- طلا پس از افت تا محدوده ۴۱۱۰ دلار، تحت فشار بازده بالای اوراق، دلار قوی و انتظارات افزایش نرخ بهره باقی ماند و حتی گزارش ضعیف NFP نیز نتوانست یک بازگشت پایدار ایجاد کند.
- نظرسنجی کیتکو از تضعیف محسوس احساسات بازار حکایت دارد؛ ۴۶ درصد تحلیلگران وال‌استریت دیدگاه نزولی دارند و سرمایه‌گذاران خرد نیز برای نخستین بار از ماه جولای اکثریت صعودی خود را از دست داده‌اند.
- در هفته پیش‌رو، PMI خدماتی ISM، صورت‌جلسه فدرال رزرو و تحولات بازار اوراق مهم‌ترین محرک‌های طلا خواهند بود؛ ادامه رشد بازده‌ها می‌تواند فشار نزولی را حفظ کند، در حالی که کاهش آن‌ها می‌تواند زمینه یک بازگشت را فراهم سازد.
قیمت طلا این هفته به‌شدت کاهش یافت؛ به‌طوری که فشار اولیه ناشی از افزایش بازده اوراق خزانه‌داری، تقویت دلار آمریکا و بازگشت انتظارات برای افزایش نرخ بهره فدرال رزرو بر تقاضای دارایی امن غلبه کرد و حتی گزارش ضعیف اشتغال روز جمعه نیز نتوانست حمایتی پایدار برای طلا ایجاد کند.
طلای نقدی معاملات هفته را شامگاه یکشنبه در سطح ۴۲۷۷.۹۰ دلار به ازای هر اونس آغاز کرد و روز دوشنبه با یک موج کوتاه صعودی، سقف هفتگی خود را در سطح ۴۲۸۰.۵۶ دلار ثبت کرد؛ اما پس از آن فروشندگان کنترل بازار را در دست گرفتند. روند نزولی با افزایش قیمت نفت در پی درگیری آمریکا و ایران شدت گرفت؛ عاملی که نگرانی‌های تورمی را زنده نگه داشت. هم‌زمان، افزایش بازده اوراق خزانه‌داری بلندمدت و تقویت دلار، تقاضا برای دارایی‌های بدون بازده را کاهش داد.
طلا روز سه‌شنبه تلاش کرد به ثبات برسد؛ پس از آنکه داده‌های فرصت‌های شغلی آمریکا نشانه‌هایی از سردشدن بازار کار را نشان داد و اعتماد مصرف‌کننده نیز تضعیف شد. با این حال، دامنه بازگشت محدود باقی ماند، زیرا بازارها همچنان ریسک یک مرحله دیگر افزایش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو را در قیمت‌ها لحاظ می‌کردند. فشار فروش روز چهارشنبه از سر گرفته شد؛ در حالی که دلار در نزدیکی بالاترین سطوح دو ماه اخیر باقی ماند و بازده اوراق خزانه‌داری نیز همچنان بالا بود؛ شرایطی که قیمت نقدی طلا را در نزدیکی بخش پایینی دامنه نوسان اخیر نگه داشت.
طلا در معاملات روز پنج‌شنبه تنها حمایت محدودی دریافت کرد و سپس، هم‌زمان با موقعیت‌گیری معامله‌گران پیش از انتشار گزارش اشتغال ماه سپتامبر، تا کف هفتگی ۴۱۱۰.۹۵ دلار در هر اونس سقوط کرد. گزارش اشتغال روز جمعه (گزارش NFP) نخستین عامل حمایتی قابل‌توجه هفته را برای طلا فراهم کرد؛ اقتصاد آمریکا تنها ۲۹ هزار شغل ایجاد کرد، نرخ بیکاری به ۴.۲ درصد افزایش یافت و آمار اشتغال ماه‌های جولای و آگوست نیز به سمت پایین بازبینی شد. این داده‌ها احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه اکتبر را کاهش داد و موجب افت دلار و بازده اوراق شد.
