صندوق‌های قابل معامله بورسی (ETF) اسپات بیت‌کوین در آمریکا هفته گذشته، بر اساس داده‌های اولیه، در مجموع ۳۰۱٫۲ میلیون دلار ورود خالص سرمایه ثبت کردند؛ اما بخش عمده این ورودی با خروج سرمایه در دو روز پایانی هفته خنثی شد. هم‌زمان، قیمت بیت‌کوین به محدوده ۸۰ هزار دلار نزدیک شد؛ سطحی که به میانگین بهای تمام‌شده برآوردشده برای دارندگان ETFها نزدیک است.

این صندوق‌ها در سه روز نخست هفته حدود ۱٫۰۷ میلیارد دلار جذب کردند، اما در دو روز پایانی ۷۷۳٫۵ میلیون دلار از آن‌ها خارج شد. با وجود ورود خالص هفتگی، ETFهای نقدی بیت‌کوین در آمریکا در مجموع ماه اکتبر تاکنون ۳۱۳٫۵ میلیون دلار خروج خالص سرمایه داشته‌اند. هفته گذشته به روند دو هفته پیاپی خروج سرمایه پایان داد.

ورود سرمایه در ابتدای هفته چشمگیر بود: صندوق‌ها روز دوشنبه ۵۲۶٫۷ میلیون دلار، سه‌شنبه ۲۳٫۲ میلیون دلار و چهارشنبه ۵۲۴٫۸ میلیون دلار جذب کردند. صندوق آی‌شیرز بیت‌کوین تراست بلک‌راک (IBIT) پیشتاز بود و روز دوشنبه ۶۶۵٫۲ میلیون دلار ورودی داشت؛ بیشترین ورودی روزانه آن از اکتبر ۲۰۲۵.

اما روند در ادامه هفته برگشت. روز پنجشنبه ۶۳۵٫۶ میلیون دلار و جمعه ۱۳۷٫۹ میلیون دلار از ETFها خارج شد. با این حال، IBIT در مجموع هفته همچنان ۵۶۵٫۷ میلیون دلار ورود خالص سرمایه ثبت کرد.
سطح قیمتی مورد توجه بازار

بیت‌کوین طی دو روز خروج سرمایه حدود ۳٫۴۵ درصد افت کرد و در تعطیلات آخر هفته برای مدتی به زیر ۸۰ هزار دلار رسید؛ سپس تا حدود ۸۰ هزار و ۶۰۰ دلار بهبود یافت.

مؤسسه کوین‌بیس محدوده ۸۰ تا ۸۲ هزار دلار را ناحیه حمایتی مهمی دانسته است. این برآورد بر دو شاخص تکیه دارد: میانگین بهای تمام‌شده تخمینی دارندگان ETFها، حدود ۸۱ هزار و ۳۰۰ دلار، و میانگین متحرک ۵۰روزه، نزدیک به ۸۱ هزار و ۷۰۰ دلار. به ارزیابی کوین‌بیس، ماندگاری قیمت زیر این محدوده می‌تواند زمینه افت بیشتر، تا محدوده ۷۳ تا ۷۵ هزار دلار، را فراهم کند.

تغییر در منابع تقاضا

بر اساس داده‌های مطرح‌شده در گزارش، شرکت‌های خزانه‌داری در نیمه نخست سال ۲۰۲۶ حدود ۱۴٫۵ میلیارد دلار بیت‌کوین خریدند، در حالی که ETFهای اسپات آمریکا نزدیک به ۵ میلیارد دلار فروش خالص داشتند. از ماه اوت این روند تغییر کرده است: ETFها حدود ۶٫۴ میلیارد دلار جذب کرده‌اند و خرید شرکت‌های خزانه‌داری به حدود ۱٫۵ میلیارد دلار رسیده است.

گزارش همچنین می‌گوید شرکت استراتژی، بزرگ‌ترین خریدار شرکتی بیت‌کوین، در هفته‌های اخیر خریدهای خود را به چندصد واحد در هفته کاهش داده است. در نتیجه، نوسان جریان سرمایه ETFها می‌تواند برای بازار اهمیت بیشتری پیدا کند.

عوامل دیگر و چشم‌انداز

افزایش قیمت‌های تولیدکننده در آمریکا نیز در گزارش به‌عنوان عاملی برای توجه بازار مطرح شده است: این قیمت‌ها در سپتامبر نسبت به ماه قبل ۱٫۳ درصد افزایش یافتند؛ بیشترین رشد ماهانه از مارس ۲۰۲۲. در پی آن، بازارها احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در دسامبر را بیشتر ارزیابی کرده‌اند. نرخ‌های بالاتر می‌توانند شرایط مالی را سخت‌تر کنند و جذابیت دارایی‌های سودده را در مقایسه با بیت‌کوینِ بدون بازده افزایش دهند.

در همین حال، ETFهای اتر هفته ضعیف‌تری داشتند و ۲۲۰٫۷ میلیون دلار خروج خالص سرمایه را ثبت کردند. صندوق آی‌شیرز اتریوم تراست بلک‌راک (ETHA) به‌تنهایی ۲۳۳٫۲ میلیون دلار خروج داشت.

در روزهای پیش رو، توجه بازار به این خواهد بود که آیا بیت‌کوین محدوده ۸۰ تا ۸۲ هزار دلار را حفظ می‌کند و آیا ورود سرمایه به ETFها از سر گرفته می‌شود یا نه. بر اساس گزارش، بررسی هم‌زمان جریان سرمایه و واکنش قیمت می‌تواند تصویر روشن‌تری از روند بازار بدهد؛ یک روز ورود سرمایه به‌تنهایی نشانه قطعی تغییر روند نیست.