بهگزارش بلومبرگ، جیپیمورگان هشدار داده است که حدود ۱۶ تا ۱۷ تریلیون ین (معادل تقریبی ۱۰۳ میلیارد دلار) پوزیشن شورت روی ین هنوز در بازار باقی مانده و شکست سطح ۱۵۵ میتواند موجی از شورتکاورینگ (معاملهگر که قبلاً فروخته بود (شورت)، حالا باید بخرد تا پوزیشنش را ببندد.) بهراه بیندازد؛ موجی که اگر این پوزیشنها بهطور کامل بسته شوند، قادر است USDJPY را تا محدوده ۱۴۲ تا ۱۴۶ پایین بیاورد.
این هشدار پس از یکی از قویترین رالیهای ین از زمان مداخله مشترک ژاپن و آمریکا در اواخر ژوئیه مطرح شده است. USDJPY اوایل هفته تا ۱۶۰.۳۹ بالا رفت و سپس به ۱۵۵.۳۰ سقوط کرد؛ فاصلهای بسیار نزدیک به کف پسامداخله ۱۵۵.۲۳.
جیپیمورگان میگوید رفتار اخیر بازار نشان میدهد پوزیشنهای شورت قابلتوجهی هنوز در بازار وجود دارد و شکست ۱۵۵ میتواند «فروش بیشتر را بهدنبال فروش قبلی» فعال کند. این حرکت با گمانهزنی درباره تغییر ترکیب داراییهای صندوق بازنشستگی ژاپن (GPIF) و انتظار برای افزایش سریعتر نرخهای BOJ تشدید شده است؛ عواملی که همراه با شورتکاورینگ سفتهبازان و هجینگ سرمایهگذاران داخلی ریسک تقویت بیشتر ین را بالا بردهاند.
با این حال، بانک تأکید میکند که انتظارات بازار درباره تغییرات GPIF و سرعت افزایش نرخهای BOJ بیشازحد تهاجمی است و احتمال سقوط پایدار USDJPY به زیر بازه ۱۵۵ تا ۱۶۵ را فعلاً بالا نمیبیند. بهاینترتیب، چشمانداز جیپیمورگان دوطرفه است: ریسک پوزیشنگیری میگوید احتیاط در نزدیکی ۱۵۵ ضروری است، اما بانک پیشبینی یک رالی عمیق و پایدار ین را تأیید نمیکند.
شورتکاورینگ یعنی چی؟
وقتی معاملهگرها روی یک دارایی پوزیشن شورت میگیرند، یعنی شرط میبندند قیمت سقوط میکند. اما اگر بازار برخلاف انتظارشان بالا برود یا ریسک زیاد شود، مجبور میشوند پوزیشن شورت را ببندند. این عمل بستن شورت را میگویند شورتکاورینگ.
