گزارش جدید COT در هفته منتهی به ۱۹ مه ۲۰۲۶، تصویری مهم از تغییر رفتار معاملهگران بزرگ در بازارهای جهانی ارائه میدهد؛ تصویری که میتواند سرنخهای مهمی برای معاملهگران فارکس، طلا، نفت، شاخصها و حتی کریپتو داشته باشد.
دادههای این هفته نشان میدهد سرمایههای سفتهبازانه در برخی داراییهای امن عقبنشینی کردهاند، در حالی که بازار انرژی، برخی ارزهای کالایی و بخشی از بازار سهام آمریکا نشانههایی از بهبود موقعیتگیری را ثبت کردهاند.
“
«این تحلیل توسط تیم یوتوتایمز و بر پایه دادههای منتشرشده در گزارش COT (Commitments of Traders – گزارش تعهد معاملهگران) که از سوی کمیسیون معاملات آتی کالای آمریکا (CFTC) منتشر میشود، تهیه شده است. لازم به تأکید است که این ابزار تنها یکی از روشهای رصد رفتار بازار در کنار سایر ابزارهای تحلیلی محسوب میشود و نباید بهعنوان سیگنال قطعی معاملاتی تلقی شود. معاملهگران بهتر است از این دادهها بهعنوان یک راهنمای تحلیلی در کنار سایر عوامل بازار استفاده کنند.»
کامران گودرزی
- کاهش موقعیت صعودی روی یورو، پوند و ین
- افت محسوس تمایل سفتهبازان به طلا و فلزات
- ادامه قدرت نسبی نفت خام در برابر ضعف شدید گاز طبیعی
- بهبود تدریجی سنتیمنت بازار در بیتکوین و اتریوم
یورو؛ هم خریداران و هم فروشندگان فعالتر شدند، اما فروشندگان دست بالا را گرفتند
در بازار فارکس، یورو یکی از مهمترین تغییرات هفتگی را ثبت کرده است.
برخلاف تصور اولیه، معاملهگران بزرگ از معاملات خرید یورو خارج نشدهاند؛ بلکه فعالیت در هر دو سمت بازار افزایش یافته است.
- Long: +9,249
- Short: +15,936
- Net Position: 33,513
- تغییر هفتگی منفیNet: 6,687
یعنی خریداران یورو موقعیتهای جدید باز کردهاند، اما فروشندگان با سرعت بیشتری وارد بازار شدهاند. نتیجه این واگرایی، کاهش موقعیت خالص خرید بوده است.
وضعیت مهم سایر ارزها
دلار استرالیا (AUD) همچنان یکی از قویترین ارزهای مورد علاقه سفتهبازان باقی مانده است:
- Net Position: 85,644
- تغییر هفتگی: +654
در مقابل، ین ژاپن شاهد افزایش سنگین فروش بوده است:
- Long: +6,448
- Short: +25,251
- منفی Net Position: 93,905
پوند بریتانیا نیز فشار فروش بیشتری را تجربه کرده:
- منفی Long: 11,530
- Short: +9,718
- منفیNet Position: 64,307
اینجا برخلاف یورو، تصویر واقعاً نزولیتر است؛ زیرا لانگها کاهش یافته و همزمان شورتها رشد کردهاند.
فلزات؛ کاهش اشتیاق سفتهبازان در طلا، نقره و پلاتین
در بخش فلزات، دادهها بیشتر از تعدیل خوشبینی حکایت دارند.
- طلا (Gold)
- منفی Long: 8,775
- Short: +3,014
- Net Position: 159,833
- تغییر هفتگی: 11,789-
در طلا، همزمان شاهد کاهش معاملات خرید و افزایش معاملات فروش هستیم؛ بنابراین افت موقعیت خالص صرفاً یک اثر آماری نیست و نشانه واقعی کاهش تمایل صعودی محسوب میشود.
