بازارهای مالی جهانی در حال ورود به مرحلهای جدید هستند؛ مرحلهای که در آن داراییهای سنتی مانند سهام، اوراق قرضه و ابزارهای پرداخت میتوانند در بستر بلاکچین و فناوری دفترکل توزیعشده (DLT) معامله شوند. اکنون آمریکا و بریتانیا با انتشار توصیههای مشترک «کارگروه فراآتلانتیک بازارهای آینده» (Transatlantic Taskforce for Markets of the Future) تلاش دارند مسیر توسعه بازارهای سرمایه و داراییهای دیجیتال را هموارتر کنند.
این توافق میان دو مرکز بزرگ مالی جهان، میتواند یکی از مهمترین تحولات نظارتی سالهای اخیر برای صنعت کریپتو باشد؛ زیرا هدف آن کاهش موانع قانونی، افزایش همکاریهای نظارتی و ایجاد شفافیت برای فعالیتهایی مانند توکنیزهسازی داراییها، استیبلکوینها و پرداختهای دیجیتال است.
در یک نگاه
- آمریکا و بریتانیا چارچوب همکاری جدیدی برای توسعه بازارهای دیجیتال معرفی کردند.
- دو کشور به دنبال هماهنگی قوانین مربوط به داراییهای توکنیزهشده و استیبلکوینها هستند.
- استفاده از استیبلکوینها در پرداختهای بینالمللی و بازارهای سرمایه مورد حمایت قرار گرفته است.
- هدف اصلی این طرح، جذب سرمایه بیشتر و ایجاد زیرساخت مالی نسل آینده است.
آمریکا و بریتانیا به دنبال ساخت نسل جدید زیرساخت مالی
وزارت خزانهداری آمریکا و خزانهداری بریتانیا مجموعهای از توصیهها را منتشر کردهاند که هدف اصلی آن تقویت همکاری مالی بین دو کشور، کاهش اصطکاکهای موجود در فعالیتهای برونمرزی و حمایت از نوآوری در بازارهای سرمایه است.
این برنامه بر سه محور اصلی تمرکز دارد:
- توسعه بازار داراییهای دیجیتال و توکنیزهشده
- تسهیل جذب سرمایه و فعالیتهای مالی بین آمریکا و بریتانیا
- ایجاد استانداردهای مشترک برای فناوریهای مالی آینده
مقامات دو کشور معتقدند داراییهای دیجیتال و فناوری بلاکچین میتوانند نقش مهمی در آینده سیستم مالی جهانی داشته باشند، اما برای رشد پایدار این بازار نیاز به قوانین شفاف و هماهنگ وجود دارد.
یکی از مهمترین بخشهای این توافق، حمایت از توسعه بازار داراییهای توکنیزهشده (Tokenized Assets) است.
بر اساس توصیههای کارگروه، آمریکا و بریتانیا قصد دارند یک گروه تخصصی تحت هدایت بخش خصوصی ایجاد کنند تا پروژههای آزمایشی مربوط به معاملات داراییهای توکنیزهشده بین دو کشور بررسی شود.
این گروه قرار است موضوعاتی مانند:
- استانداردهای فنی توکنیزهسازی
- نیازهای قانونی برای توسعه بازار
- استفاده واقعی از داراییهای دیجیتال در اقتصاد
را بررسی کند.
هدف نهایی این است که داراییهایی مانند سهام، اوراق قرضه و سایر ابزارهای مالی بتوانند با سرعت بیشتر و هزینه کمتر در بسترهای دیجیتال معامله شوند.
هماهنگی SEC، CFTC، FCA و بانک انگلستان
یکی دیگر از بخشهای مهم این توافق، همکاری میان نهادهای نظارتی بزرگ مالی است.
کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC)، کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC)، سازمان رفتار مالی بریتانیا (FCA) و بانک انگلستان قرار است درباره نحوه برخورد قانونی با داراییهای توکنیزهشده همکاری کنند.
موضوعات مورد بررسی شامل:
- نهایی شدن تسویه معاملات اوراق بهادار توکنیزهشده
- استفاده از استیبلکوینها به عنوان وثیقه مالی
- پذیرش صندوقهای بازار پول توکنیزهشده
خواهد بود.
این هماهنگی میتواند یکی از موانع اصلی توسعه بازار کریپتو یعنی تفاوت قوانین کشورها را کاهش دهد.
استیبلکوینها؛ پل ارتباطی بین سیستم مالی سنتی و دیجیتال
آمریکا و بریتانیا در یک بیانیه مشترک درباره استیبلکوینها اعلام کردند که این داراییها میتوانند نقش مهمی در آینده پول دیجیتال ایفا کنند.
دو کشور اعلام کردند که قصد دارند شرایطی ایجاد کنند که استیبلکوینها بتوانند در:
- پرداختهای بینالمللی
- تسویه معاملات مالی
- بازارهای سرمایه توکنیزهشده
با چارچوب قانونی مشخص مورد استفاده قرار گیرند.
با این حال، دولتها تأکید کردهاند که رشد استیبلکوینها باید همراه با حفظ ثبات مالی و حمایت از مصرفکنندگان باشد.
بر اساس این توافق، استیبلکوینهای قانونی باید:
- به طور کامل با داراییهای باکیفیت و نقدشونده پشتیبانی شوند.
- ذخایر آنها جدا از داراییهای شرکت صادرکننده نگهداری شود.
- امکان بازخرید سریع و شفاف برای کاربران وجود داشته باشد.
- در صورت ورشکستگی صادرکننده، حقوق دارندگان توکنها حفظ شود.
این استانداردها میتواند اعتماد سرمایهگذاران نهادی به بازار استیبلکوینها را افزایش دهد.
تأثیر احتمالی بر بازار ارزهای دیجیتال
این توافق میتواند تأثیر قابل توجهی بر بخشهایی از بازار کریپتو داشته باشد که بیشترین ارتباط را با اقتصاد واقعی دارند.
شبکههایی مانند اتریوم و سولانا که در حوزه داراییهای واقعی توکنیزهشده (RWA) و برنامههای مالی غیرمتمرکز فعال هستند، ممکن است بیشترین بهره را از این روند ببرند.
با افزایش پذیرش نهادی، بانکها و مؤسسات مالی بزرگ میتوانند راحتتر داراییهای خود را روی شبکههای بلاکچینی منتقل کنند؛ موضوعی که میتواند تقاضا برای زیرساختهای بلاکچینی را افزایش دهد.
“
«توافق جدید آمریکا و بریتانیا درباره بازارهای آینده را میتوان یکی از مهمترین نشانههای تغییر نگاه دولتها نسبت به داراییهای دیجیتال دانست. تمرکز اصلی این برنامه دیگر مقابله با کریپتو نیست، بلکه ایجاد چارچوبی برای استفاده از بلاکچین در سیستم مالی جهانی است. اگر هماهنگی نظارتی میان SEC، CFTC، FCA و بانک انگلستان ادامه پیدا کند، حوزههایی مانند استیبلکوینها، داراییهای واقعی توکنیزهشده (RWA) و زیرساختهای مالی مبتنی بر بلاکچین میتوانند وارد مرحله جدیدی از رشد شوند. برای معاملهگران حرفهای، این تحول میتواند یکی از محرکهای اصلی چرخه بعدی بازار کریپتو باشد؛ چرخهای که احتمالاً بیشتر توسط سرمایه نهادی و کاربردهای واقعی هدایت خواهد شد.»
بابک شیری
