بانک آمریکا در تازهترین نظرسنجی مدیران صندوق خود هشدار داده است که سطح نقدینگی مدیران سرمایه به محدوده خطرناک رسیده است؛ موضوعی که میتواند پیامدهای مهمی برای بازارهای سهام و اوراق قرضه در ماههای پیشرو داشته باشد.
طبق دادههای این بانک، زمانی که سطح نقدینگی صندوقها به ۳.۷ درصد یا کمتر کاهش یافته که از سال ۲۰۰۲ تاکنون تنها ۲۰ بار رخ داده است، در تمام موارد بازار سهام در بازه یک تا سه ماه بعد با افت مواجه شده و اوراق خزانه آمریکا عملکرد بهتری داشتهاند. این سابقه تاریخی، توجه بسیاری از معاملهگران را به خود جلب کرده و نگرانی از اصلاح بازار را افزایش داده است.
این هشدار در شرایطی مطرح میشود که بازار همچنان درگیر تردیدهای تازه درباره سهام هوش مصنوعی است. سرمایهگذاران با دقت چشمانتظار انتشار گزارش درآمدی انویدیا هستند؛ شرکتی که طی دو سال گذشته موتور اصلی رشد بازار بوده است. در کنار آن، عرضه نسخه جدید Gemini 3 از سوی گوگل نیز میتواند احساسات بازار را تغییر دهد. اما همانطور که تحلیلگران میگویند، «مرز ظریفی» میان ادامه هیجان هوش مصنوعی و آغاز اصلاح عمیق بازار وجود دارد.
در مجموع، پیامی که از دادههای بانک آمریکا استخراج میشود روشن است:
وقتی سطح نقدینگی به این اندازه پایین میرسد، بازار معمولاً در برابر هر شوک یا ناامیدی شکنندهتر میشود.
