معامله‌گران بزرگ چه می‌خرند؟ بازگشت دلار، سقوط یورو و سومین هفته افت طلا

گزارش تعهد معامله‌گران (COT) هفته منتهی به ۲۹ سپتامبر ۲۰۲۶ از تغییر محسوسی در موقعیت معامله‌گران بزرگ در بازارهای مالی و کالایی خبر می‌دهد. در بازار فارکس، موقعیت خالص دلار افزایش یافته، در حالی که یورو، ین، پوند و دلار کانادا با کاهش موقعیت خالص مواجه شده‌اند.

در بازار کالاها نیز فشار فروش یا کاهش موقعیت‌های خرید در طلا، نفت خام، مس، ذرت و سویا دیده می‌شود؛ در مقابل، قهوه و شکر شاهد افزایش موقعیت خالص بوده‌اند. در بازار سهام نیز موقعیت خالص S&P 500 همچنان منفی‌تر شده است.

دلار؛ افزایش موقعیت خالص پس از چند هفته نوسان

در شاخص دلار آمریکا، معامله‌گران غیرتجاری ۲۹,۷۴۲ قرارداد خرید و ۱۷,۸۶۱ قرارداد فروش در اختیار دارند.

موقعیت خالص دلار به ۱۱,۸۸۱ قرارداد رسیده که نسبت به هفته قبل ۱,۵۵۱ قرارداد افزایش داشته است.

این تغییر در حالی رخ داده که موقعیت‌های خرید دلار ۱,۹۷۴ قرارداد افزایش یافته و موقعیت‌های فروش نیز ۴۲۳ قرارداد بیشتر شده‌اند. بنابراین، هر دو سمت بازار رشد کرده‌اند، اما افزایش خریدها بیشتر بوده و در نهایت موقعیت خالص دلار را بالا برده است.

با وجود این افزایش، سطح موقعیت خالص دلار همچنان فاصله زیادی با سطوح بالاتر ثبت‌شده در هفته‌های گذشته دارد. بنابراین داده این هفته بیشتر از یک بهبود در موقعیت‌گیری معامله‌گران بزرگ حکایت دارد تا یک چرخش کامل در موضع بازار.

یورو؛ فشار فروش دوباره افزایش یافت

در بازار یورو، موقعیت‌های خرید به ۲۳۸,۱۸۳ قرارداد و موقعیت‌های فروش به ۳۰۱,۴۳۹ قرارداد رسیده است.

در نتیجه، موقعیت خالص یورو به ۶۳,۲۵۶- قرارداد کاهش یافته که نسبت به هفته قبل ۱۰,۹۲۲ قرارداد افت داشته است.

این تغییر عمدتاً از افزایش ۲۸,۳۹۷ قراردادی فروش‌ها ناشی شده است؛ در حالی که موقعیت‌های خرید نیز ۱۷,۴۷۵ قرارداد افزایش یافته‌اند.

بنابراین با وجود افزایش خریدها، رشد بسیار بزرگ‌تر موقعیت‌های فروش باعث شده موقعیت خالص یورو به محدوده منفی عمیق‌تری بازگردد.

دلار و یورو؛ واگرایی به نفع دلار

داده‌های این هفته در بازار فارکس، تصویر متفاوتی نسبت به یک هفته قبل ارائه می‌کنند.

موقعیت خالص دلار ۱,۵۵۱ قرارداد افزایش یافته، در حالی که موقعیت خالص یورو بیش از ۱۰,۹۰۰ قرارداد کاهش داشته است.

این واگرایی باعث شده فاصله موقعیت‌گیری معامله‌گران بزرگ میان دلار و یورو بیشتر شود. اگر این روند در گزارش‌های بعدی نیز ادامه پیدا کند، می‌تواند نشانه مهم‌تری از تغییر دیدگاه معامله‌گران نسبت به دو ارز اصلی باشد.

ین ژاپن؛ عقب‌نشینی پس از جهش بزرگ

در گزارش قبلی، ین ژاپن بزرگ‌ترین افزایش موقعیت خالص را میان ارزهای اصلی ثبت کرده بود. اما این هفته ورق برگشته است.

موقعیت‌های خرید ین به ۱۷۶,۲۶۶ قرارداد و فروش به ۱۲۰,۸۲۶ قرارداد رسیده‌اند. در نتیجه، موقعیت خالص ین ۵۵,۴۴۰ قرارداد است که نسبت به هفته قبل ۱۶,۵۴۲ قرارداد کاهش داشته است.

این افت حاصل کاهش ۱۶,۰۰۸ قراردادی موقعیت‌های خرید و افزایش ۵۳۴ قراردادی فروش‌ها بوده است.

بنابراین بخش عمده تغییر این هفته از خروج معامله‌گران از موقعیت‌های خرید ین ناشی شده است.