با این حال، طلای نقدی پس از ناکامی در حفظ سطح بالاتر از ۴۲۰۰ دلار، در ادامه معاملات روز جمعه بار دیگر با فشار فروش شدیدی مواجه شد و در آستانه تعطیلات آخر هفته، تنها حدود ۱۵ دلار بالاتر از کف جلسه معاملاتی به کار خود پایان داد.
تازه‌ترین نظرسنجی هفتگی طلای کیتکو نیوز نشان داد که وال‌استریت در آستانه شکل‌گیری اکثریت نزولی قرار گرفته است؛ در حالی که سرمایه‌گذاران خُرد مین‌استریت نیز گرایش صعودی‌ای را که از اواخر جولای حفظ کرده بودند، از دست دادند.
مارک چندلر، مدیرعامل Bannockburn Global Forex، گفت: «من برای هفته آینده نسبت به طلا دیدگاه صعودی دارم. پیام‌هایی که از سوی رهبران فدرال رزرو، از جمله جفرسون، نایب‌رئیس هیئت‌مدیره فدرال رزرو، و ویلیامز، نایب‌رئیس FOMC، ارسال شد نشان می‌دهد آن‌ها نسبت به بازار برای افزایش نرخ بهره در اکتبر صبورتر هستند؛ موضوعی که گزارش ناامیدکننده اشتغال آمریکا نیز آن را تقویت کرد. عقب‌نشینی نرخ‌ها باعث شد طلا در آستانه پایان هفته رفتار قیمتی سازنده‌ای داشته باشد و دوباره سطح ۴۲۰۰ دلار را پس بگیرد. عبور از محدوده ۴۲۸۰ تا ۴۳۰۰ دلار می‌تواند اعتماد بیشتری ایجاد کند که کف بازار شکل گرفته است.»
آدام باتن، رئیس استراتژی ارزی در investingLive، گفت: «خنثی. به دنبال یک فرصت خرید در ماه اکتبر هستم، پیش از آنکه الگوهای فصلی قدرتمند ماه‌های نوامبر تا ژانویه آغاز شوند.»
آدریان دی، رئیس Adrian Day Asset Management، گفت: «نزولی. طلا در برابر افزایش بازده اوراق، قیمت بالای نفت و دلار قوی، مقاومت قابل‌توجهی از خود نشان داده است؛ ترکیبی که در حالت عادی باید فشار بسیار شدیدی بر طلا وارد کند. در کوتاه‌مدت، احتمالاً قیمت طلا کمی پایین‌تر خواهد رفت، اما این وضعیت دوام زیادی نخواهد داشت. پایان جنگ می‌تواند باعث شود دلار در سایه کسری‌های مالی غیرقابل‌مهار آمریکا دوباره مسیر نزولی خود را از سر بگیرد، در حالی که توقف در چرخه افزایش نرخ بهره فدرال رزرو نیز می‌تواند اندکی به طلا کمک کند.»
او افزود: «اما حرکت بعدی بازار به احتمال زیاد نزولی خواهد بود.»
ریچ چکان، رئیس و مدیر عملیاتی Asset Strategies International، گفت: «صعودی. دلار قوی‌تر و بازده بالاتر اوراق خزانه‌داری همچنان قیمت طلا را تحت فشار نگه داشته‌اند. اما داده‌های ضعیف‌تر اشتغال اندکی باد موافق برای طلا ایجاد کردند، زیرا فعالان بازار این داده‌ها را در کنار اظهارات ویلیامز، رئیس فدرال رزرو نیویورک، درباره نبود فوریت برای افزایش نرخ بهره، به این معنا تفسیر کردند که احتمالاً در اکتبر افزایش نرخ نخواهیم داشت. در نتیجه، طلا می‌تواند تا حدی جهش کند.»
شان لاسک، مدیر مشترک بخش پوشش ریسک تجاری در Walsh Trading، از اینکه طلا پس از انتشار گزارش ضعیف اشتغال و کاهش احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو نتوانست حرکت صعودی خود را ادامه دهد، ابراز تعجب و ناامیدی کرد.
