به نقل از کویندسک (CoinDesk)، بیتکوین روز دوشنبه ۲۸ سپتامبر ۲۰۲۶ در محدوده ۸۲٬۸۰۰ دلار معامله شد و طی ۲۴ ساعت بیش از ۲ درصد کاهش یافت. همزمان، خروج سرمایه از بازار معاملات آتی بیتکوین ادامه دارد و دادهها نشان میدهند معاملهگران باقیمانده بیشتر به سمت موقعیتهای نزولی متمایل شدهاند.
در یوتوتایمز بررسی میکنیم که کاهش اوپن اینترست (Open Interest) و منفیشدن نرخ فاندینگ چه پیامی برای معاملهگران دارد. بر اساس دادههای معتبر جهانی بررسیشده توسط یوتوتایمز، تقاضا برای استفاده از اهرم در بازار مشتقات بیتکوین به یکی از پایینترین سطوح سال جاری رسیده است.
اوپن اینترست بیتکوین به کفهای سال نزدیک شد
طبق دادههای کوینگلس (Coinglass)، اوپن اینترست قراردادهای آتی بیتکوین به حدود ۶۵۲ هزار BTC رسیده است؛ سطحی که در میان پایینترین مقادیر ثبتشده طی سال ۲۰۲۶ قرار دارد.
این شاخص در ابتدای سال تا حدود ۸۰۰ هزار بیتکوین افزایش یافته بود. کاهش آن نشان میدهد بخشی از سرمایهگذاران از معاملات اهرمی خارج شدهاند و تمایل کمتری برای باز نگهداشتن موقعیتهای بزرگ در بازار مشتقات دارند.
این اتفاق در شرایطی رخ داده که قیمت بیتکوین طی سهماهه سوم حدود ۴۰ درصد رشد کرده است. بنابراین، رشد قیمت هنوز نتوانسته معاملهگران را به شکل گسترده به استفاده دوباره از اهرم بازگرداند.
فاندینگ منفی؛ شورتها برای ماندن هزینه میدهند
کویندسک (CoinDesk) گزارش داده است که میانگین نرخ فاندینگ قراردادهای دائمی بیتکوین در صرافیهای بزرگ دوباره منفی شده و در محدوده منفی ۰.۳ درصد قرار گرفته است.
منفیبودن فاندینگ به این معناست که معاملهگران دارای موقعیت شورت برای حفظ معاملات خود به دارندگان موقعیت لانگ هزینه پرداخت میکنند. این وضعیت معمولاً نشان میدهد تقاضا برای معاملات نزولی بیشتر شده و معاملهگران برای کاهش بیشتر قیمت آمادگی بیشتری دارند.
با این حال، منفیشدن فاندینگ بهتنهایی تضمینکننده ادامه کاهش قیمت نیست. اگر تعداد زیادی موقعیت شورت در بازار جمع شود، یک حرکت سریع صعودی میتواند معاملهگران نزولی را به بستن اجباری موقعیتها وادار کند.
فشار دلار و بازده اوراق بر بیتکوین و طلا
افت اخیر بیتکوین تنها به بازار کریپتو محدود نشده است. طلا نیز طی ۲۴ ساعت حدود ۳ درصد کاهش یافته و در محدوده ۴٬۱۵۰ دلار به ازای هر اونس معامله شده است.
همزمان شاخص دلار آمریکا (DXY) از سطح ۱۰۱ عبور کرده و بازده اوراق خزانه افزایش یافته است. بازده اوراق ۱۰ ساله آمریکا بالاتر از ۵.۲ درصد و بازده اوراق ۳۰ ساله بالاتر از ۵.۵۱ درصد قرار گرفته است.
افزایش بازده اوراق میتواند فشار بیشتری بر داراییهایی مانند بیتکوین و طلا وارد کند، زیرا این داراییها برخلاف اوراق قرضه درآمد دورهای پرداخت نمیکنند. صندوق TLT که اوراق بلندمدت خزانه آمریکا را دنبال میکند نیز به محدوده ۷۹ دلار و پایینترین سطح تاریخی خود رسیده است.
با وجود فشار اخیر، بیتکوین همچنان بیش از ۲۰ هزار دلار بالاتر از کف چرخه تابستانی قرار دارد و طبق دادههای کویندسک (CoinDesk)، هنوز یکی از بهترین عملکردها را میان داراییهای بزرگ در سهماهه سوم ثبت کرده است.
تحلیلگران یوتوتایمز معتقدند؛ خطر نوسان هنوز بالاست
تحلیلگران یوتوتایمز معتقدند کاهش اوپن اینترست همراه با فاندینگ منفی نشان میدهد بازار فعلاً تمایل کمتری به ریسک و اهرم دارد، اما تراکم موقعیتهای شورت میتواند احتمال شورت اسکوئیز را نیز افزایش دهد. برای معاملهگران ایرانی، دنبالکردن فاندینگ، اوپن اینترست، شاخص دلار و بازده اوراق اهمیت دارد و ورود با اهرم بالا در چنین شرایطی میتواند ریسک نوسانات ناگهانی را افزایش دهد.
