قیمت طلا روز پنجشنبه نزدیک به ۲٪ کاهش یافت و به ۴۰۵۰ دلار در هر اونس رسید؛ این افت پس از رسیدن این فلز به سقف دوهفتهای ۴۱۶۵.۸۷ دلار در نشست پیشین رخ داد، درحالیکه افزایش تازهٔ قیمت نفت نگرانیهای تورمی را تشدید کرد و انتظارات برای افزایش نرخ بهرهٔ فدرال رزرو در ماههای آینده را تقویت نمود.
این فلز گرانبها ابتدا از تشدید تنشها در خاورمیانه بهره برد، اما این واکنش سنتی پناهگاه امن بهسرعت تحتالشعاع پیامدهای اقتصادی احتمالی ناشی از اختلال طولانیمدت در عرضهٔ جهانی انرژی قرار گرفت. قیمت بالاتر نفت میتواند تورم را در سطح بالا نگه دارد و بانکهای مرکزی را وادار کند سیاستهای انقباضی را برای مدت طولانیتری حفظ کنند. با این حال، طلا همچنان از سطح روانی مهم ۴۰۰۰ دلار دفاع میکند؛ سطحی که بارها در روزهای اخیر خریداران را جذب کرده است.
فشار اخیر بر طلا پس از پنجمین افزایش پیاپی قیمت نفت رخ داد، درحالیکه بیثباتی پیرامون مسیرهای کلیدی کشتیرانی خاورمیانه نگرانی از اختلال گستردهتر در عرضهٔ جهانی را افزایش داده است. حوثیها اعلام کردند دو نفتکش سعودی را در چارچوب آنچه محاصرهٔ دریایی توصیف کردند، هدف قرار دادهاند؛ اقدامی که میتواند تهدیدی بزرگ دیگر برای محمولههای انرژی، در کنار نگرانیهای موجود پیرامون تنگهٔ هرمز، ایجاد کند.
اگرچه تشدید تنشهای ژئوپلیتیک معمولاً از طلا حمایت میکند، افزایش شدید قیمت نفت خام محیطی پیچیدهتر پدید آورده است. سرمایهگذاران بیشازپیش بر این احتمال متمرکز شدهاند که انرژی گرانتر موج تورمی دیگری را دامن بزند و فدرال رزرو فضای کمی برای تسهیل سیاست پولی داشته باشد. بر اساس دادههای بازار، احتمال افزایش نرخ بهرهٔ آمریکا در نشست سپتامبر اکنون به حدود ۷۸٪ رسیده که در نشست پیشین ۶۸٪ بود. انتظار میرود فدرال رزرو در نشست هفتهٔ آینده نرخ بهره را بدون تغییر نگه دارد، اما معاملهگران بیانیهٔ این نهاد را برای نشانههای انقباض بیشتر بررسی خواهند کرد.
طلا اکنون میان ترس و بازدهی گرفتار شده است؛ تشدید نظامی و ابهام دربارهٔ عرضهٔ انرژی از تقاضا برای داراییهای امن حمایت میکند، اما افزایش بازدهی اوراق خزانهداری و انتظار برای نرخ بهرهٔ بالاتر، هزینهٔ فرصت نگهداری طلا را افزایش میدهد.
سطح ۴۰۰۰ دلار همچنان خط دفاعی کلیدی کوتاهمدت طلا محسوب میشود. حفظ این سطح میتواند به تثبیت طلا و تلاش دوباره برای بازپسگیری محدودهٔ ۴۱۶۵ دلار و سپس مانع ۴۲۰۰ دلار کمک کند. در مقابل، شکست قطعی زیر ۴۰۰۰ دلار میتواند این فلز را در معرض اصلاحی عمیقتر تا محدودهٔ ۳۹۰۰ دلار قرار دهد.
روند آتی طلا احتمالاً به تحولات خاورمیانه، مسیر قیمت نفت و دادههای اقتصادی آمریکا بستگی خواهد داشت. گزارشی ضعیفتر از انتظار در بازار کار میتواند نگرانیها دربارهٔ انقباض پولی بیشتر را کاهش دهد و حمایت تازهای برای طلا فراهم کند، درحالیکه دادههای قوی اشتغال همراه با قیمتهای همچنان بالای نفت، انتظارات برای نرخ بهرهٔ بالاتر برای مدت طولانیتر را تقویت کرده و طلا را در معرض فروش دوباره قرار میدهد.