او گفت: «فکر می‌کردم با توجه به کاهش قیمت نفت، رشد بازار سهام و قرار گرفتن دلار تحت فشار، طلا باید بالاتر برود. واکنش اولیه مثبت بود، اما حالا دوباره وارد محدوده منفی شده‌ایم و بازار اصلاً نمی‌تواند مومنتوم بگیرد. بازار سهام به‌شدت رشد کرده، اما بازده اوراق هم بالا رفته و به نظر من همین موضوع عامل اصلی فشار بر فلزات است. واقعاً نمی‌دانم چه عامل دیگری می‌تواند پشت این حرکت باشد.»
لاسک افزود: «این واکنش منطقی به نظر نمی‌رسد. اگر بازار چنین برداشتی دارد، احتمالاً فدرال رزرو افزایش نرخ‌ها را تا سال آینده متوقف خواهد کرد. با این حال، تعجب می‌کنم که چرا طلا همچنان منفی است. در مجموعه فلزات، تقریباً تنها فلزی که رشد کرده مس است و آن هم دلایل خاص خودش را دارد؛ عواملی که ارتباطی با طلا یا نقره ندارند.»
او در پایان گفت: «فعلاً باید بگویم واکنش بازار ناامیدکننده بوده است. در حال حاضر تقریباً تمام توجه و جریان سرمایه به سمت بازار سهام رفته و داستان اصلی بازار همین بوده است.»
لاسک گفت نگران است که رالی طلا، دست‌کم در مقطع فعلی، بخش زیادی از توان خود را از دست داده باشد.
او گفت: «طلا طی یکی دو سال گذشته مسیر صعودی قابل‌توجهی را طی کرده است. مسئله این نیست که بازار کاملاً برگشته و نزولی شده، بلکه مشکل اصلی این است که رالی‌ها دیگر به‌سختی دوام می‌آورند. همین موضوع واقعاً به چالش اصلی تبدیل شده است. در این سطوح پایین‌تر وسوسه می‌شوید خرید کنید؛ یک یا دو روز همه‌چیز مناسب به نظر می‌رسد و بعد ناگهان بازار به اخبار صعودی واکنش نزولی نشان می‌دهد. اگر خریدار باشید، این نشانه خوبی نیست.»
لاسک با وجود اینکه احتمال می‌دهد در طول ماه بخشی از فشارها کاهش پیدا کند، تأکید کرد که نسبت به این سناریو اطمینان زیادی ندارد.
او گفت: «اکتبر از نظر فصلی معمولاً ماهی صعودی برای طلاست. این دوره معمولاً سه تا چهار هفته طول می‌کشد و شاید همین الگوی فصلی دست بالا را پیدا کند و قیمت دوباره به محدوده ۴۴۰۰ تا ۴۵۰۰ دلار بازگردد. در حال حاضر دیدگاه من خنثی است؛ شاید کمی متمایل به صعود، اما فقط به این دلیل که اکتبر معمولاً از نظر فصلی عملکرد نسبتاً خوبی دارد.»
او افزود: «بهتر است اجازه دهیم تا پایان هفته فضای بازار کمی آرام شود، ببینیم تحولات ژئوپلیتیکی به کدام سمت می‌روند و سپس با ورود به هفته آینده دوباره شرایط را ارزیابی کنیم.»
این هفته ۱۳ تحلیلگر در نظرسنجی هفتگی طلای کیتکو نیوز شرکت کردند و پس از ناکامی طلا در حفظ هرگونه مومنتوم صعودی، نزدیک به نیمی از تحلیلگران وال‌استریت به سمت دیدگاه نزولی متمایل شدند. تنها سه کارشناس، معادل ۲۳ درصد، انتظار داشتند قیمت طلا در هفته پیش‌رو افزایش یابد؛ در حالی که شش تحلیلگر دیگر، معادل ۴۶ درصد، ادامه افت این فلز زرد را پیش‌بینی کردند. چهار تحلیلگر باقی‌مانده نیز که ۳۱ درصد از کل شرکت‌کنندگان را تشکیل می‌دادند، اعلام کردند جهت حرکت طلا قابل پیش‌بینی نیست یا انتظار دارند قیمت در هفته آینده در محدوده‌ای خنثی و پرنوسان حرکت کند.
