بانک MUFG میگوید دومین افزایش ۲۵ نقطه پایه نرخ بهره بانک مرکزی اروپا (ECB) در نشست این هفته تقریباً قطعی و کاملاً قیمتگذاری شده است؛ بنابراین واکنش بازار بیشتر به راهنمایی لاگارد وابسته خواهد بود تا خود تصمیم. بازارها اکنون حدود ۷۵ نقطه پایه انقباض اضافی تا میانهٔ ۲۰۲۶ را قیمتگذاری کردهاند.
چرخشی که پس از جهش دوباره قیمت گاز طبیعی اروپا و شتاب رشد منطقه یورو در فصل دوم رخ داده و سطح انتظار برای یک سورپرایز هاوکیش را بالا برده است.
MUFG سناریوی پایه خود را یک افزایش نرخ بهره نهایی تا نرخ ۳.۰۰٪ میداند و معتقد است ورود به محدوده «انقباضی» محتمل است، اما شواهد کمی از اثرهای دور دوم تورمی وجود دارد. ریسک اصلی از نگاه بانک این است که لاگارد انتظارات بازار برای افزایش نرخ بهره بیشتر تا پایان سال را تأیید نکند؛ وضعیتی که میتواند فشار ملایمی بر یورو وارد کند، بهویژه با توجه به انتخابات ایالتی آلمان و افزایش قیمت گاز در آستانه زمستان.
در کوتاهمدت، جهت EURUSD بیشتر به سمت دلار وابسته است تا ECB، و MUFG سطح مطلوب را نزدیک کف محدوده 1.1400–1.1800 میبیند.
