بیتکوین روز شنبه ۱۲ سپتامبر در محدوده ۷۷ هزار دلار معامله میشود؛ در حالی که انتشار دادههای تورمی آمریکا احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در نشست هفته آینده را بهشدت تقویت کرده است. بازار اکنون بیشتر از خود افزایش نرخ، به پیام بانک مرکزی درباره ادامه سیاست انقباضی توجه دارد.
در یوتوتایمز بررسی میکنیم که چرا با وجود افزایش احتمال سیاست پولی سختگیرانه، بیتکوین واکنش شدیدی نشان نداده و چه سناریوهایی میتواند پس از تصمیم فدرال رزرو برای بازار ارزهای دیجیتال شکل بگیرد. این گزارش بر اساس دادههای معتبر جهانی بررسی شده توسط یوتوتایمز تهیه شده است.
احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو بالا رفت
انتشار دادههای جدید تورم آمریکا بار دیگر نگرانیها درباره ماندگاری فشارهای تورمی را افزایش داده است. طبق گزارش CoinDesk، شاخص قیمت مصرفکننده در ماه اوت ۰.۳ درصد افزایش یافت؛ رقمی بالاتر از پیشبینی ۰.۲ درصدی اقتصاددانان.
تورم هسته نیز بهصورت ماهانه ۰.۴ درصد و در مقیاس سالانه ۳.۴ درصد گزارش شده است. این دادهها در کنار رشد بیشتر از انتظار قیمت تولیدکننده باعث شده توقف روند افزایش نرخ بهره برای فدرال رزرو دشوارتر شود.
Bank of America انتظار دارد فدرال رزرو در نشست بعدی نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه افزایش دهد و تا پایان سال نیز مجموعاً ۵۰ واحد پایه دیگر سیاست پولی را سختتر کند.
چرا بیتکوین برخلاف انتظار سقوط نکرد؟
بیتکوین پس از انتشار گزارش تورم برای مدتی حتی افزایش قیمت را تجربه کرد و CoinDesk قیمت آن را در زمان انتشار گزارش حدود ۷۸,۶۰۰ دلار اعلام کرد. در دادههای جدیدتر بازار، BTC بار دیگر به حوالی ۷۷ هزار دلار بازگشته است.
یکی از دلایل این رفتار آن است که معاملهگران از قبل احتمال افزایش نرخ بهره را در قیمتها لحاظ کردهاند. جوئل کروگر، استراتژیست LMAX Group، معتقد است بخش بزرگی از ریسک ناشی از سیاست انقباضی پیشتر وارد قیمت داراییهای مالی شده است.
به همین دلیل، اگر فدرال رزرو دقیقاً مطابق انتظار بازار نرخ بهره را افزایش دهد، واکنش بیتکوین ممکن است نسبتاً محدود باشد.
سناریوی غافلگیرکننده برای بازار کریپتو
در شرایط فعلی، تصمیمی برخلاف انتظار بازار میتواند نوسان بسیار بزرگتری ایجاد کند. LMAX معتقد است اگر فدرال رزرو برخلاف پیشبینیها نرخ بهره را ثابت نگه دارد، احتمال شکلگیری حرکت صعودی قویتری در بیتکوین و سایر داراییهای پرریسک وجود دارد.
از طرف دیگر، افزایش نرخ بهره همراه با پیامهای بسیار تهاجمی درباره ادامه انقباض پولی میتواند دوباره فشار فروش را افزایش دهد؛ زیرا نرخهای بالاتر، اوراق و داراییهای درآمد ثابت را در مقایسه با داراییهای بدون بازده مانند بیتکوین جذابتر میکند.
با این حال، رفتار اخیر اتریوم و سولانا نشان میدهد معاملهگران هنوز بهطور کامل از بازار کریپتو خارج نشدهاند. در دادههای جدید بازار، اتریوم حدود ۲.۵ هزار دلار و سولانا نزدیک ۱۰۲ دلار معامله میشوند.
تورم میتواند روایت بیتکوین را تغییر دهد
نکته متفاوت این دوره، همزمانی افزایش نرخ بازده اوراق با نگرانی درباره تورم، بدهی دولت آمریکا و اعتماد به سیاستهای اقتصادی است. در چنین شرایطی، برخی سرمایهگذاران ممکن است بیتکوین را فقط یک دارایی پرریسک نبینند و آن را در کنار طلا بهعنوان دارایی جایگزین ارزیابی کنند.
این موضوع میتواند توضیح دهد که چرا با وجود افزایش احتمال نرخ بهره، فشار فروش بیتکوین تاکنون محدودتر از چیزی بوده که معمولاً در چنین شرایطی انتظار میرود.
تحلیل یوتوتایمز؛ معاملهگران منتظر فدرال رزرو باشند
تحلیلگران یوتوتایمز معتقدند مهمترین ریسک برای معاملهگران ایرانی در روزهای آینده نه صرفاً افزایش نرخ بهره، بلکه اختلاف تصمیم فدرال رزرو با انتظارات فعلی بازار است. اگر نرخ طبق انتظار افزایش یابد، بخشی از اثر آن احتمالاً در قیمتها لحاظ شده است؛ اما تصمیم غافلگیرکننده یا تغییر شدید لحن بانک مرکزی میتواند نوسانات سریع بیتکوین و آلتکوینها را افزایش دهد.
