بازآرایی بدهی‌های ایلان ماسک؛ ادغام اسپیس‌ایکس و xAI در مسیر کاهش فشار مالی پیش از عرضه اولیه

پس از ادغام استارتاپ هوش مصنوعی xAI با شرکت فضایی SpaceX، بانکداران ایلان ماسک در حال مذاکره درباره ساختار تأمین مالی جدیدی هستند که می‌تواند بخشی از بار سنگین بهره بدهی‌های انباشته‌شده را کاهش دهد. منابع آگاه می‌گویند این طرح هنوز نهایی نشده، اما هدف آن بازتنظیم بدهی‌های پرهزینه پیش از عرضه اولیه سهام مورد انتظار اسپیس‌ایکس در اواخر سال جاری است.

ماسک طی سال‌های اخیر، با خرید توییتر که اکنون با نام «ایکس» شناخته می‌شود و همچنین توسعه شرکت xAI، نزدیک به ۱۸ میلیارد دلار بدهی ایجاد کرده است. بسته مالی ۱۲.۵ میلیارد دلاری خرید توییتر در سال ۲۰۲۲ همچنان هزینه‌های بهره قابل‌توجهی را به شرکت تحمیل می‌کند و ماهانه ده‌ها میلیون دلار بار مالی ایجاد می‌کند.

در این میان، بانک سرمایه‌گذاری مورگان استنلی که در خرید توییتر و تأمین مالی‌های بعدی نقش محوری داشت، احتمالاً رهبری هرگونه بازسازی مالی جدید را بر عهده خواهد گرفت. این بانک همچنین در کنار گلدمن ساکس، بانک امریکا و جی‌پی مورگان از گزینه‌های اصلی مدیریت عرضه اولیه احتمالی اسپیس‌ایکس محسوب می‌شود.

“

«سابقه تعامل ماسک با بازار بدهی، ترکیبی از جسارت و چالش بوده است. پس از خرید توییتر، بانک‌ها ناچار شدند بخش قابل‌توجهی از بدهی این معامله را برای مدتی در ترازنامه خود نگه دارند، زیرا نگرانی‌ها درباره افت درآمد تبلیغاتی و تغییرات سیاست‌های محتوا، تقاضا برای اوراق بدهی شرکت را کاهش داده بود.»

محمد زمانی

طبق بررسی‌های یوتوتایمز، نهایتاً در ماه آوریل گذشته، آخرین بخش بدهی خرید (به ارزش حدود ۱.۲۳ میلیارد دلار) با نرخ بهره ثابت ۹.۵ درصد و با تخفیف جزئی به فروش رسید.

علاوه بر مؤسسات آمریکایی، بانک‌هایی مانند Mizuho Financial Group و Societe Generale نیز در میان دارندگان بدهی‌های مرتبط با «ایکس» قرار داشته‌اند.

ادغام xAI با اسپیس‌ایکس در ماه گذشته، شبکه شرکت‌های ماسک را بیش از پیش در هم تنیده است. این معامله ارزش شبکه اجتماعی ایکس را حدود ۴۵ میلیارد دلار (با احتساب بدهی) برآورد کرد. هم‌زمان، استارتاپ xAI حدود ۵ میلیارد دلار بدهی جدید نیز بر عهده گرفت. گزارش‌ها حاکی از آن است که برخی بستانکاران نسبت به سودآوری کوتاه‌مدت و نیاز بالای این شرکت به نقدینگی ابراز نگرانی کرده و خواستار احتیاط بیشتر در افزایش بدهی شده‌اند.

✔️  بیشتر بخوانید: وقتی بیت‌کوین دیگر داستان تازه‌ای برای گفتن ندارد

در چنین شرایطی، بازسازی مالی احتمالی می‌تواند نقش کلیدی در آماده‌سازی گروه شرکت‌های ماسک برای ورود به بازار سرمایه ایفا کند. کاهش هزینه بهره نه‌تنها فشار نقدینگی را کم می‌کند، بلکه می‌تواند ارزش‌گذاری در عرضه اولیه را نیز تقویت کند.

بر اساس جمع‌بندی تیم UtoTimes، این تحولات نشان می‌دهد که پس از دوره‌ای از گسترش تهاجمی با اتکا به اهرم بدهی، اکنون تمرکز ماسک و بانکدارانش بر مدیریت ریسک مالی و ایجاد ثبات پیش از مرحله بعدی رشد؛ یعنی عرضه عمومی سهام، قرار گرفته است. موفقیت این استراتژی، تا حد زیادی به توانایی آن‌ها در جلب اعتماد سرمایه‌گذاران و بازتعریف ساختار سرمایه بستگی خواهد داشت.

لطفا نظر و سوالات خود را درباره این مقاله ارسال کنید تا کارشناسان ما به شما پاسخ دهند.