طلا در معاملات روز چهارشنبه با تضعیف دلار آمریکا و افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن، بالای مرز روانی ۴ هزار دلار باقی ماند و به محدوده سقف هفتگی نزدیک شد. پیروزی دموکرات‌ها در انتخابات مجلس نمایندگان و سنا، نگرانی‌ها درباره بن‌بست سیاسی در واشنگتن را افزایش داده و هم‌زمان با افت بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا، فشار بیشتری بر دلار وارد کرده است.

با این حال، چشم‌انداز انقباضی‌تر سیاست پولی فدرال رزرو و احتمال افزایش دوباره نرخ بهره در دسامبر، مانعی در برابر رشد بیشتر طلا محسوب می‌شود. اکنون معامله‌گران علاوه بر تحولات ژئوپلیتیکی، گزارش اشتغال بخش خصوصی ADP، شاخص خدمات ISM و گزارش اشتغال غیرکشاورزی آمریکا (NFP) را برای ارزیابی مسیر بعدی دلار و طلا دنبال می‌کنند.

در این گزارش، یوتوتایمز تازه‌ترین تحلیل بازار طلا را با تمرکز بر تأثیر نتایج انتخابات آمریکا بر دلار، انتظارات نرخ بهره فدرال رزرو، ریسک‌های ژئوپلیتیکی و سطوح کلیدی تحلیل تکنیکال، بر اساس گزارش وب‌سایت FXStreet بررسی می‌کند.

انتخابات آمریکا دلار را تضعیف کرد؛ طلا بالای ۴ هزار دلار ماند

طلا در ساعات ابتدایی معاملات اروپا در روز چهارشنبه، بخش مهمی از رشد روزانه خود را حفظ کرد و در نزدیکی بالاترین سطح هفتگی قرار گرفت. این فلز گران‌بها با تضعیف گسترده دلار آمریکا حمایت شد؛ زیرا پیروزی دموکرات‌ها در مجلس نمایندگان و سنا، احتمال شکل‌گیری بن‌بست سیاسی در واشنگتن را افزایش داده است.

افزایش نااطمینانی سیاسی نیز تقاضا برای دارایی‌های امن را تقویت کرده و به کاهش بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا انجامیده است. افت بازده اوراق، به نوبه خود، جذابیت دلار را کاهش داده و از قیمت طلا حمایت کرده است.

دلار آمریکا به پایین‌ترین سطوح خود از اواخر سپتامبر رسیده بود؛ شرایطی که به حفظ قیمت طلا در سطوح بالاتر از ۴ هزار دلار کمک کرد.

احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو مانع رشد بیشتر طلا شد

با وجود حمایت ناشی از ضعف دلار، انتظارات انقباضی درباره سیاست پولی فدرال رزرو اجازه نداده است طلا از رشد روزانه خود فراتر برود.

بر اساس ابزار فدواچ گروه CME، معامله‌گران در حال حاضر احتمال افزایش دوباره نرخ بهره در نشست دسامبر فدرال رزرو را نزدیک به ۸۰ درصد برآورد می‌کنند. این انتظارات پس از انتشار گزارش فرصت‌های شغلی و جابه‌جایی نیروی کار آمریکا (JOLTS) در روز سه‌شنبه تقویت شد.

طبق این گزارش، تعداد فرصت‌های شغلی در ماه سپتامبر به ۷.۵۲۳ میلیون مورد رسید؛ در حالی که رقم ماه اوت پس از بازنگری به ۷.۱۹۰ میلیون مورد افزایش یافته بود. داده‌ها نشان می‌دهند روند استخدام در سپتامبر نسبتاً باثبات باقی مانده است.

در کنار این گزارش، رشد اقتصادی مقاوم و تداوم فشارهای قیمتی نیز به تقویت انتظارات برای افزایش نرخ بهره کمک کرده‌اند. از آنجا که طلا دارایی بدون بازده است، افزایش نرخ بهره یا انتظار برای آن می‌تواند هزینه فرصت نگهداری این فلز را بالا ببرد و مانع رشد قیمت شود.

ریسک‌های ژئوپلیتیکی همچنان از طلا حمایت می‌کنند

در کنار تحولات سیاسی آمریکا، ریسک‌های ژئوپلیتیکی نیز همچنان در قیمت طلا منعکس می‌شوند. با وجود تلاش‌ها برای دستیابی به راه‌حل دیپلماتیک و پایان دادن به جنگ هشت‌ماهه آمریکا و ایران، نگرانی‌ها درباره تداوم درگیری و اختلال در عرضه انرژی همچنان پابرجاست.

دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، روز سه‌شنبه در گفت‌وگو با فایننشال تایمز اعلام کرد واشنگتن در حال حاضر برنامه فوری برای حمله به ایران ندارد؛ این اظهارات در حالی مطرح شد که بنیامین نتانیاهو، نخست‌وزیر اسرائیل، از احتمال حمله در ادامه هفته سخن گفته بود.

در همین حال، یک مقام ارشد ایرانی به رویترز گفت تنگه هرمز تنها در صورتی بازگشایی خواهد شد که تحریم‌ها لغو و محاصره دریایی آمریکا پایان یابد.

سپاه پاسداران انقلاب اسلامی نیز اعلام کرد چهار نفتکش پس از برخورد با مین در جنوب تنگه هرمز منهدم شده‌اند. این تحولات نگرانی‌ها درباره اختلال در عرضه نفت و افزایش قیمت انرژی را تشدید کرده است.

