قیمت جهانی طلا در معاملات روز پنجشنبه با افزایش همراه شد و توانست بخشی از زیانهای سنگین جلسه معاملاتی گذشته را جبران کند. عامل اصلی این بازگشت قیمتی، استقبال سرمایهگذاران از امضای تفاهمنامه صلح موقت میان ایران و آمریکا است؛ رویدادی که اثر مثبت آن بر ریسکهای محیطی، حتی از نگرانیهای ناشی از سیگنالهای انقباضی فدرال رزرو نیز فراتر رفته است.
بر اساس آخرین دادههای بازار، قیمت هر انس طلای نقدی (Spot Gold) در معاملات آسیایی با رشد ۱.۱ درصدی به ۴,۳۰۴.۸۹ دلار رسید؛ هرچند که در بازار آتی آمریکا (Futures)، طلا افت ۱.۳ درصدی را تجربه کرد و در محدوده ۴,۳۲۵.۹۷ دلار معامله شد. این در حالی است که فلز زرد در روز گذشته، تحت تأثیر تقویت شاخص دلار و جهش بازدهی اوراق قرضه پس از نشست فدرال رزرو، کاهش ۱.۷ درصدی را ثبت کرده بود.
این گزارش تحلیلی بر اساس آخرین مقاله منتشرشده در پایگاه خبری اینوستینگ، توسط تیم محتوایی یوتوتایمز ترجمه و بازنویسی شده است.
- فرشته نجات انس: امضای تفاهمنامه صلح موقت ۱۴ مادهای میان ایران و آمریکا، ریسکهای ژئوپولیتیک خاورمیانه را کاهش داد و موج خریداران را به بازار طلا بازگرداند.
- بازگشت به کانال صعودی: قیمت طلای نقدی با رشد ۱.۱ درصدی در سشن آبه محدوده $4,304$ دلار رسید تا بخشی از ریزشهای سنگین روز گذشته را جبران کند.
- ترمز فدرال رزرو: لحن بهشدت سختگیرانه (هاوکیش) کوین وارش در قبال تورم و سیگنال افزایش مجدد نرخ بهره در سال ۲۰۲۶، مانع از جهش شدیدتر طلا شد.
- کاهش ترس از شوک تورمی: بازگشایی تدریجی تنگه هرمز و توافق ۶۰ روزه، نگرانیها از بحران عرضه نفت را موقتاً کنترل کرده است.
توافق ایران و آمریکا؛ محرک اصلی صعود طلا
محرک اصلی حمایت از قیمت طلا در مقطع فعلی، کاهش ملموس تنشهای ژئوپولیتیک در منطقه خاورمیانه است. جزئیات این تفاهمنامه ۱۴ مادهای نشان میدهد که یک دوره مذاکره ۶۰ روزه میان طرفین آغاز شده و ایران موافقت کرده است که در این مدت، تردد از تنگه هرمز بدون دریافت عوارض صورت گیرد. همچنین مقرر شده است ظرف ۳۰ روز آینده، ترافیک کشتیرانی در این شاهراه حیاتی به ظرفیت کامل خود بازگردد.
اثر این رویداد بر ساختار بازار
کاهش احتمال وقوع شوک عرضه در بازار انرژی، دغدغههای معاملهگران را نسبت به تورم ناشی از قیمت نفت کاهش داده است. با فروکش کردن این ریسکهای سیستماتیک، تقاضا برای طلا به عنوان یک ابزار پوشش ریسک کارآمد در سبد داراییها مجدداً با بهبود همراه شده است.
سقف صعود طلا کجاست؟ (فشار پولی فدرال رزرو)
اگرچه سیگنالهای دریافتی از خاورمیانه مثبت ارزیابی میشود، اما رویکرد سختگیرانه بانک مرکزی آمریکا مانع از جهش بیرویه قیمت طلا شده است. فدرال رزرو در نشست روز چهارشنبه نرخ بهره را در محدوده ۳.۵۰ تا ۳.۷۵ درصد ثابت نگه داشت، اما سیاستگذاران صراحتاً سیگنال دادند که احتمالاً تا پایان سال جاری میلادی، نرخ بهره را یک مرحله دیگر افزایش خواهند داد.
نکته حائز اهمیت این است که در اولین نشست به ریاست کوین وارش، فدرال رزرو موضعی کاملاً قاطع در برابر تورم اتخاذ و بر تعهد خود برای بازگرداندن ثبات قیمتها تأکید کرد. پیشبینیهای بهروزرسانیشده نشان میدهد که ۹ نفر از ۱۹ مقام فدرال رزرو، انتظار دارند حداقل یک بار دیگر در سال ۲۰۲۶ نرخ بهره افزایش یابد که این موضوع نشاندهنده چرخش آشکار انتظارات نسبت به اوایل سال است. این رویکرد انقباضی، توقعات بازار برای کاهش زودرس نرخ بهره را سرکوب کرده و موجب تقویت دلار شده است.
نکته تحلیلی: افزایش نرخ بهره هزینه فرصت نگهداری طلا (به عنوان یک دارایی بدون بازده ثابت) را بالا میبرد و تقویت دلار نیز خرید آن را برای دارندگان سایر ارزها گرانتر میکند. در همین راستا، شاخص دلار آمریکا (DXY) امروز نیز با رشد ۰.۲ درصدی مواجه شد و به عنوان ترمز صعود طلا عمل کرد.
وضعیت سایر فلزات گرانبها و پایه
- نقره: با رشد ۱.۳ درصدی به سطح ۶۸.۷۸ دلار در هر انس رسید.
- پلاتین: با افزایش ۱.۱ درصدی در قیمت ۱,۷۵۹.۸۹ دلار معامله شد.
- مس: در بورس فلزات لندن (LME) با افت ۰.۹ درصدی مواجه شد، اما در بازار آتی آمریکا رشد ۰.۵ درصدی را ثبت کرد.
چشمانداز پیشرو
قیمت طلا در حال حاضر در میان دو نیروی متضاد یعنی «کاهش تنشهای سیاسی خاورمیانه» و «سیاستهای سختگیرانه پولی فدرال رزرو» محصور شده است. اخبار تکمیلی از روند اجرای توافق ۶۰ روزه و میزان پایداری شاخص دلار، جهتگیری بعدی انس جهانی را مشخص خواهد کرد.