پوند و دلار کانادا؛ افت قابل‌توجه موقعیت خالص

پوند انگلیس نیز با کاهش ۸,۵۰۷ قراردادی به موقعیت خالص ۹۱,۰۷۵- قرارداد رسیده است.

در دلار کانادا، کاهش شدیدتر بوده و موقعیت خالص با ۲۵,۴۶۱ قرارداد افت به ۷۸,۶۷۱- قرارداد رسیده است.

در این بازار، موقعیت‌های خرید ۹۸۳ قرارداد کاهش یافته، در حالی که فروش‌ها ۲۴,۴۷۸ قرارداد افزایش داشته‌اند؛ ترکیبی که فشار نزولی قابل‌توجهی بر موقعیت خالص دلار کانادا ایجاد کرده است.

دلار استرالیا نیز با کاهش ۱۶,۴۲۵ قراردادی به ۶۳,۲۳۹- قرارداد رسیده است.

طلا؛ سومین کاهش متوالی موقعیت خالص

در بازار طلا، معامله‌گران غیرتجاری 249,736 قرارداد خرید و 31,104 قرارداد فروش در اختیار دارند. موقعیت خالص طلا به 218,632 قرارداد رسیده که نسبت به هفته قبل 7,221 قرارداد کاهش یافته است.

این سومین هفته متوالی کاهش موقعیت خالص طلا است. پس از رسیدن موقعیت خالص به 231,960 قرارداد در 8 سپتامبر، این رقم در سه گزارش متوالی به‌ترتیب 230,338، 225,853 و در نهایت 218,632 قرارداد شده است.

نکته مهم‌تر اینکه افت این هفته هم‌زمان با کاهش 4,246 قراردادی موقعیت‌های خرید و افزایش 2,975 قراردادی موقعیت‌های فروش رخ داده است؛ ترکیبی که نشان می‌دهد کاهش موقعیت خالص صرفاً حاصل خروج بخشی از خریداران نبوده و افزایش فروش‌ها نیز به فشار نزولی کمک کرده است.

✔️ بیشتر بخوانید: بازار طلا زیر ذره‌بین تحلیلگران؛ آیا بازار برای آزمون دوباره ۴۰۰۰ دلار آماده می‌شود؟

نقره و فلزات؛ فشار فروش گسترده‌تر شد

نقره نیز با کاهش ۳,۳۶۱ قراردادی، موقعیت خالص ۲۲,۰۸۳ قرارداد را ثبت کرده است.

پلاتین با کاهش ۱,۸۷۷ قراردادی به ۱۳,۴۸۹ قرارداد رسیده و پالادیوم نیز موقعیت خالص منفی ۵,۸۲۵- قرارداد را ثبت کرده که نسبت به هفته قبل ۱,۲۹۲ قرارداد کاهش داشته است.

مس نیز از این روند مستثنی نبوده و موقعیت خالص آن با کاهش ۵,۱۱۱ قراردادی به ۸۵,۴۱۱ قرارداد رسیده است.

در مقابل، فولاد HRC با افزایش ۵۲۱ قراردادی، موقعیت خالص خود را به ۹,۲۲۸ قرارداد رسانده است.

نفت خام؛ خروج سنگین از موقعیت‌های خالص

یکی از مهم‌ترین تغییرات گزارش این هفته در بازار نفت خام WTI دیده می‌شود.

موقعیت‌های خرید به ۳۶۱,۳۵۱ قرارداد و فروش به ۲۵۱,۸۸۸ قرارداد رسیده‌اند. در نتیجه، موقعیت خالص نفت به ۱۰۹,۴۶۳ قرارداد کاهش یافته است.

این رقم نسبت به هفته قبل ۳۱,۶۴۳ قرارداد افت داشته است.

نکته مهم این است که موقعیت‌های خرید تنها ۵۴۱ قرارداد افزایش یافته‌اند، در حالی که موقعیت‌های فروش ۳۲,۱۸۴ قرارداد بیشتر شده‌اند.

بنابراین بخش عمده کاهش موقعیت خالص نفت از افزایش شدید موقعیت‌های فروش ناشی شده است؛ تغییری که بازار نفت را در میان مهم‌ترین بازارهای نزولی این گزارش قرار می‌دهد.

گاز طبیعی؛ فشار فروش همچنان سنگین

گاز طبیعی نیز همچنان در محدوده منفی سنگین قرار دارد.

موقعیت‌های خرید به ۲۷۶,۱۹۲ قرارداد و فروش به ۵۰۷,۲۱۲ قرارداد رسیده است. در نتیجه، موقعیت خالص گاز طبیعی ۲۳۱,۰۲۰- قرارداد است.

این رقم نسبت به هفته قبل ۱۴,۴۹۰ قرارداد کاهش یافته است.