- نقره (Silver)
- منفی Long: 1,978
- منفی Short: 538
- Net Position: 24,671
- تغییر هفتگی: 1,440-
در نقره، هم لانگ و هم شورت کاهش یافتهاند؛ اما خروج از موقعیتهای خرید بیشتر بوده و در نتیجه موقعیت خالص افت کرده است.
- پلاتین (Platinum)
- منفی Long: 2,118
- Short: +686
- Net Position: 17,908
- تغییر هفتگی: 2,804-
در پلاتین نیز ترکیب کاهش لانگها و افزایش شورتها دیده میشود؛ الگویی که معمولاً نشانه کاهش اعتماد به ادامه رشد قیمت است.
- مس (Copper)
- منفی Long: 1,285
- منفی Short: 862
- Net Position: 75,886
- تغییر هفتگی: 423-
در مس، هر دو سمت بازار کوچکتر شدهاند، اما کاهش لانگها اندکی بیشتر بوده است.
بهطور کلی، دادههای فلزات نشان میدهد سرمایههای سفتهبازانه نسبت به هفتههای قبل محتاطتر شدهاند.
نفت و انرژی؛ تداوم قدرت نفت، فشار فروش سنگین روی گاز طبیعی
در بازار انرژی، تصویر دوگانه دیده میشود.
- نفت خام WTI
- Long: +12,803
- Short: +10,100
- Net Position: 172,580
- تغییر هفتگی: +2,703
در نفت، هم خریداران و هم فروشندگان موقعیتهای خود را افزایش دادهاند؛ اما رشد لانگها بیشتر بوده و همین موضوع باعث بهبود موقعیت خالص خرید شده است.
- گاز طبیعی
- منفی Long: 11,149
- Short: +4,741
- منفی Net Position: 192,196
- تغییر هفتگی: 15,890-
اینجا تصویر کاملاً متفاوت است؛ لانگها کاهش یافتهاند و فروشندگان نیز بر موقعیتهای خود افزودهاند. این ترکیب، یکی از نزولیترین ساختارهای جدول این هفته را ایجاد کرده است.
شاخصهای آمریکا؛ واگرایی میان نزدک و بازار گستردهتر
در بخش شاخصها، همه بازار سهام آمریکا رفتار یکسانی نداشتهاند.
Nasdaq-100 بهبود قابلتوجهی را ثبت کرده:
- Long: +15,898
- Short: +1,333
- تغییر Net: +14,565
در مقابل، Russell 2000 تضعیف شده:
- منفی Long: 15,867
- منفی Short: 7,934
- تغییر Net: 7,933-
در S&P500 E-mini نیز گرچه هر دو سمت رشد کردهاند، اما افزایش لانگها بیشتر بوده است:
- Long: +4,877
- Short: +1,647
- تغییر Net: +3,230
کریپتو؛ بهبود تدریجی احساسات بازار
در بخش داراییهای دیجیتال، دادهها نسبتاً سازندهاند.
- بیتکوین
- منفی Long: 363
- منفی Short: 1,216
- Net Position: 2,112
- تغییر هفتگی: +853
بهبود موقعیت خالص بیتکوین عمدتاً ناشی از کاهش موقعیتهای فروش بوده است، نه موج قدرتمند خرید جدید.
- اتریوم
- Long: +2,295
- منفی Short: 837
- Net Position: 3,568
- تغییر هفتگی: +3,132
در اتریوم هم افزایش لانگها و هم کاهش شورتها مشاهده میشود؛ ترکیبی که از بهبود سنتیمنت بازار حمایت میکند.
جمعبندی: معاملهگران بزرگ به دنبال چه سناریویی هستند؟
گزارش COT این هفته نشان میدهد سرمایههای هوشمند در حال بازتنظیم ریسک هستند.
کاهش خرید در فلزات، احتیاط در بازار فارکس اروپا، تداوم علاقه به نفت و بازگشت تدریجی توجه به کریپتو، همگی میتوانند نشانهای از بازاری باشند که در حال قیمتگذاری سناریوی تورم پایدار، سیاست پولی محتاطانه و رشد نامتوازن اقتصاد جهانی است.
