موسسه رتبه‌بندی فیچ اعلام کرد که بانک‌های آمریکا در مقایسه با آغاز چرخه انقباض پولی سال‌های ۲۰۲۲ تا ۲۰۲۳، اکنون آمادگی بیشتری برای سازگاری با افزایش‌های احتمالی نرخ بهره دارند. کاهش سررسید اوراق بهادار، سرمایه‌گذاری مجدد منابع در اوراق با بازدهی بالاتر و اقدامات گسترده‌تر برای مدیریت ریسک نرخ بهره، حساسیت بسیاری از بانک‌ها را به تغییرات نرخ بهره کاهش داده است.

با این حال، فیچ هشدار می‌دهد که زیان‌های تحقق‌نیافته قابل‌توجه در اوراق بهادار همچنان می‌توانند انعطاف‌پذیری سرمایه بانک‌هایی را که سبدهای بزرگی از اوراق بلندمدت دارند، محدود کنند.

شرایط آغاز دور جدید افزایش نرخ بهره با پایان سال ۲۰۱۹ تفاوت چشمگیری دارد. در آغاز چرخه قبلی افزایش نرخ بهره، نرخ بهره هدف بین صفر تا ۰٫۲۵ درصد بود و بازده اوراق خزانه‌داری ۱۰ساله آمریکا حدود ۱٫۵ درصد قرار داشت.

اما پس از آخرین افزایش ۰٫۲۵ واحد درصدی نرخ بهره، دامنه هدف نرخ بهره به ۳٫۷۵ تا ۴ درصد رسیده است. همچنین، بازده اوراق خزانه‌داری ۱۰ساله در پایان معاملات روز ۲۷ اکتبر ۲۰۲۶ حدود ۵ درصد بود.

به گفته فیچ، این شرایط احتمال تکرار افزایش نرخ بهره با ابعادی مشابه چرخه قبلی را کاهش می‌دهد. افزون بر این، بانک‌ها در سال‌های اخیر منابع خود را در اوراق بهادار با بازدهی بالاتر سرمایه‌گذاری مجدد کرده‌اند؛ موضوعی که درآمد حاصل از سبد اوراق آنها را بهبود داده و سهم اوراق خریداری‌شده در دوره نرخ‌های بهره نزدیک به کف تاریخی را کاهش داده است.