در همین حال، در نظرسنجی آنلاین کیتکو ۱۸۲ رأی ثبت شد و سرمایه‌گذاران خُرد مین‌استریت برای نخستین بار از ماه جولای اکثریت صعودی خود را از دست دادند. ۸۵ معامله‌گر خرد، معادل ۴۷ درصد، انتظار داشتند قیمت طلا در هفته آینده افزایش یابد؛ در حالی که ۶۰ نفر دیگر، معادل ۳۳ درصد، کاهش بیشتر قیمت را پیش‌بینی کردند. ۳۷ سرمایه‌گذار باقی‌مانده نیز که ۲۰ درصد از کل آرا را تشکیل می‌دادند، انتظار داشتند طلا در هفته پیش‌رو وارد معاملات خنثی و بدون جهت مشخص شود.
هفته آینده از نظر انتشار داده‌های اقتصادی نسبتاً خلوت خواهد بود، اما معامله‌گران همچنان شاخص‌های مهم بخش خدمات و اعتماد مصرف‌کننده را دنبال خواهند کرد. علاوه بر این، صورت‌جلسه نشست سپتامبر FOMC، که در آن اعضای فدرال رزرو به‌اتفاق آرا به افزایش نرخ بهره رأی دادند، از رویدادهای مهم هفته خواهد بود.
با توجه به سبک بودن تقویم اقتصادی، اقتصاددانان انتظار دارند ریسک‌های ژئوپلیتیکی و تیترهای خبری نقش پررنگ‌تری در رفتار قیمت‌ها داشته باشند. از میان گزارش‌های اقتصادی، شاخص PMI خدماتی ISM، صورت‌جلسه نشست سیاست پولی سپتامبر فدرال رزرو و برآورد مقدماتی شاخص اعتماد مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان می‌توانند نوسانات بیشتری در بازار ایجاد کنند.
صبح دوشنبه، شاخص PMI خدماتی ISM برای ماه سپتامبر منتشر خواهد شد.
“
«پس از گزارش ضعیف اشتغال، اقتصاددانان مؤلفه اشتغال شاخص PMI را با حساسیت بیشتری زیر نظر خواهند داشت.»
محمد زمانی
سپس بعدازظهر چهارشنبه، معامله‌گران صورت‌جلسه نشست سیاست پولی سپتامبر فدرال رزرو را با دقت بررسی خواهند کرد تا سرنخ‌هایی درباره موازنه دیدگاه‌های هاوکیش و داویش در میان اعضای کمیته به دست آورند.
صبح پنج‌شنبه نیز آمار هفتگی مدعیان بیکاری منتشر خواهد شد و تقویم اقتصادی هفته صبح جمعه با انتشار برآورد مقدماتی شاخص اعتماد مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان برای ماه اکتبر به پایان می‌رسد.
دنیل پاویلونیس، کارگزار ارشد کامودیتی در StoneX Group، گفت معتقد است اعلام دولت آمریکا درباره آزادسازی بخشی از ذخایر راهبردی نفت برای کمک به مهار قیمت دیزل و بنزین، مهم‌ترین دلیل ناکامی طلا در ادامه رشد پس از انتشار گزارش اشتغال غیرکشاورزی بوده است.
او گفت: «وقتی اعلام کردند که قرار است از ذخایر راهبردی نفت آزاد کنند، به نظرم بازار شروع به تغییر جهت کرد. نرخ‌ها دوباره بالا رفتند و تقریباً در سراسر بازار کامودیتی‌ها شاهد عقب‌نشینی بودیم. موضوع فقط فلزات نبود؛ از غلات گرفته تا ارزها در برابر دلار، تقریباً همه بازارها تحت فشار قرار گرفتند. فکر می‌کنم همان خبر محرک اصلی بود.»
