قیمت طلا در تازهترین تحرکات بازار بار دیگر به بالای کانال ۴,۱۰۰ دلار برگشت، اما همچنان در نزدیکی پایینترین سطوح ۹ ماه گذشته خود نوسان میکند. انس جهانی طلا اکنون حدود ۲۷ تا ۲۹ درصد پایینتر از سقف تاریخی ۵,۵۹۷ دلاری خود قرار دارد که در اواخر ژانویه ثبت شده بود. نکته عجیب اینجاست که با وجود تداوم درگیریها میان آمریکا و ایران، طلا تقاضای امن پایداری تجربه نکرده است. با ما در یوتوتایمز همراه باشید تا پشتپرده این نوسانات و خریدهای بزرگ بانکهای مرکزی را بررسی کنیم.
- بازگشت به کانال ۴۱۰۰ دلار: طلا پس از برخورد به کف ۹ ماهه خود به بالای ۴,۱۰۰ دلار بازگشت، اما همچنان فاصله زیادی با سقف تاریخی ژانویه دارد.
- بیاثری اخبار جنگ: رشد عایدی اوراق قرضه خزانه آمریکا و تقویت دلار، بر تقاضای ناشی از ترس جنگ غلبه کرده است.
- خریدهای سنگین چین: گلدمن ساکس تخمین میزند چین تنها در یک ماه ۴۸ تن طلا خریداری کرده که ۵ برابر آمار رسمی است.
- هدفگذاریهای جدید قیمت: موسسه برنشتاین تارگت طلا را به ۴,۵۳۳ دلار و گلدمن ساکس هدف پایان سال را روی ۴,۹۰۰ دلار حفظ کردهاند.
چرا طلا با اخبار جنگ اوج نگرفت؟
در ادبیات سنتی بازار، جنگها همیشه سوخت اصلی صعود طلا به عنوان یک «دارایی امن» بودهاند. اما در جریان تنشهای اخیر، معاملهگران بیش از آنکه نگران خود جنگ باشند، نگران پیامدهای اقتصادی آن یعنی «تورم ناشی از جهش قیمت انرژی» و «بالا ماندن نرخ بهره» شدهاند.
افزایش سود اوراق قرضه آمریکا و تقویت دلار باعث شد سرمایهگذاران ترجیح دهند پول خود را در بازارهای کمریسکتر با سود تضمینی نگهدارند. همین موضوع انس طلا را تحت فشار شدیدی قرار داد و آن را از اوج ژانویه وارد یک فاز اصلاحی سنگین کرد. بنابراین، صعود اخیر طلا نه یک موج جدید از ترس جنگ، بلکه یک «بازگشت تکنیکال» از کفهای قیمتی محسوب میشود.
خریدار بزرگی که زیر پای طلا را محکم کرده است
در این میان، موسسه مالی گلدمن ساکس به نکته فوقالعاده مهمی اشاره میکند که معادله بازار را تغییر داده است: خریدهای مداوم بانکهای مرکزی، بهویژه چین.
✔️ بیشتر بخوانید: طلا ۴,۸۰۰ دلار میشود یا ۶,۰۰۰ دلار؟ دوراهی بزرگ والاستریت پس از ریزشهای اخیر
بر اساس گزارش گلدمن ساکس، بانک مرکزی چین تنها در ماه می نزدیک به ۴۸ تن طلا از طریق بازار خارج از بورس (OTC) لندن خریداری کرده است؛ رقمی که حدود ۵ برابر آمار رسمی ۱۰ تنی گزارششده است! بانک مرکزی چین اخیراً بیستمین ماه متوالی افزایش ذخایر طلای خود را به ثبت رسانده که بخشی از استراتژی کلان پکن برای کاهش وابستگی به دلار آمریکا است.
وجود چنین خریدار بزرگی که حساسیت چندانی به قیمتهای لحظهای ندارد، باعث شده یک «کف حمایتی محکم» زیر پای طلا تشکیل شود و مانع از سقوط عمیق و طولانیمدت قیمتها شود.
چشمانداز قیمت طلا؛ هدفهای ۴۵۰۰ و ۴۹۰۰ دلاری
اگرچه طلا با بازده بالای اوراق قرضه دستوپنجه نرم میکند، اما موسسات بزرگ مالی همچنان به آینده این فلز گرانبها خوشبین هستند:
- موسسه برنشتاین: تارگت قیمت طلا برای سال ۲۰۲۶ را به دلیل خریدهای مداوم بانکهای مرکزی و احتمال کند شدن روند افزایش نرخ بهره فد، به ۴,۵۳۳ دلار افزایش داده است.
- گلدمن ساکس: هدف قیمتی ۴,۹۰۰ دلاری خود را برای پایان سال حفظ کرده و معتقد است تمایل بانکهای مرکزی به جایگزینی طلا به جای دلار، یک روند ساختاری چندساله است که مسیر صعودی طلا را تضمین میکند.
اگر در روزهای آینده فشار عایدی اوراق قرضه کمی کاهش یابد، طلا میتواند با تکیه بر حمایت سنگین بانکهای مرکزی، مسیر صعودی جدید و پرقدرتی را آغاز کند.
