباره اینکه چین به موسسات مالی خود دستور داده داراییهای خزانهداری آمریکا را کاهش دهند، در همین راستاست. طلا و نقره نیز دوباره مورد توجه خریداران قرار گرفتهاند.
✔️ بیشتر بخوانید: از خون نهنگ تا برق ارزان؛ چرا هوش مصنوعی ادامه همان مسیر تاریخی است
۵) کاهش نوسانات
هفته گذشته نوسانات به قدری بالا بود که باعث پناه بردن سرمایهگذاران به دلار شد. اما با آرامتر شدن بازار در امروز، شاهد خروج پول از دلار هستیم. بخش زیادی از این جریان به سمت ین ژاپن رفته است، جایی که پیروزی تاکایچی احتمال مداخله ارزی را افزایش داده است.
جمعبندی UtoTimes
به طور کلی، ترکیبی از دادههای ضعیف اقتصادی، تغییر جریان سرمایه به سمت بازارهای غیرآمریکایی و کاهش ریسکگریزی جهانی، دلار را در موقعیت آسیبپذیری قرار داده است. اگر گزارش اشتغال فردا نیز ناامیدکننده باشد، احتمال شکست سطوح حمایتی مهم دلار بسیار بالاست.
لطفا نظر و سوالات خود را درباره این مقاله ارسال کنید تا کارشناسان ما به شما پاسخ دهند.
