امروز بازار فلزات گرانبها یکی از سختترین و نگرانکنندهترین روزهای خود را در سال جاری سپری میکند. در جریان معاملات امروز، قیمت طلا ۱.۹ درصد و قیمت نقره ۴.۳ درصد کاهش یافته است و هر دو فلز اکنون در حال آزمایش کمترین سطوح حمایتی خود از زمان آغاز جنگ هستند.
در طول این بحران، طلا و نقره اغلب رفتاری معکوس نسبت به نفت داشتهاند؛ چرا که این ریسک جدی وجود داشت که در صورت صعود نفت به بالای ۱۵۰ دلار، کشورها برای پرداخت هزینههای واردات انرژی یا حمایت از ارز ملی خود مجبور به فروش ذخایر طلای خود شوند؛ اتفاقی که پیش از این نیز رخ داد و طی آن ترکیه ۱۲۰ میلیارد دلار از ذخایر طلای خود را در اوایل جنگ به فروش رساند. با این حال، امروز در حالی که قیمت نفت ۳.۵ درصد کاهش یافته، فلزات گرانبها همچنان تحت فشار شدید فروش قرار دارند.
به نظر میرسد بخش عمدهای از این اصلاح قیمتی ناشی از موج گستردهتر ریسکگریزی در بازارهای مالی باشد که تحت تأثیر ریزش سهام شرکتهای بزرگ تراشهسازی و به طور کلی شاخص نزدک (Nasdaq) تشدید شده است. متأسفانه طلا نیز به همراه این بازارها به پایین کشیده شده و با توجه به رشد شدید قبلی بازار سهام، ریسک ریزش بیشتر همچنان وجود دارد.
در حوزه محرکهای بنیادی، بازار طلا و نقره به شدت نیازمند پایان یافتن جنگ است. اگرچه دونالد ترامپ طی دو ماه گذشته مدام از قریبالوقوع بودن صلح سخن گفته، اما هنوز هیچ نشانه واقعی از تحقق آن دیده نمیشود.
عامل منفی دیگر که میتواند بازار را تحت تأثیر قرار دهد، گزارش شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) آمریکا در هفته جاری است. اگر آمار تورم ایالات متحده بالاتر از حد انتظار باشد، گمانهزنیها درباره اقدام فدرال رزرو برای افزایش نرخ بهره (حتی زودتر از پیشبینیهای بازار برای ماه دسامبر) تقویت خواهد شد. علاوه بر این، کوین وارش در اولین کنفرانس مطبوعاتی خود به شدت درباره کنترل تورم مورد سؤال قرار خواهد گرفت و هرگونه موضع انقباضی (Hawkish) از سوی او میتواند به تقویت دلار و تضعیف بیشتر فلزات گرانبها منجر شود.
از منظر تکنیکالی، ثبت سلسله سقفهای پایینتر (Lower Highs) از زمان اوجگیری قیمتها در ماه ژانویه، سیگنال نامطلوبی است و شکسته شدن میانگین متحرک ۲۰۰ روزه نیز یک نشانه بدبینانه دیگر به شمار میرود. در صورتی که سطح حمایتی ۴۱۰۰ دلار از دست برود، پتانسیل ریزش شدیدتری وجود خواهد داشت. در شرایط کنونی، به نظر میرسد خریداران باید تا زمان بازگشایی مجدد تنگه هرمز، ریسکهای خود را به دقت مدیریت کنند.
