تحریمهای جدید آمریکا علیه تولیدکنندگان نفت روسیه باعث جهش قیمت نفت خام شد. با این حال، این افزایش تنها زیانهای (کاهش قیمت) ماه اکتبر را جبران کرده و هنوز مشخص نیست که آیا جریان صادرات نفت روسیه بهاندازهای تحت تأثیر قرار خواهد گرفت که بتواند افزایش ساختاری قیمتها را توجیه کند—و در نتیجه، دلار آمریکا را تقویت کند. تاکنون تأثیر این خبر بر بازار فارکس محدود بوده که بخشی از آن به احتیاط معاملهگران پیش از انتشار شاخص قیمت مصرفکننده آمریکا مربوط میشود.
دلار آمریکا: در وضعیت انتظار
بر اساس رفتار قیمتی دیروز، ما همچنان بر این دیدگاه تأکید داریم که روند بازگشت دلار به پایان خود نزدیک شده و احتمالاً برای ادامه مسیر صعودی نیازمند بازتفسیر سیاستهای انقباضی است. همانطور که در طول هفته اشاره شد، انتظار نمیرود گزارش CPI فردا چنین فرصتی را فراهم کند، زیرا پیشبینیها حاکی از رشد ۰.۳٪ ماهانه در شاخص هسته هستند. با این حال، با توجه به اینکه بازار کاهش ۵۰ نقطه پایه نرخ بهره تا پایان سال را بهطور کامل قیمتگذاری کرده، هرگونه داده داغ میتواند حمایت خوبی برای دلار ایجاد کند.
نوسانات بازار فارکس بهطور کلی همچنان پایین باقی مانده و کمتر از میانگین ۱۲ ماه گذشته است. این شرایط، محیط مناسبی برای معاملات حملی (carry trades) فراهم کرده و جذابیت ین بهعنوان ارز تأمین مالی میتواند روند بهبود نرخ اسپات را به تأخیر بیندازد، حتی با وجود آرامتر شدن فضای داخلی ژاپن.
اخبار ژئوپلیتیکی
دونالد ترامپ گزارشها مبنی بر اینکه آمریکا اجازه استفاده اوکراین از موشکهای دوربرد را صادر کرده، تکذیب کرده است. این در حالی است که آمریکا تحریمهای جدیدی علیه روسیه اعلام کرده که شامل شرکتهای نفتی Rosneft و Lukoil نیز میشود—شرکتهایی که مجموعاً بیش از ۵ میلیون بشکه در روز تولید دارند. قیمت نفت در واکنش به این خبر حدود ۴٪ افزایش یافته، اما این حرکت صرفاً زیانهای (کاهش قیمت) ماه اکتبر را جبران کرده و برای حمایت ملموس از دلار، احتمالاً باید قیمت نفت برنت به سطح ۷۰ دلار برسد.
سؤال کلیدی در این مرحله این است که آیا این تحریمها واقعاً جریان صادرات نفت روسیه—بهویژه به هند—را کاهش میدهند یا نه. در ماه ژانویه، بازار نفت به اخبار مشابه واکنش بیشازحد نشان داد اما تأثیر نهایی بر جریان صادرات روسیه محدود بود. بنابراین هنوز برای نتیجهگیری درباره تأثیر ساختاری این تحریمها بر قیمت نفت زود است.
یورو: در آستانه نشست بیاثر بانک مرکزی اروپا
نرخ EURUSD در حوالی سطح ۱.۱۶۰ در نوسان است؛ سطحی که بهنظر ما (تیم تحلیل ING) میتواند امروز و احتمالاً چند روز آینده بهعنوان نقطه تعادل باقی بماند، بهویژه اگر گزارش CPI آمریکا نتواند روایت دلار را تغییر دهد.
تقویم اقتصادی منطقه یورو امروز فقط شامل دادههای اعتماد مصرفکننده است که تأثیرگذاری بازار ندارد. گزارشهای PMI فردا نیز احتمالاً تأثیر محدودی بر بازار فارکس خواهند داشت. نشست هفته آینده بانک مرکزی اروپا نیز از نظر ما یک رویداد بیاثر خواهد بود—همانطور که پیشتر اشاره شد.
در سایر نقاط اروپا، ارزهای اسکاندیناوی این هفته عملکرد خوبی داشتهاند که عمدتاً بهدلیل حساسیت بالای آنها به بهبود سنتیمنت ریسک در بازار است. بهطور خاص، سوئد و نروژ ترکیبی از چشمانداز رشد مناسب و بدهی پایین را ارائه میدهند که در دورههای آرامش بازار، موجب چرخش سرمایه به سمت ارزهای کمارزششده آنها میشود. ما همچنان دیدگاه مثبتی نسبت به کرون سوئد (SEK) و کرون نروژ (NOK) داریم، حتی اگر تصویر کوتاهمدت کمی متغیرتر از چشمانداز میانمدت باشد.
منبع: ING
