بانک BNZ میگوید مجموعه دادههای تورمی و رشد اقتصادی نیوزیلند نشان میدهد چرخه انقباض بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ) هنوز به پایان نرسیده و احتمالاً در مسیر افزایشهای بیشتر قرار دارد. این بانک انتظار دارد RBNZ در نشست ۲ سپتامبر نرخ بهره را ۲۵ نقطه پایه افزایش دهد و به ۲.۷۵٪ برساند؛ اقدامی که بازارها با ۹۴٪ احتمال قیمتگذاری کردهاند و عملاً «قطعی» تلقی میشود.
BNZ پیشبینی میکند RBNZ در بیانیه سپتامبر مسیر نرخ را به سمت اوجی نزدیک به ۳.۵٪ هدایت کند، اما دیدگاه داخلی BNZ فراتر از این است: این بانک انتظار دارد نرخ بهره در هر نشست تا می ۲۰۲۷ افزایش یابد و در نهایت به ۴.۰٪ برسد—یعنی چرخهای طولانیتر و تهاجمیتر از آنچه RBNZ تاکنون سیگنال داده است.
در محور تورم، BNZ نرخ CPI سهماهه سپتامبر را ۳.۷٪ پیشبینی میکند؛ بالاتر از برآورد ۳.۳٪ RBNZ در ماه ژوئیه. این شکاف رو به گسترش میتواند بانک مرکزی را به ارائه راهنمایی انقباضی قویتر وادار کند، بهویژه با توجه به اینکه رشد اقتصادی نیز حداقل مطابق انتظار پیش میرود. افزایش ۱۲٪ قیمت نفت از زمان آخرین نشست RBNZ نیز بخشی از «آرامش تورمی» قبلی را از بین برده است.
BNZ میگوید تنها عاملی که میتواند RBNZ را به مکث وادارد، افزایش بیکاری است؛ اما با توجه به اینکه اشتغال و دستمزدها اندکی بالاتر از انتظار رشد کردهاند، این سناریو فعلاً محتمل نیست. این بانک انتظار دارد دادههای جمعه نشان دهد اشتغال در سهماهه سوم ۰.۴٪ افزایش یافته و روند صعودی نرخ بیکاری متوقف شده است. در بخش مصرف، فروش خردهفروشی سهماهه دوم ۰.۵٪ کاهش یافت و رشد سالانه را به ۳.۳٪ رساند، اما فروشهای هستهای (بدون خودرو) ۰.۷٪ رشد داشت و BNZ انتظار دارد در سهماهه سوم با کاهش بیشتر هزینه سوخت، بخشی از افت جبران شود.
BNZ در مجموع میگوید: افزایش سپتامبر قطعی است، اما مسیر پس از آن مهمتر خواهد بود—و به باور این بانک، RBNZ ناچار است سریعتر و بیشتر از آنچه تاکنون اعلام کرده، سیاست پولی را سختگیرانهتر کند.