نوسان قیمت انرژی و احتمال تداوم فشارهای تورمی می‌تواند انتظارات برای انقباض بیشتر سیاست پولی فدرال رزرو را تقویت کند. به این ترتیب، ریسک‌های ژئوپلیتیکی از یک سو با افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن از طلا حمایت می‌کنند و از سوی دیگر، از مسیر افزایش نگرانی‌های تورمی و نرخ بهره، می‌توانند مانع رشد بیشتر آن شوند.

داده‌های اشتغال و خدمات آمریکا؛ محرک بعدی دلار و طلا

معامله‌گران در ادامه معاملات چهارشنبه، انتشار چند داده اقتصادی مهم آمریکا را دنبال می‌کنند:

• گزارش اشتغال ADP: این گزارش تصویری از وضعیت اشتغال در بخش خصوصی ارائه می‌دهد و می‌تواند بر ارزیابی بازار از قدرت بازار کار آمریکا اثر بگذارد.

• شاخص مدیران خرید بخش خدمات ISM: این شاخص اطلاعات بیشتری درباره وضعیت فعالیت اقتصادی در بخش خدمات ارائه می‌کند.

• گزارش اشتغال غیرکشاورزی NFP: انتشار این گزارش در روز جمعه از مهم‌ترین رویدادهای پیش‌روی بازار است و می‌تواند بر تقاضا برای دلار و مسیر کوتاه‌مدت طلا تأثیر بگذارد.

علاوه بر داده‌های اقتصادی، اخبار ژئوپلیتیکی نیز ممکن است در ادامه معاملات محرک نوسانات طلا باشند. با این حال، با توجه به مجموعه عوامل بنیادی، برای تأیید پایان روند نزولی و ادامه حرکت بازیابی قیمت، مشاهده تقاضای خرید قوی و پایدار ضروری است.

طلا جمعه گذشته به پایین‌ترین سطح خود از سپتامبر ۲۰۲۵ رسیده بود و رشد اخیر در چارچوب تلاش بازار برای بازیابی بخشی از افت قبلی ارزیابی می‌شود.

تحلیل تکنیکال طلا؛ مقاومت ۳٬۹۷۰ دلار در کانون توجه

بر اساس تحلیل تکنیکال منبع، ساختار کلی نمودار چهار‌ساعته طلا همچنان نزولی ارزیابی می‌شود؛ زیرا قیمت پایین‌تر از میانگین متحرک ساده ۱۰۰ دوره‌ای و تمام سطوح کلیدی اصلاح فیبوناچی مربوط به افت قیمت از سقف‌های میانی اکتبر قرار دارد.

نخستین مقاومت مهم در مسیر صعود، سطح اصلاحی ۲۳.۶ درصد فیبوناچی در محدوده ۳٬۹۴۷ دلار است. پس از آن، محدوده ۳٬۹۷۰ دلار به‌عنوان مقاومت بعدی مطرح می‌شود.

شاخص قدرت نسبی (RSI) در سطح ۴۸.۹۴ قرار دارد که به محدوده خنثی نزدیک است. در مقابل، شاخص مکدی (MACD) با مقدار مثبت ۶.۶۵، نشانه‌هایی از تثبیت مومنتوم را نشان می‌دهد؛ با این حال، این وضعیت هنوز برای به چالش کشیدن ساختار نزولی غالب کافی نیست.

مقاومت‌های پیش‌روی طلا

در صورت عبور پایدار قیمت از مقاومت ۳٬۹۷۰ دلار، سطوح بعدی عبارت‌اند از:

• ۳٬۹۹۵ دلار؛ سطح اصلاحی ۳۸.۲ درصد فیبوناچی

• ۴٬۰۳۳ دلار؛ سطح اصلاحی ۵۰ درصد

• ۴٬۰۵۷ دلار؛ میانگین متحرک ساده ۱۰۰ دوره‌ای

• ۴٬۰۷۲ دلار؛ سطح اصلاحی ۶۱.۸ درصد

• ۴٬۱۲۷ دلار؛ سطح اصلاحی ۷۸.۶ درصد

• ۴٬۱۹۷ دلار؛ سقف چرخه مورد اشاره در تحلیل

حمایت مهم طلا

در سمت مقابل، محدوده ۳٬۸۶۹ دلار به‌عنوان حمایت ساختاری اصلی معرفی شده است. در صورت ادامه فشار فروش و حرکت قیمت به سمت این سطح، خریداران ممکن است برای ایجاد کف حمایتی و جلوگیری از افت بیشتر وارد بازار شوند.

جمع‌بندی؛ دلار ضعیف و ریسک‌های سیاسی از طلا حمایت می‌کنند، اما نرخ بهره همچنان مانع است

طلا در شرایطی بالاتر از سطح روانی ۴ هزار دلار باقی مانده که انتخابات آمریکا، افت بازده اوراق خزانه‌داری و افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن به تضعیف دلار کمک کرده‌اند. در مقابل، احتمال افزایش دوباره نرخ بهره فدرال رزرو در دسامبر، داده‌های نسبتاً قدرتمند بازار کار و نگرانی‌های تورمی می‌توانند مانع ادامه رشد طلا شوند.

در کوتاه‌مدت، انتشار داده‌های ADP و ISM در روز چهارشنبه و گزارش NFP در روز جمعه اهمیت زیادی دارد. از منظر تکنیکال نیز عبور از مقاومت ۳٬۹۷۰ دلار می‌تواند نشانه‌ای از تقویت روند بازیابی باشد؛ اما تا زمانی که خرید قدرتمند و پایدار تأیید نشود، نمی‌توان پایان روند نزولی را قطعی دانست.