سال جاری برای طلا و نقره سالی درخشان بوده است؛ بهطوری که قیمت طلا بیش از ۶۵ درصد و قیمت نقره بیش از ۱۰۰ درصد افزایش یافته است. با وجود این سطوح بالای قیمتی، به گفته یکی از بانکهای کانادایی، همچنان ظرفیت رشد بیشتر فلزات گرانبها در سال ۲۰۲۶ وجود دارد.
تحلیلگران کامودیتی بیاماو کپیتال مارکتس (BMO Capital Markets) در گزارش رسمی چشمانداز سال ۲۰۲۶ اعلام کردند که انتظار دارند قیمت طلا در نیمه نخست سال به اوج خود برسد و بهطور میانگین به ۴۶۰۰ دلار در هر اونس برسد؛ رقمی که ۵ درصد بالاتر از برآورد قبلی آنها است. این بانک پیشبینی میکند میانگین قیمت طلا در کل سال حدود ۴۵۵۰ دلار در هر اونس باشد که نسبت به پیشبینی قبلی ۳ درصد افزایش نشان میدهد.
اگرچه تحلیلگران بیاماو نسبت به کل بخش فلزات گرانبها دیدگاه مثبتی دارند، اما انتظار دارند طلا در سال ۲۰۲۶ عملکرد بهتری نسبت به سایر فلزات داشته باشد.
بر اساس این گزارش، قیمت نقره در سهماهه چهارم سال بهطور میانگین حدود ۶۰ دلار در هر اونس خواهد بود که بالاترین سطح سال محسوب میشود. همچنین میانگین قیمت نقره در کل سال ۵۶.۳ دلار در هر اونس برآورد شده است. این پیشبینی در حالی منتشر شده که قیمت فعلی نقره بالاتر از ۶۵ دلار در هر اونس معامله میشود.
تحلیلگران میگویند: «یکی از مهمترین بازنگریهایی که در این فصل انجام دادیم، افزایش پیشبینی قیمت نقره برای سال ۲۰۲۶ بود که آن را با رشد ۱۴ درصدی به ۵۶.۳ دلار در هر اونس رساندیم. سرمایهگذاران بیش از آنچه انتظار داشتیم به نقره علاقه نشان دادهاند؛ افزایش توجه سرمایهگذاران به نقره احتمالاً ناشی از مشارکت آنها در معاملاتی است که با هدف پوشش ریسک تضعیف ارزش پول انجام میشود، و همچنین به دلیل افزایش انباشت ذخایر نقره توسط ایالات متحده؛ بهویژه پس از آنکه نقره بهعنوان یک «ماده معدنی حیاتی» طبقهبندی شد. این عوامل موجب تقویت انتظارات نسبت به تقاضای پایدار و بلندمدت برای نقره شده است.
آنها افزودند: «ما همچنان معتقدیم روند صعودی چندساله طلا هنوز به پایان نرسیده است؛ چرا که این فلز زرد از ترکیب عوامل کوتاهمدت مانند نگرانیهای تورمی و عوامل بلندمدت مانند انتظارات از تضعیف پولی بهرهمند میشود. همچنین انتظار داریم با کاهش بیشتر نرخهای بهره، قیمت طلا در سال ۲۰۲۶ باز هم افزایش یابد. با این حال، در مقایسه با طلا، نسبت به فلزات گرانبهای دیگر مانند نقره و پلاتین محتاطتر شدهایم، چرا که در هفتههای اخیر نشانههایی از خرید بیشازحد در آنها دیده میشود. این فلزات زمانی که بازار با کمبود عرضه مواجه باشد میتوانند مانند طلا معامله شوند و حتی در دورههای رشد قیمتی نوسان بیشتری داشته باشند؛ اما مدلهای بهروز ما نشان میدهد کسری عرضه آنها در حال کاهش است.»
به گفته تحلیلگران، طلا همچنان از عوامل کلان اقتصادی حمایت میشود؛ زیرا کاهش نرخهای بهره در سال آینده باعث تضعیف دلار آمریکا خواهد شد و دلار نیز به دلیل افزایش سطح بدهیها، در برابر روند جهانی تضعیف ارزش پول آسیبپذیر باقی مانده است.
آنها در پایان تأکید کردند: «پایداری قیمت طلا پس از افت شدید ماه اکتبر نشان میدهد که نقش آن بهعنوان ابزار تنوعبخشی و پناهگاه امن همچنان حفظ شده است. ما وارد دورهای جدید برای طلا شدهایم که در آن مجموعه تازهای از عوامل تقاضا، در چارچوب کلی “دلارزدایی” در حال شکلگیری است. دلارزدایی ژئوپلیتیکی زمانی رخ میدهد که کشورها یا نهادها برای کاهش ریسک تحریمها (مانند روسیه) یا کاهش وابستگی به نظام تجاری مبتنی بر دلار آمریکا (مانند چین) به کاهش استفاده از دلار روی میآورند و خرید طلا اغلب یکی از گامهای اصلی در این مسیر است. در مقابل، دلارزدایی پوششی ناشی از نگرانی فزاینده درباره تضعیف ارزش پول است که ریشه در افزایش بدهی دولتها دارد.»