در این هفته هم خریدها و هم فروش‌ها کاهش یافته‌اند، اما کاهش موقعیت‌های خرید بسیار بیشتر بوده و در نهایت موقعیت خالص گاز را منفی‌تر کرده است.

ذرت و سویا؛ عقب‌نشینی موقعیت‌های خالص

بازارهای کشاورزی نیز در این هفته شاهد کاهش موقعیت خالص بودند.

در ذرت، موقعیت خالص به ۵۰۹,۵۰۱ قرارداد رسیده که نسبت به هفته قبل ۲۶,۳۰۰ قرارداد کاهش داشته است.

این کاهش در حالی رخ داده که موقعیت‌های خرید ۳۲,۴۳۹ قرارداد کاهش یافته‌اند و فروش‌ها نیز ۶,۱۳۹ قرارداد کمتر شده‌اند. بنابراین کاهش خریدها عامل اصلی افت موقعیت خالص بوده است.

سویا نیز با کاهش ۲۴,۷۰۹ قراردادی، موقعیت خالص ۲۵۶,۸۷۲ قرارداد را ثبت کرده است. موقعیت‌های خرید سویا ۲۵,۱۴۲ قرارداد کاهش یافته‌اند، در حالی که فروش‌ها تقریباً بدون تغییر باقی مانده‌اند.

گندم نیز با کاهش ۹,۱۰۲ قراردادی به موقعیت خالص ۱۶,۴۶۲- قرارداد رسیده است.

در مقابل، شکر با افزایش ۴,۰۳۸ قراردادی به ۱۶۸,۴۴۲ قرارداد رسیده و قهوه نیز با رشد ۳,۲۱۹ قراردادی موقعیت خالص ۱۳,۴۹۲ قرارداد را ثبت کرده است.

سهام؛ موقعیت منفی S&P 500 عمیق‌تر شد

در بازار شاخص‌های سهام آمریکا، موقعیت خالص E-mini S&P 500 با کاهش ۹,۲۷۱ قراردادی به ۱۴۲,۴۹۹- قرارداد رسیده است.

Nasdaq-100 نیز با کاهش ۴,۹۰۳ قراردادی، همچنان موقعیت خالص مثبت دارد اما این رقم به ۵۱,۲۴۷ قرارداد رسیده است.

در Dow Jones، موقعیت خالص با افت جزئی ۲۲۶ قراردادی به ۹,۸۴۴ قرارداد رسیده است.

Russell 2000 نیز با کاهش ۱,۶۵۷ قراردادی، موقعیت خالص ۷۷,۴۴۰- قرارداد را ثبت کرده است.

در مجموع، داده‌های این هفته نشان می‌دهد که موقعیت خالص معامله‌گران در اکثر شاخص‌های اصلی کاهش یافته و در S&P 500 و Russell 2000 همچنان در محدوده منفی قرار دارد.

بیت‌کوین و اتریوم؛ مسیرهای متفاوت

در بازار رمزارزها، بیت‌کوین و اتریوم مسیر یکسانی نداشته‌اند.

موقعیت خالص بیت‌کوین به ۲,۴۶۵ قرارداد رسیده که نسبت به هفته قبل ۲۹۱ قرارداد کاهش یافته است. موقعیت‌های خرید بیت‌کوین نیز ۴۷۰ قرارداد کاهش داشته‌اند.

در مقابل، اتریوم با افزایش ۳۷۷ قراردادی به موقعیت خالص ۲,۷۳۶ قرارداد رسیده است.

بنابراین در این هفته، موقعیت معامله‌گران بزرگ در اتریوم اندکی تقویت شده، در حالی که بیت‌کوین شاهد کاهش جزئی بوده است.

✔️ بیشتر بخوانید: بیت‌کوین به ۸۴ هزار دلار برگشت؛ جهش چرا دوام نیاورد؟

سه سیگنال مهم COT برای هفته آینده

دلار: موقعیت خالص دلار با افزایش ۱,۵۵۱ قراردادی به ۱۱,۸۸۱ قرارداد رسیده، در حالی که موقعیت خالص یورو بیش از ۱۰,۹۰۰ قرارداد کاهش یافته است. این واگرایی می‌تواند مهم‌ترین سیگنال بخش ارز این هفته باشد.

طلا: موقعیت خالص طلا برای سومین هفته متوالی کاهش یافته و به ۲۱۸,۶۳۲ قرارداد رسیده است. افزایش فروش‌ها در کنار کاهش خریدها، این تغییر را قابل‌توجه‌تر کرده است.

نفت: کاهش ۳۱,۶۴۳ قراردادی موقعیت خالص WTI یکی از بزرگ‌ترین تغییرات کل گزارش است؛ به‌ویژه اینکه این افت عمدتاً از افزایش شدید موقعیت‌های فروش ناشی شده است.