رشد انفجاری هوش مصنوعی در سالهای اخیر باعث شده شرکتهایی مانند انویدیا، مایکروسافت و آمازون به مرکز توجه سرمایهگذاران جهانی تبدیل شوند. با این حال، یکی از مشهورترین سرمایهگذاران جهان، وارن بافت، برخلاف بسیاری از فعالان بازار، تقریباً هیچ حضور مستقیمی در سهام مرتبط با هوش مصنوعی نداشته است.
استراتژی سنتی بافت همواره بر سرمایهگذاری در کسبوکارهایی استوار بوده که آنها را بهخوبی درک میکند و به همین دلیل شرکت هلدینگ او، برکشایر هاتاوی، از موج اصلی خرید سهام شرکتهای فناوری هوش مصنوعی فاصله گرفته است.
اما بررسی دقیقتر نشان میدهد برکشایر شاید بیش از آنچه تصور میشود در معرض رشد هوش مصنوعی قرار دارد؛ نه از طریق تراشهها و شرکتهای نرمافزاری، بلکه از مسیر یکی از زیرمجموعههای مهم خود یعنی Berkshire Hathaway Energy.
- وارن بافت تاکنون سرمایهگذاری مستقیمی در غولهای هوش مصنوعی مانند انویدیا انجام نداده است.
- زیرمجموعه انرژی برکشایر میتواند یکی از برندگان غیرمستقیم موج AI باشد.
- رشد مراکز داده باعث افزایش تقاضا برای برق و زیرساختهای انرژی شده است.
- Berkshire Hathaway Energy حدود ۳۴ میلیارد دلار برنامه سرمایهگذاری در تولید، ذخیرهسازی و انتقال انرژی دارد.
برکشایر چگونه از رونق هوش مصنوعی سود میبرد؟
رابطه میان انرژی و هوش مصنوعی ساده اما بسیار مهم است. مراکز دادهای که برای آموزش و اجرای مدلهای هوش مصنوعی استفاده میشوند، مصرف برق بسیار بالایی دارند. هرچه شرکتهای فناوری سرمایهگذاری بیشتری در زیرساختهای AI انجام دهند، نیاز آنها به برق پایدار نیز افزایش پیدا میکند.
اینجا جایی است که شرکتهای خدمات عمومی مانند Berkshire Hathaway Energy وارد بازی میشوند.
این زیرمجموعه برکشایر مالک مجموعهای از شرکتهای انرژی در سراسر آمریکا است؛ از جمله:
- MidAmerican Energy در آیووا
- NV Energy در نوادا
- PacifiCorp در غرب آمریکا
این شرکتها اکنون با افزایش سریع تقاضای برق ناشی از توسعه مراکز داده هوش مصنوعی روبهرو هستند.
در ایالت آیووا، مجموعهای از مراکز داده بزرگ تقریباً ۸ درصد از مصرف برق در ساعات اوج را به خود اختصاص دادهاند و انتظار میرود این سهم در سالهای آینده افزایش یابد.
مدل سودآوری انرژی در عصر هوش مصنوعی
شرکتهای خدمات عمومی برخلاف شرکتهای فناوری، معمولاً رشد سریع و انفجاری ندارند؛ اما مدل کسبوکار آنها بسیار پایدارتر است.
شرکتهای برق معمولاً از دو مسیر سود میبرند:
۱- افزایش فروش برق
با رشد مصرف انرژی توسط مراکز داده، کارخانهها و صنایع جدید، حجم فروش برق افزایش پیدا میکند.
۲- بازده تضمینشده روی سرمایهگذاری زیرساختی
شرکتهای خدمات عمومی در بسیاری از مناطق آمریکا اجازه دارند روی سرمایهگذاریهای تأییدشده مانند نیروگاهها، شبکه انتقال و سیستمهای ذخیره انرژی، نرخ بازده مشخصی دریافت کنند.
برکشایر هاتاوی انرژی اکنون در میانه یک برنامه سرمایهگذاری حدود ۳۴ میلیارد دلاری برای توسعه ظرفیت تولید برق، ذخیرهسازی و شبکه انتقال قرار دارد.
هر دلار سرمایهگذاری تأییدشده میتواند برای دههها پایه درآمدی پایدار ایجاد کند.
گرگ آبل، مدیرعامل فعلی برکشایر هاتاوی و مدیر سابق بخش انرژی این شرکت، اعلام کرده است که حدود نیمی از فعالیتهای انرژی برکشایر اکنون به نیازهای مرتبط با هوش مصنوعی و رشد تقاضای برق وابسته است.
آیا Berkshire Hathaway Energy یک برنده پنهان AI است؟
در حالی که بسیاری از سرمایهگذاران به دنبال خرید سهام شرکتهای تولیدکننده تراشه یا توسعهدهندگان مدلهای هوش مصنوعی هستند، بخش انرژی نقش زیرساختی اما حیاتی این انقلاب را برعهده دارد.
بدون برق کافی، هیچ مرکز دادهای نمیتواند فعالیت کند و هیچ مدل هوش مصنوعی بزرگی نمیتواند توسعه پیدا کند.
به همین دلیل، شرکتهای انرژی و زیرساختی میتوانند یکی از گروههایی باشند که از رشد AI بهرهمند میشوند؛ حتی اگر نام آنها مستقیماً در فهرست سهام هوش مصنوعی دیده نشود.
اما ریسکها را نباید نادیده گرفت
با وجود چشمانداز مثبت، Berkshire Hathaway Energy یک شرکت فناوری با رشد سریع نیست.
چند ریسک مهم همچنان وجود دارد:
- شرکتهای انرژی به سرمایهگذاری بسیار سنگین نیاز دارند.
- افزایش نرخهای برق باید توسط نهادهای تنظیمگر تأیید شود.
- مشکلات زیستمحیطی و حوادث طبیعی، مانند آتشسوزیهای مرتبط با PacifiCorp، میتواند هزینههای قابل توجهی ایجاد کند.
- به دلیل اندازه بسیار بزرگ برکشایر هاتاوی، موفقیت بخش انرژی احتمالاً تأثیر مشابه یک شرکت کوچک فناوری بر قیمت سهام نخواهد داشت.
بنابراین، این سرمایهگذاری بیشتر یک داستان رشد پایدار و بلندمدت است، نه یک فرصت سفتهبازی مانند سهام شرکتهای هوش مصنوعی.
“
«هوش مصنوعی تاکنون بیشتر با نامهایی مانند انویدیا و سازندگان تراشه شناخته شده است، اما مرحله بعدی این تحول به زیرساخت وابسته خواهد بود. افزایش مصرف برق مراکز داده، شرکتهای انرژی را به یکی از بازیگران پنهان این روند تبدیل کرده است. برکشایر هاتاوی نشان میدهد رویکرد محافظهکارانه وارن بافت به معنای دور ماندن از موجهای بزرگ بازار نیست؛ بلکه گاهی بهترین فرصتها در بخشهایی قرار دارند که کمتر مورد توجه سرمایهگذاران هستند. برای معاملهگران حرفهای، آینده AI علاوه بر تراشهها، به ظرفیت انرژی، شبکه برق و سرمایهگذاری زیرساختی نیز وابسته خواهد بود.»
بابک شیری
