- انتظارات تورمی یکساله مصرفکنندگان آمریکا در ژانویه به ۳.۱ درصد کاهش یافت و از تداوم روند تعدیل تورم حکایت دارد.
- انتظارات میانمدت و بلندمدت بدون تغییر باقی ماند، اما نگاه خانوارها به وضعیت مالی و دسترسی به اعتبار تضعیف شد.
- این دادهها، اگرچه واکنش فوری بازار را در پی نداشت، میتواند به نفع طرفداران سیاستهای انبساطی فدرال رزرو تعبیر شود.
نتایج تازه نظرسنجی ماهانه انتظارات مصرفکنندگان که توسط فدرالرزرو نیویورک منتشر شده، نشان میدهد فشارهای تورمی از نگاه خانوارهای آمریکایی در آغاز سال ۲۰۲۶ اندکی فروکش کرده است. بر اساس این گزارش، انتظارات تورمی یکساله در ژانویه به ۳.۱ درصد کاهش یافته؛ رقمی که نسبت به سطح ۳.۴ درصدی ماه دسامبر، عقبنشینی محسوسی به شمار میرود.
در مقابل، انتظارات تورمی در افقهای سهساله و پنجساله بدون تغییر و در سطح ۳ درصد باقی مانده است. این ثبات در چشمانداز میانمدت و بلندمدت، حاکی از آن است که مصرفکنندگان همچنان تورم را در محدودهای نسبتاً کنترلشده تصور میکنند و نشانهای از بازگشت نگرانیهای شدید تورمی در این افقها دیده نمیشود.
در کنار این تحولات، انتظارات مربوط به افزایش قیمت مسکن نیز اندکی کاهش یافته و از ۳ درصد به ۲.۹ درصد رسیده است؛ موضوعی که میتواند بازتابی از سرد شدن تدریجی بازار املاک و تعدیل تقاضا باشد. با این حال، در حوزه اعتبارات، تصویر چندان امیدوارکننده نیست. خانوارها اعلام کردهاند دسترسی به وام و منابع اعتباری دشوارتر شده و انتظارات آنها در این زمینه تضعیف شده است.
ارزیابیها از بازار کار، در مجموع بهبود نسبی را نشان میدهد، اما این بهبود نتوانسته نگرانیهای مالی خانوارها را بهطور کامل برطرف کند. طبق یافتههای جدید، سطح امیدواری نسبت به وضعیت فعلی و آینده مالی کاهش یافته و بخشی از مصرفکنندگان نسبت به ثبات درآمد و قدرت خرید خود محتاطتر شدهاند.
نگاهی به روند ماههای گذشته نیز این تصویر را تکمیل میکند. در نوامبر ۲۰۲۵، انتظارات تورمی یکساله در سطح ۳.۲ درصد قرار داشت و در دسامبر به ۳.۴ درصد افزایش یافت، پیش از آنکه در ژانویه مجدداً عقبنشینی کند.
“
«همزمان، در پایان سال گذشته نشانههایی از تضعیف اعتماد به بازار کار و افزایش نگرانیها درباره تأخیر در بازپرداخت بدهیها مشاهده شد؛ مسائلی که بهویژه در میان خانوارهای کمدرآمد و گروههای سنی بالاتر پررنگتر بود.»
محمد زمانی
این نظرسنجی که از سوی مرکز دادههای خرد بانک مرکزی نیویورک اجرا میشود، ماهانه دیدگاه حدود ۱۳۰۰ خانوار آمریکایی را درباره تورم، اشتغال، درآمد، هزینهها و اعتبار رصد میکند. ساختار پنلی آن امکان بررسی تغییرات تدریجی انتظارات افراد در طول زمان را فراهم میسازد و یکی از معتبرترین منابع برای سنجش نبض ذهنی مصرفکنندگان به شمار میرود.
بررسیهای یوتوتایمز نشان میدهد که انتشار این گزارش واکنش قابلتوجهی به دنبال نداشت و معاملهگران آن را فاقد «شگفتی بزرگ» تلقی کردند. با این حال، برای تحلیلگران سیاست پولی، کاهش انتظارات تورمی کوتاهمدت یک نشانه مثبت محسوب میشود. این روند میتواند به تقویت استدلال طرفداران کاهش نرخ بهره کمک کند؛ بهویژه در شرایطی که فدرال رزرو همچنان در تلاش است میان مهار تورم و جلوگیری از رکود اقتصادی تعادل برقرار کند.
✔️ بیشتر بخوانید: سهام BAM زیر ذرهبین بازار؛ فرصت پنهان در دل اصلاح قیمتی
بر اساس جمعبندی تیم UtoTimes، دادههای ژانویه تصویری از اقتصادی ارائه میدهد که اگرچه هنوز با نااطمینانیهای مالی و اعتباری روبهروست، اما از منظر تورمی نشانههایی از آرامش نسبی بروز داده است. تداوم این روند در ماههای آینده، نقش مهمی در جهتدهی به تصمیمهای سیاستگذاران پولی و انتظارات بازار خواهد داشت.
لطفا نظر و سوالات خود را درباره این مقاله ارسال کنید تا کارشناسان ما به شما پاسخ دهند.
