پالانتیر با قراردادهای بزرگ سازمانی، موتور رشد خود را روشن نگه داشته است

پالانتیر در شرایطی که فضای اقتصاد کلان برای بسیاری از شرکت‌های فناوری همچنان دشوار است، نه‌تنها سرعت رشد خود را حفظ کرده، بلکه یکی از قدرتمندترین فصل‌های مالی تاریخ خود را پشت سر گذاشته است. این شرکت که در ابتدا بیشتر به دلیل قراردادهای دولتی و فعالیت‌های مرتبط با دفاع و امنیت شناخته می‌شد، اکنون با گسترش همکاری با شرکت‌های بزرگ، بیمه‌گران، مجموعه‌های فناوری و سازمان‌های تجاری، در حال تبدیل شدن به یکی از بازیگران مهم بازار هوش مصنوعی سازمانی است.

در مرکز این تحول، افزایش شدید درآمد و قراردادهای تجاری قرار دارد. پالانتیر در سه‌ماهه دوم سال ۲۰۲۶ درآمدی معادل ۱.۹۳۵ میلیارد دلار ثبت کرد که نسبت به سال قبل ۹۳ درصد افزایش داشت؛ سریع‌ترین نرخ رشد درآمد در تاریخ شرکت. بخش فعالیت‌های پالانتیر در آمریکا که بیش از ۸۱ درصد درآمد کل را تشکیل می‌دهد نیز رشد بسیار قدرتمندی را تجربه کرد و درآمد آن با افزایش ۱۱۵ درصدی نسبت به سال قبل و رشد ۲۳ درصدی نسبت به فصل قبل به ۱.۵۷۳ میلیارد دلار رسید.

رشد تجاری، مهم‌ترین موتور پالانتیر

یکی از مهم‌ترین نکات در گزارش اخیر پالانتیر، شتاب گرفتن فعالیت‌های تجاری شرکت است. درآمد تجاری پالانتیر در آمریکا ۱۴۹ درصد نسبت به سال گذشته افزایش یافت، در حالی که درآمد دولتی آمریکا نیز ۹۰ درصد رشد کرد. این اعداد نشان می‌دهند موتور رشد شرکت دیگر تنها به قراردادهای دولتی وابسته نیست و بخش تجاری به‌سرعت در حال افزایش وزن خود در ساختار درآمدی پالانتیر است.

مدیر مالی شرکت اعلام کرد پالانتیر در سه‌ماهه دوم حدود ۲.۱۳۲ میلیارد دلار قرارداد تجاری در آمریکا به ثبت رسانده است؛ رقمی که تقریباً ۸۰۰ میلیون دلار بیشتر از رکورد قبلی شرکت بود. جریان نقد آزاد تعدیل‌شده نیز به ۱.۲۲ میلیارد دلار رسید که معادل حاشیه‌ای حدود ۶۳ درصد است. نرخ حفظ درآمد خالص نیز ۱۵۷ درصد گزارش شد؛ شاخصی که نشان می‌دهد مشتریان فعلی نه‌تنها در شرکت باقی می‌مانند، بلکه میزان خرید خدمات خود را نیز افزایش می‌دهند.

پالانتیر در واکنش به این عملکرد، پیش‌بینی درآمد کل سال ۲۰۲۶ را به محدوده ۸.۱۵ تا ۸.۱۵۸ میلیارد دلار افزایش داده است.

همکاری با PwC؛ ورود عمیق‌تر به اقتصاد سازمانی

جدیدترین قرارداد مهم پالانتیر، گسترش همکاری با PwC آمریکا است. دو شرکت در سوم سپتامبر اعلام کردند همکاری راهبردی خود را با تمرکز بر توسعه هوش مصنوعی سازمانی، تحول فرایندهای ادغام و تملک شرکت‌ها و نوسازی سامانه‌های برنامه‌ریزی منابع سازمانی گسترش داده‌اند.

در چارچوب این همکاری، پالانتیر و PwC بستری مبتنی بر هوش مصنوعی برای معاملات شرکت‌ها ایجاد می‌کنند که بر زیرساخت‌های پالانتیر ساخته شده است. هدف این سامانه، کمک به شرکت‌ها برای انجام فرایندهای ادغام، تملک و واگذاری شرکت‌ها با سرعتی تا ۵۰ درصد بیشتر و کاهش هزینه‌های یک‌باره معاملات تا ۴۵ درصد است.

اهمیت این همکاری برای پالانتیر فقط در ارزش قرارداد خلاصه نمی‌شود. PwC به شبکه بزرگی از شرکت‌ها و مدیران سازمانی دسترسی دارد و همکاری با چنین مجموعه‌ای می‌تواند پالانتیر را به لایه‌های بیشتری از اقتصاد شرکت‌های بزرگ وارد کند.

پالانتیر دیگر فقط یک شرکت دولتی نیست

در ماه‌های اخیر، فهرست شرکای پالانتیر به شکل قابل‌توجهی گسترده شده است. ارتش آمریکا قراردادی اصلی برای تولید هشت سامانه زمینی TITAN به پالانتیر اعطا کرده است؛ سامانه‌ای مجهز به هوش مصنوعی که برای هدف‌یابی و جمع‌آوری اطلاعات در میدان نبرد طراحی شده است.

