گلدمن ساکس پیشبینی میکند که قیمت نفت تا پایان سال ۲۰۲۶ به دلیل افزایش عرضه و مازاد حدود ۲ میلیون بشکه در روز کاهش یابد. این بانک میانگین قیمت نفت برنت در سال ۲۰۲۶ را ۵۶ دلار و نفت WTI را ۵۲ دلار برآورد کرده است؛ ارقامی که پایینتر از منحنیهای آتی فعلی هستند.
این مازاد عرضه ناشی از ورود پروژههای بزرگ پیش از همهگیری کرونا به مرحله تولید و لغو تدریجی کاهش تولید اوپکپلاس است. همچنین، افزایش تولید از سوی آمریکا و برزیل چشمانداز عرضه را سنگینتر کرده است.
آژانس بینالمللی انرژی هشدار داده که مازاد عرضه در سال ۲۰۲۵ ممکن است به بیش از ۴ میلیون بشکه در روز برسد که میتواند فشار نزولی بیشتری بر قیمتها وارد کند.
با این حال، گلدمن ساکس انتظار دارد که از سال ۲۰۲۷ به بعد بازار دوباره دچار تنگنای عرضه شود؛ چرا که کمبود سرمایهگذاری در سالهای اخیر باعث شده پروژههای جدید کمی در دست اجرا باشد. این بانک پیشبینی میکند که قیمت نفت برنت تا پایان ۲۰۲۸ به ۸۰ دلار و WTI به ۷۶ دلار بازگردد.
با این حال، چشمانداز بازار همچنان بسیار نامطمئن است. اگر تولید غیر اوپک قویتر از انتظار باشد یا رشد اقتصادی جهانی کاهش یابد، برنت ممکن است به محدوده ۴۰ دلاری سقوط کند. در مقابل، اگر تولید روسیه کاهش یابد، قیمتها ممکن است دوباره به بالای ۷۰ دلار بازگردند.
گلدمن هشدار داده که مازاد طولانیمدت میتواند بر سهام انرژی و برنامههای سرمایهگذاری فشار وارد کند، هرچند چشمانداز بلندمدت کاهش عرضه ممکن است از قیمتهای آتی حمایت کند.
