بانک بارکلیز معتقد است ریسک‌های کوتاه‌مدت بازار نفت همچنان به سمت افزایش قیمت‌ها متمایل است؛ زیرا جریان انتقال نفت از خاورمیانه هنوز به سطح پیش از جنگ بازنگشته، ذخایر جهانی خارج از چین پایین‌تر از محدوده معمول قرار دارند و معامله‌گران نیز موقعیت‌گیری محدودی دارند. این ارزیابی در شرایطی مطرح می‌شود که قیمت قراردادهای آتی نفت برنت و وست‌تگزاس اینترمدیت طی یک هفته حدود ۷ درصد کاهش یافته است.

بارکلیز: توافق آمریکا و ایران در کوتاه‌مدت دور از دسترس است

بارکلیز در تازه‌ترین گزارش انرژی خود با عنوان «وضعیت موجود» اعلام کرد که با وجود ادامه تلاش‌های دیپلماتیک، دستیابی به توافق میان آمریکا و ایران در آینده نزدیک بعید به نظر می‌رسد. از نگاه این بانک، بازار نفت ریسک‌های تداوم وضعیت فعلی را دست‌کم گرفته و قیمت‌ها در کوتاه‌مدت بیشتر در معرض افزایش قرار دارند.

این ارزیابی در حالی منتشر شده که قیمت قراردادهای آتی ماه نخست نفت برنت و WTI از زمان گزارش قبلی بارکلیز در یک هفته پیش، هرکدام حدود ۷ درصد افت کرده‌اند. با این حال، بانک معتقد است داده‌های تازه همچنان از محدودیت عرضه و افزایش ریسک‌های صعودی حمایت می‌کنند.

جریان نفت از تنگه هرمز هنوز به سطح پیش از جنگ نرسیده است

بارکلیز افزایش اخیر حملات به کشتی‌های تجاری را عاملی برای کند شدن روند احیای جریان نفت خاورمیانه می‌داند. بر اساس این گزارش، میانگین صادرات خالص مستقیم نفت از تنگه هرمز در هفته منتهی به ۳۱ اکتبر حدود ۹ میلیون بشکه در روز بوده است.

با احتساب انتقال نفت از کشتی به کشتی و خطوط لوله‌ای که تنگه هرمز را دور می‌زنند، مجموع جریان انتقال نفت به نزدیک ۱۸ میلیون بشکه در روز رسیده؛ رقمی که همچنان حدود ۲۳ درصد کمتر از سطح پیش از جنگ است.

جریان نفت برای مدتی در اواسط اکتبر، با وجود محاصره ایران، از سطح پیش از جنگ فراتر رفت، اما این افزایش پایدار نماند. بر اساس میانگین ۳۰روزه، جریان نفت خاورمیانه در پایان اکتبر به حدود ۱۹.۵ میلیون بشکه در روز رسید که معادل تقریباً ۸۵ درصد سطح پیش از جنگ است.

ذخایر نفتی پایین و پایان بخش عمده آزادسازی ذخایر راهبردی

نگرانی مهم‌تر بارکلیز به وضعیت ذخایر نفت مربوط می‌شود. اگرچه سطح ذخایر تا حدی تثبیت شده، اما روند بازسازی آن‌ها آغاز نشده است. ذخایر جهانی خارج از چین همچنان به‌مراتب پایین‌تر از محدوده معمول قرار دارند و بخش عمده آزادسازی ذخایر راهبردی نیز به پایان رسیده است.

از نگاه این بانک، همین شرایط باعث می‌شود حتی بدون وقوع شوک جدید، تداوم وضعیت فعلی نیز ریسک صعودی قیمت نفت را افزایش دهد. در چنین فضایی، احتمال جهش ناگهانی قیمت‌ها نسبت به گذشته بیشتر است.

بازگشت تقاضای چین و هند و موقعیت‌گیری محدود معامله‌گران

دو عامل دیگر نیز از دیدگاه صعودی بارکلیز حمایت می‌کنند. نخست، تقاضای خریداران حساس به قیمت در حال بهبود است. مجموع واردات دریابرد نفت چین و هند پس از افت شدید، بار دیگر به سطوح نزدیک به مدت مشابه سال گذشته بازگشته است.

عامل دوم، محدود بودن موقعیت‌های سفته‌بازانه در قراردادهای نفت برنت و WTI است. به اعتقاد بارکلیز، این وضعیت فضای کافی برای ورود دوباره خریداران به بازار باقی گذاشته و در صورت تشدید نگرانی‌ها درباره عرضه، می‌تواند زمینه‌ساز افزایش سریع قیمت‌ها شود.

اختلاف قیمت نفت WTI و نفت سنگین کانادا از نگاه بارکلیز

بارکلیز همچنین به افزایش اخیر فاصله قیمتی نفت WTI و نفت سنگین کانادا پرداخت. این بانک معتقد است اختلاف قیمت ایجادشده ناشی از هزینه‌های حمل‌ونقل، تعطیلی پالایشگاه‌ها و واحدهای ارتقای کیفیت نفت و همچنین آزادسازی ذخایر راهبردی است؛ نه افزایش ناگهانی عرضه نفت.

این بانک پیش‌بینی‌های قیمتی خود را بدون تغییر حفظ کرده و بار دیگر توصیه خود برای اتخاذ موقعیت خرید در اسپرد تقویمی نفت برنت را تکرار کرده است. این راهبرد بر این فرض استوار است که با تداوم محدودیت عرضه در کوتاه‌مدت، قراردادهای نزدیک‌تر نفت برنت در مقایسه با قراردادهای سررسیدهای دورتر عملکرد بهتری خواهند داشت.