در بخش فناوری نیز پالانتیر و انویدیا در ماه ژوئن همکاری مشترکی را برای استقرار مدل‌های باز هوش مصنوعی Nemotron در سازمان‌های دولتی و زیرساخت‌های حیاتی اعلام کردند. هدف این همکاری آن است که مشتریان بتوانند کنترل بیشتری بر سامانه‌های هوش مصنوعی خود داشته باشند و وابستگی آنها به مدل‌های بسته شرکت‌های دیگر کاهش پیدا کند.

در بازار بیمه نیز GNP Seguros مکزیک به نخستین مشتری تجاری اعلام‌شده پالانتیر در آمریکای لاتین تبدیل شد. شرکت فناوری بازاریابی Zeta Global نیز اعلام کرده همکاری با پالانتیر می‌تواند در سال‌های آینده بیش از ۱۰۰ میلیون دلار درآمد سالانه ایجاد کند. در ماه ژوئیه نیز شرکت نرم‌افزاری آلمانی SNP SE از گسترش همکاری خود با پالانتیر خبر داد.

مجموع این قراردادها نشان می‌دهد پالانتیر در حال حرکت از یک شرکت عمدتاً دولتی به سمت یک بستر گسترده هوش مصنوعی سازمانی است.

“

«به نظر من، مهم‌ترین نکته در مورد پالانتیر نه رشد ۹۳ درصدی درآمد در یک فصل، بلکه تغییر ماهیت بازار هدف آن است. ورود هم‌زمان به قراردادهای دولتی، زیرساخت‌های حیاتی و شرکت‌های بزرگ نشان می‌دهد پالانتیر در حال ساخت یک جایگاه زیرساختی برای هوش مصنوعی سازمانی است؛ جایگاهی که در صورت تثبیت، می‌تواند ارزش اقتصادی بسیار بزرگی ایجاد کند. با این حال، در قیمت‌های فعلی، سرمایه‌گذار دیگر صرفاً برای عملکرد امروز شرکت پول نمی‌پردازد، بلکه بخش بزرگی از موفقیت سال‌های آینده را نیز پیش‌خرید می‌کند؛ بنابراین کیفیت رشد پالانتیر همچنان جذاب است، اما حاشیه خطای سهم به دلیل ارزش‌گذاری بالا بسیار محدود شده است.»

بابک شیری

راهبرد «هوش مصنوعی حاکمیتی»

الکس کارپ، مدیرعامل پالانتیر، استراتژی شرکت را تا حد زیادی بر مفهوم «هوش مصنوعی حاکمیتی» بنا کرده است. ایده اصلی این است که شرکت‌ها و دولت‌ها باید کنترل داده‌ها و مدل‌های هوش مصنوعی مورد استفاده خود را حفظ کنند و وابسته به آزمایشگاه‌ها یا سامانه‌های بسته بیرونی نباشند.

این رویکرد در شرایطی که دولت‌ها و شرکت‌های بزرگ نسبت به امنیت داده، مالکیت اطلاعات و وابستگی فناوری حساس‌تر شده‌اند، می‌تواند یک مزیت رقابتی مهم برای پالانتیر ایجاد کند.

از سوی دیگر، گسترش همکاری‌های پالانتیر در صنایع مختلف نشان می‌دهد بازار هدف این شرکت بسیار بزرگ‌تر از حوزه دفاعی است. بیمه، خدمات حرفه‌ای، بازاریابی، نرم‌افزار، زیرساخت و مدیریت سازمانی اکنون در حال تبدیل شدن به بخش‌هایی از بازار پالانتیر هستند.

رشد خیره‌کننده، اما ارزش‌گذاری سنگین

با وجود عملکرد قدرتمند عملیاتی، بزرگ‌ترین پرسش درباره سهام پالانتیر همچنان ارزش‌گذاری آن است. ارزش بازار شرکت در حال حاضر حدود ۴۱۹ میلیارد دلار است و سهم پالانتیر از زمان عرضه اولیه تاکنون حدود ۱۶۰۰ درصد رشد کرده است. با وجود این جهش تاریخی، سهام شرکت در بازه یک‌ساله اخیر حدود ۹ درصد افزایش یافته است.

برخی تحلیلگران همچنان نسبت به آینده شرکت خوش‌بین هستند. از میان ۲۹ تحلیلگر پوشش‌دهنده سهم پالانتیر، ۲۱ نفر توصیه «خرید قوی»، ۶ نفر توصیه «نگهداری»، یک نفر «فروش متوسط» و یک نفر «فروش قوی» را ارائه کرده‌اند. میانگین قیمت هدف تحلیلگران نیز ۱۹۸.۴۱ دلار است که در زمان انتشار گزارش، حدود ۱۷ درصد ظرفیت رشد نسبت به قیمت بازار را نشان می‌داد اما این اعداد به معنای ارزان بودن سهم نیستند. بازار در حال حاضر بخش قابل‌توجهی از رشد آینده پالانتیر را پیشاپیش در قیمت سهام لحاظ کرده است. بنابراین ادامه رشد ۹۳ درصدی درآمد در سال‌های آینده اهمیت بسیار بیشتری از رشد کوتاه‌مدت قیمت سهم خواهد داشت.

در ترجمه برخی نقاط این گزارش از هوش مصنوعی کمک گرفته شده است.