برای S&P500 «خبر خوب، خبر خوب است»؛ به شرطی که تورم غافلگیر نکند

شاخص S&P 500 از ابتدای هفته در محدوده‌ای فشرده و درست زیر سطح روانی ۷۰۰۰ واحد نوسان می‌کند؛ وضعیتی که نشان می‌دهد معامله‌گران در انتظار سیگنال قطعی از داده‌های کلان آمریکا هستند. پس از انتشار گزارش اشتغال غیرکشاورزی (گزارش NFP)، اکنون تمرکز بازار بر گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده (شاخص CPI) معطوف شده است.

گزارش اشتغال دیروز فراتر از انتظار ظاهر شد؛ تعداد مشاغل ایجادشده قوی بود و نرخ بیکاری با وجود افزایش نرخ مشارکت، به ۴.۳ درصد کاهش یافت. در شرایط عادی، چنین داده‌ای می‌توانست نگرانی از سیاست پولی انقباضی‌تر را افزایش دهد، اما بازار سهام واکنشی مثبت نشان داد. هرچند انتظارات برای میزان کاهش نرخ بهره تا پایان سال اندکی تعدیل شد (از حدود ۶۰ واحد پایه به ۵۳ واحد پایه) اما فضای کلی بازار همچنان بر این فرض استوار است که «خبر خوب، خبر خوب است»، مشروط بر آنکه تورم به مسیر نزولی تدریجی خود ادامه دهد.

اکنون آزمون اصلی در پیش است. اگر گزارش تورم فردا نشانه‌ای از کاهش ملایم فشارهای قیمتی ارائه دهد، ترکیب بازار کار باثبات و تورم در حال کاهش می‌تواند سوخت لازم برای حرکت شاخص به سمت سقف‌های تاریخی جدید را فراهم کند.

“

«در مقابل، تورم بالاتر از انتظار، می‌تواند انتظارات سیاستی را بار دیگر انقباضی‌تر کند و شاخص را به سمت کف‌های ماه فوریه سوق دهد.»

محمد زمانی

چشم‌انداز تکنیکال

طبق بررسی یوتوتایمز؛ در نمودار روزانه، شاخص از کف‌های دسامبر جهشی قدرتمند را تجربه کرده و اکنون در آستانه سطح ۷۰۰۰ واحد متوقف شده است. این سطح به‌عنوان یک مقاومت کلیدی عمل می‌کند. در صورت عبور پایدار از این محدوده، احتمال افزایش پوزیشن‌های خرید و حرکت به سمت رکوردهای جدید تقویت می‌شود. اما در نزدیکی سقف‌های تاریخی، فروشندگان نیز آماده ورود هستند و می‌توانند اصلاحی کوتاه‌مدت را رقم بزنند.

در بازه چهارساعته، رفتار قیمت کاملاً رِنج و خنثی است؛ الگویی که معمولاً پیش از انتشار داده‌های مهم شکل می‌گیرد. شکست این محدوده، احتمالاً هم‌زمان با انتشار گزارش تورم رخ خواهد داد.

در تایم‌فریم یک‌ساعته نیز تصویر مشابهی دیده می‌شود. معامله‌گران کوتاه‌مدت به‌دنبال شکست مقاومت یا واکنش به حمایت حوالی ۶۹۲۱ واحد هستند. این سطح می‌تواند در صورت داده تورمی داغ، به‌عنوان هدف نخست اصلاح عمل کند.

✔️  بیشتر بخوانید: دو غول انرژی با سود نقدی پایدار؛ چرا اکسون‌موبیل و انرژی ترنسفر در فوریه زیر ذره‌بین سرمایه‌گذاران قرار گرفتند؟

پیش از انتشار تورم، آمار هفتگی مدعیان بیمه بیکاری منتشر خواهد شد که می‌تواند سیگنال کوتاه‌مدتی به بازار بدهد. اما تمرکز اصلی بر گزارش CPI است؛ داده‌ای که نه‌تنها مسیر کوتاه‌مدت شاخص را مشخص می‌کند، بلکه می‌تواند انتظارات نسبت به سیاست فدرال رزرو آمریکا را نیز بازتنظیم کند.

بر اساس جمع‌بندی تیم UtoTimes، بازار سهام آمریکا در نقطه‌ای حساس ایستاده است. تا زمانی که تورم تحت کنترل باقی بماند، داده‌های قوی اقتصادی به‌عنوان نشانه‌ای از سلامت چرخه رشد تعبیر خواهند شد. اما کوچک‌ترین نشانه از بازگشت فشارهای قیمتی می‌تواند روایت «خبر خوب، خبر خوب است» را به‌سرعت تغییر دهد.

لطفا نظر و سوالات خود را درباره این مقاله ارسال کنید تا کارشناسان ما به شما پاسخ دهند.