بازخرید اوراق قرضه توسط اسکات بسنت، وزیر خزانهداری آمریکا، در ابتدا باعث کاهش بازدهی اوراق بلندمدت شد، اما این اثر خیلی زود از بین رفت. رویترز نیز گزارش داده که پس از افت اولیه، بازدهی اوراق ۳۰ساله دوباره بخش قابلتوجهی از کاهش خود را جبران کرد.
عوامل بزرگتری که همچنان بازدهی اوراق را به سمت بالا سوق میدهند، پابرجا هستند؛ از جمله رکوردشکنی بدهی دولت آمریکا، کسری بودجه مزمن، تورم و موج عظیم استقراض مرتبط با سرمایهگذاری در زیرساختهای هوش مصنوعی.
بسنت میتواند با تغییر ترکیب انتشار بدهیهای خزانهداری و افزایش حجم بازخرید اوراق، تا حدی بر بازار اثر بگذارد، اما بازار نسبت به توانایی این اقدامات برای مهار پایدار بازدهی اوراق تردید دارد. تحلیلهای اخیر نیز نشان میدهند که بدون تغییرات اساسی در سیاست مالی یا پولی، تلاش برای پایین نگه داشتن نرخهای بلندمدت ممکن است دوام چندانی نداشته باشد.
در نهایت، تا زمانی که کاهش معناداری در کسری بودجه رخ ندهد یا فدرال رزرو وارد عمل نشود، سرمایهگذاران بازار اوراق همچنان نقش اصلی را در تعیین هزینه استقراض بلندمدت آمریکا خواهند داشت.