پاویلونیس با توجه به ادامه فشار فروش در بازار اوراق خزانه‌داری، نسبت به توان طلا برای حرکت به سطوح بالاتر خوش‌بینی زیادی ندارد.
او گفت: «فکر نمی‌کنم تا زمانی که واقعاً شاهد شکست و عقب‌نشینی محسوس در بازده اوراق نباشیم، مسیر برای رشد دوباره فلزات کاملاً باز شود.»
پاویلونیس درباره هفته آینده نیز معتقد است احتمال ادامه افت قیمت طلا بیشتر است.
او گفت: «دست‌کم انتظار دارم بازار ضعیف‌تر باشد.»
الکس کوپتسیکویچ، تحلیلگر ارشد بازار در FxPro، انتظار دارد قیمت طلا در هفته آینده همچنان در مسیر نزولی باقی بماند.
او نوشت: «طلا در پنج هفته از شش هفته گذشته کاهش یافته و در ابتدای این هفته تا اندکی پایین‌تر از ۴۱۰۰ دلار سقوط کرده است؛ در حالی که تلاش‌های بعدی برای بازگشت قیمت، هر بار در نزدیکی ۴۲۰۰ دلار با فشار فروش مواجه شده‌اند. به نظر می‌رسد سرمایه‌گذاران منتظر بودند شدیدترین موج فروش در بازار اوراق دولتی آمریکا و اروپا و پس از آن فرانسه، فروکش کند و اکنون بخشی از سرمایه خود را از طلا به سمت اوراق منتقل می‌کنند.»
کوپتسیکویچ افزود: «متأسفانه برای سرمایه‌گذارانی که به دنبال سود از این جابه‌جایی هستند، حرکاتی که طی هفته‌ها و ماه‌های اخیر در بازار بدهی مشاهده کرده‌ایم معمولاً به این سادگی پایان نمی‌یابند. نگران‌کننده‌تر از آن، شباهت‌هایی است که با بحران بدهی یونان و منطقه یورو در سال‌های ۲۰۱۱ تا ۲۰۱۲ دیده می‌شود. برای طلا، آن دوره به اوج‌گیری قیمت تا سپتامبر ۲۰۱۱ و سپس آغاز یک بازار نزولی چهار‌ساله منجر شد. اگر تاریخ درسی داشته باشد، این است که اکنون به تزریق‌های قابل‌توجه سرمایه و تعهدات روشن از سوی دولت‌ها نیاز است. بنابراین کاملاً محتمل است که تقاضا برای دارایی‌های ریسکی همچنان کاهش یابد و این روند، طلا را نیز دوباره به سمت آزمون سطح ۴۰۰۰ دلار بکشاند.»
او هشدار داد: «اگر سناریوی منفی در کوتاه‌مدت محقق شود (یعنی بازده اوراق افزایش یابد، دلار تقویت شود و بازار سهام تضعیف شود) ممکن است طلا تحت فشار بیشتری قرار گیرد. در مقابل، اگر اروپا به‌موقع اقدامات حمایتی مؤثری انجام دهد، علاقه معامله‌گران و سرمایه‌گذاران به بازارها می‌تواند به‌سرعت بازگردد و همانند سال ۲۰۲۰، موج تازه‌ای از رشد جهانی قیمت طلا شکل بگیرد.»
در زمان نگارش این مقاله یوتوتایمز، طلای نقدی آخرین بار در سطح ۴۱۴۰.۵۲ دلار به ازای هر اونس معامله می‌شد که نشان‌دهنده افت ۳.۰۹ درصدی در مقیاس هفتگی و کاهش ۰.۸۸ درصدی در معاملات روزانه بود.
✔️ بیشتر بخوانید: چشم‌انداز هفته پیش‌رو؛ فشار در بازار اوراق و انتظار برای سرنخ‌های تازه از فدرال رزرو
لطفا نظر و سوالات خود را درباره این مقاله UtoTimes ارسال کنید تا کارشناسان ما به شما پاسخ دهند.
