دادههای رسمی تورم ژاپن نشان میدهد فشارهای قیمتی همچنان پایدار و گسترده هستند؛ موضوعی که انتظار بازار برای ادامه مسیر عادیسازی تدریجی سیاست پولی توسط بانک مرکزی ژاپن را تقویت میکند.
بر اساس آمار منتشرشده، تورم هسته ژاپن در نوامبر نسبت به سال قبل ۳ درصد رشد کرده؛ رقمی که دقیقاً مطابق پیشبینی بازار بوده و برای چندمین ماه متوالی بالاتر از هدف ۲ درصدی بانک مرکزی ژاپن قرار دارد. این شاخص که قیمت مواد غذایی تازه را حذف میکند اما انرژی را در بر میگیرد، یکی از مهمترین معیارهای سنجش روند تورم پایدار در اقتصاد ژاپن است.
تورم همچنان قوی است
تورم سرفصل (کلی) نیز با رشد ۲.۹ درصدی تقریباً بدون تغییر مانده و نشان میدهد فشارهای قیمتی در بخشهای مختلف اقتصاد— حتی با وجود نوسانات انرژی—پایدار است. شاخص «هسته-هسته» که هم غذا و هم انرژی را حذف میکند نیز ۳ درصد رشد داشته و نشان میدهد تورم دیگر فقط ناشی از هزینههای وارداتی نیست، بلکه عوامل داخلی مانند قیمت خدمات، دستمزدها و رفتار قیمتگذاری شرکتها نیز نقش پررنگتری پیدا کردهاند.
چرا این دادهها مهماند؟
این ارقام تأیید میکنند که ژاپن از فضای تورم بسیار پایین و حتی رکودی دو دهه گذشته فاصله گرفته است. تحلیلگران معتقدند این روند، مسیر بانک مرکزی ژاپن برای افزایش نرخ بهره را تقویت میکند؛ افزایشی که میتواند نرخ سیاستی را به بالاترین سطح در حدود سه دهه اخیر برساند.
با این حال، مقامهای بانک مرکزی همچنان محتاط هستند؛ زیرا افزایش بازده اوراق دولتی ژاپن و حساسیت شرایط مالی میتواند سرعت سیاستگذاری را محدود کند.
واکنش بازار
از آنجا که دادهها مطابق انتظار منتشر شدهاند، بازارها واکنش شدیدی نشان ندادهاند و تمرکز معاملهگران بیشتر بر راهنمای سیاستی بانک مرکزی ژاپن و ارزیابی کازوئو اوئدا از پایداری تورم است.
