گلدمن ساکس: چرا دلار استرالیا کمتر از ارزش واقعی معامله می‌شود؟

گلدمن ساکس پیش‌بینی خود از مسیر دلار استرالیا را به‌طور قابل‌توجهی افزایش داده و حالا انتظار دارد نرخ AUDUSD در ۱۲ ماه آینده به ۰.۷۴ برسد. این بازنگری بر پایه سیاست‌های انقباضی بانک مرکزی استرالیا و مدل ارزش‌گذاری داخلی گلدمن انجام شده است.

پیش‌بینی جدید گلدمن ساکس برای دلار استرالیا

بر اساس گزارش منتشرشده توسط investinglive و بازخوانی یوتوتایمز، گلدمن ساکس مسیر نرخ AUDUSD را به‌روزرسانی کرده و حالا انتظار دارد این نرخ در سه ماه آینده به ۰.۷۲، در شش ماه به ۰.۷۳ و در دوازده ماه به ۰.۷۴ برسد. پیش‌بینی قبلی این بانک برای دوره‌های مشابه به‌ترتیب ۰.۶۸، ۰.۶۹ و ۰.۷۰ بود.

نقش بانک مرکزی استرالیا در این بازنگری

گلدمن ساکس موضع بانک مرکزی استرالیا (RBA) را یکی از انقباضی‌ترین سیاست‌ها در میان بانک‌های توسعه‌یافته می‌داند. این بانک انتظار دارد RBA در ماه مه یک نوبت دیگر نرخ بهره را افزایش دهد؛ موضوعی که با قیمت‌گذاری فعلی بازار نیز هم‌خوانی دارد.

گلدمن تأکید می‌کند که تصمیم‌گیرندگان در RBA توجه ویژه‌ای به شاخص‌های تورم فصلی دارند و انتشار داده‌های CPI در هفته منتهی به جلسه ماه مه می‌تواند محرک کلیدی برای موقعیت‌گیری معامله‌گران باشد.

ارزش‌گذاری و مدل GSBEER

بر اساس مدل ارزش‌گذاری GSBEER، دلار استرالیا حدود ۲ درصد کمتر از ارزش واقعی خود معامله می‌شود. این موضوع نشان می‌دهد که در صورت حفظ سیگنال‌های انقباضی، فضای رشد برای AUDUSD وجود دارد.

گلدمن همچنین اشاره می‌کند که دلار استرالیا با وجود نوسانات در بازار فلزات و فشار بر تراز تجاری، عملکرد قابل‌توجهی داشته است.

ریسک‌های کلیدی در مسیر دلار استرالیا

با وجود چشم‌انداز مثبت، گلدمن ساکس چند ریسک مهم را نیز مطرح می‌کند:

• افت شدید قیمت فلزات می‌تواند تراز تجاری استرالیا را تحت فشار قرار دهد.
• ضعف داده‌های مصرف‌کننده در آمریکا ممکن است نگرانی‌های رشد جهانی را افزایش دهد.
• نوسانات تازه در سهام حوزه هوش مصنوعی و نرم‌افزار می‌تواند دلار استرالیا را در برابر ارزهای امن مانند ین و فرانک سوئیس تضعیف کند

جمع‌بندی استراتژیک

بازخوانی یوتوتایمز از مقاله منتشر شده گلدمن‌ساکس نشان می‌دهد که بازار در حال ورود به فاز «انتظار محتاطانه» است. تا زمانی که بانک مرکزی استرالیا سیگنال‌های انقباضی را حفظ کند و داده‌های آمریکا در حاشیه باقی بمانند، مسیر دلار استرالیا به‌سمت تقویت خواهد بود. با این حال، معامله‌گران باید نسبت به نوسانات کالاها و ریسک‌های جهانی هوشیار باشند.